Какой словарь не мечтает быть толковым, какая бумага - ценной и какой бизнес не хочет стать рентабельным! Но не только бизнес. Его составные части - активы - также отчаянно стремятся к этому. По сути, показатель их рентабельности - это сводная характеристика, демонстрирующая не только практическую ценность ресурса, но и умение менеджера им управлять. Недаром говорят: «В умелых руках и доска - балалайка».

Конечно же, многое зависит от выбранной сферы деятельности и от окружающей среды. Здесь чем крупнее актив, тем ниже показатель его рентабельности. Капиталоемкость, как правило, свойственна тем отраслям, эластичность спроса на товары которых близки к нулю. Т.е. за гарантированность сбыта предприниматель платит пониженной нормой рентабельности. Животрепещущие примеры: сфера добычи углеводородов, ядерная энергетика или даже компании, прокладывающие интернет-кабели по дну океана и эксплуатирующие их.

Но это все философия в общих чертах. Что до конкретики, то расчет рентабельности составляющих бизнеса - один из инструментов получения управленческих сигналов для руководства фирмы. Это не всегда простое с точки зрения трудоемкости занятие (бухгалтерия всегда будет возражать), да и результаты могут не понравиться. Но здесь действует принцип: «Вовремя предупрежден - значит спасен».

Формула и смысл рентабельности активов по чистой прибыли

Формула коэффициента рентабельности активов (КРА в российской практике и ROA - в общемировой) весьма лаконична:

КРА = Чистая прибыль / Общая стоимость всех активов (при этом суммы, обслуживающие текущие кредиты в расчете участия не принимают)

Если умножить значение КРА на 100%, то тогда получим значение рентабельности активов в процентах (кому как больше нравится).

Как следует из формулы и из логики названия этот показатель отображает степень эффективности использования активов руководством предприятия при реализации бизнес-процессов. То, насколько полно менеджмент задействует все возможности для обеспечения максимальной прибыльности.

Если учесть, что в балансе актив соответствует сумме пассивов, то это означает, что именно в данном случае (это важно) допустима формула:

КРА = Чистая прибыль / (Собственные средства + Заемные средства)

Таким образом, фактически анализируется доходность совокупного капитала. В данной формуле сумма собственных и заемных средств стоит в знаменателе дроби. Это означает, что чем больше объем кредиторской задолженности, тем ниже будет получившаяся рентабельность активов. С точки зрения логики - это справедливо. Ведь есть ли для того, чтобы обеспечить бизнесу некую прибыльность недостаточно имеющегося капитала, а нужно непременно занимать, то это означает, что рентабельность этих самых собственных активов оставляет желать лучшего.

Любопытно, что даже если объём собственных средств будет равен нулю, показатель рентабельности активов все равно не потеряет своего смысла. Ведь знаменатель дроби будет отличным от нуля. Ситуация наглядно демонстрирует, что коэффициент рентабельности активов - это не просто характеристика финансовой отдачи от вложенных средств. Бизнес здесь рассматривается, как система и КРА помогает анализировать способность этого бизнеса генерировать прибыль. Под системой подразумеваются некие дефицитные связи, управленческие способности руководства компании, то, как менеджеры используют предоставляющиеся благоприятные возможности.

Следует понимать, что рентабельность собственных активов - качественная индивидуальная характеристика, присущая каждому бизнесу. При этом абсолютно не берется во внимание масштаб предприятия. Бизнес может быть семейной компанией - магазинчиком шаговой доступности, и при этом иметь значение КРА, близкое к 1. А есть и примеры транснациональных нефтяных корпораций, которые управляются из рук вон плохо, со значением коэффициента ниже 0,01.

Бывают популярные варианты расчета рентабельности активов с использованием вместо чистой прибыли значения EBITDA. Показатель EBITDA - это прибыль до уплаты налогов и процентов по кредитам. Естественно, он выше чем чистая прибыль по балансу. А значит, и значение рентабельности активов тоже будет выше. По-правильному это напоминает некий «мухлеж», своеобразную попытку ввести в заблуждение аналитиков, заинтересованных в выявлении истинного положения дел в компании (потенциальных кредиторов или даже налоговые органы). Недаром в общемировой практике EBITDA исключён из официальных характеристик финансового состояния предприятия.

Коэффициент рентабельности активов близок по своему смыслу к оценке доходности предприятия в целом. В этой связи рекомендуется использовать данные бухгалтерского учёта по году. Это целесообразно для того, чтобы сравнение рентабельности активов и доходности предприятия было корректно или сопоставимо. Ведь доходность измеряется в процентах годовых.

Естественным желанием любого предпринимателя является максимальное увеличение рентабельности активов его фирмы. Для этого нужно:

1. увеличивать маржу продаж (прибыль можно увеличить либо с ростом отпускной цены либо снижая издержки производства);
2. увеличивать скорость оборачиваемости активов (чтобы успеть собрать больше прибыли за определенный промежуток времени).

Внеоборотные активы - это имущество предприятия, которое отражается в самой первой части формы 1 бухгалтерского баланса. Именно этот вид имущества является самым капиталоемким. А потому переносит свою цену на себестоимость готовой продукции частями, называемыми амортизацией.

Согласно нормам бухучета внеоборотные активы состоят из:

• основных средств (зданий/сооружений, оборудования/инструмента долгосрочного пользования, объектов коммуникации, транспортных средств, иного);
• долгосрочных финансовых вложений (инвестиций, долгосрочной (более календарного года) дебиторской задолженности и пр.);
• нематериальных активов (патентов, эксклюзивных лицензий, торговых марок, франшиз и даже деловой репутации).

