Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

хорошую работу на сайт">

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования

«Российский экономический университет имени Г. В. Плеханова»

САРАТОВСКИЙ СОЦИАЛЬНО - ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ (ФИЛИАЛ)

Факультет заочный

Специальность 080100. 62 «Финансы и кредит»

Выпускающая кафедра Экономика и управление на предприятии

Дисциплина « Анализ и диагностика финансово - хозяйственной деятельности предприятия»

КУРСОВАЯ РАБОТА

На тему: « Анализ факторов, влияющих на ликвидность предприятия»

Студент 3 курса

Заочной формы обучения

Муслимова Г.М.

Саратов 2015г.

Введение

1.4 Пути повышения ликвидности и платежеспособности

2.Анализ ликвидности и платежеспособности «ОАО Трансмаш»

Заключение

Список используемой литературы

Приложения

ВВЕДЕНИЕ

В условиях рыночной экономики современное восприятие финансово-экономической деятельности каждого предприятия ставит на первое место ликвидность. Это происходит на основании некоторых весомых факторов, которые и предопределяют ликвидность, как весомый аргумент при ведении любой деятельности, на каком - либо предприятии. В своей курсовой работе я разберу фирму ОАО «Трансмаш». Деятельность этой организации направлена в основном на изготовление железнодорожного транспорта.

Любой бизнес нуждается в прибыли. Существует множество различных методов по улучшению ведения финансовой деятельности предприятий, как и было сказано выше основным из многих считается ликвидность. Другими словами получение прибыли в короткий срок. Так как сейчас на рынках большая конкурентность и возможность быстрого сбыта уменьшается, тема ликвидности, рентабельности, платежеспособности все больше увеличивается. Основная ее практическая значимость и необходимость регулярной оптимизации предопределили выбор темы данной курсовой работы.

Целью курсовой работы - анализ ликвидности баланса предприятия.

Задачи курсовой работы:

Рассмотрения методики анализа ликвидности организации;

Изучения определения ликвидности баланса;

Разработка мероприятий по повышению ликвидности баланса предприятия.

Анализ ликвидности баланса предприятия ОАО «Трансмаш» на основании изученных методик;

1. Сущность анализа ликвидности и платежеспособности

1.1 Ликвидность и платежеспособность как характеристики финансового состояния экономического субъекта

Финансовое состояние является значимой характеристикой результатов предпринимательской деятельности хозяйствующего субъекта.

Основной задачей финансового менеджмента, результат которой чаще всего зависит от понимания сущности основных категорий, является обеспечение его устойчивости.

В отношении толкования понятия финансового состояния предприятия возникло множество определений. По мнению Ковалева В.В. ,финансовое состояние - это совокупность показателей, отражающих способность организации оплатить свои долговые обязательства. Финансовое состояние является результатом взаимодействия всех элементов являющихся системой финансовых отношений предприятия.

А.Ф. Ионова, Н.Н. Селезнева определяют финансовое состояние, как состояние, в процессе которого распределяются и используются ресурсы, обеспечивающие поступательное развитие предприятия в целях роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности. Наиболее точным определением считается следующее: финансовое состояние организации - это комплексное понятие, которое характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия. При наличии различных толкований финансового состояния, все сходятся к одному - что характеристика финансового состояния складывается на основе платежеспособности и ликвидности предприятия, оценкой которых считают содержательно-структурными элементами методики анализа финансового состояния коммерческой организации.

Платежеспособностью предприятия называют способность действующего экономического субъекта в установленные сроки заемщиком погашать свои долговые обязательства целиком и полностью перед определенной организацией.

Ликвидность предприятия - это наличие у субъекта оборотных активов в размере, теоретически достаточном для того чтобы погасить обязательства перед кредиторами краткосрочного характера при возможном нарушении сроков их оплаты, регламентированных договорами.

Первый термин (платежеспособность) является более конкретизированным и предметно ориентированным, а второй (ликвидность) принимает более обширную форму. Ликвидность разделяется на:

Ликвидность материальных благ, это быстрая и безубыточная способность активов, обращаться в денежные средства;

Ликвидность предприятий: представляет собой потенциальную способность субъекта предпринимательства выплатить свои обязательства за счет различных видов оборотных активов, которые уже имеются на балансе на дату его составления.

У рассмотренных понятий существует некоторая взаимосвязь, которая формирует концептуальную основу решения одной из задач анализа финансового состояния предприятия, показана на рисунке 1.

Рисунок 1 - Взаимосвязь и сущность понятий ликвидность и платежеспособность

Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, другими словами времени, необходимого для обращения их в денежные средства, как максимально ликвидную форму. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. На ряду с этим ликвидность по мимо текущего состояния расчетов характеризует перспективу, от сюда следует вывод, что ликвидность предприятия - это более условное понятие, характеризующая лишь потенциальную возможность предприятия, расплатиться по своим долговым обязательствам.

Следовательно, ликвидность и платежеспособность предприятия, должны подлежать оценке в составе задач его анализа, но при этом сохраняется возможность их аналитической интерпретации как самостоятельных единиц и объектов финансового управления.

1.2 Бухгалтерская финансовая отчетность как информационная база анализа

Основным источником информации является бухгалтерская отчетность. Бухгалтерская отчетность - это единая система данных об имущественном и финансовом положении организации и о результате ее хозяйственной деятельности. Этот документ включает в себя полный комплект форм бухгалтерской отчетности, а также специализированные формы, установленные в соответствии с нормативными актами, регулирующими бухгалтерский учет и отчетность в Российской Федерации.

Состав, требования, содержание и другие методические основы бухгалтерской отчетности регламентированы Положением по бухгалтерскому учету "Бухгалтерская отчетность организаций", утвержденное приказом Минфина РФ № 43н от 6 июля 1999 года (ПБУ 4?99).

В соответствии с Федеральным законом РФ "О бухгалтерском учете" от 21.11.96 г., № 129-ФЗ в состав бухгалтерской отчетности включаются:

Бухгалтерский баланс - форма № 1;

Отчет о прибылях и убытках - форма № 2;

Приложения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках:

Отчет о движении капитала - форма № 3 годовая;

Отчет о движении денежных средств - форма № 4 годовая;

Приложение к бухгалтерскому балансу - форма № 5 годовая;

Пояснительная записка;

Итоговая часть аудиторского заключения, выданного по результатам обязательного по законодательству Российской Федерации, аудита бухгалтерской отчетности.

Активы, обязательства, собственный капитал, доходы, расходы, прибыль и убытки являются основными элементами бухгалтерской отчетности. Первые три элемента дают характеристику средствам организации и источникам этих средств на определеную дату; а операции и события хозяйственной жизни, которые повлияли на финансовое положение организации в течение отчетного периода и обусловили изменение в трех первых элементах - отражают остальные элементы. Все элементы финансовой отчетности, среди которых во всех странах, в том числе и в России, основными являются баланс (ф.№ 1) и отчет о прибылях и убытках (ф.№ 2).

Главное место в системе бухгалтерской отчетности занимает баланс (ф.№ 1). Он претерпел большие изменения, которые связанны с адаптацией к требованиям международных стандартов бухгалтерского учета. Отметим, что происходящие изменения носят как качественный так и количественный характер.

Охарактеризуем бухгалтерский баланс в общем виде. Новая форма баланса, утвержденная Положением по бухгалтерскому учету "Бухгалтерская отчетность организаций", утвержденное приказом Минфина РФ № 43н от 06.07.99 г. (ПБУ 4?99), имеет пять разделов, в том числе два в его активной части, и три - в пассивной.

Баланс построен по принципу "нетто", т.е. в нем отсутствуют регулирующие статьи: износы основных средств, нематериальных активов, малоценных и быстроизнашивающихся предметов, использование прибыли. Кроме того, в более детальном ракурсе в основной форме бухгалтерской отчетности приводятся состав нематериальных активов, основных средств, долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений, структура собственных и заемных средств. В нем фиксируется стоимость остатков имущества, материалов, финансов, образованный капитал, фонды, займы, кредиты и прочие долги и обязательства.

Баланс является наиболее информативной базой для анализа и оценки финансового состояния организации. Актив баланса характеризует имущественную массу организации, т.е. состав и состояние материальных ценностей, находящихся в непосредственном владении организации. Пассив характеризует состав и состояние прав на эти ценности, возникающих в процессе хозяйственной деятельности организации у различных участников коммерческого дела?акционеров, инвесторов, кредиторов, государства и др.

В актив баланса включаются статьи, в которых объединены определенные элементы хозяйственного оборота организации по функциональному признаку. В актив баланса входят два раздела:

Внеоборотнные активы;

Оборотные активы.

Так, в разделе 1 "Внеоборотнные активы" отражаются нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство, доходные вложения в материальные ценности, финансовые вложения.

Раздел 2 актива баланса "Оборотные активы" отражает величину материальных оборотных средств: производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции и др., наличие у организации свободных денежных средств, величину дебиторской задолженности и прочих активов.

Согласно Приказа Минфина Российской Федерации № 43н от 06.07.99. об утверждении Положения по бухгалтерскому учету "Бухгалтерская отчетность организаций" ПБУ 4?99, начиная с бухгалтерской отчетности 2000 года, раздел "Убытки", ранее присутствовавший в активе баланса, исключается из структуры бухгалтерского баланса.

Пассив баланса начинается с раздела "Капитал и резервы", который содержит информацию об уставном, добавочном, резервном капитале, а также о нераспределенной прибыли (непокрытом убытке).

Расшифровка состава и движения фондов, движения остатка нераспределенной прибыли прошлых лет в течение отчетного года приводится в форме № 3 "Отчет о движении капитала".

Далее идут разделы "Долгосрочные обязательства" и "Краткосрочные обязательства", в которых показываются непогашенные суммы заемных средств, кредиторская задолженность, доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов и платежей.

Содержание статей актива и пассива баланса дает возможность использовать его как внутренним?высшее руководство организации, общее собрание участников, управляющие соответствующих уровней?, так и внешним пользователям государство, существующие и потенциальные кредиторы, поставщики и покупатели, собственники средств организации, аудиторские службы, органы статистики?.

С 2000 года, введено новое ПБУ 4?99. В соответствии с этим положением в актив баланса группа статей "Нематериальные активы" дополнена позициями "Права на объекты интеллектуальной?промышленной? собственности" и "Деловая репутация организации". Введена также группа статей "Доходные вложения в материальные ценности", а в группе статей "Дебиторская задолженность" появилась позиция "Задолженность участников?учредителей? по вкладам в уставный капитал". В новой форме баланса отсутствуют статьи: "Фонды накопления", "Фонды социальной сферы", "Фонды потребления". Остатки этих фондов будут приводиться по строке "Нераспределенная прибыль".

Дополнительно отметим, что в балансе отсутствует статья "Целевые финансирование и поступления". И, напротив, в группе статей "Кредиторская задолженность" выделяют "Задолженность участникам по выплате доходов".

Изучение экономической литературы и практики хозяйствования в организациях позволяет сделать вывод о том, что существующая форма бухгалтерского баланса имеет ряд ограничений. Знание ограничений необходимо для оценки его реальных аналитических возможностей. Укажем некоторые из них:

Бухгалтерский баланс строится таким образом, чтобы в целом зафиксировать финансово-экономическое состояние организации за отчетный период. При этом из рассмотрения автоматически выпадает такой аспект благополучия организации, как деление имущества на собственное и заемное конкретно по видам.

Увязать конкретное имущество с конкретным источником его финансирования не представляется возможным в том случае, если в активе баланса приводится лишь перечень всего движимого и недвижимого имущества. Выделив предварительно собственную и заемную составляющую из баланса, только тогда можно судить об имуществе в целом. Если организация приобрела технологическую линию или автомобиль в отчетном периоде, необходимо знать, за счет каких средств это произошло.

Одна из главных целей функционирования любой коммерческой организации - получение прибыли. Тем не менее, этот показатель отражен в балансе недостаточно полноценно. Представленная в балансе величина нераспределенной прибыли в отрыве от затрат и оборота по реализации не отражает, в связи с чем сложилась именно такая ее величина.

К тому же, в балансе нет показателя балансовой прибыли. Отсутствие этого показателя снижает информационную емкость, содержащихся в балансе сведений, тем самым, в аналитическом смысле, в еще большей степени повышена роль отчета о прибылях и убытках.

За счет каких фактов и хозяйственных операций произошло изменение валюты в балансе не показано. Для получения точного ответа необходима дополнительная информация, так как обороты в бухгалтерском балансе не показываются, но только через них определяются остатки на конец периода. Таким образом, отражается на счетах, в главной бухгалтерской книге.

Форма № 1 бухгалтерской отчетности России "Бухгалтерский баланс" немного отличается от форм бухгалтерского баланса стран, которые придерживаются международными стандартами.

В балансе России активы расположены в порядке нарастания ликвидности, другими словами прямой зависимости от скорости превращения этих активов в процессе хозяйственного оборота в денежную форму. Так, в разделе 1 актива баланса "Внеоборотные активы" показано недвижимое имущество, которое сохраняет первоначальную форму. Подвижность этого имущества в хозяйственном обороте, она же ликвидность, самая низкая.

В разделе 2 актива баланса показаны такие элементы имущества организации, которые в течение отчетного периода многократно меняют свою форму. Подвижность этих элементов актива баланса, т.е. ликвидность, выше, чем элементов раздела 1. Ликвидность же денежных средств равна единице, т.е. они обладают абсолютной ликвидностью.

Следовательно пассивы располагаются начиная с собственных средств, которые воплощаются во внеоборотных активах, затем следуют долгосрочные пассивы и краткосрочные пассивы.

На первом месте в активе баланса международного стандарта стоят наиболее ликвидные, текущие активы, а долгосрочные активы на втором.

В пассиве список статей начинается с краткосрочных кредитов банков, потом перечисляются собственный капитал и долгосрочные обязательства. Данное различие считается несущественным так как каждой статье баланса международного стандарта можно найти похожий в бухгалтерском балансе России по форме № 1. Или же на оборот - все разделы и статьи бухгалтерского баланса России можно объяснить пользуясь терминами международных бухгалтерских стандартов.

2. Различие двух балансов заключается в следующем - баланс международного стандарта не имеет позиции «Незавершенное строительство», потому что строительство, в мировой практике, ведут обычно специализированные строительные фирмы, изготавливающие свою завершенную продукцию и продающие ее как обычный товар.

3. С непогашенной дебиторской задолженностью на Западе поступают более решительно: она исключается из состава имущества предприятия. При этом и активы, и пассивы освобождаются от мнимой собственности. Не случайно, согласно международным стандартам учета в приложении к отчетности раскрывается обширная информация о дебиторской задолженности: особые условия погашения, сроки, специфические риски, связанные с задолженностью. Для внешнего аналитика, использующего данные российской отчетности, основной информацией, характеризующей качество дебиторской задолженности, являются сведения о просроченной дебиторской задолженности.

Исходя из перечисленных выше ограничений, содержащихся в бухгалтерском балансе России (ф. № 1) можно предложить такие пути как: совершенствования указанной формы финансовой отчетности для информационной емкости и повышения ее аналитичности:

Целесообразным является разделить в балансе имущество организации на собственное и заемное конкретно по видам. Обращая внимание на то, что баланс содержит важнейшую информацию о работе организации за отчетный период, нужно ввести в пассив баланса показатель балансовой прибыли, чтобы аналитичность данного документа улучшилась, а его информативность не понизилась.

1.3 Основные методы ликвидности и платежеспособности

ликвидность платежеспособность анализ финансовый

Одним из важнейших показателей эффективности деятельности предприятия является ликвидность. Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по своим обязательствам. Ликвидность - это способность фирмы быстро реагировать на неожиданные финансовые проблемы и возможности, увеличивать активы при росте объема продаж и возвращать краткосрочные долги путем обычного превращения активов в наличность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Все активы предприятия в зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, условно подразделяют на следующие группы:

А1 наиболее ликвидные активы -это денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения.

А2 быстро реализуемые активы - это готовая продукция, товары отгруженные, дебиторская задолженность. Ликвидность этой группы активов зависит от своевременности отгрузки продукции.

A3 медленно реализуемые активы - это запасы и незавершённое производство.

А4 трудно реализуемые активы - основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения.

Соответственно на четыре группы разбиваются обязательства предприятия по степени срочности их возврата.

П1 -наиболее срочные обязательства - кредиторская

задолженность, расчёты по дивидендам, кредиты банка, сроки возврата которых уже наступили.

П2 - среднесрочные обязательства - краткосрочные кредиты банка.

ПЗ - долгосрочные кредиты банка.

П4 - собственный капитал.

Для оценки реальной степени ликвидности предприятия необходимо провести анализ ликвидности баланса, которая определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие условия: А1 >= 1; А2 >= П2; A3

Необходимым условием абсолютной ликвидности баланса является выполнение первых трёх неравенств. Четвёртое неравенство носит балансирующий характер, его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств.

