Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Размещено на http://www.allbest.ru/
РАСЧЕТНО-ГРАФИЧЕСКАЯ РАБОТА
По дисциплине теоретические основы финансового менеджмента
ИСХОДНЫЕ ДАННЫЕ ДЛЯ ВЫПОЛНЕНИЯ РГР ПО ДИСЦИПЛИНЕ ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА. ВАРИАНТ № 22
интегральная оценка финансовый состояние
|
Показатель |
Структура, % |
|
|
Оборотные активы -всего |
||
|
в том числе: |
||
|
Денежные средства |
||
|
Краткосрочные фин. вложения |
||
|
Дебиторская задолжность |
||
|
из нее покупателей |
||
|
Собственный капитал -всего |
||
|
в том числе: |
||
|
Уставной капитал |
||
|
Нераспределенная прибыль |
||
|
Заемный капитал -всего |
||
|
в том числе: |
||
|
Краткосрочные займы |
||
|
Кредиторская задолжность |
||
|
из нее перед поставщиками |
||
|
Долгосрочные обязательства |
||
|
Доходы -всего |
||
|
в том числе: |
||
|
Прочие доходы |
||
|
Расходы -всего |
||
|
в том числе: |
||
|
Себестоимость |
||
|
Коммерческие расходы |
||
|
Управленческие расходы |
||
|
Прочие расходы |
1 . ПОДГОТОВКА ИСХОДНЫХ ДАННЫХ
Исходными данными для выполнения работы являются формы финансовой отчетности: форма №1 Бухгалтерский баланс (таблица №1) и форма №2 Отчет о прибылях и убытках (таблица №2). Для их подготовки используются данные, внесенные в лист исходных данных в соответствии с вариантом.
Таблица 1 - Исходный бухгалтерский баланс (на конец квартала)
|
Сумма, тыс. руб. |
Сумма, тыс. руб. |
|||
|
I Внеоборотные активы -всего |
III Капитал и резервы - всего |
|||
|
в том числе: |
||||
|
II Оборотные активы - всего |
Уставный капитал |
|||
|
в том числе: |
||||
|
Нераспределенная прибыль |
||||
|
Дебиторская задолженность |
IV Долгосрочные обязательства - всего |
|||
|
из нее покупателям |
V Краткосрочные обязательства - всего |
|||
|
в том числе: |
||||
|
Краткосрочные займы |
||||
|
Денежные средства |
Кредиторская задолженность |
|||
|
из нее перед поставщиками |
||||
Таблица 2 - Исходный отчет о прибылях и убытках (за квартал)
|
Показатель |
Значение, тыс. руб. |
||
|
Доходы и расходы по обычным видам деятельности |
|||
|
Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг |
|||
|
Валовая прибыль (с.1-с.2) |
|||
|
Коммерческие расходы |
|||
|
Управленческие расходы |
|||
|
Прибыль (убыток) от продаж (с.3-с.4-с.5) |
|||
|
Прочие доходы и расходы |
|||
|
Прочие доходы |
|||
|
Прочие расходы |
|||
|
Прибыль (убыток) до налогообложения (с.6+с.7-с.8) |
|||
|
Налог на прибыль |
|||
|
Чистая прибыль (убыток) (с.9-с.10) |
2 . ОЦЕНКА ВЛИЯНИЯ РАЗЛИЧНЫХ МЕРОПРИЯТИЙ НА ПОКАЗАТЕЛИ БУХГАЛТЕРСКОГО БАЛАНСА
Бухгалтерский баланс отражает состояние активов и источников финансирования предприятия на определенный момент времени.
В работе необходимо оценить влияние на показатели баланса следующих мероприятий, проведенных в отчетный период (квартал):
1. Приобретение (без предоплаты) и оприходование сырья и материалов на сумму 400 тыс. руб.;
2. Получение долгосрочной ссуды банка в размере 300 тыс. руб.;
3. Приобретение оборудования за наличные в сумме 500 тыс. руб.;
4. Оплата покупателями ранее поставленной продукции в сумме 200 тыс. руб.;
5. Привлечение краткосрочного кредита банка в сумме 100 тыс. руб.;
6. Использование кредита на оплату счетов поставщиков за сырье и материалы, приобретенные ранее в размере 100 тыс. руб.;
7. Выплата заработной платы в размере 250 тыс. руб.
Влияние каждого из мероприятий на статьи баланса отражено в таблице 3.