Формула коэффициента в этом случае выглядит следующим образом:

КРВнеобА = Чистая прибыль / Стоимость внеоборотных активов (х 100%)

Интерпретация показателя весьма сложна. Фактически, значение является той доходностью, которую потенциально может обеспечить вам наличие данных активов (основных средств) при текущем качестве управления ими. Предприниматели, которые уже работают в данной отрасли, данное значение может и не принесет существенного аналитического смысла. Однако для тех, кто только собирается войти в рынок, рентабельность именно внеоборотных активов - ключевой показатель, влияющий на их решение.

Стоит помнить, что рентабельность внеоборотного капитала - это условный показатель. Т.е. он демонстрирует, сколько можно заработать на этом оборудовании при условии, что оно будет правильно обслуживаться и корректно управляться.

Оборотные активы - это полная противоположность внеоборотных. Срок их использования менее года и стоимость существенно меньше. К оборотным активам относят все компоненты себестоимости. При этом их цена берется к расчету полностью (а не частями, как в случае с основными средствами).

Структура оборотных активов (по убыванию ликвидности):

1. денежные средства;
2. дебиторская задолженность;
3. НДС к возмещению (по приобретенным товарно-материальным ценностям);
4. краткосрочные финансовые вложения;
5. запасы и незавершенное производство;

Формула соответствующего коэффициента (RCA в международной терминологии):

КРОбА = Чистая прибыль / Стоимость оборотных активов (х 100%)

Значимость получаемого показателя рентабельности оборотных активов тем выше, чем меньше у компании основных средств. Максимальное приближение имеют фирмы, работающие в сфере услуг, причём в тех сферах, где не нужно серьезно вкладываться в оборудование. Пониженное значение коэффициента имеет организации, занимающиеся внешней торговлей, а также лизинговые компании (из-за высокого размера НДС к возмещению). Кроме того, не высокий коэффициент рентабельности активов имеют кредитные финансовые организации в силу значительного объема дебиторской задолженности.

Коэффициенты рентабельности оборотных (1) и внеоборотных (2) активов не стоит рассматривать раздельно. Гораздо большую информативность они приобретают в случае совместного анализа. Преобладание одного значения над другим свидетельствует о большей значимости 1 или 2 вида капитала в генерирование прибыли компании. Абсолютное значение в данном случае для аналитика играет куда меньшую роль. И конечно же, при осуществлении анализа всегда имеет смысл держать под рукой значение рентабельности общего объема активов. Совокупный коэффициент - это доходность бизнеса, а чей вклад больше (оборотки или основных средств) показывает превалирование соответствующих коэффициентов.

Рентабельность активов по балансу

Целесообразным представляется рассчитывать также рентабельность активов по балансу. В знаменателе формулы мы указываем в валюту баланса. Кроме того, это значение мы уменьшаем на величину задолженности учредителей по взносам в уставный капитал организации. В числителе дроби по-прежнему значится чистая прибыль по балансу (после уплаты всех налогов).

КРАп/б = Чистая прибыль / (Валюта баланса - Кредиторская задолженность учредителей) (х 100%)

Рентабельность по балансу характеризует, прежде всего, сам процесс воспроизводства прибыли компании. В расчет не принимаются стартовые условия. Под ними понимается уставный капитал, а также обязательства акционеров (или дольщиков) по его выкупу. Однако собственные средства компании представлены не только уставным капиталом. Значительную их долю составляет накопленная нераспределенная прибыль. И она-то как раз попадает в расчет рентабельности активов по балансу. В этом состоит ключевое отличие значения этого показателя: он не берёт в расчёт начальной задел (УК), но принимает во внимание результаты прошлых производственных достижений (имеется в виду накопленная прибыль).

Если коэффициент рентабельности активов характеризует сами активы с точки зрения вклада в общей котёл прибыли, то рентабельность по балансу "выставляет оценку" всему бизнес-процессу в целом, убирая значение начального капитала. Впрочем, эти два показателя рекомендуется рассматривать совместно.

Рентабельность чистых активов

Чистые активы - это «имущественная реальность» фирмы. Закон обязывает вычислять их ежегодно. Величина чистых активов рассчитывается как разница между их стоимостью, отраженной в форме 1 бухгалтерского баланса, и суммой:

1. краткосрочной кредиторской задолженности;
2. долгосрочной кредиторской задолженности;
3. резервов и доходы будущих периодов.

По факту чистые активы можно назвать результатом деятельности фирмы, включая итоги предшествующих взлетов и неудач.

Если значение чистых активов становится меньше величины уставного капитала, это означает, что фирма начинает «проедать» первоначальный взнос учредителей. Если же чистые активы уходят в минус, значит, приятие не в состоянии без посторонней помощи рассчитаться по своим долговым обязательствам. Имеет место так называемая недостаточность имущества.

КРЧА = Чистая прибыль / Выручка (х 100%)

Показатель рентабельности чистых активов корректно интерпретировать, как норму прибыли на каждую денежную единицу проданной продукции. И он, конечно же, напрямую коррелирует с доходностью предприятия в целом.

Несмотря на то, что сама величина чистых активов рассчитывается по итогам года, коэффициент их рентабельности можно и нужно держать, что называется, на рабочем столе. Данный показатель способен предостеречь от катастрофического падения эффективности продаж.

В зависимости от сферы деятельности компаний им присущи индивидуальные значения прибыльности и рентабельности активов. Таковы, например, значения КРА для следующих видов деятельности:

1. Производственная сфера - до 20%
2. Торговля - от 15% до 35%
3. Сфера услуг - от 45% до 100%
4. Финансовая сфера - до 10%.

Организации, работающие в сфере услуг, имеют повышенную отдачу от своего капитала в силу относительно невысоких размеров основных средств. Кроме того, услуги невозможно складировать, поэтому невелики и размеры текущих (оборотных) активов.