Расчёт коэффициентов ликвидности необходим для качественной оценки ликвидности предприятия. Цель такого расчёта заключается в оценке соотношения имеющихся активов, предназначенных как для непосредственной реализации, так и задействованных в технологическом процессе, с целью их последующей реализации и возмещения вложенных средств и существующих обязательств, которые должны быть погашены предприятием в предстоящем периоде.

Для оценки ликвидности рассчитывают следующие показатели:

Коэффициент текущей ликвидности - рассчитывается как отношение всей суммы текущих активов, включая запасы и незавершёное производство к общей сумме краткосрочных обязательств. Он показывает, в какой степени текущие активы покрывают текущие пассивы.

Коэффициент критической ликвидности определяется отношением ликвидных средств групп А1 и А2 к общей сумме краткосрочных долгов предприятия. Нормальным значением обычно считается 0,7 - 1,0. Допускается так же большее значение коэффициента при большом удельном весе кредиторской задолженности а так же наоборот - его меньшее значение при высоком удельном весе денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

Коэффициент абсолютной ликвидности. Он определяется отношением ликвидных средств группы А1 к текущим пассивам. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов, так как для этой группы практически нет опасности потери стоимости в случае ликвидации предприятия и для них не требуется какого-либо времени, чтобы превратиться в платёжные средства. Значение этого коэффициента признаётся достаточным, если он составляет 0,2 - 0,25.

Сами по себе коэффициенты ликвидности ещё не являются критериями платежеспособности предприятия, для оценки которой требуется расчёт ряда дополнительных показателей.

Для оценки платежеспособности предприятий и их экономической несостоятельности в соответствии с принятыми методическими указаниями по оценке финансового состояния и определению критериев неплатежеспособности субъектов хозяйствования используются следующие показатели:

Коэффициент текущей ликвидности;

Коэффициент обеспеченности собственными средствами;

Коэффициент восстановления или утраты платежеспособности.

Коэффициент текущей ликвидности (К1) рассчитывается как отношение оборотных средств к краткосрочным обязательствам.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (К2) определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств и стоимостью основных средств и нематериальных активов к стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств.

Коэффициент восстановления или утраты платежеспособности характеризует наличие или отсутствие возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность в течение определенного периода.

Если фактическое значение коэффициента текущей ликвидности (К1ф) либо коэффициента обеспеченности собственными средствами (К2ф) меньше нормативного, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности на период 6 месяцев (Кза) по формуле:

Кза = К1ф + 6?Т*(К1ф - К1н) ? К1норм, где (1.2.1)

К1ф - фактическое значение коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода;

К1н - фактическое значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчётного периода;

К1норм - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;

Т - длительность отчётного периода в месяцах.

Значение коэффициента восстановления платежеспособности, равное или больше 1, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность в течение 6 месяцев, в то время как значение меньше 1 означает отсутствие такой возможности.

Если фактические значения коэффициента текущей ликвидности и коэффициента обеспеченности собственными средствами равны нормативным либо превышают их, то рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности на период 3 месяца (Кзб):

Кзб = К1ф + 3?Т*(К1ф - К1н)?К1норм

Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение равное или больше 1, свидетельствует о наличии возможности у предприятия сохранить платежеспособность. Соответственно, коэффициент утраты платежеспособности, имеющий значение меньше 1, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время складывается перспектива утраты платежеспособности.

Если значения коэффициента текущей ликвидности и коэффициента обеспеченности собственными средствами ниже нормативных, а коэффициент восстановления платежеспособности меньше, это свидетельствует о том, что предприятие является неплатежеспособным.

Ликвидность не тождественна,как экономическая категория. Ликвидность баланса является фундаментом платежеспособности и ликвидности предприятия. Другими словами, ликвидность - это способ поддержания платежеспособности. Но в то же время, если предприятие имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособным, то ему легче поддерживать свою ликвидность.

1.4 Пути повышения ликвидности и платежеспособности

Вопросы оценки финансовой устойчивости в условиях резко обострившегося кризиса неплатежей выходят на одно из первых мест в области управления финансами российских предприятий. Однако, традиционные методы оценки зачастую не дают точной и адекватной картины состояния финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. Одним из направлений решения данной проблемы может стать использование системы показателей денежного потока, к которой все чаще прибегают российские финансовые менеджеры.

В процессе принятия решений руководству предприятия необходимо помнить следующее:

* ликвидность и платежеспособность являются важнейшими характеристиками ритмичности и устойчивости текущей деятельности предприятия;

* любые текущие операции незамедлительно сказываются на уровне платежеспособности и ликвидности;

* решения, принятые в соответствии с выбранной политикой управления оборотными активами и источниками их покрытия, непосредственно воздействуют на платежеспособность.

Политика управления оборотными активами предприятия должна преследовать основную цель - обеспечение баланса:

* между затратами на поддержание оборотных активов в сумме, составе и структуре, гарантирующей от сбоев в технологическом процессе;

* доходами от бесперебойной работы предприятия;

* потерями, связанными с риском утраты ликвидности;

* доходами от вовлечения в хозяйственный оборот оборотных средств.

При этом платежеспособность предприятия, как говорилось выше, определяется структурой и качественным составом оборотных активов, а также скоростью их оборота и ее соответствием скорости оборота краткосрочных обязательств.

Текущая деятельность может финансироваться за счет:

* увеличения собственного оборотного капитала

* привлечения долгосрочных и краткосрочных источников финансирования.

Если предположить, что текущая деятельность предприятия финансируется в основном за счет источников краткосрочного финансирования, то источниками поступления дополнительных средств могут являться:

* займы и кредиты;

* кредиторская задолженность поставщикам;

* задолженность перед персоналом.

Таким образом, если у предприятия замедляется скорость оборота оборотных активов, а руководство не принимает мер по привлечению дополнительного финансирования, оно может стать неплатежеспособным, даже если его деятельность является прибыльной.

При принятии решения о привлечении дополнительного финансирования необходимо учитывать, что каждый источник денежных средств имеет свою стоимость. Кредиторскую задолженность часто рассматривают как бесплатный источник финансирования, но это не всегда верно. Так, поставщики сырья могут предоставлять различные скидки в зависимости от условий поставки. В случае отказа от таких скидок кредиторская задолженность может стать достаточно дорогим источником финансирования деятельности предприятия.

Если на предприятии существует тенденция к увеличению операционного цикла, необходимо предусмотреть меры по стабилизации финансового состояния. При этом следует учитывать ограниченную возможность привлечения отдельных источников средств собственного и заемного капитала, а также рост затрат на привлечение дополнительных источников финансирования.

При определении политики управления оборотными активами предприятия руководителю необходимо помнить, что отсутствие контроля за уровнем текущей платежеспособности предприятия может привести к финансовым затруднениям, а в дальнейшем - устойчивой неплатежеспособности и, как следствие, банкротству предприятия.

В заключение необходимо еще раз отметить, что любые решения, направленные на изменение структуры или величины оборотных активов, непосредственным образом влияют на платежеспособность предприятия, например:

* решение о закупке дополнительной партии сырья помимо уже имеющихся запасов в связи с предполагаемым ростом цен приведет к увеличению количества денежных средств в товарно-материальных запасах;

* решение об увеличении объема продаж потребует привлечения дополнительных источников финансирования. Следует иметь в виду, что предприятие имеет ограниченные возможности по наращиванию объемов производства и продаж в рамках сложившейся структуры оборотных активов и источников их финансирования;

* решение об увеличении отсрочки платежа за поставленную продукцию, скорее всего, продлит период омертвления денежных средств в дебиторской задолженности и т. д.

Таким образом, можно сказать, что укрепить платежеспособность предприятия также можно следующими способами:

Повысив качество продукции,

Мобилизовав источники, которые ослабляют финансовую напряженность, разработав различные формы санации (санирования) предприятия и др.

2. Анализ ликвидности и платежеспособности «ОАО Трансмаш»

2.1 Характеристика организационно - хозяйственной деятельности ОАО «Трансмаш»

Фирменное наименование общества: открытое акционерное общество «Транспортное машиностроение», сокращенное наименование: ОАО «Трансмаш» является юридическим лицом, действующим на основании устава Федерального закона от 26.12.1995 г. № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» и законодательства РФ.

Место нахождения общества: 413117, г. Энгельс, ул. 3аводская, 1.

Основной целью общества является получение прибыли. Общество имеет гражданские права и несёт ответственность, которая необходима при осуществлении любых видов деятельности которые не запрещенных законом. Отдельными видами деятельности, перечень которых определяется законом, общество может заниматься на основании лицензии.

Открытое Акционерное Общество «Трансмаш» имеет в собственности обособленное имущество, которое отражается на балансе отражаемое, а так же имущество, переданное ему акционерами в пользу оплаты акций. Общество имеет право от своего имени получать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести ответственность, являться истцом и ответчиком в судебных заседаниях, открывать счета в банках, осуществлять все виды внешнеэкономической деятельности на законодательном уровне. Реализация товаров, продукции, выполнение различных работ и предоставление услуг начисляет тариф по цене, устанавливаемым обществом самостоятельно, за исключением случаев, предусмотренных законодательством. Общество имеет право участвовать в деятельности и создавать хозяйственные товарищества, общества и производственные кооперативы с правами юридического лица, на общественных началах объединяться в союзы, ассоциации при соблюдении антимонопольного законодательства. Общество так же вправе самостоятельно определять формы, системы, размеры и виды оплаты труда. Вмешательство в деятельность общества со стороны общественных, государственных и других организаций запрещены за исключением ревизии, проверок и контроля согласно законодательству.

а) промышленно- производственного персонала:

рабочие (1154) + служащие (415) = 1569 чел.;

б) непромышленная группа (столовая, медпункт, теплица, библиотека)- 31 чел.

2.2 Анализ ликвидности баланса

Одним из важнейших критериев оценки финансового состояния организации является ее платежеспособность. В теории и практике анализа различают:

Долгосрочную платежеспособность - способность организации рассчитываться по своим обязательствам в долгосрочной перспективе;

Текущую платежеспособность (ликвидность) - способность организации своевременно и в полном объеме отвечать по своим краткосрочным обязательствам, используя при этом оборотные активы.

На текущую платежеспособность организации непосредственное влияние оказывает ликвидность активов, представляющая собой время превращения активов в денежную форму.

Так как в состав оборотных активов входят разнородные объекты, среди которых не только легкореализуемые, но и труднореализуемые для погашения внешней задолженности,то организация может обладать большей или меньшей ликвидностью. Так же в составе пассивов могут быть выделены обязательства различной степени срочности. На этих условиях основывается методика оценки ликвидности баланса.

Ликвидность баланса - это соотношение пассивов и активов, которое обеспечивает своевременное покрытие краткосрочных обязательств оборотными активами.

Методика анализа ликвидности баланса предполагает деление всех активов организации в зависимости от степени ликвидности на четыре группы:

А1 - наиболее ликвидные активы - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;

А2 - быстро реализуемые активы - краткосрочная дебиторская задолженность и прочие оборотные активы;

A3 - медленно реализуемые активы - запасы, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям и долгосрочная дебиторская задолженность;

А4 - трудно реализуемые активы - внеоборотные активы.

В свою очередь пассивы группируются по степени срочности их оплаты:

П1 - наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность, включая задолженность участникам по доходам и прочие краткосрочные обязательства;

П2 - краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и займы;

ПЗ - долгосрочные пассивы - долгосрочные обязательства;

П4 - постоянные пассивы - это собственный капитал предприятия.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги соответствующих групп активов и пассивов. Баланс считается абсолютно ликвидным, если одновременно выполняются следующие условия: А1 ; А2П2 ; А3 ; А4.

При этом сопоставление первых двух групп активов и пассивов позволяет оценить текущую платежеспособность. Сравнение третьей группы активов и пассивов отражает долгосрочную (перспективную) платежеспособность.

Четвертое неравенство не только носит «балансирующий» характер, но и означает соблюдение необходимого условия финансовой устойчивости - наличия у организации собственного оборотного капитала (СОК) :

СОК = СК - ВА, где

СК- собственный капитал;

ВА - внеоборотные активы

В процессе анализа ликвидности Баланса по каждой группе активов и пассивов выявляют платежный излишек (+) или недостаток (-) - DПИi, по формуле:

ПИi = Аi - Пi,

где Аi - величина активов i-й группы

Пi - величина пассивов i группы

Такой расчет проводится как на начало, так и на конец анализируемого периода, таким образом, оценивается динамика уровня ликвидности баланса. В случае, когда одно или несколько неравенств не соблюдаются, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной

2.3 Оценка и анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

	На начало					Изм. на нач	Изм. на ко

Аналитический баланс ликвидности предприятия должен быть в следующей пропорции:

А1>П1; А2>П2; А3>П3; А4<П4;

Если эти неравенства выполняются, баланс считается абсолютно ликвидным. На нашем предприятии первое неравенство не соблюдено. Это означает, что предприятие «Трансмаш» нельзя назвать абсолютно ликвидным - абсолютно ликвидные активы меньше самых срочных обязательств:

А1<П1; А2>П2; А3>П3; А4<П4.

Расчет показателей текущей ликвидности

Показатели			Вертикальный анализ	Горизонт. Анализ
Оборотные активы
Краткосрочные обязательства
Финансовые вложения
Краткосрочная дебиторская задолженность
Денежные средства

Расчет коэффициентов текущей ликвидности

В показателях ликвидности наблюдалась положительная: оборотные активы увеличились на 39048 руб., краткосрочные обязательства - на 19188, краткосрочная дебиторская задолженность - на 28563 и денежные средства - на 659 руб. Коэффициенты текущей и абсолютной ликвидности снизились и составляют 2,74 и 0,13, а коэффециент быстрой ликвидности повысился на 0,33 и стал на конец года 1,51.

2.4 Анализ влияния факторов на ликвидность и платежеспособность

Улучшение экономической ситуации в стране, приводящее к интенсивному росту грузовых и пассажирских перевозок считаются факторы, способствующие дальнейшему развитию организации. Усиление конкуренции со стороны вагоностроительных заводов Украины является основным фактором, который может ограничить темпы развития предприятия. Вероятность неожиданного появления факторов, которые могут резко улучшить или ухудшить результаты деятельности Эмитента, невелика, так как можно придерживаться определенной стратегии развития, направленной на достижение соответствующих целей которое влечет стабильное развитие прогноза в отношении продолжительности действия указанных факторов и условий предприятие. Фирма предпримет все необходимые действия для эффективного использования данных факторов и условий например - организация предпринимает, а также и в дальнейшем планирует предпринимать все необходимые действия в случае предотвращения негативного эффекта факторов и условий, влияющих на деятельность например - совершенствование качества как целостной системы деятельности предприятия и руководства бизнес-процессами. Существенные факторы, которые могут в наибольшей степени негативно повлиять на возможность получения эмитентом в будущем таких же или более высоких результатов, по сравнению с результатами, полученными за последний отчетный период: Основным фактором, который может в наибольшей степени негативно повлиять на результаты деятельности ОАО «Трансмаш» это снижение потребности основного покупателя ОАО «РЖД» в производимой компаниями группы данной организации продукции. Вероятность возникновения таких факторов: невелика.

Заключение

В своей курсовой работе я нашла решение поставленных задач и достигла все поставленые мною темы. По итогам анализа ликвидности предприятия на примере ОАО «Трансмаш» необходимо сделать ряд выводов.

В первых частях курсовой работы выяснилось, что одним из важных критериев финнасового состояния фирмы является оценка его ликвидности, под которой понимают способность предприятия расчитываться по своим долгосрочным обязательствам. Значит ликвидным являеться то предприятие, у которого активы больше, чем внещние обязательства.

Рассчитав и проанализировав финансовые показатели предприятия «Трансмаш», я сделала следующие выводы: т.к. коэффециент рентабельности снизился на 36,51 %, и коэффециент рентабельность продаж снизилась на 10%, нужно принять определенные меры для их повышения. Практически у всех показателей снизилась продолжительность оборота - это хороший результат, работа будет выполняться быстрее. Темп роста прибыли составляет 130,83 %, поэтому не выполнено последнее неравенство в золотом правиле, а это свидетельствуют о снижении эффективности и интенсивности использования капитала. Поэтому следует обратить внимание на увеличение прибыли.

Коэффициенты текущей и абсолютной ликвидности снизились и составляют 2,74 и 0,13, а коэффециент быстрой ликвидности повысился на 0,33 и стал на конец года 1,51.