Таблица 3 - Влияние различных мероприятий на показатели бухгалтерского баланса в тыс. руб.
|
Показатель |
Баз. вар-т |
||||||||
|
I Внеоборотные активы - всего |
|||||||||
|
II Оборотные активы -всего |
|||||||||
|
в том числе: |
|||||||||
|
Дебиторская задолженность |
|||||||||
|
из нее покупателям |
|||||||||
|
Краткосрочные финансовые вложения |
|||||||||
|
Денежные средства |
|||||||||
|
БАЛАНС |
|||||||||
|
III Капитал и резервы -всего |
|||||||||
|
в том числе: |
|||||||||
|
Уставный капитал |
|||||||||
|
Нераспределенная прибыль |
|||||||||
|
IV Долгосрочные обязательства -всего |
|||||||||
|
V Краткосрочные обязательства -всего |
|||||||||
|
в том числе: |
|||||||||
|
Краткосрочные займы |
|||||||||
|
Кредиторская задолженность |
|||||||||
|
из нее перед поставщиками |
|||||||||
|
БАЛАНС |
Каждое из мероприятий вызывает различные изменения в статьях баланса:
1) Величина запасов в исходном варианте составляет 5130 тыс. руб., а задолженность перед поставщиками - 4560 тыс. руб. Первое проводимое мероприятие связано с приобретением сырья и материалов в кредит. При этом увеличатся размер запасов и кредиторская задолженность поставщикам (это увеличит также общую величину краткосрочных обязательств предприятия) на 400 тыс. руб. Запасы (З) и задолженность поставщикам (КЗ пост) соответственно составят:
З = 5130+400= 5530 тыс.руб.
КЗ пост = 4560+400= 4960 тыс.руб.
2) Величина денежных средств составляет 1140 тыс. руб., а долгосрочные обязательства 2400 тыс. руб. Второе мероприятие связано с получением ссуды банка. При этом величина денежных средств (ДС) и долгосрочные обязательства (ДО) фирмы увеличатся на 300 тыс. руб.:
ДС = 1140+300=1440 тыс. руб.
ДО = 2400+300=2700 тыс. руб.
3) Перед проведением третьего мероприятия стоимость внеоборотных активов равна 15500 тыс. руб., а количество денежных средств 1440 тыс. руб. При покупке оборудования за наличные средства произойдут следующие изменения: стоимость внеоборотных (ВА) активов возрастет на 500 тыс. руб., а денежные средства (ДС) сократятся на такую же сумму:
ВА = 15500+500=16000 тыс. руб.
ДС = 1440-500=940 тыс. руб.
4) Дебиторская задолженность покупателям составляла 2755 тыс. руб., а денежные средства 940 тыс. руб. Четвертое мероприятие связано с оплатой покупателями ранее поставленной продукции. При этом величина дебиторской задолженности покупателям (ДЗ пок) уменьшится на 200 тыс. руб. (это уменьшит общий размер дебиторской задолженности), а сумма денежных средств (ДС) возрастет на 200 тыс. руб.:
ДЗ пок = 2755-200=2555 тыс.руб.
ДС = 940+200=1140 тыс.руб.
5) До привлечение краткосрочного кредита банка величина денежных средств была 1140 тыс. руб., а краткосрочные займы 2040 тыс. руб. После осуществления пятого мероприятия денежные средства (ДС) и размер краткосрочных займов (КСЗ) увеличились на 100 тыс. руб.:
ДС = 1140+100=1240 тыс.руб.
КСЗ = 2040+100=2140 тыс.руб.
6) Величина денежных средств составляла 1240 тыс. руб., а сумма кредиторской задолженности перед поставщиками была равна 4960 тыс. руб. После использования кредита на оплату счетов поставщиков за сырье и материалы, приобретенные ранее в размере 100 тыс. руб., денежные средства (ДС) и кредиторская задолженность перед поставщиками (а также общая сумма кредиторской задолженности) сократились на 100 тыс. руб.:
ДС = 1240-100=1140 тыс. руб.
КЗ пост = 4960-100=4860 тыс. руб.
7) До выплаты заработной платы, сумма денежных средств была равна 1140 тыс. руб., а общая величина кредиторской задолженности была 7860 тыс. руб. После осуществления мероприятия денежные средства и размер кредиторской задолженности уменьшились на 250 тыс. руб.:
ДС = 1140-250=890 тыс. руб.
КЗ = 7860-250=7610 тыс. руб.
Влияние всех мероприятий на показатели баланса отражается в последнем столбце таблицы 3 (после проведения мероприятия 7). Эти результаты представляют собой отчетный баланс.
3. СОСТОЯНИЕ ИМУЩЕСТВА И СРЕДСТВ ПРЕДПРИЯТИЯ
Оценка качества финансового обеспечения
Для того чтобы оценить состояния имущества и средств предприятия проводят горизонтальный и вертикальный анализ баланса.
Горизонтальный анализ представляет собой анализ темпов изменения отдельных статей за несколько периодов. Характеристика динамики показателей может быть представлена абсолютными или относительными величинами. Вертикальный анализ - это анализ удельного веса отдельных статей в общем итоге.
Результаты расчетов сводятся в таблицу 4.