Следом идут организации торговли. Их внеоборотные активы также, как правило, невелики, но складские запасы подталкивают к росту оборотку таких предприятий. Однако их рост компенсируется повышенной (по отношению к другим сферам) скоростью оборота. Ведь от этого зависит бизнес такой компании.

Довольно ясная картина вырисовывается с промышленным производством. Наиболее дорогостоящие (среди всех сфер деятельности) основные средства тянут вниз все семейство показателей рентабельности.

Гораздо интереснее обстоят дела с кредитно-финансовыми компаниями. В промышленной среде конкурентов не так много - все они должны обладать адекватными капиталами (причем, значительная часть должна быть в натуральной форме), а их число ограничено. В сфере услуг работают те, кто умеют их предоставлять (серьезное ограничение), в торговле - те, кто смог наладить связи и выбить скидки. А вот финансовая сфера притягивает к всех тех, кто не обрел себя в других сферах. Пониженные входные пороги в отрасль способствуют вечному буму, вне зависимости от того макроэкономический роста сейчас или кризис. Собственно, именно огромное количество участников рынка и понижает до минимума общий уровень доходности как по отдельным операциям, так и задействованных капиталов в целом.

рентабельность, оборотный капитал, состояние запасов, коэффициент ликвидности, доходность инвестиций и др. Все эти показатели характеризуют финансовую стабильность и кон курентоспособность продукции поставщика. Кроме указанных факторов, которые следует учитывать при вы боре поставщиков, важно и то, у кого покупать продукцию: у про изводителей или у дистрибьюторов. Для принятия этого решения

МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ ПО ПРОВЕДЕНИЮ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОРГАНИЗАЦИЙ
рентабельности): коэффициент обеспеченности оборотными оборотных оборотных средств в расчетах (К16); (К17); рентабельность продаж (К18); среднемесячная выработка на одного работника (К19). Показатели эффективности использования внеоборотного капитала и инвестиционной активности

Анализ финансового состояния организации по методике ФСФО РФ
рентабельности): коэффициент обеспеченности оборотными средствами (К14); коэффициент оборотных средств в производстве (К15); коэффициент оборотных средств в расчетах (К16); рентабельность оборотного капитала (К17); рентабельность продаж (К18); среднемесячная выработка на одного работника (К 19). Показатели эффективности использования внеоборотного капитала и инвестиционной активности организации:

15.6. ПРИБЫЛЬ ПРЕДПРИЯТИЯ
рентабельности. На практике наиболее часто рассчитываются следующие показатели рентабельности: рентабельность продукции, рентабельность продаж, рентабельность активов, рентабельность собственного капитала, рентабельность производственных фондов, рентабельность инвестиций. Рентабельность продукции отражает зависимость между прибылью от реализации продукции и ее себестоимостью. Она показывает

16.4. ЦЕНОВАЯ ПОЛИТИКА НА ПРЕДПРИЯТИИ
рентабельности; получение сверхприбыли путем лснятия сливок с рынка; вытеснениеконкурентов; обеспечение выживаемости в условиях рынка и предотвращение банкротства; внедрение на рынке новой продукции; завоевание лидерства по показателям качества и др. Выбор политики цен основан на оценке приоритетов деятельности предприятия. Каждая ценовая стратегия обладает совокупностью как положительных, так и

17.1. СУЩНОСТЬ И ФАКТОРЫ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
рентабельности выпускаемой про-дукции. В большинстве случаев анализ финансового состояния пред-приятия осуществляется по следующим основным направлениям: анализ ликвидности и платежеспособности; анализ финансовой устойчивости; анализ

17.4. ПОКАЗАТЕЛИ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
рентабельности. В первую группу, в частности, могут входить такие показатели, как: отношение ликвидных активов к краткосрочной задолженно- : сти. Этот показатель отражает реальный уровень платежеспособности предприятия, поскольку базируется не только на балансовых данных, но и на аналитических материалах, отражающих конкретную ситуацию; отношение краткосрочной задолженности к собственному

3.5. Формы интеграции компаний
рентабельных компаний за счет рентабельных (очень опасно при наличии отечественных традиций уравниловки); невозможность четкого отслеживания перераспределения фондов между своими компаниями; потребность в большом количестве высококвалифицированных менеджеров. За рубежом холдинговые компании могут создаваться как на базе частной или совместной (акционерной, кооперативной), так и на базе

ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ РАЗВИТИЯ МАТЕРИАЛЬНОГО ПРОИЗВОДСТВА
рентабельности продук ции (не выше 25 % к себестоимости); индексация средств в свя зи с инфляцией; авансирование (до 40 %); льготное налогообло жение и др. Госзаказ на научные исследования. Цель формирования этого заказа - обеспечить ускорение освоения отечественных и зару бежных научно-технических и технологических достижений. Гос заказы в науке формируются по приоритетным направлениям раз

5.1 Производственное предпринимательство
рентабельность, рассчитываемый как отношение остаточной прибыли к полным издержкам производст ва. Так, если общая сумма полных издержек производства состави ла 4,0 млн, а чистая прибыль - 0,6 млн руб., то рентабельность бу дет равна 15% (0,6: 4,0 Х 100). Для западных предпринимателей та кая рентабельность считалась бы высокой, для отечественных - минимальной. Очевидно, в данном случае имеет

19.3 Разработка бизнес-плана предприятия
рентабельность; специальные - качество реализуемых товаров и услуг, их отличительные свойства, приспособленность к особым вкусам и запросам потребителя, срок окупаемости вложений, низкая степень риска, гарантированность получения планируемого результата. В разделе 3 Характеристики продуктов, товаров, услуг, предос тавляемых предпринимателем потребителю должны быть зафикси рованы: наглядные