Таким образом, по степени финансового риска, анализируемое предприятие относится ко второму классу, т.к. показатели хорошие, но тем не менее не достаточно высокие. На начало года общий балл составил 69,5 (этот результат больше похож на 3 класс), т.к. коэффециент финансовой независимости и коэффециент обеспеченности запасов собственным капиталом составляют нуль баллов, остальные коэффициенты в норме. На конец года финансовое состояние улучшаеться, но класс по баллам остается тем же: снизился коэффициент абсолютно ликвидности, что повлекло снижение балла по данному критерию. Но наблюдаеться повышение коэффециента финансовой независимости и значительное увеличение коэффициент обеспеченности запасов собственным капиталом. Это повлекло повышение общего балла на конец года до 83. Следовательно следует принять меры по увеличению коэффециента абсолютной ликвидности и коэффециента финансирования.

Список использованной литературы

1. Литвинов Н. О чем поведает баланс. Финансовый анализ годовой отчетности. Двойная запись. - 2014.

2. Сивкова, А.И. Практикум по анализу финансово-хозяйственной деятельности для студентов экономических и торгово-экономических колледжей и вузов. Тесты, задачи, деловые игры, ситуации,А.И. Сивакова, Е.К. Фрадкина. - Ростов н-Д: Феникс, 2014

3. Дикаркин, В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник. В.В.Дикаркин, О.Н. Волкова. - ТК Велби, Проспект, 2013.

4. Грачева, Л.В. Анализ финансовой отчетности: учеб. пособие; Л.В. Грачева, Н.А.Никифорова. - М.: Дело и Сервис, 2012

5. Матанцева О.Ю., Матанцева И.В. Финансовая устойчивость организации и оценка ее стоимости. Аудиторские ведомости. - 2004

6. Пятов М.Л. Анализ финансовой устойчивости организации; БУХ.1С. - 2013.

7. Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П. Финансовый анализ - М.: «ПРИОР», 2013.

8. Юсупов, А.Н. Прибыль и рентабельность: учебник для вузов; под ред. А.Н. Юсупова. - М.:ЮНИТИ-ДАНА2014

9. Пласкова Н., Тойкер Д Бухгалтерская отчетность как информационная база финансового анализа;Финансовая газета. Региональный выпуск.

10. Савицкая, Г.В.Анализ хозяйственной деятельности предприятия; Г.Н. Савицкая. - 9-е изд. - Минск: Новое знание, 2014.

11. Веретенников, С.А. Финансовый анализ предприятия: учеб. пособие; С.А. Веретенников. - М.: Финансы и статистика.- 2013

12. Мухамедьярова А. Как уравновесить ликвидность и рентабельность;Консультант. - 2012,

13. Экономический анализ: ситуации, тесты, примеры, задачи, выбор оптимальных решений, финансовое прогнозирование: учеб. пособие; под ред. М.И. Баканова, А.Д. Шеремета.- М.: Финансы и статистика, 2014.

14. Зайцев, Ф.Б. Экономика предприятия; Ф.Б. Зайцев. - М.: П Парушина Н.В. Анализ собственного и привлеченного капитала в бухгалтерской отчетности; Бухгалтерский учет. - 2013

15. Гинзбург А.И. Прикладной экономический анализ. - СПб: Питер,2014.

Приложения

Сводный отчет о прибылях и убытках за год 2014г.

Показатель	За отчетный период	За аналогичный период предыдущего года
наименование
Доходы и расходы по обычным выдам деятельности Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг(за минусом налога на добавленную стоимость акцизов и аналогичных обязательных платежей)
Себестоимость проданных товаров продукции, работ, услуг
Валовая прибыль
Коммерческие расходы
Управленческие расходы
Прибыль (убыток) от продаж
Прочие доходы и расходы Проценты к получению
Проценты к уплате
Доходы от участия в других организациях
Прочие доходы
Прочие расходы
внереалезационные доходы
Внереализационные расходы
Прибыль (убыток) до налогообложения
Отложенные налоговые активы
Текущий налог на прибыль
Пени, штрафы по налогам, ЕНВД
Чистая прибыль отчетного периода
СПРАВОЧНО Постоянные налоговые обязательства
Базовая прибыль на акцию
Разводненная прибыль на акцию

Бухгалтерский баланс

	Код пока-зателя	На начало отчетного года	На конец отчетного года
1. Внеоборотные активы Нематериальные активы
Основные средства
Незавершенное строительство
Доходные вложения в материальные ценности
Долгосрочные финансовые вложения
Отложенные налоговые активы
Прочие внеоборотные активы
Итог по разделу I
II Оборотные активы
в том числе: сырье, материалы другие аналогичные ценности
животные на выращивании и откорме
затраты на незавершенном производстве
готовая продукция и товары для перепродажи
товары отгруженные
расходы будущих периодов
прочие запасы и затраты
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям
Дебиторская задолженность
Дебиторская задолженность
в том числе покупатели и заказчики
Краткосрочные финансовые вложения
Денежные средства
Прочие оборотные активы
Итого по разделу 2.
	Код пока-зателя	На начало отчетного года	На конец отчетного года
3. Капитал и резервы Уставной капитал
Собственные акции, выкупленные у акционеров
Добавочный капитал
Резервный капитал
резервы, образованные в соответствии с законодательством
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами
Нераспределенная прибыль или убыток
Итого по разделу 3.
4. Долгосрочные обязательства Займы и кредиты
Отложенные налоговые обязательства
Прочие долгосрочные обязательства
Итого по разделу 4.
5. Краткосрочные обязательства Займы и кредиты
Кредиторская задолженность
В т. ч. поставщики и подрядчики
задолженность перед персоналом организации
задолженность перед государственными внебюджетными фондами
задолженность по сборам и налогам
прочие кредиторы
Задолженность перед учредителями по выплате доходов
Доходы будущих периодов
Резервы будущих расходов
Другие краткосрочные обязательства
Итого по пятому разделу

Размещено на Allbest.ru

Подобные документы

Значение, цели и задачи анализа финансовой деятельности. Методы и направления финансового анализа ООО "Мебельвилль". Характеристика предприятия; оценка имущественного состояния, платежеспособность, ликвидность, финансовая устойчивость, рентабельность.

курсовая работа , добавлен 13.03.2014


Оценка финансового состояния хозяйствующего субъекта. Динамика состава и структуры имущества, источников финансовых ресурсов. Формирование системы показателей рейтинговой оценки: платежеспособность, ликвидность, финансовая устойчивость, рентабельность.

курсовая работа , добавлен 23.03.2014


Организационная структура управления и характеристика экономического потенциала ОАО "Омега". Финансовая устойчивость, ликвидность и платежеспособность предприятия. Анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности субъекта хозяйствования.

дипломная работа , добавлен 31.05.2013


Платежеспособность и ликвидность как отражение финансового состояния коммерческого предприятия, основные понятия, их оценка на примере деятельности ООО ТК "ГОФ": характеристика, финансовые показатели, анализ деловой активности и уровня рентабельности.

курсовая работа , добавлен 23.01.2011


Общая характеристика предприятия ООО "Амурстройинвест", его организационная и производственная структура. Анализ экономических результатов работы, состояния и использования основных фондов. Ликвидность и платежеспособность, финансовая устойчивость.

отчет по практике , добавлен 17.04.2013


Виды, предмет, объекты, функции и принципы анализа хозяйственной деятельности. Анализ финансового состояния предприятия ООО "Вега-Термопласт". Структура пассивов и активов баланса, финансовая устойчивость, платежеспособность, ликвидность, рентабельность.

дипломная работа , добавлен 25.09.2011


Характеристика роли и значения анализа финансового состояния организации в системе финансового управления. Исследование основных показателей финансового состояния ООО "Омега-И": ликвидность баланса, устойчивость, платежеспособность и рентабельность.

презентация , добавлен 15.06.2011


Платежеспособность и ликвидность предприятия. Анализ издержек обращения аптечного предприятия и их планирование на год в разрезе отдельных статей. Построение факторной модели прибыли, расчет влияния факторов на изменение её суммы всеми способами.

контрольная работа , добавлен 23.10.2010


Экономическая сущность понятий "платежеспособность" и "ликвидность баланса предприятия". Особенности рейтинговой оценка финансового состояния организации по системе ранжирования. Разработка мероприятий по повышению кредитоспособности предприятия.

курсовая работа , добавлен 25.08.2010


Сущность и значение анализа финансового состояния, характеристика его основных методов и этапов проведения. Краткая характеристика ООО "Пищевик": имущество и источники его формирования, ликвидность и платежеспособность, прибыль и рентабельность фирмы.

Министерство сельского хозяйства российской Федерации

АЛТАЙСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ АГРАРНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

КАФЕДРА ЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА И СТАТИСТИКИ

Курсовая работа

Тема: Анализ платежеспособности и деловой активности предприятия

Проверила:

Барнаул 2008г.

Введение ………………………….…………...………………............................3

1. Платежеспособность и деловая активность как основные категории анализа финансового состояния предприятия……………………………....5

1.1 Сущность и объективная необходимость платежеспособности и деловой активности ………………………….…………………………5

1.2 Факторы, влияющие на платежеспособность предприятия ….……...6

1.3 Методика анализа платежеспособности и деловой активности…… 8

1.4 Причины неплатежеспособности и пути их преодоления …………12

2. Анализ платежеспособности и деловой активности предприятия (на примере ФГУП учхоз «Пригородное» АГАУ)……………………..……………………………………………………...15

2.1. Организационно – экономическая характеристика ФГУП учхоз «Пригородное» АГАУ……………………….……………………………….….15

2.2. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности ФГУП учхоз «Пригородное» АГАУ……...…………………………………………….……...29

2.3. Анализ платежеспособности на основе изучения показателей ликвидности баланса ФГУП учхоз «Пригородное» АГАУ ……...……...…....32

2.4. Анализ платежеспособности на основе изучения движения потоков денежных средств ФГУП учхоз «Пригородное» АГАУ..…………………....35

2.5. Анализ деловой активности ФГУП учхоз «Пригородное» АГАУ…………………………………………………………………….....…….37

3. Резервы улучшения платежеспособности и деловой активности ФГУП учхоз «Пригородное» АГАУ …………...…………………………………......40

3.1. Факторы повышения платежеспособности и деловой активности ФГУП учхоз «Пригородное» АГАУ …………………………………….40

3.2.Ускорение оборачиваемости оборотных средств………………………44

3.3. Резервы повышения платежеспособности и деловой активности ФГУП учхоз «Пригородное» АГАУ ………………………………………….46

Выводы и предложения………………………………….………………….…50

Список литературы……………...……………………………………………..53

Приложения………………………………………………………………….….55

Введение

Переход к рыночным отношениям, формирование товарных, финансовых рынков и конкуренции, предъявило новые, жесткие требования к хозяйствующим субъектам, предприятиям, их структуре, методам управления, способам использования ресурсного потенциала. Приученные к гарантированному распределению, твердым государственным ценам, предприятия оказались не готовы играть по новым правилам: рыночным ценам на продукцию, сырье, материалы, энергию, оборудование. Проблемы сбыта произведенной продукции, отягощались неплатежами, которые возникнув в одном месте, порождают за собой цепную реакцию. В результате многие предприятия и организации в силу субъективных и объективных причин, столкнулись с проблемами в финансово-хозяйственной сфере, оказались неплатежеспособными.

В условиях рынка, любой контрагент, вступая в сделку, прежде всего интересуется какова платежеспособность предприятия, т.е. способность и готовность погасить кредиторскую задолженность в установленный срок. Определить платежеспособность важно:

Инвесторам, которым необходимо принять решение о формировании пакета ценных бумаг;

Кредиторам, которые должны быть уверены, что им вернут долг;

Аудиторам, для пресечения финансовых махинаций;

Финансовым руководителям, для принятия правильных управленческих решений;

Руководителям маркетинговых служб, которые хотят создать стратегию продвижения товаров на рынке.

На российском рынке проблема определения платежеспособности предприятий стоит особенно остро, достаточно вспомнить крах вполне надежных, казалось бы, акционерных обществ, о хронических неплатежах и т.д. Задача по определению платежеспособности решается с помощью финансового анализа. Он является существенным элементом финансового менеджмента и аудита. Практически все пользователи финансовых отчетов предприятий используют методы финансового анализа принятия своевременных решений для оптимизации своих интересов.

Целью данной курсовой работы является проведение оценки платежеспособности и деловой активности на конкретном предприятии, сформулировать выводы и разработать предложения по оптимизации.

Для этого нужно решить следующие задачи:

Изучить теоретические основы проведения анализа платежеспособности и деловой активности хозяйства, меры по их восстановлению;

Дать общую природно-экономическую характеристику хозяйства;

Провести анализ текущей платежеспособности и деловой активности предприятия, состояние дебиторской и кредиторской задолженности;

Определить факторы, влияющие на платежеспособность и деловую активность;

Сформулировать выводы и предложения по улучшению платежеспособности хозяйства.

Для решения поставленных задач в работе использованы следующие методы финансового анализа:

Горизонтальный (временной) анализ – сравнение данных по годам;

Вертикальный (структурный) анализ – определение доли каждой позиции отчетности в общем результате;

Трендовый анализ – выявление основной тенденции развития;

Относительные показатели – расчет отношений данных отчетности (коэффициенты).

Также применялись монографический, графический, экономико-математический, расчетно-конструктивный, метод факторного анализа.

Объектом исследования является ФГУП учхоз «Пригородное» АГАУ. Для анализа использовались данные бухгалтерского баланса, приложений к нему и форм годовой отчетности предприятия.

1. Платежеспособность и деловая активность как основные категории анализа финансового состояния предприятия

1.1. Сущность и объективная необходимость платежеспособности и деловой активности

В современной экономической литературе имеется большое количество определений платежеспособности. Однако, имеет смысл изучить существенные особенности платежеспособности предприятия, и рассматривать ее как внешний эффект обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования, а неплатежеспособность соответственно как их необеспеченность.

Финансовое положение предприятия можно оценивать с точки зрения краткосрочных и долгосрочных перспектив. В первом случае критерии оценки – это ликвидность и платежеспособность предприятия, т.е. способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам. Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность .

Платежеспособность – способность предприятия своевременно расплачиваться по своим долговым обязательствам (внешним и внутренним) за счет достаточного наличия ликвидных активов. Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:

Наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;

Отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Под ликвидностью какого-либо актива понимают его способность превращаться в денежные средства. Степень ликвидности определяется продолжительностью времени, в течение которого этого превращение может быть осуществлено. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. Ликвидность выступает как необходимое обязательное условие платежеспособности, контроль за соблюдением которой является в условиях рынка важнейшей функцией предприятия.

Предприятие принято считать платежеспособным, если его потребности в финансовых ресурсах на 80% покрываются за счет собственных средств. Очевидно, что ликвидность и платежеспособность не тождественны друг другу. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, но оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность .

Деловая активность предприятия проявляется в динамичности ее развития, достижении его поставленных целей, эффективном использовании экономического потенциала, расширении рынков сбыта своей продукции.

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется в скорости оборота его средств. Оценка деловой активности заключается в исследовании разнообразных коэффициентов оборачиваемости. Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового положения предприятия, т.к. скорость оборота средств, т.е. скорость превращения их в денежную форму, оказывают непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота средств отражает увеличение производственно-технического потенциала предприятия. .

1.2. Факторы, влияющие на платежеспособность предприятия

На платежеспособность влияют многие факторы, например: активы предприятия, краткосрочные и долгосрочные обязательства, уставный капитал и т.д. Исследование структуры пассива баланса позволяет установить одну из возможных причин неплатежеспособности предприятия – слишком высокая доля заемных средств в источниках финансирования хозяйственной деятельности.

Активы предприятия и их структура изучаются как с точки зрения их участия в производстве, так и с позиции их ликвидности. Изменение структуры активов в пользу увеличения оборотных средств свидетельствует:

О формировании более мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств предприятия;

Об отвлечении части текущих активов на кредитование покупателей, дочерних предприятий и прочих дебиторов, что свидетельствует о фактической изъятии оборотного капитала из производственного процесса;

О свертывании производственной базы;

О запаздывающей корректировке стоимости основных фондов в условиях инфляции.

Абсолютный и относительный рост текущих активов может свидетельствовать не только о расширении производства или воздействии фактора инфляции, но и о замедлении оборачиваемости капитала, что вызывает потребность в увеличении его массы. .

При изучении структуры запасов и затрат необходимо выявить тенденции изменения производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции и товаров.

При изучении влияния структуры текущих активов на платежеспособность большое внимание уделяется состоянию расчетов с дебиторами. Высокие темпы роста дебиторской задолженности свидетельствуют, что данное предприятие активно использует стратегию товарных ссуд для потребителей своей продукции. В то же время, если платежи за продукцию задерживаются, предприятие вынуждено брать кредиты для обеспечения своей деятельности, увеличивая собственные финансовые обязательства перед кредиторами. Поэтому основной задачей ретроспективного анализа дебиторской задолженности является оценка ее ликвидности, для чего нужна расшифровка ее с указанием сведений о каждом дебиторе, сумма задолженности, давности образования и ожидаемых сроках погашения. Необходимо также оценить скорость оборота денежных средств, сопоставляя ее с темпами инфляции .