Таблица 4 - Горизонтальный и вертикальный анализ баланса
|
Наименование показателя |
Значение по вариантам, тыс. руб. |
Абсолютн. изменение, тыс. руб. |
Коэф-т динамики |
Удельный вес по вариантам, % |
Откл. уд. веса, % |
|||
|
I Внеоборотные активы - всего |
||||||||
|
II Оборотные активы -всего |
||||||||
|
в том числе: |
||||||||
|
Дебиторская задолженность |
||||||||
|
из нее покупателям |
||||||||
|
Краткосрочные финансовые вложения |
||||||||
|
Денежные средства |
||||||||
|
БАЛАНС |
||||||||
|
III Капитал и резервы -всего |
||||||||
|
в том числе: |
||||||||
|
Уставный капитал |
||||||||
|
Нераспределенная прибыль |
||||||||
|
IV Долгосрочные обязательства -всего |
||||||||
|
V Краткосрочные обязательства -всего |
||||||||
|
в том числе: |
||||||||
|
Краткосрочные займы |
||||||||
|
Кредиторская задолженность |
||||||||
|
из нее перед поставщиками |
||||||||
|
БАЛАНС |
По результатам расчетов можно сделать выводы о том, что за рассматриваемый период в большей степени увеличились такие статьи баланса, как внеоборотные активы, запасы, долгосрочные обязательства, краткосрочные займы и кредиторская задолженность перед поставщиками.
Коэффициент роста выручки (1,04) опережает коэффициент роста активов предприятия (1,02) (данные из таблицы 8), что свидетельствует о повышении эффективности использования ресурсов предприятия в целом. Но из таблицы видно, что запасы увеличивались быстрее выручки (коэффициент динамики запасов равен 1,08), это говорит о снижении эффективности их использования.
Структура стоимости имущества отражает специфику деятельности предприятия и его отраслевую принадлежность. Доля оборотных активов предприятия уменьшилась с 38,00% до 37,13%, т.е. мобильность активов предприятия в целом снизилась. Из оборотных активов за отчетный период увеличилась только доля запасов, а в большей степени снизилась доля денежных средств в составе имущества предприятия.
По результатам расчета удельного веса статей пассива можно сделать вывод о том, что финансовая зависимость предприятия увеличилась, так как доля собственного капитала снизилась с 52,00% до 51,08%. За отчетный период произошло существенное увеличение доли долгосрочных обязательств предприятия с 9,60% до 10,61%, также произошло увеличение доли кредиторской задолженности перед поставщиками на 0,86%.
Структуру активов и пассивов предприятия в отчетном и базовом периоде можно отразить графически (рисунок 1).
Размещено на http://www.allbest.ru/
Размещено на http://www.allbest.ru/
Размещено на http://www.allbest.ru/
Размещено на http://www.allbest.ru/
Рисунок 1 - Структура активов и пассивов предприятия в отчетном и базовом периоде
При оценке источников финансирования предприятия рекомендуется придерживаться «принципов соответствия» финансирования: направление финансирования должно соответствовать природе активов. Существуют жесткие требования по обеспечению ряда финансовых пропорций в балансе предприятия, строгой корреспонденции отдельных элементов актива и пассива (таблица 5).
Таблица 5 - Последовательность использования источников для финансирования активов предприятия
|
1. Внеоборотные активы |
1. Уставный капитал 2. Нераспределенная прибыль 3. Долгосрочные обязательства |
|
|
2. Оборотные активы 2.1. Запасы |
1. Уставный капитал 2. Нераспределенная прибыль 3. Долгосрочные обязательства (на пополнение оборотных средств) 5. Краткосрочные кредиты и займы 6. Кредиторская задолженность перед поставщиками |
|
|
2.2. Дебиторская задолженность |
1. Кредиторская задолженность перед поставщиками 2. Краткосрочные кредиты и займы 3. Прочая кредиторская задолженность |
|
|
2.3. Краткосрочные финансовые вложения |
1. Уставный капитал 2. Нераспределенная прибыль 3. Кредиторская задолженность |
|
|
2.4. Денежные средства |
1. Уставный капитал 2. Нераспределенная прибыль 3. Кредиты и займы 4. Кредиторская задолженность |
Для оценки качества финансового обеспечения и построения матричного (шахматного) баланса преобразуем стандартный баланс в промежуточный (таблица 6).
Таблица 6 - Промежуточный баланс в тыс. руб.
|
отчетный |
|||
|
1. Внеоборотные активы |
|||
|
2. Оборотные активы |
|||
|
2.1 Запасы |
|||
|
2.2 Дебиторская задолженность |
|||
|
2.3 Краткосрочные финансовые вложения |
|||
|
2.4 Денежные средства |
|||
|
1. Собственные средства |
|||
|
1.1 Уставный капитал |
|||
|
1.2 Нераспределенная прибыль |
|||
|
2. Заемные средства |
|||
|
2.1 Долгосрочные обязательства |
|||
|
2.2 Краткосрочные кредиты и займы |
|||
|
2.3 Кредиторская задолженность перед поставщиками |
|||
|
2.4 Прочая кредиторская задолженность |
|||
Для того, чтобы составить шахматный баланс построим матрицу в координатах активов и пассивов (таблица 7). Данные из промежуточного баланса перенесем в матрицу, подбирая источник финансирования в соответствии с необходимой последовательностью. В таблице в числителе дроби отражается значение показателя в базовом периоде, в знаменателе - в отчетном периоде.