22.2 Развитие на основе факторов производства
рентабельность производства. Поэтому в условиях неполной загрузки производственных мощно стей организации выгодным становится любой дополнительный за каз, даже по ценам ниже полной себестоимости, но окупающим переменные расходы и, желательно, часть постоянных расходов. Лишь в том случае, когда предложенная цена ниже переменных расходов на единицу продукции, выполнение дополнительного за каза

22.3 Развитие на основе инновационно-инвестиционных факторов
рентабельность и какие ее разновидности вы знаете? 6. В чем состоит инновационно-инвестиционная деятельность? 7. Каковы основная цель и критерии оценки эффективности инновационно-инвестиционных

27.2 Заемные (внешние) средства предприятия
рентабельности и высокую обеспеченность собственным капиталом. Для таких пред приятий - первоклассных клиентов банка - юридическое закреп ление в кредитном договоре погашения ссуд за счет поступающей выручки представляется вполне достаточным. На практике чаще встречается ситуация, когда возникает опре деленный риск своевременного поступления выручки. В этих слу чаях появляется необходимость в

33.6 Анализ доходности предприятия
рентабельности) со стоит в том, что они характеризуют прибыль, получаемую с каждо го рубля средств (собственных или заемных), вложенных в пред приятие. Используется система показателей эффективности деятельно сти, среди них остановимся на следующих. Рентабельность активов (имущества) х 100. Чистая прибыль {ф. № 2) Средняя стоимость активов (расчет по данным баланса) Этот

34.3 Диагностика кризисов в жизненном цикле предприятия
рентабельности; сокращение доли наклад ных расходов и фиксированных издержек, норм расхода ресурсов всех видов; снятие с производства убыточной продукции; анализ по причинам и центрам ответственности; продажа или передача в арен ду лицензий, патентов, имущества бесперспективных производств, объектов незавершенного строительства; реализация долгосрочных финансовых вложений, сверхнормативных

ТЕРМИНЫ И ПОНЯТИЯ К РАЗДЕЛУ
оборотных и оборотных акти вов на определенную дату: их соста Х > и размещение. Активы внеоборотные - средства организации, вложенные в не материальные активы, основные средства, незавершенное строи тельство, долгосрочные финансовые вложении и др., совершающие хозяйственный оборот продолжительностью более 12 месяцев. Актвы оборотные - средства организации, вложенные в запасы, дебиторскую

2.1. Сущность и функции финансов предприятий
рентабельность, себестоимость, цена, выручка, амор тизация, основные и оборотные средства. Контрольная функция финансов предприятий способствует выбору наиболее рационального режима производства и распределения общест венного продукта и национального дохода на предприятии и в нацио нальной экономике. Контрольная функция финансов реализуется по следующим основным направлениям: контроль за

рентабельности. Увеличиваются внереализационные доходы предприятия на величину первоначальной или оста-точной стоимости. Одновременно на сумму износа увеличиваются внереализационные расходы (убыт ки). На сумму расходов по доставке уменьшаются спецфонды, либо чистая прибыль, либо нераспреде-ленная прибыль прошлых лет. В целом на сумму по-ступивших основных средств (за вычетом расходов по

5.3. Эффективность использования оборотного капитала
рентабельности (Рок), рассчиты ваемый как соотношение прибыли от реализации продукции (Прп) или иного финансового результата к величине оборотного капитала (Сок): Рок = Прп / Сок. Этот показатель характеризует величину прибыли, получаемой на каждый рубль оборотного капитала, и отражает финансовую эффектив ность работы предприятия, т. к. именно оборотный капитал обеспечива ет оборот всех

Оборотные средства – это основа деятельности любого предприятия. Без данной статьи невозможно производство продукции, так как сырье, материалы и полуфабрикаты являются частью оборотных средств.

Оборотные средства предприятия — что это такое?

Оборотные средства предприятия – это часть имущества, которая однократно участвует в процессе производства, сразу же переносит стоимость на себестоимость производимой продукции, требует восстановление после каждого производственного цикла, характеризуется краткосрочным сроком использования до 12 месяцев.

Оборотные средства также называют мобильными средствами или оборотным капиталом . Они представляют собой средства труда – ресурсы, из которых производится продукция. Такие средства выражаются в стоимостном (деньги) или натуральном (штуки, килограммы и т.д.) значении , они требуют постоянного обновления.

Состав и структура

Все статьи оборотных средств отражены во втором разделе бухгалтерского баланса . Оборотный капитал можно разделить на материальные и нематериальные средства.

К материальным относят запасы (сырье, материалы, полуфабрикаты, топливо и энергия на производственные нужды), незавершенное производство, готовую продукцию, к нематериальным – дебиторскую задолженность, денежные средства, краткосрочные финансовые вложения. Каждый пункт указывается в стоимостном выражении.

Структура оборотного капитала подразумевает долю каждой статьи в общей сумме оборотного капитала. Предприятия стремятся к минимизации доли дебиторской задолженности и запасов в общей структуре капитала.

Показатели эффективности использования

Коэффициент оборачиваемости отражает какое число оборотов оборотными средствами необходимо совершить, чтобы обеспечить заданную выручку. Показатель можно найти следующим образом:

К об =TR/S об ,

• где К об – коэффициент оборачиваемости,
• TR – выручка (доход в стоимостном выражении),
• S об – средняя стоимость оборотного капитала.
• Выручка находится следующим образом:
• TR=P*Q,
• где P – цена единицы продукции,
• Q – объем произведенной продукции в штуках.

Данные для расчета выручки отражены в отчете о финансовых результатах.