Для анализа целесообразно сгруппировать все оборотные активы по категориям риска. Причем следует учитывать область применения того или иного вида оборотных средств. Те активы, которые могут быть использованы только с определенной целью имеют больший риск (меньшую вероятность реализации), чем многоцелевые активы. Чем больше средств вложено в активы, попавшие в категорию высокого риска, тем ниже финансовая устойчивость, следовательно и платежеспособность предприятия.

1.3. Методика анализа платежеспособности и деловой активности

Для оценки платежеспособности предприятия используют относительные показатели, различающиеся набором ликвидных активов, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

Мгновенную платежеспособность характеризует коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий, какую часть краткосрочной задолженности может покрыть организация за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Они включают: краткосрочные кредиты банков, прочие краткосрочные займы, краткосрочную кредиторскую задолженность (задолженность по дивидендам, резервы предстоящих расходов и платежей), прочие краткосрочные пассивы. Рассчитывают по формуле:

К а.л. =А1/П1+П2

Его значение признается нормальным, если он выше 0,25-0,30. Учитывая неоднородную структуру сроков погашения задолженности, данный показатель следует считать завышенным. Для получения более реалистичного нормального ограничения, необходимо на основе данных аналитического учета определить средний срок погашения кредитов и средний срок погашения кредиторской задолженности. Тогда коэффициент абсолютной ликвидности должен быть не меньше величины, которая показывает долю краткосрочных обязательств подлежащих к ежедневной оплате. Фактором повышения уровня абсолютной ликвидности является равномерное, своевременное погашение дебиторской задолженности.

Платежеспособность, с учетом предстоящих поступлений от дебиторов, характеризует коэффициент уточненной ликвидности. Показывает какую часть текущей задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе, при условии полного погашения дебиторской задолженности:

К у.л. = А1+А2/П1+П2 >=1

Нормальное ограничение означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги. Для повышения значения, необходимо способствовать росту обеспеченности запасов собственными оборотными средствами.

Прогнозируемые платежные возможности организации, при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов (с учетом компенсации осуществленных затрат) отражает коэффициент покрытия (текущей ликвидности). Показывает, какую часть текущей задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности, благоприятной реализации готовой продукции и продажи необходимой величины других текущих активах. Рассчитывается:

К т.л. = А1+А2+А3/П1+П2 >=2

Данный норматив установлен «Методическими положениями по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса», утвержденными распоряжением №31-р от 12.08.94г. Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве)

Для повышения данного показателя необходимо пополнять реальный собственный капитал и обосновано сдерживать внеоборотных активов и долгосрочной дебиторской задолженности.

При рассмотрении платежеспособности в более отдаленной перспективе (свыше года), основными коэффициентами оценки платежеспособности являются:

Коэффициент общей платежеспособности (Доля собственных средств в валюте баланса). Определяет способность покрытия всех обязательств всеми активами предприятия.

К о.п. = П4/П1+П2 =2

Прогноз изменения платежеспособности можно осуществить с помощью коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности, а также на основе коэффициента абсолютной ликвидности, уточненной ликвидности, общей платежеспособности и их нормативных значений. Рассчитывается:

К в(у) =К тлк +6/12(К тлк –К тлн )/2

Величина собственных оборотных средств. Характеризует ту часть собственного капитала, которая является источником покрытия его текущих активов. Основным и постоянным источником увеличения собственных средств является прибыль. Следует различать «оборотные средства» и «собственные оборотные средства». Первый показатель характеризует активы предприятия (2 раздел актива баланса), второй – источники средств, а именно часть собственного капитала предприятия, рассматриваемую как источник покрытия текущих активов.

Доля собственных оборотных средств в оборотных активах предприятия. Характеризует ту часть стоимости оборотных активов, которая покрывается собственными оборотными средствами. Рекомендуемая нижняя граница показателя – 30%.

Предприятие является неплатежеспособным в долгосрочной перспективе, если:

Собственные средства меньше 0, т.е. объем совокупных обязательств больше совокупных активов;

Величина собственных оборотных средств меньше 0, т.е. вся текущая деятельность и часть капитальных вложений финансируется исключительно за счет заемных источников .

Для наиболее полного анализа финансовой устойчивости и платежеспособности необходимо провести оценку деловой активности предприятия. Используют показатели:

Общая оборачиваемость капитала – это отношение объема реализованной продукции к итогу баланса. Отражает скорость оборота всего капитала предприятия. Рост этого показателя означает ускорение кругооборота средств предприятия и инфляционный рост цен.

Оборачиваемость мобильных средств – это отношение реализованной продукции ко всем активам предприятия. Показывает скорость оборота всех мобильных средств предприятия. Его рост характеризуется положительно, если сочетается с ростом оборачиваемости материальных оборотных активов предприятия, и отрицательно, если оборачиваемость материальных активов снижается.

Оборачиваемость материальных оборотных активов– это отношение выручки от реализации продукции к величине запасов и затрат. Отражает число оборотов запасов предприятия за анализируемый период. Его снижение свидетельствует об относительном увеличении производственных запасов и незавершенного производства или о снижении спроса на готовую продукцию (если уменьшилась оборачиваемость готовой продукции).

Оборачиваемость готовой продукции – отношение реализованной продукции ко всему объему реализованной продукции. Показывает скорость оборота готовой продукции. Ее рост означает увеличение спроса на готовую продукцию предприятия, снижение - затоваривание.

Оборачиваемость дебиторской задолженности – отношение выручки к сумме дебиторской задолженности. Показывает скорость оборота дебиторской задолженности. Если она рассчитывается по сумме погашенной дебиторской задолженности, то ее рост может отражать снижение продаж в кредит, соответственно увеличение коммерческого кредита, предоставляемого покупателям.

Срок оборота дебиторской задолженности – рассчитывается делением количества дней в году на оборачиваемость дебиторской задолженности. Характеризует срок погашения задолженности (в днях).

Фондоотдача основных средств и прочих внеоборотных активов – отношение реализованной продукции к сумме основных средств. Характеризует эффективность использования основных средств, измеряемых величиной продаж, приходящейся на единицу стоимости средств.

Оборачиваемость собственного капитала – показывает скорость оборота собственного капитала. Резкий рост оборачиваемости отражает повышение уровня продаж, которое должно в значительной степени обеспечиваться кредитами, следовательно снижать долю собственников в общем капитале предприятия. Ее существенное снижение отражает тенденцию к бездействию части собственных средств.

Соотношение собственного и привлеченного капиталов характеризует уровень платежеспособности. Сокращение этого уровня может свидетельствовать не только об ухудшении финансового состояния, но и быть связано с расширением деятельности, при условии привлечения большого процента заемных средств, что характеризуется как рост деловой активности предприятия .

1.4. Причины неплатежеспособности и пути их преодоления

Внешним кредиторами признаком неплатежеспособности предприятия является приостановление его текущих платежей и неспособность обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков.

Предприятие признается неплатежеспособным на основе выявления неудовлетворительной структуры баланса, об этом оно получает уведомление от Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) предприятия.

Неудовлетворительная структура баланса – это такое состояние имущества должника, когда за счет имущества не может быть обеспечено своевременное выполнение обязательств перед кредиторами, в связи с недостаточной степенью его ликвидности.

Причины неплатежеспособности предприятия:

· Увеличение в составе оборотных активов труднореализуемых, т.е. активов с высокой степенью риска.

· Замедление оборачиваемости оборотных активов.

· Отнесение значительных сумм дебиторской задолженности на убытки.

· Использование долгосрочных заемных средств и неэффективное их размещение в активах.

· Наличие просроченной кредиторской задолженности и увеличение ее удельного веса.

· Убытки от хозяйственной деятельности.

Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий:

1. Коэффициент текущей ликвидности на конец анализируемого периода менее 2;

2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец анализируемого периода менее 0,1.

Однако признание предприятия неплатежеспособным не означает признание его несостоятельности и не влечет за собой наступление гражданско-правовой ответственности собственника. Это лишь зафиксированное органом ФУДК состояние финансовой неустойчивости, направленное на обеспечение оперативного контроля за финансовым положением предприятия и заблаговременного осуществления мер по предупреждению несостоятельности, а также для стимулирования предприятия к самостоятельному выходу из кризисного положения. .

2. Анализ платежеспособности и деловой активности предприятия (на примере ФГУП учхоз «Пригородное» АГАУ)

2.1. Организационно – экономическая характеристика ФГУП учхоз «Пригородное» АГАУ

По климатическим условиям территория учебно-опытного хозяйства относится к недостаточно увлажненной лесостепной зоне.

Учхоз является основной базой практического обучения студентов аграрного университета по большинству специальностей ВУЗа. Большое количество студентов проходит в учхозе производственную практику с последующей подготовкой дипломных работ.

Ученые университета и специалисты учхоза проводят научные исследования на базе предприятия в области земледелия и животноводства. Многие научные разработки нашли практическое применение в производственном процессе хозяйства.

Имущество учхоза является федеральной собственностью и закреплено за ним на праве хозяйственного ведения.

Учредителем учхоза является Минсельхозпрод России.

Учхоз находится в ведении Департамента кадровой политики и образования Минсельхозпрода России и Алтайского государственного аграрного университета.

Учхоз осуществляет свою деятельность в соответствии с законодательством Российской Федерации, приказами, указаниями Министерства сельского хозяйства и продовольствия Российской Федерации, Уставом Алтайского государственного аграрного университета и настоящим Уставом.

Учхоз является юридическим лицом, имеет самостоятельный баланс, расчетный, бюджетный и иные счета в учреждениях банков, печать, штамп со своим наименованием.

Основными задачами учхоза являются:

Обеспечение практического обучения студентов, повышения квалификации специалистов и руководителей сельского хозяйства, стажировки преподавателей образовательных учреждений и специалистов

Проведение экспериментальной научно-исследовательской работы, апробация научных разработок

Производство элитно-семенной и племенной продукции, разработка новых технологий, создание перспективных сортов и гибридов сельскохозяйственных культур, растений, пород и линий скота и их реализация предприятиям и хозяйствам всех видов собственности.

Для выполнения указанных задач учхоз осуществляет следующие виды деятельности:

Ведение учебного процесса в условиях производства совместно с кафедрами образовательного учреждения по их планам;

Практическое обучение слушателей, повышающих квалификацию по программам образовательного учреждения;

Организация научных исследований, выполняемых образовательным учреждением;

Выращивание семян высших репродукций, разведение сельскохозяйственных животных племенных пород и производство сельскохозяйственной продукции;

Осуществление торгово-закупочной, посреднической и иной предпринимательской деятельности;

Проведение выставок, аукционов, ярмарок;

Другие виды деятельности, не запрещенные действующим законодательством Российской Федерации.

Учхоз ведет бухгалтерскую и статистическую отчетность в порядке, установленном законодательством Российской Федерации, представляет Минсельхозпроду России и другим государственным органам информацию, необходимую для налогообложения и ведения общегосударственной системы сбора и обработки статистической информации.

Руководителем учхоза является директор, который назначается и освобождается от должности Министерством сельского хозяйства и продовольствия Российской Федерации по представлению вуза.

Проанализируем состав и структуру товарной продукции хозяйства на примере следующей таблицы:

Таблица 1

Состав и структура товарной сельскохозяйственной продукции ФГУП учхоз «Пригородное» АГАУ

Продукция							В среднем за 3 года
Зерновые и зернобобовые культуры – всего
в том числе:
Прочие зерновые и зернобобовые
Подсолнечник
Прочая продукция растениеводства
ИТОГО по растениеводству
КРС в живой массе
Молоко цельное
Прочая продукция животноводства
в том числе: молочные продукты
мясо и мясопродукция
ИТОГО по животноводству
Продукция подсобных производств и промыслов
Работы и услуги
ВСЕГО по организации

Из таблицы 1 следует, что наибольший удельный вес в составе товарной продукции занимает реализация молока цельного (51.1 %), второе место занимает реализация зерновых и зернобобовых культур (23.5 %), третье – реализация КРС в живой массе (12.1 %). В целом животноводство является приоритетным производственным направлением в ФГУП учхоз «Пригородное» (68.8 %). Следовательно, специализация хозяйства имеет зерно – молочное направление. Сложившаяся специализация соответствует местоположению хозяйства. В хозяйстве нет конкурирующих между собой отраслей. Существует большая взаимосвязь между отраслями животноводства и растениеводства. Специализация хозяйства выражена чётко, и в данном случае в углублении нет необходимости.

В следующей таблице будут рассмотрены размеры производства хозяйства:

Таблица 2

Размеры производства ФГУП учхоз «Пригородное» АГАУ

	Показатели
	Стоимость валовой сельскохозяйственной продукции, тыс.руб.
	Стоимость товарной сельскохозяйственной продукции, тыс.руб.
	Среднегодовая стоимость основных производственных фондов, тыс.руб.
	Численность среднегодовых работников, чел.
	Площадь с.-х. угодий, га
	Поголовье скота, усл. гол.

Исходя из данных таблицы 2, можно сделать вывод, что стоимость валовой сельскохозяйственной продукции за три года увеличилась на 19.7 %, стоимость товарной сельскохозяйственной продукции увеличилась на 7 %, среднегодовая стоимость основных производственных фондов возросла на 9.8 %. В то же время наблюдается снижение численности среднегодовых работников (на 12.8 %) и поголовья скота (на 4.5 %). Площадь сельскохозяйственных угодий уменьшилась незначительно (на 0.1 %).

Так как земля в сельском хозяйстве является основным средством производства, перед любым сельскохозяйственным предприятием стоит задача наиболее эффективного использования каждого ее гектара.

Таблица 3

Состав и структура земельных угодий ФГУП учхоз «Пригородное» АГАУ

Показатели							Изменение (+;-)
Общая земельная площадь – всего
в том числе:
Всего с.-х. угодий
сенокосы
пастбища
многолетние насаждения
Лесные массивы
Пруды и водоемы
Прочие земли

Из данных таблицы можно сделать вывод, что за прошедшие годы произошли небольшие изменения – общая земельная площадь уменьшилась на 7га. Эти изменения произошли за счет уменьшения площади сельскохозяйственных угодий, которые в свою очередь сократились за счет уменьшения площади пашни на 7 га. Остальные показатели за три года не изменились.

Так же мы видим, что наибольший удельный вес занимает площадь сельскохозяйственных угодий (87,7 %), далее идут лесные массивы (6,4%) и прочие земли. В составе сельскохозяйственных угодий наибольший удельный вес занимает площадь пашни (69,1%).

Для оценки эффективности использования земельных ресурсов используем данные таблицы 4:

Таблица 4

Эффективность использования земельных угодий ФГУП учхоз «Пригородное» АГАУ

Показатели
1. Произведено на 100 га пашни,ц: б) подсолнечника
2. Произведено на 100 га с.-х. угодий, ц: а) молока б) мяса всех видов
3. Произведено валовой продукции в сопоставимых ценах, тыс. руб.: а) на 100 га пашни б) на 100 га с.-х. угодий
4. Произведено товарной продукции в ценах фактической реализации, тыс. руб.: а) на 100 га пашни б) на 100 га с.-х. угодий
5. Получено на 100 га с.-х. угодий чистой прибыли, тыс. руб.
6. Имеется КРС на 100 га с.-х. угодий, гол.

Из таблицы 4 следует, что в 2006 году по сравнению с 2004 годом производство зерна на 100 га пашни сократилось на 19,07%, производство молока на 100 га сельхозугодий уменьшилось на 1%, а мяса – на 6,79%, это связано с снижением поголовья крупного рогатого скота на 100 га сельхозугодий на 5%.

Производство валовой продукции в сопоставимых ценах на 100 га пашни и на 100 га сельхозугодий снизилось соответственно на 3,9% и 4,1%. Производство товарной продукции на 100 га пашни возросло на 7,13%, а на 100 га сельхозугодий – на 7,10%. При этом сумма прибыли снизилась на 61,76%. Таким образом, эффективность использования земельных угодий снижается.

Наличие основных фондов в хозяйстве рассмотрим при помощи следующей таблицы:

Таблица 5

Состав и структура основных фондов ФГУП учхоз «Пригородное» АГАУ

Наименование							Изменения
Сооружения и передаточные устройства
Машины и оборудование
Транспортные средства
Производственный и хозяйственный инвентарь
Рабочий скот
Продуктивный скот
Многолетние насаждения
Другие виды основных фондов
Активная часть фондов
Пассивная часть фондов

Анализируя данные таблицы 5, видим, что в целом в 2006 г. по сравнению с 2004 г. остаточная стоимость основных фондов увеличилась на 10606,5 тыс.руб. Значительно увеличилась стоимость зданий (6475,5 тыс.руб.), машин и оборудования (926 тыс.руб.), продуктивного скота (3537,5 тыс.руб.). В остальных категориях основных средств произошли незначительные изменения.