Таблица 7 - Матричный баланс в тыс. руб.
|
уставный капитал |
нераспределенная прибыль |
ИТОГО собственные средства |
Долгосрочные обязательства |
Краткосрочные кредиты |
Кредиторская задолженность перед поставщиками |
Прочая кредиторская задолженность |
ИТОГО заемные средства |
БАЛАНС |
||
|
Внеоборотные активы |
7800 |
5200 |
13000 |
2400 |
100 |
|
|
2500 |
15500 |
|
|
3000 |
||||||||||
|
5130 |
5130 |
|||||||||
|
Дебиторская задолженность |
2945 |
2945 |
||||||||
|
2745 |
||||||||||
|
Краткосрочные фин. вложения |
285 |
285 |
||||||||
|
285 |
||||||||||
|
Денежные средства |
1140 |
1140 |
||||||||
|
890 |
||||||||||
|
ИТОГО оборот. активы |
0 |
0 |
0 |
0 |
1940 |
4560 |
3000 |
9500 |
9500 |
|
|
0 |
0 |
0 |
0 |
4860 |
2750 |
9450 |
9450 |
|||
|
БАЛАНС |
7800 |
5200 |
13000 |
2400 |
2040 |
4560 |
3000 |
12000 |
25000 |
|
|
25450 |
Проанализировав таблицу 7, можно сделать вывод о том, что качество финансового обеспечения предприятия за рассматриваемый период изменилось незначительно: в отчетном периоде для финансирования активов использовались те же источники финансирования, что и ранее.
Как в базовом, так и в отчетном периоде на финансирование внеоборотных активов собственных средств и долгосрочных обязательств было недостаточно, поэтому на эти цели были привлечены также краткосрочные кредиты, что свидетельствует о нерациональном использовании капитала фирмы. При этом в отчетном периоде финансирование внеоборотных активов за счет краткосрочных кредитов увеличилось.
В отчетном периоде, как и в базовом, для финансирования запасов использовались только заемные средства. Но в отчетном периоде качество финансирования запасов несколько снизилось: меньшая часть запасов в отчетном периоде покрывалась за счет краткосрочных кредитов, для этого больше привлекалась кредиторская задолженность перед поставщиками.
4. ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПР И ЯТИЯ
Финансовый результат деятельности предприятия рассчитывается как разница между его доходами и расходами, следовательно, на величину финансового результата влияет динамика доходов и расходов.
Изменение некоторых показателей деятельности предприятия отражены в таблице 8.
Таблица 8 - Дополнительные исходные данные для определения финансового результата в отчетном периоде (квартале)
На основании данных из таблицы 2 и таблицы 8 составим отчет о прибылях и убытках в отчетном периоде, далее проведем горизонтальный и вертикальный анализ финансовых результатов (таблица 9).
Таблица 9 - Горизонтальный и вертикальный анализ финансовых результатов
|
Наименование показателя |
Значение по периодам, тыс. руб. |
Абсолютное изменение, тыс. руб. |
Коэффициент динамики |
Удельный вес по периодам, % |
Отклонение уд. веса, % |
|||
|
Отчетный |
Отчетный |
|||||||
|
Доходы и расходы по обычным видам деятельности |
||||||||
|
Выручка от продажи товаров, работ, продукции, услуг |
||||||||
|
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг |
||||||||
|
Валовая прибыль |
||||||||
|
Коммерческие расходы |
||||||||
|
Управленческие расходы |
||||||||
|
Прибыль (убыток) от продаж |
||||||||
|
Прочие доходы и расходы |
||||||||
|
Прочие доходы |
||||||||
|
Прочие расходы |
||||||||
|
Прибыль (убыток) до налогообложения |
||||||||
|
Налог на прибыль |
||||||||
|
Чистая прибыль (убыток) |
Как видно из таблицы 9 в отчетном периоде расходы увеличивались быстрее, чем доходы, это привело к снижению чистой прибыли на 3762 тыс.руб. Доля чистой прибыли в выручке снизилась с 28,1% в базовом периоде до 22,4% в отчетном.
Графическая интерпретация структуры доходов и расходов по обычным видам деятельности в отчетном и базовом периоде отражены на рисунке 2.