Среднюю стоимость оборотного капитала можно найти по следующей формуле:

S об = S об нг + S об кг,

Данные для расчета средней стоимости оборотного капитала можно найти в бухгалтерском балансе.

Темп оборачиваемости – показывает сколько дней происходит один оборот.

Т о =Т/К об ,

• Т о – темп оборачиваемости,
• Т – период (количество дней),
• К об – коэффициент оборачиваемости

Видео — показатели эффективности использования оборотных средств предприятия:

Анализ оборотного капитала предприятия

Для целей анализа оборотных средств их делят на нормированные и ненормированные.

К нормированным относятся запасы, незавершенное производство и готовая продукция. Данные величины рассчитываются и их величина планируется.

К ненормированным относят денежные средства – этот показатель невозможно точно запланировать.

Анализ оборотных средств позволяет разделить капитал на группы по ликвидности – способности обращаться в деньги. Денежные средства обладают абсолютной ликвидностью, остальные – высокой и средней (то есть необходимо некоторое время, чтобы, например, запасы обратились в денежные средства).

Пути повышения эффективности использования

Существует несколько методов оптимизации использования оборотных средств предприятия для каждой статьи капитала. В случае запасов возможно применение следующих методов:

• поставка «точно-в-срок»;
• снижение длительности периода производственного цикла;
• ускорение оборачиваемости запасов.

Система «точно-в-срок» подразумевает поставку сырья и материалов непосредственно ко времени производства. Таким образом, предприятие не нуждается в складских помещениях и величина запасов равна нулю. Самой большой сложностью в применении данного метода является поиск надежного поставщика, который вовремя будет обеспечивать ресурсами нужды производства.

Снижение длительности периода производственного цикла возможно за счет внедрения дополнительных мощностей (станков, рабочих мест), сокращения простоев оборудования и рабочих.

Более быстрый период оборачиваемости приведет к снижению суммы оборотного капитала и высвобождению денежных средств.

Для минимизации величины дебиторской задолженности возможны следующие решения:

• система скидок за своевременную оплату;
• привлечение факторинговых фирм;
• штрафные санкции за просрочку платежа.

При заключении договора на поставку продукции необходимо указать как положительные (скидки), так и отрицательные (штрафы) стимулы для покупателя.

В случае невозврата средств существует возможность продать дебиторскую задолженность факторинговой фирме, которая займется возвратом долга покупателя. Данный метод позволяет вернуть только часть задолженности, но в случае безнадежных долгов этот метод эффективен, так как лучше получить часть денег, чем не получить ничего.

Рентабельность оборотных средств

Рентабельность оборотного капитала – относительный показатель деятельности – отражает сколько прибыли приносит 1 руб., вложенный в оборотные средства предприятия.

Рентабельность = Прибыль, руб. / Средняя стоимость оборотных средств, руб.

Среднюю величину оборотных средств предприятия можно найти по следующей формуле:

S об = S об нг + S об кг,

• где S об нг – величина оборотного капитала на начало года,
• S об кг – величина оборотного капитала на конец года.

Обычно предприятия рассчитывается, исходя из прибыли от реализации. Прибыль от реализации прописывается в отчете о финансовых результатах предприятия.

В целом, оборотные средства являются важной частью деятельности предприятия. Необходимо отслеживать их величину и анализировать эффективность использования.

Видео — что такое оборотные средства предприятия и пути улучшения их использования:

Обсуждение (13 )

Да, вот эффективное использование оборотных средств любого предприятия — это и есть самое важное, что влияет в результате на благополучие всей компании. Как говорится, надо уметь потратить свои деньги.

Эффективность использования оборотных средств и их прибыльность полностью зависит от скорости их оборачиваемости, т.е. купили сырье — израсходовали на производство- продали продукцию — вернули деньги потраченные на покупку сырья с прибылью, на все это потратили месяц. Чем меньше в днях полная оборачиваемость тем эффективнее использование.

На эффективность использования оборотных средств предприятия большое влияние оказывает обеспеченность предприятия нормируемыми оборотными средствами. Это те средства, как правило сырье, которые должны обеспечить бесперебойное производство продукции в зависимости от ритмов поставок. Их обязательное наличие должно обеспечить процесс производства определенное количество времени в днях. По одному виду сырья трехдневный запас, по другому — десяти. Заготовка в прок, будет ухудшать показатели использования оборотных средств.

Когда инфляция идет с приставкой гипер очень сложно правильно рассчитать запасы сырья, и правильного вложения оборотного капитала в него. Так как с ростом цен падает и спрос и можно запастись сырьем в не сезон, а в сезон просто не реализовать произведению продукцию по причине изменения покупательского спроса вы сделали красные подушки, к примеру, а в моде синие. Или еще один фактор люди в связи с инфляцией стали покупать товары первой необходимости, а вашу мебель поставили в десятую очередь. Много переменных и в зависимости от вида бизнеса нужно принимать взвешенные решения.

Добрый день. Лично мое мнение, что оборотные средства необходимо пополнять для увеличения производства либо же закупки товара. От этого и прибыль будет расти. Каждый месяц в оборотные средства необходимо вкладывать 10% от дохода.

А сейчас вопрос нормативных запасов вновь становиться весьма актуальным. С одной стороны свехнормативка тянет производственные показатели вниз и уменьшают эффективность работы. Но с другой стороны, цены растут и будут расти еще не меньше чем полгода. Естественное желание — это приобрести материалы по пока доступным ценам. Но кредиты кусаются! И весьма сильно! Вот и приходиться по сто раз все прикидывать и сопоставлять. Короче, это ножницы. Для обрезания головы реальному бизнесу

Поделюсь своим опытом. Дебиторка у меня есть, но только проверенные покупатели, те которые в течении месяца погашают задолженность. С остальными работаю только по предоплате, какие бы выгодные условия они не предлагали. Основная торговля у меня летом, поэтому зимой оборотных средств не хватает, а зимой как раз происходит основная закупка товара, т.к. цены значительно ниже. Поэтому зимой обычно беру краткосрочный кредит. Который летом себя с лихвой окупает.