Так же мы видим, что наибольший удельный вес занимают здания (49,22%) и машины и оборудования (26,45%).

Обеспеченность сельскохозяйственных предприятий основными средствами производства и эффективность их использования являются важными факторами, от которых зависят результаты хозяйственной деятельности, в частности качество, полнота и своевременность выполнения сельскохозяйственных работ, а, следовательно, и объем производства продукции, ее себестоимость, финансовое состояние предприятия. В связи с этим анализ обеспеченности основными фондами имеет большое значение. Для анализа обеспеченности ФГУП учхоз «Пригородное» АГАУ основными фондами и вооруженности труда составляется следующая таблица:

Таблица 6

Обеспеченность основными производственными фондами и вооруженность труда ФГУП учхоз «Пригородное» АГАУ

Как видно из таблицы 6, в 2006 г. по сравнению с 2004 г. среднегодовая стоимость основных производственных фондов увеличилась на 9,8% (это связано с приобретением новой техники и оборудования), площадь сельхозугодий сократилась на 0,1 % (на 7 га), среднегодовая численность работников уменьшилась на 42 человека (на 12,8%).

Все это привело к изменению качественных показателей, так показатель фондообеспеченности увеличился в 2006 году по сравнению с 2004 годом на 116,9 тыс. руб. на 100 га сельхозугодий (или на 9,9 %), показатель фондовооруженности на одного среднегодового работника увеличился на 85,4 тыс. руб. (на 25,9 %).

Использование основных производственных фондов характеризуют показатели фондорентабельности, фондоотдачи и фондоемкости. Расчет данных показателей представлен в таблице 7:

Таблица 7

Эффективность использования основных фондов ФГУП учхоз «Пригородное» АГАУ

На основании данной таблицы можно сделать вывод, что, в связи с ростом стоимости валовой продукции в 2006 году по сравнению с 2004 годом на 11545 тыс. руб., снижением суммы прибыли на 3146 тыс. руб. и ростом среднегодовой стоимости основных производственных фондов на 10606,5 тыс. руб., произошло незначительное повышение фондоотдачи на 0,05 руб. и понижение фондоемкости на 0,15 руб. Это говорит о том, что темп роста валовой продукции превышает темп роста стоимости фондов. Но рентабельность фондов с каждым годом снижается из-за снижения прибыли от реализации продукции.

Проанализируем, состав и структуру трудовых ресурсов, используя таблицу 8:

Таблица 8

Среднесписочный состав и структура рабочей силы ФГУП учхоз «Пригородное» АГАУ

								% обеспеченности
Рабочие постоянные:
Трактористы-машинисты
Операторы машинного доения
Скотники КРС
Прочие рабочие
Рабочие сезонные и временные
Служащие:
Руководители
Специалисты
Прочие служащие
Всего занятых в с.-х. производстве
Работники, занятые в подсобных промышленных предприятиях и промыслах
Работники торговли и общественного питания

Из данной таблицы видно, что в структуре рабочей силы произошли изменения. В 2006 году численность работников сократилась на 7% по сравнению с 2005 годом и на 13% по сравнению с 2004 годом. Наибольшую долю в общем числе работников занимают постоянные рабочие, занятые в сельскохозяйственном производстве. В общем по хозяйству обеспеченность трудовыми ресурсами низкая (93,8%). Дефицит наблюдается в группах постоянных рабочих и служащих.

Рассмотрим производительность труда в хозяйстве используя данные таблицы 9:

Таблица 9

Показатели производительности труда в сельскохозяйственном производстве ФГУП учхоз «Пригородное» АГАУ

Показатели				Изменение за 3 года (+;-)
1. Валовая продукция в сопоставимых ценах, тыс. руб.
2. Среднесписочная численность работников основного производства, чел.
3. Ими отработано тыс. чел.-дн.
4. Ими отработано тыс. чел.-ч.
5. Отработано одним работником за год дней в среднем
6. Продолжительность рабочего дня в среднем за год
7. Произведено валовой продукции, руб. на: а) 1 работника б) 1 чел.-день в) 1 чел.-час

Анализируя показатели производительности труда, мы видим, что производство валовой продукции в 2006 г. по сравнению с 2004 г. снизилось на 90 тыс.руб. Среднесписочная численность работников уменьшилась на 50 чел., а продолжительность рабочего дня уменьшилась незначительно. Количество отработанных одним работником за год дней в среднем увеличилось на 31,5 день.

Изменения указанных показателей привели к увеличению производства валовой продукции на 1 работника на 1161 руб., на 1 человеко-день – на 0,9, на 1 человеко-час – на 0,3.

Таблица 10

Сравнительный анализ рентабельности работы хозяйства ФГУП учхоз «Пригородное» АГАУ

Показатели
1. Прибыль до налогообложения, тыс. руб.
2. Прибыль от продаж, тыс. руб.
3. Чистая прибыль, тыс. руб.
4. Выручка от реализации продукции, тыс. руб.
5. Среднегодовая стоимость основных средств, тыс. руб.
6. Среднегодовая стоимость материальных оборотных средств, тыс. руб.
7. Среднегодовая стоимость производственных фондов, тыс. руб.
8. Полная себестоимость реализации продукции, тыс. руб.
9. Рентабельность продаж, %
10. Рентабельность товарной продукции, %
11. Уровень рентабельности предприятия, %

Таблица 11

Динамика рентабельности отдельных видов реализованной продукции

Показатели					Изменения (+;-)
Зерновые
Уровень рентабельности, %
Полная себестоимость, тыс. руб.
Выручка от реализации, тыс. руб.
Прибыль (убыток) от продаж, тыс. руб.
Уровень рентабельности, %
Полная себестоимость, тыс. руб.
Выручка от реализации, тыс. руб.
Прибыль (убыток) от продаж, тыс. руб.
Уровень рентабельности, %
Продукция животноводства, реализованная в переработанном виде
Полная себестоимость, тыс. руб.
Выручка от реализации, тыс. руб.
Прибыль (убыток) от продаж, тыс. руб.
Уровень рентабельности, %

Из данных вышеприведенных таблиц следует, что хозяйство работает убыточно. Уровень рентабельности продаж за три года очень сильно снизился с 1,1% до -6,0%. Это можно объяснить значительным снижением прибыли от продаж. Уровень рентабельности товарной продукции также снизился, (почти на 2%), но он выше, чем уровень рентабельности продаж из-за более высокой чистой прибыли. Уровень рентабельности самого хозяйства в целом находится на очень низком уровне.

По видам реализованной продукции наблюдается повышение рентабельности зерновых культур и мяса КРС, но рентабельность молока за три года сильно снизилась. В целом по этим трем видам реализованной продукции хозяйство сработало прибыльно, но убыточность реализации продукции животноводства в переработанном виде привела к отрицательным показателям прибыли от реализации товарной продукции. Вообще производство продукции животноводства, реализуемой в переработанном виде очень не выгодно для хозяйства, т.к. в 2006 году на 1 рубль вложенных средств хозяйство получило всего 29.7 копеек выручки.

Также важно отметить, что фактические показатели практически во всех случаях ниже плановых.

Таким образом, производство продукции животноводства в переработанном виде и молока приносит наибольший убыток, выгоднее всего для хозяйства выращивать зерновые и реализовывать мясо КРС, на что и нужно обратить особое внимание в последующие годы.

Таблица 12

Оценка структуры бухгалтерского баланса ФГУП учхоз «Пригородное» АГАУ

Из таблицы видно, что структура баланса хозяйства неудовлетворительна, следовательно хозяйство- неплатежеспособно, т.к. значения обоих коэффициентов ниже нормы. Коэффициент восстановления платежеспособности < 1,а это значит, что тенденция к восстановлению платежеспособности в ближайшие 6 месяцев у хозяйства отсутствует.

2.2. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности ФГУП учхоз «Пригородное» АГАУ

Сопоставление дебиторской и кредиторской задолженности является основным из этапов анализа финансового состояния предприятия. Сопоставление данных величин позволяет определить финансовое состояния предприятия и его деловую активность, дает возможность выявить причины образования дебиторской и кредиторской задолженности.

Таблица 13

Оценка оборачиваемости дебиторской задолженности ФГУП учхоз «Пригородное» АГАУ

По данным таблицы 13 можно сделать вывод, что за три года коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности увеличился, что свидетельствует о сокращении продаж предприятия в кредит, следовательно идет снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятием.

Так же мы можем наблюдать понижение (на 15,3 дня) срока погашения дебиторской задолженности, что является положительным моментом для предприятия.

Доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов снизилась на 6,4% - в 2004 оду на 1 руб. выручки приходилось 8,7% дебиторской задолженности, а в 2006 – всего 2,3%.

Также видно, что доля дебиторской задолженности в общем объеме к выручке от реализации снизилась (в 2004 году она составляла 0,06 руб., а в 2006- 0,02 руб.).

Таблица 14

Оценка оборачиваемости кредиторской задолженности ФГУП учхоз «Пригородное» АГАУ

По данным таблицы 14 можно сделать вывод, что за три года коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности снизился в 0,4 раза, что свидетельствует о росте покупок предприятия в кредит.

Так же мы видим повышение (на 21,7 дня) срока погашения кредиторской задолженности, т.е. средний срок возврата долгов предприятия увеличился на 21,7 дней.

Доля кредиторской задолженности в общем объеме обязательств так же увеличилась и составляет 91,9%.

Отношение средней величины кредиторской задолженности к выручке от реализации увеличилось на 0,07, и теперь на 1 руб. выручки от реализации приходится 0,42 руб. кредиторской задолженности.

Весьма актуален вопрос о сопоставимости дебиторской и кредиторской задолженности. Многие читают, что если кредиторская задолженность больше дебиторской, то предприятие рационально использует средства, т.е. временно привлекает в оборот средства большие, чем отвлекает из оборота.

Но другие считают это отрицательным моментом, т.к. кредиторскую задолженность предприятие обязуется погасить независимо от состояния дебиторской. Поэтому оптимальным для предприятия считается, когда дебиторская задолженность находится в соответствии или равновесии с кредиторской.

2.3. Анализ платежеспособности на основе изучения показателей ликвидности баланса ФГУП учхоз «Пригородное» АГАУ

Платежеспособность предприятия – способность выполнять долгосрочные и краткосрочные внешние обязательства, используя свои активы. Предприятие платежеспособно, если его общие активы превышают его внешние обязательства. При оценке платежеспособности предприятия выделяют его общую и текущую платежеспособность (ликвидность баланса).

Ликвидность баланса означает наличие в распоряжении предприятия достаточного количества денежных средств и материального имущества в составе оборотных активов, преобразовав которые в наличные деньги можно оплатить краткосрочные долги в срок, т.е. ликвидность- есть способность оборотных активов превращаться в наличные деньги.

Для оценки ликвидности целесообразно сгруппировать средства по активу баланса по степени их ликвидности, расположив их в порядке убывания ликвидности, и обязательства по пассиву баланса по срокам их погашения, расположив в порядке возрастания сроков.

На основании таблицы 15 можно определить абсолютно ликвидный баланс. Баланс считается абсолютно ликвидным, а предприятие платежеспособным, если имеют место следующие соотношения:

А1>=П1; А2>=П2; А3>=П3; А4<=П4

Таблица 15

Оценка ликвидности баланса ЗАО (НП) «Сидоровское»

								Платежный излишек (недостаток)

А1>=П1 -

А2>=П2 -

А3>=П3 +

А4<=П4 +

Из таблицы видно, что по наиболее ликвидным активам наблюдается большой платежный недостаток. Поскольку соотношения норме не соответствуют, то баланс данного предприятия неликвиден. Текущие платежи намного больше текущих поступлений. Текущая ликвидность с каждым годом становится все меньше.

Для комплексной оценки ликвидности используют коэффициенты, рассчитанные в следующей таблице:

Таблица 16

Характеристика платежеспособности ФГУП учхоз «Пригородное» АГАУ

Коэффициенты		Значение коэффициента			Изменение, (+;-)
1.Общей (текущей) ликвидности
2.Оперативной (быстрой) ликвидности
3.Абсолютной (срочной) ликвидности
4. Платежеспособности
5. Обеспеченности собственным оборотным капиталом
6. Восстановления платежеспособности

Анализируя данные, можно сделать следующие выводы. Коэффициент общей (текущей) ликвидности не соответствует норме, равной от 2,0 до 2,5. Т.е. в общем предприятие плохо обеспечено оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения своих срочных обязательств. И в 2006г. на 1 руб. текущих обязательств приходилось 1,62 руб. финансовых ресурсов, вложенных в оборотные активы. Также мы наблюдаем понижение значения этого коэффициента, что является отрицательным моментом.

Коэффициент оперативной (быстрой) ликвидности, норме, равной 1, не соответствует, значит очень малая часть обязательств может быть погашена за счет дебиторской задолженности и краткосрочных обязательств. Значение на протяжении трех лет также понижается.

Коэффициент абсолютной (срочной) ликвидности значительно ниже нормы, следовательно очень мала та часть краткосрочных заемных обязательств, которая могла бы быть погашена на дату составления баланса.

Коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом также ниже нормы, а значит хозяйству не хватает собственных оборотных средств для обеспечения оборотных активов.

Коэффициент восстановления платежеспособности ниже нормы, что не благоприятно сказывается на общей платежеспособности предприятия, и свидетельствует о том, что тенденция к восстановлению платежеспособности в ближайшие пол года отсутствует.

Можно сделать вывод, что текущее финансовое положение в хозяйстве не стабильное.

2.4. Анализ платежеспособности на основе изучения движения потоков денежных средств ФГУП учхоз «Пригородное» АГАУ

Для комплексного исследования деятельности предприятия необходимо проанализировать денежные результаты, выражающиеся в изменении остатка денежных средств за период. Сумма денежных средств во многом определяет мгновенную платежеспособность предприятия (коэффициент абсолютной ликвидности), следовательно, изучение ее структуры и выявление резервов повышения имеет важное значение в оценке платежеспособности.

Источник информации для оценки – форма №4 «Отчет о движении денежных средств» за 2006 год. Движение денежных средств может быть связано с различными сторонами деятельности хозяйства – текущей, инвестиционной и финансовой. К текущей деятельности, на основании формы №4 можно отнести:

Т(+)д – поступления:

Средства, полученные от покупателей и заказчиков – 28204 тыс.руб.

Полученные бюджетные субсидии – 2322 тыс.руб.

Полученное страховое возмещение – 545 тыс.руб.

Прочие поступления – 1928 тыс.руб.

Т(-)д – расход:

Оплата приобретенных товаров, работ, услуг – 21386 тыс.руб.

Оплата труда – 9594 тыс.руб.

Расчеты по налогам и сборам – 1343 тыс.руб.

Командировочные расходы –46 тыс.руб.

Прочие расходы – 335 тыс.руб.

К инвестиционной деятельности относят движение денежных средств, связанное с движением основных средств, дивидендов по ценным бумагам и долгосрочными финансовыми вложениями. За анализируемый период инвестиционная деятельность в хозяйстве не проводилась.

Движение денежных средств по финансовой деятельности предполагает расчеты по получению и возврату кредитов, займов и финансовым операциям с краткосрочными вложениями в другие организации.

Ф(+)д – поступления:

Займы, кредиты, предоставленные банками – 1700 тыс.руб.

Ф(-)д – расход:

Погашение займов и кредитов (без процентов) – 2000 тыс.руб.

Располагая этими данными можно составить следующую модель движения денежных средств:

Д(+)д = Т(+)д + Ф(+)д

Д(-)д = Т(-)д + Ф(-)д

Дн + Д(+)д – Д(-)д = Дк

В 2006 году в хозяйстве эта модель проявляется так:

Д(+)д = 32999+1700=34699

Д(-)д = 32704+2000=34704

Чтобы выявить основные источники восстановления утраченной платежеспособности необходимо провести анализ структур поступления и расходования денежных средств, выявив основные источники дохода и формирования прибыли для погашения обязательств.

Ср – структура расходов: Т(-)д/ Д(-)д; Ф(-)д/ Д(-)д.

Сд – структура доходов: Т(+)д/ Д(+)д; Ф(+)д/ Д(+)д.

Доли денежных средств от каждого вида деятельности в общем объеме поступлений:

СдТд = 32999/34699=95,1%,

СдФд = 1700/34699=4,9%

Доли каждого вида деятельности в расходе денежных средств:

СрТд = 32704/34704=94,2%,

СрФд = 2000/34704=5,8%

Анализируя данные показатели, можно сделать вывод, что основной приток денежных средств происходит за счет текущей деятельности – 95,1%, но он не покрывает отток денежных средств связанных с текущей деятельностью, составляющую 94,2% всех расходов. Инвестиционная деятельность за анализируемый период вообще отсутствует в хозяйстве. Из-за убыточности основного производства и огромной нехватки собственного капитала хозяйство привлекает заемные средства, их доля составляет 4,9%.