Рисунок 2 - Структура доходов и расходов по обычным видам деятельности в отчетном и базовом периоде
Для того чтобы проанализировать влияние на прибыль от продажи продукции таких факторов, как объемы продаж, цена продажи, величина себестоимости проданной продукции, коммерческих и управленческих расходов, а также оценить влияние на величину чистой прибыли прочих доходов и расходов, налогового фактора необходимо рассчитать следующие показатели:
Влияние изменения объемов продажи продукции на величину прибыли от продаж определяется по формуле:
где В 1 , В 0 - выручка от продажи продукции соответственно в отчетном и базисном периодах, тыс.руб.;
В ц - изменение выручки от продажи продукции под влиянием цены, тыс.руб.;
Р 0 - рентабельность продаж в базисном периоде, %;
И - индекс цены, который определяется на основе исходных данных об изменении цен на продукцию.
Цены на продукцию увеличились на 2%, следовательно, индекс цен составил 1,02.
П 0 - прибыль от продаж в базисном периоде, тыс.руб.
В данном случае:
Влияние изменения цен на величину прибыли от продаж определяется по формуле:
В данном случае:
Влияние изменения себестоимости проданной продукции на величину прибыли от продаж определяется по формуле:
где УС 1 , УС 0 - уровни себестоимости к выручке от продажи продукции соответственно в отчетном и базисном периодах, %;
С 1(0) - себестоимость проданной продукции в отчетном (базисном) периоде, тыс. руб.
В данном случае:
Поскольку доля себестоимости в выручке увеличилась, значит, этот фактор повлиял на прибыль отрицательно.
Влияние изменения коммерческих расходов на величину прибыли от продаж определяется по формуле:
где УКР 1 , УКР 0 - уровень коммерческих расходов к выручке от продажи продукции соответственно в отчетном и базисном периодах, %.
В данном случае:
Поскольку доля коммерческих расходов в выручке увеличилась, этот фактор повлиял на прибыль отрицательно.
Влияние изменения управленческих расходов на величину прибыли от продаж определяется по формуле:
где УУР 1 , УУР 0 - уровень управленческих расходов к выручке от продажи продукции соответственно в отчетном и базисном периодах, %.
В примере:
Поскольку доля управленческих расходов в выручке увеличилась, этот фактор повлиял на прибыль отрицательно.
Влияние прочих доходов и расходов на величину прибыли можно определить по их абсолютному отклонению. В отчетном периоде прочие доходы уменьшились на 1292 тыс. руб., следовательно, на эту величину снизилась прибыль. Прочие расходы увеличились на 888 тыс. руб., что привело к уменьшению прибыли на ту же величину. Увеличение налога на прибыль на 71 тыс. руб. также ведет к снижению прибыли.
Результаты расчетов влияния факторов на прибыль от продаж приведены в таблице 10.
Таблица 10 - Расчет влияния факторов на прибыль от продаж и чистую прибыль
|
Показатель (фактор) |
Изменение прибыли за счет влияния фактора, тыс. руб. |
|
|
Объемы продаж |
||
|
Цены на проданную продукцию |
||
|
Себестоимость проданной продукции |
||
|
Коммерческие расходы |
||
|
Управленческие расходы |
||
|
Прибыль от продаж |
- 1511 |
|
|
Прочие доходы |
||
|
Прочие расходы |
||
|
Налог на прибыль и иные аналогичные платежи |
||
|
Чистая прибыль |
Из таблицы 10 видно, что на уменьшение прибыли в большей степени повлиял рост себестоимости продукции и управленческих расходов. Увеличение коммерческих расходов тоже повлияло на снижение прибыли, но в меньшей степени. Чистая прибыль существенно сократилась за счет уменьшения прибыли от продаж и прочих доходов, а также возрастания прочих расходов.
5 . ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ ПРЕДПРИЯТИЯ
Финансовое состояние предприятия можно определить с помощью показателей ликвидности и финансовой устойчивости.
Показатели ликвидности:
Показатели ликвидности определяются отношением оборотных активов и краткосрочных обязательств.
Рассчитаем показатели ликвидности в базовом варианте:
Общий коэффициент покрытия:
Нормативное значение данного коэффициента от 1 до 2, т.е. рассчитанный коэффициент чуть ниже нормы. Это означает, что оборотных средств у предприятия недостаточно, чтобы покрыть краткосрочные обязательства.
Коэффициент срочной ликвидности:
Нормативное значение от 1 и выше. Получившееся значение К СР =0,46 (ниже нормы) указывает на необходимость постоянной работы с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения наиболее ликвидной части оборотных средств в денежную форму для расчетов со своими поставщиками.
Коэффициент ликвидности при мобилизации средств:
Показывает степень зависимости платежеспособности компании от материально производственных запасов и затрат с точки зрения необходимости мобилизации денежных средств для погашения своих краткосрочных обязательств. Полученное значение коэффициента соответствует норме (0,5-0,7).
На статьи баланса влияют различные мероприятия, предпринимаемые предприятием, поэтому они отражаются также и на показателях ликвидности. В таблице 11 показано, как рассмотренные ранее мероприятия повлияли на показатели ликвидности.