Оборотные средства это жизнь любого предприятия.Если нет собственных оборотных средств, то это быстро приведет к краху любого предприятия. При привлечении оборотных средств очень важно рассчитать рентабельность такого привлечения.Главное что бы прибыль покрывала убытки по займам и увеличивала ресурсы оборотных средств и на предприятии росла денежная масса, обладающая абсолютной ликвидностью.

На использовании оборотных средств можно запросто экономить денежные средства, так как на мой взгляд они играют большую роль в управлении предприятием. Можно, контролируя расходы на производство, получать большую прибыль. За счет снижения средств на сырье, закупку их по наименьшей стоимости, можно тем самым увеличить объем производства, что очень важно как для крупных предприятий, так и для малых.

На самом деле оборотные средства в ряде наших современных сфер бизнеса играют куда гораздо большую роль, нежели основные. В торговле, например, из основных только стеллажи какие могут быть и все. А аренда, доставка (как правило транспортной компанией), покупка самого товара — все это именно оборотка. В малом бизнесе соотношение основных и оборотных средств, как правило, меньше или около единицы. То есть, ооротных средств больше, чем основных.
И если в 90х речи никакой не было ни о нормировании, ни особо эффективности использования, то сейчас все наоборот. Банки выдают кредиты куда более охотнее именно на оборотные средства, т.к. они гораздо более ликвидны. И большая вероятность им вернуть свои деньги. По мне же, кредиты и должны браться именно на оборотные средства, а основные надо привлекать за счет своих долговых бумаг. Текущий кризис неплатежеспособности сейчас как раз и сложился из-за неправильного понимания целей кредита для бизнеса. Оборудования и всего «основного» набрали в долг, а как крутиться и за счет чего оборотку формировать никто и не думал.
В целом же советую, начинающим бизнес как можно больше делать соотношение в пользу оборотных средств. Ликвидно и если «не пойдет! всегда сможете с наименьшими затратами прикрыть.

Анализ коэффициентов - это расчёт относительных финансовых показателей, основываясь на абсолютных показателях оборотных активов, представляет собой отношение взаимосвязанных единиц.

Показатели деловой активности позволяют оценить финансовое положение предприятия с точки зрения платежеспособности: как быстро средства могут превращаться в наличность, каков производственный потенциал предприятия, эффективно ли используется собственный капитал и трудовые ресурсы, как использует предприятие свои активы для получения доходов и прибыли.

К общим показателям деловой активности относят, прежде всего, показатели оборачиваемости. В теории и практике применяются следующие показатели:

1. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств и продолжительность их оборота

Выручка от продаж - Стр.010 ф.2;

ОА ср. - средняя арифметическая по оборотным активам (начало и конец года - стр.290);

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов отражает число оборотов, совершённых имуществом за анализируемый период. Он является показателем стимулятором и, следовательно, должен иметь тенденцию к увеличению.

Сопоставление коэффициентов оборачиваемости в динамике по годам позволяет выявить тенденции изменения эффективности использования оборотных средств. Если число оборотов, совершаемых оборотными средствами, увеличивается или остается стабильным, то предприятие работает ритмично и рационально использует оборотные средства. Снижение числа оборотов, совершаемых в рассматриваемом периоде, свидетельствует о падении темпов развития предприятия и о его неблагополучном финансовом состоянии.

Важным фактором улучшения финансового состояния предприятия является ускорение оборачиваемости оборотных средств (уменьшение продолжительности оборота). Продолжительность оборота выражается в днях и рассчитывается следующим образом:

T - количество дней в анализируемом периоде (360, 270, 180, 90, 30);

В результате ускорения оборачиваемости оборотных средств происходит условное высвобождение оборотных средств, то есть их экономия. При замедлении оборачиваемости происходит дополнительное привлечение оборотных средств для обслуживания производства, то есть перерасход.

Высвобождение или дополнительное привлечение оборотных средств вследствие ускорения (замедления) оборачиваемости рассчитывается следующим образом:

Позитивным эффектом считается условное высвобождение оборотных средств, когда ДОА - отрицательная величина. Когда ДОА имеет знак “+” - это отрицательный эффект изменения скорости оборачиваемости оборотных средств.

2. Коэффициент оборачиваемости запасов

Оборачиваемость и длительность оборота товарно-материальных или производственных запасов характеризует использование оборотного производительного капитала. От использования последнего зависит величина отвлекаемых из процесса производства производственных ресурсов. Формирование остатков запасов и эффективность их использования во многом зависят от скорости их оборота, на что, в свою очередь, влияют регулярность, скорость поставок и однодневная потребность в сырье, материалах, топливе и др. Производственные запасы (сырье, материалы) предоставляют организации свободу в осуществле-нии закупок. Уровень запасов должен быть достаточно высоким для удовлетворения потребности в них в случаях необходимости.

Основными показателями, рассчитываемыми в данном блоке анализа оборачиваемости оборотных активов, являются:

Себестоимость реализованной продукции - Стр.020 ф.2

Запасы = Стр.210 ф.1 + Стр.220 ф.1

Зап. ср. = средняя арифметическая по запасам (начало и конец года);

Продолжительность оборота запасов (длительность производственного цикла) выражается в днях и рассчитывается следующим образом:

Этот показатель также может быть рассчитан исходя из полной себестоимости реализованной продукции вместо выручки от реализации:

3. Коэффициенты оборачиваемости дебиторской задолженности и денежных средств и краткосрочных финансовых вложений;

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, характеризующий отношение выручки от продаж к средней величине дебиторской задолженности, показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятием.