2.5. Анализ деловой активности ФГУП учхоз «Пригородное» АГАУ

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется в скорости оборота его средств. Оценка деловой активности заключается в исследовании различных коэффициентов оборачиваемости. Показатели оборачиваемости имеют большое значение, т.к. скорость превращения средств в денежную форму оказывает непосредственное влияние на его платежеспособность. .

Рассмотрим расчет основных показателей на примере таблицы 17:

Таблица17

Показатели деловой активности ФГУП учхоз «Пригородное» АГАУ

Показатели				изменение 2006г. К 2004г. (+;-)
Фондоотдача основных средств
Оборачиваемость собственного капитала
Оборачиваемость мобильных средств
Оборачиваемость материальных оборотных активов
Оборачиваемость дебиторской задолженности
Срок оборота дебиторской задолженности
Оборачиваемость кредиторской задолженности
Срок оборота кредиторской задолженности
Оборачиваемость готовой продукции
Общая оборачиваемость капитала
Устойчивость экономического роста

Из данных таблицы можно сделать вывод, что эффективность использования основных средств за 3 года снизилась и в 2006 году составила 0,75 руб. реализованной продукции на 1 руб. стоимости основных средств.

Оборачиваемость собственного капитала снизилась на 0,07, как результат снижения уровня продаж и уменьшение собственного капитала.

Темпы оборачиваемости мобильных средств увеличились, т.е. увеличилась скорость оборота всех материальных и нематериальных средств хозяйства, в то время, как оборачиваемость материальных оборотных средств снизилась, что говорит об увеличении производственных запасов и незавершенного производства, а также снижении спроса на готовую продукцию.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности увеличился, что свидетельствует о сокращении продаж предприятия в кредит, следовательно идет снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятием.

А вот срок оборота дебиторской задолженности снизился вследствие снижения уровня продаж и в большей мере - понижения дебиторской задолженности.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности снизился в 0,4 раза, что свидетельствует о росте покупок предприятия в кредит.

Кредиторская задолженность растет, что сказывается на финансовой деятельности хозяйства. Возможность более быстрого погашения долга перед кредиторами уменьшилась в 2 раза за счет увеличения срока оборота кредиторской задолженности. Теперь хозяйство погасит свои долги за 152,1 дня.

Оборачиваемость готовой продукции значительно увеличилась, а следовательно увеличился спрос на готовую продукцию хозяйства.

Общая оборачиваемость капитала также снизилась на 0,58, что говорит об очень замедленном кругообороте капитала и тяжелом финансовом положении хозяйства.

Коэффициент устойчивости экономического роста снизился на 0,015, т.е. в хозяйстве снизились темпы роста собственного капитала.

В целом по хозяйству показатели деловой активности понизились, что характеризует снижение платежеспособности ФГУП учхоз «Пригородное» АГАУ.

3.Резервы улучшения платежеспособности и деловой активности ФГУП учхоз «Пригородное» АГАУ

3.1. Факторы повышения платежеспособности и деловой активности ФГУП учхоз «Пригородное» АГАУ

Для повышения платежеспособности и деловой активности сельскохозяйственных предприятий необходимо принять следующие меры:

1. Поскольку значительная сумма долга приходится на задолженности по налогам и платежам во внебюджетные фонды – необходимо снижать налоговые ставки для сельскохозяйственных предприятий либо переход на единый налог;

2. Создание системы страхования доходов сельскохозяйственных предприятий;

3. Рост дотаций и компенсаций из государственного бюджета;

4. Оптимизация структуры основных и оборотных средств предприятия. Возможна продажа, аренда неиспользуемых хозяйством основных средств; обоснованное сокращение производственных запасов. Эти меры ускорят оборачиваемость оборотных средств и увеличат объем выручки, следовательно и оборачиваемость дебиторской задолженности, что повысит ликвидность активов и платежеспособность;

5.Совершенствование управленческого аппарата, создание маркетингового отдела, завоевание новых рынков сбыта продукции;

6. Внедрение достижений НТП, техническая модернизация производства;

Исходя из настоящего положения предприятия следует, что структура баланса неудовлетворительна и хозяйство не платежеспособно. Согласно федеральному закону «О несостоятельности (банкротстве) юридического лица» в ближайшее время может быть возбуждено дело по признанию ФГУП учхоз «Пригородное» АГАУ банкротом, но может быть предоставлено право на реструктуризацию задолженности по обязательным платежам в бюджет и внебюджетные фонды. Реализация всего комплекса мероприятий потребует значительных усилий как от руководства, так и управляющего, обслуживающего персонала. Разделим мероприятия на краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные. Сроки выполнения мероприятий по реструктуризации представлены на основании изученного практического опыта других предприятий.

Таблица 18

Перечень мероприятий по реструктуризации финансовой задолженности

ФГУП учхоз «Пригородное» АГАУ

Наименование мероприятия	Необходимые процедуры	Срок реализации
1. Проведение реструктуризации кредиторской задолженности в Федеральный, региональный и местный бюджеты.	Подача заявления в территориальный орган ИМНС России о проведении реструктуризации просроченной кредиторской задолженности в соответствии с постановлением правительства №1002(2)		Освобождение предприятия от накопившейся задолженности, отсрочка пеней, штрафов, пополнение высвобождающихся оборотных средств на расширение основного производства
2. Проведение реструктуризации кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками.	Проведение переговоров о переводе обязательств в разряд долгосрочных. Предложение об участии поставщиков в уставном капитале предприятия		Перенос сроков уплаты на период более года. Улучшение показателей краткосрочной ликвидности. Списание задолженности перед поставщиками и подрядчиками, пополнение оборотных средств за счет увеличения уставного капитала.
3. Разработка плана-графика погашения задолженности по заработной плате.	Приоритетное погашение задолженности по з/п сотрудникам по сравнению с другими видами задолженности, с четким соблюдением графика. Возможно частичное погашение долга продукцией предприятия, с согласия работников и руководства		Постепенное освобождение от задолженности по оплате труда, улучшение психологического климата на предприятии, сохранение трудового коллектива
4. Усиление контроля за возвратом дебиторской задолженности	Разработка плана-графика по безусловному взысканию дебиторской задолженности в соответствии с законодательством, закрепление этого плана как обязательного к исполнению		Дополнительное увеличение оборотных средств, направление их на развитие основного производства.
5. Проведение анализа состава и структуры основных средств	Выявление основных средств, не эффективно используемых в производственном процессе, и не имеющих перспектив к переоснащению. Сокращение доли активов и основных средств, не вносящих вклад в создание добавленной стоимости		Снижение себестоимости производства и реализации продукции. Снижение рыночных цен на продукцию.
6. Четкое выявление и определение основных средств, способствующих выпуску рентабельной продукции	Увеличение доли этих основных средств, поддержание их в работоспособном состоянии.		Постепенное наращивание объемов производства рентабельной продукции, рост выручки от ее реализации.
7. Сдача в аренду основных средств, не используемых в основном производстве	Выявление основных средств, непосредственно не участвующих в процессе производства. Сдача в аренду этих основных средств, а также помещений не используемых под производство и складирование		Получение дополнительных средств от аренды, дополнительные инвестиции на расширение основного производства
8. Постановка четкого финансового и налогового планирования на предприятии, введение строго режима "экономии" текущих затрат	Контроль за соблюдением графика погашения задолженности в бюджет и внебюджетные фонды, также возможность привлечения внешних инвесторов.		Режим контроля за исполнением текущих платежей, а также совместная разработка и утверждение финансового и производственного планов, что позволит избежать сбоев по обязательным платежам и четко спланировать поступление и расходование оборотных средств.

Изменения в финансовой сфере предприятия целесообразно проводить с изменениями организационной структуры производства. Для этого необходима предварительная диагностика состояния организационной структуры предприятия, а также анализ ее эффективности относительно целей и стратегии дальнейшего развития. В качестве долгосрочных мероприятий, направленных на преобразование и совершенствование системы управления финансами, предлагается воспользоваться мероприятиями, представленными в таблице 19.

Таблица 19

Перечень мероприятий по реструктуризации системы управления финансами ФГУП учхоз «Пригородное» АГАУ

Наименование мероприятия	Необходимые процедуры	Срок реализации	Ожидаемый финансово-экономический эффект
1. Постановка службы финансового учета и планирования на предприятии	Повышение квалификации кадров, обучение современным методикам хозяйствования, привлечение внешних профессиональных консультантов и экспертов для разработки эффективного финансового планирования		Постановка реально действующей службы финансового планирования и прогнозирования доходов и затрат на предприятии позволит крупных потерь прибыли предприятия, определить эффективность привлечения заемных средств в тот или иной момент времени, повысит управляемость финансовыми потоками.
2. Разработка и постановка комплексной автоматизированной системы управления производством и финансовыми потоками на предприятии	Анализ масштабов производства и движения денежных средств на предприятии, перспектив развития. Подбор, адаптация и внедрение с помощью специалистов необходимого программного пакета. Обучение персонала		Автоматизированный финансовый учет позволит оперативно получать достоверную информацию в виде сводных отчетов по отделам предприятия, глубже анализировать и прогнозировать финансовые потоки
3. Разработка бизнес-планов инвестиционных проектов предприятия	Разработка и утверждение бизнес-планов и инвестиционных проектов на предприятии. Поиск стратегических инвесторов. Получение дополнительных инвестиций на расширение ассортимента и объемов производства		Приток инвестиций необходимых для развития и укрепления рыночной позиции предприятия.

3.2. Ускорение оборачиваемости оборотных средств

Оборачиваемость оборотных средств – важнейший качественный показатель, характеризующий использование оборотных средств. Он отражает время, затрачиваемое на движение оборотных средств через все стадии кругооборота.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств играет важную роль, обеспечивая экономию ресурсов, необходимых для производства и реализации продукции. При ускорении оборачиваемости уменьшается потребность в оборотных средствах, и они высвобождаются из оборота, а при замедлении возникает потребность в вовлечении в оборот дополнительных средств.

Показатели оборачиваемости оборотных средств по хозяйству представлены в таблице 20:

Таблица 20

Показатели оборачиваемости оборотных средств

Из данной таблицы мы видим, что оборачиваемость оборотных средств за прошедшие три года замедлилась на 34,3 дня. Это является не очень положительным моментом.

Приведем расчет показателей оборачиваемости оборотных средств по отдельным статьям в следующей таблице:

Таблица 21

Расчет показателей оборачиваемости по отдельным статьям

Оборотные средства							Ускорение(-), замедление(+) оборачиваемости, дней	Высвобождено(-), вложено(+)средств по сравнению с прошлым годом, тыс.руб.
		Оборачиваемость, дней	Среднегодовые остатки, тыс.руб.	Оборачиваемость, дней	Среднегодовые остатки, тыс.руб.	Оборачиваемость, дней
Запасы, вкл. НДС
Дебиторская задолженность
Денежные средства

Из данных таблицы мы видим, что ускорение оборачиваемости было достигнуто по таким статьям, как дебиторская задолженность и денежные средства, и то в очень небольших размерах.

Проохарактеризуем динамику оборачиваемости оборотных средств в хозяйстве с помощью следующей таблицы:

Таблица 22

Динамика оборачиваемости оборотных средств

Данные, приведенные в таблице, также отражают ухудшение использования оборотных средств хозяйства в отчетном периоде, вследствие опережающего роста среднегодовых остатков оборотных средств(6204 тыс.руб.) по сравнению с ростом выручки от реализации(2980 тыс.руб.).

Ускорение оборачиваемости оборотных средств зависит от совершенствования организации производства, сокращения производственного цикла, экономии материальных ресурсов и применения более дешевых и эффективных их видов, улучшения материально-технического снабжения и сбыта, условий поставок сырья и готовой продукции, перехода на прямые связи между поставщиком и потребителями, соблюдения расчетно-платежной дисциплины.

3.3. Резервы повышения платежеспособности и деловой активности ФГУП учхоз «Пригородное» АГАУ

Так как специализацией хозяйства является зерновое производство, то необходимо повышать эффективность работы данной отрасли с целью получения наибольшей прибыли от реализации зерна. Выявим дополнительные резервы получения прибыли за счет проведения следующих мероприятий:

1. Рассчитаем возможное увеличение урожайности и валового сбора зерна путем покупки элитных сортов семян яровой пшеницы.

а) средняя урожайность зерновых в хозяйстве за 3 года 15,9 ц/га; урожайность элитных сортов на 80% выше: 15,9 ц/га*180% = 28,6 ц/га – перспективная урожайность.

б) площадь посева – 2163га (30% всей площади пашни); норма высева -2 ц/га. Всего потребуется: 2163*2ц = 4326 ц семян.

в) стоимость 1т элитных семян – 10000 руб. Общая стоимость: 1000*4326 = 4326000 руб.

г) затраты на выполнение дополнительных рейсов, связанных с увеличением валового сбора пшеницы:

Валовой сбор не элитных сортов: 2163га*15,9ц/га = 34391,7 ц

Валовой сбор элитных сортов: 2163га*28,6ц/га = 61861,8 ц

Прибавка валового сбора: 61861,8-34391,7=27470 ц

Среднее расстояние от поле до тока – 3,5км

Количество зерна перевозимого за один рейс – 60ц

Прибавка рейсов составит: 27470,1ц/60ц = 457,8 рейсов

Общий пробег машины: 457,8рейсов * 3,5км = 1603км

Расход бензина: на 1км – 0,8л; на 3,5км - 3,5км*0,8л = 2,8

Общий расход бензина на дополнительные 457,8 рейса: (1603*2,8)/3,5 = 1282,4 литров.

Стоимость бензина: 1л -15,8руб.;1282,4л * 15,8руб. = 20261,9 руб.

д) заработная плата шоферам:

стоимость 1т/км – 3,5руб.

всего дополнительных т/км: 2747т*3,5км = 9614,5 т/км

заработная плата: 9614,5т/км*3,5руб. = 33650,8 руб.

е) общие затраты: 4326000 руб. + 20261,9 руб. + 33650,8 руб. = 4379912,7руб.

ж) реализация дополнительного объема зерна по рыночным ценам: 2747т*3200руб = 8790400руб.

издержки, связанные с реализацией (3% от себестоимости): 4379912,7*3% = 131397,4руб.

з) прибыль: 8790400 -4379912,7 – 131397,4 = 4279089,0руб.

2. Важным моментом увеличения прибыли от реализации зерна является снижение его себестоимости. Снижение себестоимости осложняется процессом инфляции, но можно найти резерв снижения затрат. Например, внедрение комплексной обработки почвы, т.е. совершение за один проход нескольких технологических операций, при этом затраты сокращаются на 20%.

а) себестоимость 1ц без внедрения комплексной обработки – 240,5руб.

перспективная себестоимость: 240,5 – (240,5руб.*20%) = 192,4руб.

б) валовой сбор зерна: 2163га* 15,9ц/га = 34391,7ц

в) полная себестоимость без внедрения комплексной обработки: 240,5руб*34391,7ц = 8271203,8руб.

перспективная полная себестоимость: 192,4руб*34391,7руб = 6616963,1руб.

г) экономия ресурсов:8271203,8руб. – 6616963,1руб. =1654240,7руб.

Полученную прибыль можно направить на погашение кредиторской задолженности, а также на расчеты перед бюджетом и органами социального страхования и обеспечения. Рассчитаем возможное изменение коэффициента платежеспособности при на правлении всей полученной прибыли и экономии на уменьшение кредиторской задолженности:

По рассчитанным данным в 2006 году коэффициент платежеспособности равен:

К пл = (ДС нп +ДС пост )/ДС изр = (9+32999)/32704 = 1,0, при нормативном значении этого показателя – 1,0.

Возможный коэффициент платежеспособности равен:

К пл = (ДС нп +ДС пост )/ДС изр = (9+32999+1654,2+4279,1)/32704 =1,2

Предложенный вариант использования резервов производства, позволяет не только получить дополнительную прибыль, произвести экономию ресурсов, но и поправить финансовое положение предприятия. Возможный коэффициент платежеспособности показывает, что предприятие сможет полностью погасить свои краткосрочные и долгосрочные обязательства, используя собственные активы, без привлечения со стороны.

Выводы и предложения

Платежеспособность – способность предприятия своевременно расплачиваться по своим долговым обязательствам (внешним и внутренним) за счет достаточного наличия ликвидных активов.

В настоящее время в России большинство предприятий, а особенно сельскохозяйственного направления, характеризуются низкой платежеспособностью, обеспеченностью собственных оборотных средств.

Учебно-опытное хозяйство "Пригородное" Алтайского Государственного аграрного университета имеет статус федерального государственного унитарного предприятия. Оно было создано в 1958 году на базе четырех колхозов, расположенных в пригороде г. Барнаула, и земель государственного фонда.