Таблица 11 - Влияние различных мероприятий на показатели ликвидности
По данным таблицы 11 видно, что в результате осуществления всех мероприятий общий коэффициент покрытия снизился. Это связано с тем, что за счет роста краткосрочных займов и задолженности поставщикам размер краткосрочных обязательств предприятия увеличился, а оборотные активы уменьшились за счет уменьшения суммы денежных средств и дебиторской задолженности покупателям.
Коэффициент срочной ликвидности сократился также за счет роста краткосрочных обязательств и уменьшения дебиторской задолженности и денежных средств.
Коэффициент ликвидности при мобилизации увеличился, так как запасы на предприятии в отчетном периоде существенно увеличились.
Динамика показателей ликвидности представлена графически на рисунок 3.
Рисунок 3 - Динамика показателей ликвидности
Показатели финансовой устойчивости:
Показатели финансовой устойчивости определяются соотношением собственных и заемных средств в пассиве баланса: чем больше доля собственных средств, тем выше финансовая устойчивость.
При расчете коэффициентов используется показатель собственных оборотных средств, который характеризует величину собственных средств предприятия, направленных на финансирование оборотных активов после покрытия внеоборотных активов. В данном случае величина собственных оборотных средств определяется как разница между собственным капиталом (капитал и резервы) (СК) и внеоборотными активами (ВОА). Также предполагается, что долгосрочный кредит привлечен на пополнение оборотных средств.
Таким образом, в базовом варианте показатели финансовой устойчивости определятся:
Соотношение заемных и собственных средств:
Полученное значение выше 0,7, это указывает на зависимость предприятия от внешних источников и потерю финансовой устойчивости.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами:
Рассчитанный коэффициент много меньше нормативного значения (нижняя граница 0,1), что означает зависимость финансовой политики предприятия от внешних источников и неблагоприятное финансовое состояние организации в целом.
Коэффициент маневренности:
Норма для данного коэффициента составляет 0,2 - 0,5. Отрицательное значение коэффициента показывает неспособность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников.
Если мероприятия, проводимые предприятием, связаны с изменением источников финансирования, то они влияют на показатели финансовой устойчивости. Влияние рассматриваемых мероприятий на показатели финансовой устойчивости отражено в таблице 12.
Таблица 12 Влияние различных мероприятий на показатели финансовой устойчивости
|
Показатель |
Базовый вариант |
Вариант после проведения мероприятия |
|||||||
|
Соотношение заемных средств и собственных средств |
|||||||||
|
Коэффициент обеспеченности собственными средствами |
|||||||||
|
Коэффициент маневренности |
Таким образом, в результате проведения всех мероприятий коэффициент обеспеченности собственными средствами уменьшился, что свидетельствует о снижении финансовой устойчивости предприятия. Это связано с увеличением внеоборотных активов, что потребовало отвлечения собственных средств, а на финансирование оборотных активов в большей степени привлекались заемные источники. Значение коэффициента маневренности также уменьшилось, а величина соотношения заемных и собствнных средств увеличилась, это также говорит об увеличении финансовой зависимости предприятия от внешних источников.
Динамику показателей финансовой устойчивости можно представить графически на рисунке 4.
Рисунок 4 - Динамика показателей финансовой устойчивости
6 . ЭФФЕКТИВНОСТЬ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
Эффективность деятельности предприятия можно оценить с помощью показателей интенсивности использования ресурсов (рентабельности) и деловой активности. Для расчета этих показателей требуется сопоставлять данные отчета о прибылях и убытках с данными бухгалтерского баланса.
Показатели рентабельности:
Показатели рентабельности определяются соотношением прибыли и затрат или выручки и характеризуют прибыльность предприятия.
При расчете рентабельности чистых активов величину чистых активов можно определить по формуле:
где А - величина активов, принимаемых в расчет, тыс. руб.
О - величина обязательств, принимаемых в расчет, тыс. руб.
В отчетном периоде величина чистых активов составляет:
ЧА=25450 - 2700 - 9750 = 13000 тыс. руб.
Рентабельность чистых активов:
При расчете рентабельности реализованной продукции в общий объем затрат на производство реализованной продукции следует включить себестоимость проданной продукции, коммерческие и управленческие расходы. В рассматриваемом примере за отчетный период объем затрат составит:
ОЗ = 30558 + 12305 + 9837 = 52700 тыс. руб.
Рентабельность реализованной продукции составит:
Остальные показатели рентабельности в отчетном периоде определятся:
Рентабельность продаж по чистой прибыли:
Рентабельность продаж по прибыли от продаж:
Рентабельность собственного капитала:
Результаты расчета показателей рентабельности сведены в таблицу 13.
Таблица 13 Показатели рентабельности, %
Как видно из таблицы 13 в отчетном периоде все показатели рентабельности снижаются, что свидетельствует о снижении эффективности деятельности предприятия.
Важно проанализировать факторы, которые повлияли на изменение показателей рентабельности.