Период оборачиваемости дебиторской задолженности (погашения):

Чем больше период оборачиваемости дебиторской задолженности, тем выше риск её непогашения.

Период инкассации долга (Tинк.) рассчитывается исходя из ожидаемой выручки от реализации с отсрочкой платежа за анализируемый период:

Расчёт периода оборачиваемости денежных средств и краткосрочных финансовых вложений выглядят следующим образом:

Список рассчитываемых коэффициентов может быть расширен, в зависимости от целей анализа и составных элементов оборотного капитала (например коэффициент оборачиваемости готовой продукции и др).

4. Рентабельность оборотного капитала

Рентабельность оборотного капитала даёт комплексную оценку эффективности использования оборотных средств предприятия. Рентабельность показывает объём прибыли от реализации продукции (работ, услуг), приходящийся на 1 руб. средств, вложенных в деятельность предприятия Маркарьян Э.А. “”Экономический анализ хозяйственной деятельности” Изд.2 исправленное и дополненное - Ростов н/Д, Феникс, 2005 г., стр. 419.. Показатель рентабельности оборотного капитала рассчитывается по формуле:

Р об.кап. = стр. 140 (Ф.№2) / средняя по стр. 290 (Ф.№1);

Показатель может быть представлен в виде произведения двух других индикаторов: рентабельности продаж и оборачиваемости текущих активов:

Рентабельность текущих активов

Рентабельность средств наиболее полно характеризует эффективность финансовой деятельности предприятий, соизмеряя результаты с затратами. Рентабельность оборотного капитала обычно изучают за длительный период (5-10 лет); анализируют абсолютные размеры и темпы ее изменения, а главное выявляют прогнозные резервы роста.

Мы рассмотрим основные коэффициенты рентабельности и формулы их расчета, используемые на практике финансового анализа.

Коэффициенты рентабельности. Определение

Коэффициенты рентабельности (нем. rentabel — доходный ) – показатели отражающие степень эффективности деятельности предприятия. Данные показатели являются относительными и оценивают прибыльность различных систем предприятия. Чем выше коэффициенты рентабельности, тем результативнее используются ресурсы предприятия.

Коэффициенты рентабельности служат инструментом управления в инвестиционной, инновационной, кадровой, ценовой, производственной и маркетинговой стратегии предприятия.

Существует множество различных показателей рентабельности, в данной статье мы рассмотрим наиболее часто встречаемые и используемые на практике коэффициенты. Для расчета коэффициентов рентабельности необходимо иметь данные бухгалтерской отчетности.

Рассмотрим 14 коэффициентов рентабельности предприятия:

Коэффициент рентабельности активов – ROA. 3 формулы расчета

Коэффициент рентабельности активов (англ. Return On Asset , ROA ) – показатель эффективности использования предприятием активов и рассчитывается как отношение чистой прибыли предприятия (после налогообложения) к величине активов. Другими словами рентабельность активов (ROA) отражает доходность, полученную как с помощью собственного, так и заемного капитала. Чем выше коэффициент рентабельности активов, тем более эффективна деятельность предприятия.

Формула расчета ROA. Вариант #1
Первый вариант расчета коэффициента рентабельности активов представляет собой отношение чистой прибыли после налогообложения к средним суммарным активам. Формула расчета представлена ниже:

Net Income – чистая прибыль предприятия после налогообложения;

Total Asset – средние суммарные активы.

Формула расчета ROA. Вариант #2

Второй вариант расчета коэффициента учитывает прибыль с процентами по кредитам.

Tax rate – налоговая ставка;

Percent on credits — проценты по выданным кредитам.

Формула расчета ROA. Вариант #3

На практике бывает, используют третий вариант расчет коэффициента рентабельности активов, где главное отличие состоит в использовании прибыли до налогообложения и до получения процентов по кредитам.

EBIT – прибыль до налогов и начислении процентов по кредитам (операционная прибыль).

Можно заметить, что во всех формулах расчета изменяется только числитель, отражающий различные виды прибыли предприятия. Недостатком коэффициента рентабельности активов относят не способность учесть затраты на привлечение капитала.

Коэффициент рентабельности совокупных активов – ROTA. Формула расчета

Коэффициент рентабельности совокупных активов (англ. Return On Total Assets, ROTA) – показатель отражающий прибыльность использования всех активов предприятия. Коэффициент рентабельности совокупных активов представляет собой отношение прибыли предприятия перед выплатой налогов и получением процентных платежей к суммарным нетто-активам. Данный показатель показывает, как предприятие использует свои активы перед выплатой по обязательствам. Коэффициент ROTA отличается от ROA тем, что при его расчете учитывается операционная прибыль, а не чистая. Формула расчета показатели следующая:

EBIT – операционная прибыль до налогов и начислении процентов по кредитам;

Total Net Assets – сумма всех активов предприятия.

Коэффициент рентабельности собственного капитала – ROE. Формула расчета

Коэффициент рентабельности собственного капитала (англ. Return On Equity, ROE) – показатель отражающий эффективность и доходность использования собственного капитала. Данный коэффициент часто используется инвесторами для оценки капиталоемких предприятий и отражает качество управления собственным капиталом.

Инвесторами часто данный коэффициент применяется для оценки эффективности инвестиционного проекта или предприятия, для этого коэффициент рентабельности собственного капитала сравнивается с доходностью по альтернативным инвестициям или безрисковой процентной ставкой (например, с банковской ставкой). Если показатель ROE больше доходности альтернативного проекта (безрисковой ставки) значит, управление на предприятии ведется успешно. Формула расчета коэффициента рентабельности собственного капитала следующая:

где:

Net Income – чистая прибыль после налогообложения;

Shareholder’s Equity – среднегодовой акционерный капитал.