Учхоз является правопреемником государственного учебно-опытного хозяйства "Пригородное" Алтайского сельскохозяйственного института, созданного приказом Минсельхоза РСФСР от 7 апреля 1985 года №90.

Общая земельная площадь хозяйства – 10,3 тыс. га, в том числе сельхозугодий – 9,1 тыс. га из 7,2 пашни. Земельные угодья представлены, преимущественно, среднесуглинистыми выщелоченными черноземами и серыми лесными почвами.

Наибольший удельный вес в составе товарной продукции занимает реализация молока цельного (51.1 %), второе место занимает реализация зерновых и зернобобовых культур (23.5 %), третье – реализация КРС в живой массе (12.1 %). В целом животноводство является приоритетным производственным направлением в ФГУП учхоз «Пригородное» (68.8 %). Следовательно, специализация хозяйства имеет зерно – молочное направление

Хозяйство работает убыточно. Уровень рентабельности продаж за три года очень сильно снизился с 1,1% до -6,0%. Это можно объяснить значительным снижением прибыли от продаж. Уровень рентабельности товарной продукции также снизился, (почти на 2%), но он выше, чем уровень рентабельности продаж из-за более высокой чистой прибыли. Уровень рентабельности самого хозяйства в целом находится на очень низком уровне. Производство продукции животноводства в переработанном виде и молока приносит наибольший убыток, выгоднее всего для хозяйства выращивать зерновые и реализовывать мясо КРС, на что и нужно обратить особое внимание в последующие годы.

Состояние дебиторской и кредиторской задолженности, их размеры оказывают огромное влияние как на финансовое состояние в целом, так и на деловую активность, платежеспособность любого предприятия. Анализ показал – в целом сумма общей задолженности возросла за 3 года на 2495 тыс. руб. Доля дебиторской задолженности уменьшается, а кредиторской растет. Такой рост кредиторской задолженности крайне неблагоприятен для хозяйства. Ее увеличение – результат роста пени, штрафов по задолженностям в основном перед бюджетом и внебюджетными фондами, а также перед персоналом. Все это снижает платежеспособность предприятия.

Коэффициент общей (текущей) ликвидности не соответствует норме, равной от 2,0 до 2,5. Понижение этого показателя по верхней границе нормы за весь анализируемый период является нежелательным, свидетельствует о нерациональном вложении предприятием своих средств и неэффективном их использовании. Коэффициент оперативной (быстрой) ликвидности, норме, равной 1 также, не соответствует, в 2004-2005гг. на предприятии нет наличных средств для погашения даже половины краткосрочной задолженности. Коэффициент абсолютной (срочной) ликвидности вообще находится на очень низком уровне, что является отрицательным моментом. Коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом также ниже рекомендуемой нормы. Коэффициенты восстановления платежеспособности ниже нормы, что не благоприятно сказывается на общей платежеспособности предприятия. Можно сделать вывод, что текущее финансовое положение в хозяйстве не стабильное.

Основной приток денежных средств происходит за счет текущей деятельности – 95,1%, но он не покрывает отток денежных средств связанных с текущей деятельностью, составляющую 94,2% всех расходов. Инвестиционная деятельность за анализируемый период вообще отсутствует в хозяйстве. Из-за убыточности основного производства и огромной нехватки собственного капитала хозяйство привлекает заемные средства, их доля составляет 4%.

Эффективность использования основных средств за 3 года снизилась и в 2006 году составила 0,75 руб. реализованной продукции на 1 руб. стоимости основных средств. Оборачиваемость собственного капитала снизилась на 0,07, как результат снижения уровня продаж и уменьшение собственного капитала. Темпы оборачиваемости мобильных средств увеличились, в то время, как оборачиваемость материальных оборотных средств снизилась, что говорит об увеличении производственных запасов и незавершенного производства, а также снижении спроса на готовую продукцию. Оборачиваемость готовой продукции значительно увеличилась, а следовательно увеличился спрос на готовую продукцию хозяйства. Общая оборачиваемость капитала также снизилась на 0,58, что говорит об очень замедленном кругообороте капитала и тяжелом финансовом положении хозяйства. Коэффициент устойчивости экономического роста снизился на 0,015, т.е. в хозяйстве снизились темпы роста собственного капитала. В целом по хозяйству показатели деловой активности понизились, что характеризует снижение платежеспособности ФГУП учхоз «Пригородное» АГАУ.

Основными путями совершенствования являются:

1. Проведение реструктуризации кредиторской задолженности по всем долгам.

2. Усиление контроля за возвратом дебиторской задолженности.

3. Оптимизация структуры основных и оборотных средств предприятия (продажа, аренда неиспользуемых хозяйством основных средств).

4. Совершенствование управленческого аппарата, создание маркетингового отдела, завоевание новых рынков сбыта продукции.

5. Разработка и постановка комплексной автоматизированной системы управления производством и финансовыми потоками на предприятии.

6. Разработка бизнес-планов инвестиционных проектов предприятия.

Если провести хотя бы часть из предложенных мер в последующие годы, то можно будет восстановить платежеспособность предприятия в ближайшие годы. Особое внимание следует обратить на реструктуризацию кредиторской задолженности, с целью скорейшего погашения просроченных обязательств перед бюджетом и органами социального страхования, а также на переоснащение производства.

Список литературы:

1. Гражданский Кодекс РФ.

2. Постановление Правительства РФ №1002 от 03.09.99 г. «О порядке и сроках проведения реструктуризации кредиторской задолженности юридических лиц по налогам и сборам, а также задолженности по начисленным пеням и штрафам.

3. ПБУ 4/98 «Бухгалтерская отчетность организации».

4. Сборник законодательства Алтайского края, часть 2.

5. Федеральный закон от 21.11.96 г. №129 ФЗ «О бухгалтерском учете».

6. Алборов Р.А. Аудит в организациях промышленности и АПК.-М.: «Дело и Сервис», 2003г. -342с.

7. Виханский О.С., Наумов А.И. Менеджмент.-М.: «Гардарики», 2004г.

8. Грищенко О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия.–Р-на-Дону,изд.центр «МарТ»,2002г.-336с.

9. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности. –М.: «Дело и сервис», 2005г.

10. Ковалев В.В. Патров В.В. Как читать баланс. –М.: «Финансы и статистика», 2000г.-402с.

11. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. –М.: «Финансы и статистика», 2001г.-136с.

12. Мазур. И.И., Шапиро В.Д. Реструктуризация предприятий и компаний. Справочное пособие для специалистов и предпринимателей. –М.: «Высшая школа», 2000г. -198с.

13. Пантелеева А.И. К определению платежеспособности предприятий //Финансы, 2000г. -№10.

14. Российский статистический ежегодник за 2005 год..- М.: Государственный комитет Российской Федерации по статистике, 2005г.

15. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – Мн.: «Новое знание», 2002г.-704с.

16. Тренев В.Н., Ириков В.А. Реформирование и реструктуризация предприятий. Методика и опыт. -М.: «Издательство ПРИОР», 2004г. -502с.

17. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа.- М.: «Инфра-М»,2001г.- 281с.

Библиографическое описание:

Нестеров А.К. и пути их повышения [Электронный ресурс] // Образовательная энциклопедия сайт

Под платежеспособностью предприятия понимается его способность рассчитываться по долгосрочным и краткосрочным обязательствам ликвидными активами. При этом ликвидность, т.е. достаточность денежных средств и оборотных активов, выступает обязательным условием платежеспособности.

Ликвидность и платежеспособность предприятия

Различают два вида платежеспособности предприятия:

1. Текущая платежеспособность;
2. Долгосрочная платежеспособность.

Платежеспособность предприятия отражает также структуру его капитала по составу и источникам образования. Соотношение заемных и собственных средств характеризует финансовое положение организации, а платежеспособность показывает способность предприятия выполнить свои обязательства за счет имеющихся активов.

Оценка платежеспособности производится на основе анализа ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для их превращения в денежные средства. Чем меньше нужно времени, тем выше ликвидность.

Различают два вида ликвидности:

1. Ликвидность баланса
2. Ликвидность предприятия

Ликвидность баланса – возможность обратить активы в денежные средства и исполнить обязательства предприятия. Таким образом, можно оценить степень обеспеченности обязательств предприятия его активами. Необходимо определить соответствие имеющихся активов сумме краткосрочных обязательств.

Ликвидность предприятия трактуется более широко, так как для исполнения текущих обязательств предприятие может привлечь заемные средства, если обладает долгосрочной репутацией и инвестиционной привлекательностью.

Очевидно, что платежеспособность и ликвидность предприятия – это близкие понятия. Однако ликвидность характеризует как текущее состояние на предприятие, так и его перспективы. В результате, в отдельный момент времени предприятие может считаться платежеспособным, но оценка ликвидности покажет кризисное состояние в будущем. Справедлива и обратная ситуация.

Связь между платежеспособностью и ликвидностью предприятия отражает иерархическая схема, иллюстрирующая, что управление ликвидностью предприятия – это способ поддержания его платежеспособности.

Ликвидность и платежеспособность предприятия

Анализ платежеспособности производится путем сопоставления наличия и поступления средств с платежами по обязательствам.

Текущая платежеспособность определяется на дату составления баланса, положительный вывод делается в том случае, если предприятие не имеет просроченной задолженности по обязательствам.

Долгосрочная платежеспособность определяется на конкретную предстоящую дату, сравниваются суммы платежных средств и обязательств на эту дату.

Методика анализа ликвидности и платежеспособности предприятия

Анализ ликвидности баланса представляет собой сопоставление средств по активу баланса, сгруппированных по степени ликвидности, с обязательствами по пассиву баланса, сгруппированных в порядке срочности их погашения. Ликвидность баланса – степень покрытия обязательств организации ее активами.

Группировка активов и пассивов предприятия

Активы предприятия	Пассивы предприятия
А1. Наиболее ликвидные активы – к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). А1 = Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения.	П1. Наиболее срочные обязательства – к ним относится кредиторская задолженность. П1 = Кредиторская задолженность.
А2. Быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты. А2 = Краткосрочная дебиторская задолженность.	П2. Это краткосрочные пассивы это краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы. П2 = Краткосрочные заемные средства + задолженность участникам по выплате доходов + прочие краткосрочные обязательства.
A3. Медленно реализуемые активы – статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, НДС, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы. A3 = Запасы + Долгосрочная дебиторская задолженность + НДС + прочие оборотные активы.	П3. Долгосрочные пассивы – это статьи баланса, относящиеся к разделам IV и V, то есть долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей. П3 = Долгосрочные обязательства + Доходы будущих периодов + Резервы предстоящих расходов и платежей.
А4. Трудно реализуемые активы – статьи раздела I актива баланса внеоборотные активы. А 4 = Внеоборотные активы.	П4. Постоянные пассивы или устойчивые – это статьи раздела III баланса "Капитал и резервы". П4 = Капитал и резервы (собственный капитал организации).

Бухгалтерский баланс является ликвидным, если соблюдаются следующие неравенства:

Анализ платежеспособности предприятия производится по 7 показателям:

1. Общий показатель платежеспособности (L1)

L1 = (А1+0,5А2+0,3А3)/(П1+0,5П2+0,3П3)

2. Коэффициент абсолютной ликвидности (L2)

3. Коэффициент критической оценки (L3)

L3 = (А1+А2)/(П1+П3)

4. Коэффициент текущей ликвидности (L4)

L4 = (А1+А2)/(П1+П2)

5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5)

L5 = А3/(А1+А2+А3-П1-П2)

6. Доля оборотных средств в активах (L6)

L6 = (А1+А2+А3)/(П1+П2+П3+П4)

7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L7)

L7 = (П4-А4)/(А1+А2+А3)

Пути повышения ликвидности и платежеспособности предприятия

Базовым направлением улучшения платежеспособности предприятия является повышение уровня финансового управления. Ключевые инструменты:

Использование данных инструментов относится к элементам проактивного управления.

В остальном же мероприятия, направленные на повышение ликвидности и платежеспособности предприятия можно разделить на реактивные и стратегические.

Меры по повышению ликвидности и платежеспособности предприятия

В случае, если предприятия вошло в фазу кризиса, в первую очередь, необходима разработка программы стабилизации – комплекс мер по восстановлению платежеспособности предприятия в краткосрочный период. В условиях отсутствия резервных фондов эта задача усложняется. На первом этапе потребуется максимизация денежных средств или их экономия.

Первоочередные меры по повышению платежеспособности осуществляются жесткими методами, не приемлемыми с позиций управления в благоприятных условиях.

Основной задачей второго этапа является осуществление маневра между поступлением денежных средств и их расходом. Задача решается путем реализации материальных активов, продажей дебиторской задолженности, финансовых вложений и т.д.

Следующий этап уменьшение текущих финансовых потребностей. Основной формой является реструктуризация обязательств, что осложняется интересами кредиторов. Другим направлением является минимизация текущих затрат. В совокупности все меры данного этапа направлены на сокращение потоков обязательств и дефицита денежных средств.

Основные процедуры реструктуризации обязательств для повышения ликвидности и платежеспособности предприятия

В долгосрочной перспективе предприятию следует реализовывать следующие мероприятия:

1. Повышение рентабельности – увеличивать прибыль и собственный капитал, внедрить мероприятия по контролю затрат и усовершенствовать коммерческую деятельность.
2. Привлечение заемных средств на выгодных условиях, минимизация заемных средств.
3. Увеличение собственных оборотных средств за счет собственного капитала, нераспределенной прибыли и резервов.
4. Реструктуризировать обязательства в пользу долгосрочных заимствований.
5. Реализовать мероприятия по увеличению объемов реализации и прибыли.

Долгосрочные меры по повышению ликвидности и платежеспособности предприятия за счет увеличения потока денежных средств

	Увеличение притока денежных средств	Уменьшение оттока денежных средств
Краткосрочные меры	Оптимизация ассортимента Реструктуризация задолженности Увеличение объемов продаж Совершенствование клиентского обслуживания	Сокращение затрат Использование отлаженных каналов поставок Налоговое планирование и администрирование
Долгосрочные меры	Разработка финансовой стратегии предприятия Поиск стратегических партнеров	Долгосрочные контракты Наращивание собственного капитала

Литература

1. Любушин Н.П. Комплексный анализ финансово-хозяйственной деятельности. – М.: Финансы и статистика, 2010.
2. Савицкая Г.В. Экономический анализ. – М.: Новое знание, 2005.
3. Чечевицына Л.Н. Финансовый анализ. – Ростов-на-Дону: Феникс, 2010.

Тема: Платежеспособность и ликвидность: влияние факторов и методы обеспечения

Тип: Контрольная работа | Размер: 41.45K | Скачано: 30 | Добавлен 12.11.16 в 15:07 | Рейтинг: 0 | Еще Контрольные работы

Введение 3

1. Теоретическая часть 4
2. Практическая часть 9

Заключение 11

Список использованной литературы 12

Введение

Ликвидность и платежеспособность - это как раз то, что является гарантом стабильности банковской системы, а также залогом доверия со стороны населения.

Платежеспособность в буквальном смысле слова - это способность, возможность платить, осуществлять платежи. Проблемы с платежеспособностью возникали уже более ста лет тому назад, во времена, когда государство являлось монополистом в банковском деле. Причиной этому были в основном несоблюдение сроков привлечения и размещения ресурсов, а также выдача крупных кредитов одному заемщику, что в конечном счете приводило к нарушению ликвидности баланса с вытекающим отсюда последствием.

В современных условиях рыночной экономики, когда рыночная конкуренция становится более жесткой, в результате появления более совершенных методов и форм соперничества предприятий на рынке, исследования организаций службы маркетинга становятся все более необходимыми.

Актуальность выбранной темы заключается в том, что предприятие - это основное и важнейшее звено в рыночной экономики. Изучение, анализ и финансовое регулирование показателей платежеспособности в настоящее время очень актуально и существенно.

Целью данного исследования является изучение платежеспособности и ликвидности предприятия; влияние факторов и методы их обеспечения.

Теоретическая часть

Платежеспособность и ликвидность: влияние факторов и методы обеспечения

Платежеспособность предприятия - важнейший показатель, характеризующий финансовое положение предприятия. Это его возможность производить необходимые платежи и расчеты в определенные сроки, зависящие как от притока денежных средств дебиторов, покупателей и заказчиков, так и от оттока средств для выполнения платежей в бюджет, расчетов с поставщиками и другими кредиторами предприятия - ключевой фактор его финансовой стабильности. Для руководства предприятия особенно важно, поэтому проводить систематический анализ платежеспособности предприятия для эффективного управления им, для предупреждения возникновения и своевременного прекращения уже возникших кризисных ситуаций.