Факторный анализ рентабельности собственного капитала (Р СК) производится с использованием формулы Дюпона:
где ЧП - чистая прибыль, тыс.руб;
СК - собственный капитал, тыс.руб.;
В пр - выручка от продажи продукции, тыс.руб.;
А - стоимость активов, тыс.руб.;
Р пр - рентабельность продаж, %;
О А - оборачиваемость активов, коэф.;
К фз - коэффициент финансовой зависимости.
Общее изменение рентабельности собственного капитала:
где-изменение рентабельности собственного капитала под влиянием изменения соответственно рентабельности продаж, оборачиваемости активов, коэффициента финансовой зависимости.
Знак «1» относится к отчетному периоду, знак «0» - к периоду, принятому за базу сравнения.
Результаты оценки влияния указанных факторов на рентабельность собственного капитала представлены в таблице 14.
Таблица 14 Факторный анализ рентабельности собственного капитала
|
Показатель |
Значение по периодам |
Изменение уровня показателя |
Влияние фактора на рентабельность СК, пункт |
||
|
отчетный |
|||||
|
Рентабельность продаж,% |
|||||
|
Оборачиваемость активов, коэф. |
|||||
|
Коэффициент финансовой зависимости |
|||||
|
Рентабельность собственного капитала |
По данным таблицы 14 можно сделать выводы о том, что рентабельность собственного капитала снизилась только за счет снижения рентабельности продаж при некотором ускорении оборачиваемости активов и повышении уровня финансовой зависимости предприятия.
Показатели деловой активности:
Показатели деловой активности (оборачиваемости) могут быть представлены в двух вариантах:
1. Число оборотов за период (год, квартал) (О);
2. Продолжительность одного оборота (дней) (Д).
Эти показатели взаимосвязаны:
где Т - продолжительность рассматриваемого периода (дней). В данной работе принимается квартал -90 дней.
В отчетном периоде показатели деловой активности определяются:
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала:
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала:
Коэффициент оборачиваемости запасов:
Длительность оборота запасов:
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности:
Длительность оборота дебиторской задолженности:
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности покупателей:
Длительность оборота дебиторской задолженности покупателей:
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности:
Длительность оборота кредиторской задолженности:
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности поставщикам:
Длительность оборота кредиторской задолженности поставщикам:
Длительность операционного цикла:
Длительность финансового цикла:
Результаты расчетов сведены в таблицу 15.
Таблица 15 Показатели деловой активности
|
Показатель |
Значение по периодам |
||
|
отчетный |
|||
|
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала |
|||
|
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала |
|||
|
Коэффициент оборачиваемости запасов |
|||
|
Длительность оборота запасов, дней |
|||
|
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности |
|||
|
Длительность оборота дебиторской задолженности, дней |
|||
|
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности покупателей |
|||
|
Длительность оборота дебиторской задолженности покупателей, дней |
|||
|
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности |
|||
|
Длительность оборота кредиторской задолженности, дней |
|||
|
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности поставщикам |
|||
|
Длительность оборота кредиторской задолженности поставщикам, дней |
|||
|
Длительность операционного цикла, дней |
|||
|
Длительность финансового цикла, дней |
Проанализировав данные таблицы 15, можно сделать вывод о том, что оборачиваемость ресурсов предприятия ускорилась. Длительность операционного цикла в отчетном периоде сократилась на 0,37 дня, это достигнуто в основном за счет ускорения расчетов покупателей за продукцию.
Графическая интерпретация длительности операционного и финансового циклов в отчетном и базовом периоде показана на рисунке 5.
Рисунок 5 - Длительность операционного и финансового циклов в отчетном и базовом периоде
7 . ОПРЕДЕЛЕНИЕ СРЕДНЕЙ ИНТЕГРАЛЬНОЙ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВО - ЭКОНОМИЧЕСКОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
Для определения средней интегральной оценки финансово-экономического состояния предприятия необходимо оценить все анализируемые показатели, для чего их делят на первый и второй классы.
В первый класс входят показатели, для которых определены нормативные значения, к ним относятся показатели ликвидности и финансовой устойчивости. Ко второму классу относятся ненормируемые показатели, для оценки которых необходимы сравнение с соответствующими показателями других аналогичных предприятий, среднеотраслевыми показателями, а также анализ тенденций изменения этих показателей. В эту группу входят показатели оборачиваемости, рентабельности, характеристики структуры имущества, источников и состояния оборотных средств.
Несколько возможных состояний показателей 1-го класса представлены в таблице 16.
Таблица 16 - Состояние показателей первого класса
При анализе второй группы показателей целесообразно оценить тенденции их изменения и выявить их улучшение или ухудшение, т.е. определяют состояние показателей:
"улучшение" - 1;
"стабильность" -2;
"ухудшение" -3.
Для получения более объективной оценки необходимо сопоставить показатели первого и второго класса (таблица 17).