Коэффициент рентабельности вложенного капитала (англ. Return on Capital Employed ROCE ) – показатель отражающий прибыльность использования вложенного капитала предприятия. Рассчитывается как отношение чистой прибыли за вычетом дивидендов по привилегированным акциям к среднегодовой стоимости акционерного капитала. Данный показатель необходим для оценки эффективности управления акционерным капиталом.

Формула расчета ROCE. Варианта расчета #1

Net Income – чистая прибыль;

Preferred Dividends – дивиденды по привилегированным акциям;

Common Equity – среднегодовая величина обыкновенного акционерного капитала.

Формула расчета ROCE. Варианта расчета #2

Ниже представлен второй вариант расчета показателя рентабельности вложенного капитала:

EBIT — прибыль до налогов и начислении процентов по кредитам;

Total Assets – сумма всех активов предприятия;

Current Liabilities – краткосрочные обязательства.

Одной из разновидностей ROCE является коэффициент ROACE (Return on Average Capital Employed ) , где берутся средние значения стоимости капитала за весь период. Данный показатель используется для анализа эффективности инвестиционных проектов.

Коэффициент рентабельности капитала скорректированного на риск RORAC. Формула расчета

Коэффициент рентабельности капитала с корректированного на риск (англ. Return On Risk-Adjusted Capital, RORAC) – показатель, как правило, используемый для анализа эффективности инвестиционных проектов. Коэффициент рентабельности, скорректированный на риск, дает возможность проводить сравнение различных инвестиционных проектов с корректировкой на различные уровни риска. Формула расчета показателя следующая:

где:

Allocated Risk Capital – максимально возможный убыток в будущем или волатильность прибыли.

Коэффициент рентабельности инвестиционного капитала – ROIC. Формула расчета

Коэффициент рентабельности на инвестиционный капитал (англ. Return On Invested Capital, ROIC, ROI) – показатель отражающий прибыльность предприятия на инвестиционный капитал. Коэффициент рентабельности инвестиционного капитала используется инвесторами для оценки эффективности предприятия создавать добавленную стоимости на вложенный капитал. Если данный показатель высок, то предприятие инвестиционно привлекательно для инвесторов. Формула расчета коэффициента рентабельности на инвестиционный капитал следующая:

где:

NOPLAT – чистая операционная прибыль после вычета налогов;

Invested Capital – инвестиционный капитала предприятия.

Инвестиционный капитал представляет собой сумму собственного капитала предприятия и долгосрочных обязательств.

Коэффициент рентабельности чистых активов – RONA. Формула расчета

Коэффициент рентабельности чистых активов (англ. Return On Net Assets, RONA) – показывает прибыльность чистых активов предприятия, и отражает сколько создается прибыли на каждый 1 руб. чистых активов. Коэффициент рентабельности чистых активов рассчитывается как отношение чистой прибыли предприятия за отчетный период к величине чистых активов. Формула расчета показателя следующая:

Net Income – чистая прибыль до налогообложения;

Fixed Assets – внеоборотные активы;

Net Working Capital – оборотные активы за вычетом долговых обязательств.

Коэффициент рентабельности персонала – ROL. Формула расчета

Коэффициент рентабельности персонала (англ. Return On Labor, ROL) – показатель отражающий прибыльность персонала, то есть, сколько создает добавленной прибыли один рабочий. Формула расчета рентабельности персонала следующая:

Коэффициент рентабельности продаж – ROS. Формула расчета

Коэффициент рентабельности продаж (англ. Return On Sales, ROS) – показатель отражающий эффективность продаж. Рассчитывается как отношение прибыли от продаж к выручке. Формула расчета следующая:

где:

EBIT — прибыль до налогов и процентов;

Revenue – выручка от продаж.

Коэффициент рентабельности продукции (англ. ROM, рентабельность затрат ) – показатель отражающий прибыльность продаваемой продукции и рассчитывается как отношение чистой прибыли к себестоимости реализованной продукции. Аналитическая формула имеет следующий вид:

Cost Price – себестоимость реализованной продукции.

Коэффициент рентабельности основных средств (англ. Return on Fixed Assets , ROFA , RFA ) – показатель отражающий результативность основных средств производства. Формула расчета имеет следующий вид:

где:

EBIT – операционная прибыль предприятия;
Fixed Assets – средняя за год величина всех основных средств предприятия.

Коэффициент рентабельности оборотных активов (англ. Return on current assets , RCA ) – показывает эффективность управления оборотными средствами предприятия и рассчитывается как отношение чистой прибыли к оборотным средствам.

Net Income – чистая прибыль предприятия;

Current Assets – оборотные активы предприятия.

Коэффициент рентабельности чистой прибыли (англ. Net Profit Margin, NPM ) – показывает долю чистой прибыли в общей структуре продаж предприятия.

где:

Net Income – чистая прибыль предприятия;

Коэффициент рентабельности операционной прибыли – OPM. Формула расчета

Коэффициент рентабельности операционной прибыли (англ. Operating margin OPM) – показывает долю операционной прибыли в выручке от продаж продукции предприятия.

Operation income – операционная прибыль предприятия;

Revenue – выручка от продаж продукции.

Видео-урок: «Расчет 12 основных коэффициентов рентабельности»

Резюме

В данной статье мы подробно разобрали основные коэффициенты рентабельности предприятия, которые отражают прибыльность различных ресурсов предприятия. Чем выше рентабельность тем больше результативность управления ресурса. Целью всех предприятий является увеличение своей рентабельности и следовательно своей стоимости и привлекательности для инвесторов и кредиторов.