Приоценки платежеспособности, прежде всего, важно уяснить, в какой мере все оборотные активы предприятия перекрывают имеющуюся задолженность (общий коэффициент покрытия); в какой степени эту задолженность сложно покрыть без привлечения материальных оборотных средств, т.е. за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и средств в расчетах (промежуточный коэффициент покрытия) и, наконец, какую часть краткосрочной задолженности реально погасить самой мобильной суммой активов - денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями (коэффициент абсолютной ликвидности).

Оценка платежеспособности производится по данным баланса на основе расчета следующих показателей:

Величина собственного оборотного капитала;

Соотношение оборотного капитала и краткосрочных обязательств (коэффициенты ликвидности - определяющие квоту оборотных средств, т.е. оптимальный размер оборотных средств);

Соотношение заемного и собственного капитала;

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств;

Коэффициент обеспеченности процентов по кредитам;

Коэффициент платежной готовности (платежеспособности) и др.

Собственныеоборотные средства - это величина, на которую общая сумма оборотных средств обычно превышает сумму краткосрочных обязательств. Смысл показателя в том, что текущие обязательства являются долгами, которые должны быть выплачены в течение одного года, а оборотные средства - это активы, которые представляют наличность, или должны быть превращены в нее, или израсходованы в течение года. По определению текущие обязательства должны быть погашены из оборотных средств. Если сумма оборотных средств оказывается больше суммы текущих обязательств, то разность дает величину собственных оборотных средств, предназначенных для продолжения хозяйственной деятельности. Именно из величины оборотных средств осуществляется покупка товаров, она служит основанием для получения кредита и для расширения объема реализуемой товарной массы. Недостаток собственных оборотных средств может привести к банкротству предприятия, поэтому изменение величины собственных оборотных средств от одного отчетного периода к другому анализируется с большим вниманием.

Этот показатель определяется вычитанием из общей величины оборотных активов величины краткосрочных обязательств или следующим образом:

Ес = IVП - IA ,

где Ес - собственный оборотный капитал;

IVП - итог раздела IV пассива баланса;

IA - итог раздела I актива баланса.

Квота оборотных средств. При оценке платежеспособности возникает вопрос, какой должна быть оптимальная величина оборотного капитала? Существует несколько методик для определения оптимального размера оборотного капитала предприятия. Чаще используется коэффициент текущей ликвидности, т.е. показатель отношения оборотного капитала к краткосрочным обязательствам. Коэффициент текущей ликвидности широко используется как общий индикатор платежеспособности предприятия и способности ее погасить первоочередные платежи. Несмотря на то, что существует много исключений, экономисты обычно придерживаются следующего правила: для обеспечения инвестициям минимальной гарантии оборотный капитал должен, по крайней мере, в 2раза превышать сумму срочных обязательств.

Оценка долгосрочной платежеспособности. Возможность погашения долгосрочных займов характеризует способность кампании функционировать длительный период. Целью оценки является ранее выявление признаков банкротства. Анализ позволяет определить это за много лет до кризисной ситуации. Показатель, отражающий платежеспособность компании по долгосрочным займам, рассчитывается как отношение заемного капитала к собственному:

dдз = Кдз / Кс

где dдз - коэффициент долгосрочной платежеспособности;

Кдз - заемный капитал (долгосрочные кредиты и займы);

Кс - собственный капитал.

Увеличение доли заемного капитала в структуре капитала предприятия считается заемным. Предприятие обязано своевременно уплачивать проценты по кредитам, своевременно погашать полученные кредиты. И это не зависит от уровня прибыли. Чем выше значение коэффициента, тем больше задолженность предприятия и ниже оценка уровня долгосрочной платежеспособности.

Финансовая устойчивость предприятия в перспективе целиком зависит от результатов текущей деятельности.

Способность предприятия вовремя платить по своим краткосрочным обязательствам называется ликвидностью. Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя свои текущие активы. Основные средства (если только они не приобретены в целях дальнейшей продажи), как правило, не являются источником погашения текущей задолженности предприятия в силу своей специфической роли в процессе производства, а также из-за обычно затруднительных условий их срочной реализации.

Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется время для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность. Ликвидность предприятия проявляется через ликвидность активов и баланса в целом. Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее - это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющих платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

Ликвидность предприятия - это более общие понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

Прежде всего, ликвидность предприятия - это ликвидность его активов, т.е. их способность быть превращенными в деньги, как правило, по рыночной цене или с небольшой уступкой в цене. Величина ликвидности активов также связанна с временем их превращения в деньги: чем быстрее, тем ликвиднее.

На ликвидность предприятия основное влияние оказывает структура его активов и капитала, а также организация и состояние оборотных активов и источников их формирования.

Для предварительной оценки ликвидности предприятия привлекаются данные бухгалтерского баланса. Информация, отражаемая во II и III разделе актива баланса, характеризует величину текущих активов в начале и в конце отчетного года. Сведения о краткосрочных обязательствах предприятия содержатся в III разделе пассива баланса-нетто.

Предприятие может быть ликвидным в той или иной степени, поскольку в состав текущих активов входят самые разнородные оборотные средства, среди которых имеются как легко реализуемые, так и труднореализуемые в целях погашения внешней задолженности.

Понятие «платежеспособности» и «ликвидности» очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса и предприятия зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот.

Практическая часть

Необходимо провести маржинальный анализ, чтобы принять решение о возможном дополнительном заказе, если предложенная цена превышает переменные расходы или, хотя бы, равна им согласно данным таблицы.

Таблица 1.1 Расчет финансового результата от дополнительного заказа

Показатели			Вариант 3 80%+доп. заказ
1 . Объем выпуска, единиц.
2. Цена за ед. руб.
3. Выручка, тыс. руб.
4. Переменные расходы на ед. руб.
5. Сумма переменных расходов, тыс. руб.
6. Сумма постоянных расходов, тыс. руб.
7. Себестоимость выпуска, тыс. руб.
8. Прибыль на выпуск, тыс. руб.
9. Рентабельность продаж, %

Решение:

Маржинальная Прибыль = Выручка - Переменные затраты

1)МП=12000-8800=3200 тыс. руб

2)МП=9600-7040=2560 тыс. руб

3)МП=10800-8140=2660 тыс. руб

Порог рентабельности=Прибыль/Себестоимость продукции*100%

1)Р=2000/10000*100%=20%

2)Р=1360/8240*100%=16,50%

3)Р=1460/9340*100%=16,63%

Точка безубыточности = Зпост / (Ц - ЗСпер)

Тбн=1200000/(150-110)=30000

Тбн=1200000/(120-110)=120000

Запас финансовой прочности:

ЗФП = (ФОП - ОПБ) / ФОП * 100%,

ФОП - фактический объем продаж;

ОПБ - объем продаж в точке безубыточности

1)ЗФП=(80000-30000)/80000=0,625*100%=62,5%

2)ЗФП=(64000-30000)/64000=0,531*100%=53,1%

3)ЗФП=(10000-120000)/10000= -11*100%=-1100%

Предложенная цена в дополнительном заказе составляет 120 рублей за единицу продукции превышает переменные расходы на 10 рублей за единицу продукции, если смотреть по запасу финансовой прочности, то предприятие терпит убытки, но маржинальный анализ показывает, что несмотря на низкую предложенную цену, предприятие получит прибыль в размере 1460 тыс. руб.

Заключение

Платежеспособность выступает внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия и отражает способность хозяйствующего субъекта платить по своим долгам и обязательствам в данный конкретный период времени.

Платежеспособность — это наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.

Финансовая устойчивость фирмы характеризует ее финансовое положение с позиции достаточности и эффективности использования собственного капитала. Показатели платежеспособности вместе с показателями ликвидности характеризуют надежность фирмы. Если потеряна финансовая устойчивость, то вероятность банкротства высока, предприятие финансово несостоятельно.

Ликвидность - это способность фирмы:

1) быстро реагировать на неожиданные финансовые проблемы и возможности;

2) увеличивать активы при росте объема продаж;

3) возвращать краткосрочные долги путем обычного превращения активов в наличность.

Ликвидность какого-либо актива — это способность его трансформироваться в денежные средства. Степень же ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена.

Подводя итог работы, можно сказать, что платежеспособность и ликвидность являются важнейшими показателями финансового состояния предприятия.

Список использованной литературы

1. Васильева, Л. С. Финансовый анализ: учебник для студентов высших учебных заведений, обучающихся по экономическим специальностям / Л. С. Васильева, М. В. Петровская. - 2-е изд., перераб. и доп. - Москва:КноРус, 2011

2.Крейнина, М. Н. Финансовое состояние предприятия: Методы оценки/ Крейнина,М.Н. - М. : ИКЦ"ДИС", 2013

3.Черненко, А. Ф. Финансовое положение и эффективность использования ресурсов предприятия/ А. Ф. Черненко, Н. Н. Илышева, А. В. Башарина. - Москва:Юнити-Дана, 2014

4.Чуев, И. Н. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебник для вузов / И. Н. Чуев, Л. Н. Чуева. - Изд. 2-е, перераб. и доп. - Москва: Дашков и Ко, 2012

5.Экономика фирмы/под ред. В.И. Терехина. — Рязань: Стиль, 2000

6.Хеддервик К. Финансово-экономический анализ деятельности предприятий - М.: 2013

Понравилось? Нажмите на кнопочку ниже. Вам не сложно , а нам приятно ).

Чтобы скачать бесплатно Контрольные работы на максимальной скорости, зарегистрируйтесь или авторизуйтесь на сайте.

Важно! Все представленные Контрольные работы для бесплатного скачивания предназначены для составления плана или основы собственных научных трудов.

Друзья! У вас есть уникальная возможность помочь таким же студентам как и вы! Если наш сайт помог вам найти нужную работу, то вы, безусловно, понимаете как добавленная вами работа может облегчить труд другим.

Если Контрольная работа, по Вашему мнению, плохого качества, или эту работу Вы уже встречали, сообщите об этом нам.

Ликвидные активы - это такое имущество, которое в короткие сроки и без существенных затрат может быть обращено в самый ликвидный актив - деньги. Чем короче срок превращения в деньги и меньше риск потерь, тем более ликвидным является актив. Ликвидность организации - это ее способность превращать свои активы в деньги для покрытия всех платежей по мере наступления их срока. Обязательства, срок погашения которых менее 12 месяцев с момента публикации отчетности, являются краткосрочными обязательствами. Это означает, что естественными источниками средств для погашения таких обязательств являются оборотные активы, срок обращения которых также составляет не более 12 месяцев со дня опубликования отчетности. В составе оборотных активов принято различать монетарную и немонетарную части. К монетарным оборотным активам относятся денежные средства (в кассе организации и на счетах в банках), а также высоко ликвидные ценные бумаги, к которым обычно относят государственные облигации. Денежные средства обладают абсолютной ликвидностью, но, в то же время, сами по себе они характеризуются нулевой доходностью. Поэтому в форме монетарных активов должна находиться лишь такая часть оборотных активов, которая необходима для погашения самых срочных обязательств (о рекомендуемых при этом нормативах - в следующем параграфе).

В составе немонетарной части оборотных активов по скорости обращения выделяют две группы активов: дебиторскую задолженность и товароматериальные запасы. При нормальной ситуации в экономике оплата товаров или услуг осуществляется в соответствии с положениями договора. В таких условиях дебиторскую задолженность принято считать категорией ликвидных активов наряду с денежными средствами. Наименее ликвидная часть оборотных активов - запасы, потому что для превращения в деньги их сначала нужно продать (причем, вполне вероятно, в кредит), а затем дождаться срока погашения кредита покупателями. Отсюда ясно, что не всякое увеличение оборотных активов повышает ликвидность предприятия. Если увеличивается вложение средств в запасы без соответствующего увеличения продаж, ликвидность снижается.

Фактором, влияющим на ликвидность, является также срок погашения дебиторской задолженности. Чем продолжительнее отсрочка платежа, предоставленная покупателям, тем выше потребность в ликвидных активах для погашения своих обязательств. Поэтому в практике компаний, действующих в развитой рыночной экономике, широко применяется политика скидок с цены по договору при условии ускорения оплаты. Однако, заинтересует ли покупателя или заказчика предложенная скидка, зависит от результата сравнения выгоды от скидки с упущенной выгодой от сокращения срока пользования коммерческим кредитом. Иными словами, увеличение кредиторской задолженности, сокращая потребность в денежных средствах для погашения краткосрочных обязательств в данном конкретном периоде, действует как фактор, повышающий ликвидность. Напротив, увеличение дебиторской задолженности и запасов, связывая денежные средства, снижает ликвидность предприятия.

Пример: допустим, что компания «А» на 1 января имела запасов на 2000 ден. ед., нулевой уровень дебиторской задолженности и денежных средств и 1000 ден. ед. кредиторской задолженности. В течение месяца компания приобрела запасов на 15000 ден. ед. и продала продукции на 20000 ден. ед. Затраты сырья и материалов при этом составили 14000 ден. ед. На 31 января сумма кредиторской задолженности составила 500 ден. ед., сумма дебиторской задолженности - 3000 ден. ед. По данным отчета о прибылях и убытках валовая прибыль за январь составила 6000 ден. ед. (20000 - 14000, то есть, продажи минус затраты сырья и материалов). Однако, денежных средств на конец января оказалось не 6000, а значительно меньше, поскольку компания увеличила свои вложения в неденежные элементы оборотных активов: запасы увеличились на 1000 ден. ед. (15000-14000), дебиторская задолженность возросла на 3000 ден. ед. (3000-0). В то же время произошло уменьшение кредиторской задолженности на сумму 500 ден. ед. (1000-500), что означает соответствующее расходование денежных средств. Итого прирост неденежных элементов оборотных активов составил 4500 ден. ед. (1000+3000+500). Отсюда, увеличение денежных средств за январь составило 1500 ден. ед. (6000-4500). Таким образом, прирост уровня запасов и дебиторской задолженности, равно как и уменьшение кредиторской задолженности, связывает денежные средства, снижая ликвидность компании. Уменьшение запасов и дебиторской задолженности, а также увеличение кредиторской задолженности приводит к высвобождению денежных средств, и ликвидность компании повышается (при этом денежные поступления за данный период времени превышают прибыль, исчисленную по методу начислений).

Следует отметить еще один фактор, влияющий на возможность использования кредиторской задолженности в качестве источника компенсации дебиторской задолженности и, соответственно, фактора, снижающего потребность в ликвидных активах. Это доля добавленной стоимости в общей сумме дохода. Рассмотрим ситуацию на конкретном условном примере. Допустим, два предприятия - А и Б получают месяц отсрочки платежа по поставкам сырья и, в свою очередь, предоставляют клиентам 1-месячные отсрочки. Но это вовсе не означает, что они при этом оказываются в равном положении. Выручка от реализации предприятия А составляет 100 ден. ед., в том числе стоимость потребленного сырья - 50 ден. ед., то есть добавленная стоимость (выручка за вычетом стоимости потребленного сырья) равна 50 ден. ед. или 50%. У предприятия Б с такой же месячной суммой продаж (100 ден. ед.) стоимость потребленного сырья составляет 25 ден. ед., следовательно, сумма добавленной стоимости равна 75 ден. ед. или 75%. Это означает, что предприятию А, имеющему меньшую норму добавленной стоимости, чем у предприятия Б, необходима 2-х месячная отсрочка платежей поставщикам, чтобы компенсировать отсрочку платежей покупателям: в виде кредиторской задолженности получили 50 ден. ед., а предоставили кредит покупателям на сумму 100 ден. ед. Для предприятия В соотношение между кредитом поставщиков и кредитом, предоставленным покупателям, равно 1:4. Следовательно, предприятию В нужна 4-х месячная отсрочка по платежам поставщикам, чтобы компенсировать 1-месячную отсрочку платежей, предоставленную покупателям. Для того, чтобы кредиторская задолженность превратилась в источник финансирования, предприятию А нужно иметь отсрочку от уплаты по кредиту поставщиков на 2,5-3 месяца, а предприятию В - на 5-6 месяцев. Опыт России первой половины 90-х годов показал, что многие крупные предприятия использовали многомесячные неплатежи в качестве бесплатного источника финансирования. В то же время вынужденные кредиторы оказываются в труднейшем положении, и вся экономика погружается в кризис.

Статистические данные свидетельствуют, что более половины всех заемных средств западных фирм - это краткосрочные обязательства. Отсюда ясно, какое важное значение имеет анализ ликвидности. Это тем более справедливо для российских предприятий, действующих в условиях, когда в силу высоких рисков и неразвитости банковского сектора, долгосрочные кредиты практически недоступны, а краткосрочные кредиты и дороги, и опасны из-за особенностей российского законодательства о банкротстве. В этих условиях особое значение имеет контроль за своевременным погашением задолженности покупателей - дебиторской задолженности. Так, по данным отчетных бухгалтерских балансов на начало 2002 года почти половину оборотных активов российских предприятий составляет дебиторская задолженность (ЭЖ, № 44, 2002 г., с.1).