Таблица 17 - Сопоставление показателей первого и второго класса
На основе такого сопоставления оценивается финансовое состояние предприятия. Анализ показателей по классам представлен таблице 18.
Таблица 18 - Анализ финансовых показателей
|
Класс, группа, показатель |
Значение показателя по периодам |
Основная тенденция |
Норматив |
Состояние |
|||
|
отчетный |
|||||||
|
Показатели 1-го класса |
|||||||
|
1.Показатели ликвидности |
|||||||
|
1.1 Общий коэффициент покрытия |
незначительное ухудшение |
||||||
|
1.2 Коэффициент срочной ликвидности |
ухудшение |
||||||
|
1.3 Коэффициент ликвидности при мобилизации средств |
ухудшение |
||||||
|
2.Показатели финансовой устойчивости |
|||||||
|
2.1 Соотношение заемных и собственных средств |
ухудшение |
меньше 0,7 |
|||||
|
2.2 Коэффициент обеспеченности собственными средствами |
ухудшение |
не менее 0,1 |
|||||
|
2.3 Коэффициент маневренности |
ухудшение |
||||||
|
Показатели 2-го класса |
|||||||
|
3.Показатели рентабельности |
|||||||
|
3.1 Рентабельность чистых активов по чистой прибыли, % |
ухудшение |
||||||
|
3.2 Рентабельность реализованной продукции, % |
ухудшение |
||||||
|
4.Показатели деловой активности |
|||||||
|
4.1 Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала |
улучшение |
||||||
|
4.2 Коэффициент оборачиваемости собственного капитала |
улучшение |
Из таблицы 18 видно, что большинство показателей первого класса находятся в состоянии 2.3, а состояние показателей второго класса различно: показатели рентабельности ухудшаются, а показатели деловой активности улучшаются, но не столь значительно. Проанализировав состояние всех показателей предприятия в целом, можно сделать вывод о том, что средняя интегральная оценка финансово-экономического состояния предприятия близка к удовлетворительной, но все же у предприятия существует много проблем, таких как:
Недостаточная ликвидность, отсутствие ликвидных активов;
Зависимость предприятия от внешних источников и низкая финансовая устойчивость;
Неспособность предприятия пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников;
Снижение рентабельности продаж и чистых активов предприятия.
Выявленные проблемы требуют соответствующих финансовых решений, направленных на улучшение финансового положения предприятия.
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
1) Смирнова И.В., Игумнова Т.Н., Суханов Г.Г. Теоретические основы финансового менеджмента: Методические указания к выполнению контрольной и расчетно-графической работы - Архангельск: Изд-во АГТУ, 2004. - 41 с.
2) Работы студентов. Общие требования и правила оформления. Стандарт организации. СТО 01.04 - 2005. - Архангельск: Архангельский государственный технический университет, 2006.
Размещено на Allbest.ru
Подобные документы
Оценка влияния различных мероприятий на показатели бухгалтерского баланса. Анализ состояния имущества и средств предприятия по данным баланса. Финансовый результат деятельности предприятия, показатели ликвидности, рентабельности и деловой активности.
курсовая работа , добавлен 26.09.2012
Сущность оценки финансово-экономического состояния предприятия. Оценка активов и пассивов, ликвидности и платежеспособности, финансовой устойчивости, прибыльности и деловой активности предприятия. Собственный и заемный капитал, точка безубыточности.
курсовая работа , добавлен 06.08.2015
Основные показатели финансового состояния предприятия. Анализ показателей рентабельности. Показатели ликвидности и структуры капитала. Анализ финансово-экономического состояния АО "Транстелеком". Анализ финансового состояния по данным структуры баланса.
курсовая работа , добавлен 08.07.2015
Общая характеристика ОАО "БМК", анализ финансового состояния предприятия. Бухгалтерская отчетность предприятия как документация экономического характера, показывающая финансовые показатели деятельности предприятия за определенный прошедший период.
дипломная работа , добавлен 06.01.2014
Оценка финансового состояния предприятия ОАО "ВЭР": показатели аналитического баланса, платежеспособности и ликвидности, деловой активности предприятия. Разработка мероприятий по мобилизации выявленных резервов, эффективность предложенных мероприятий.
дипломная работа , добавлен 16.05.2010
Оценка платежеспособности, финансовой устойчивости и автономности предприятия. Анализ имущественного состояния машиностроительного завода. Определение "больных" статей "Бухгалтерского баланса". Оценка экономического эффекта от предложенных мероприятий.
дипломная работа , добавлен 23.01.2016
Особенности анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия на примере Брянского городского пассажирского автотранспортного предприятия. Финансовая устойчивость компании. Мероприятия для повышения уровня финансово–хозяйственной деятельности.
дипломная работа , добавлен 21.06.2011
Методика оценки ликвидности бухгалтерского баланса. Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия. Основные показатели финансово-хозяйственной деятельности ОАО "Майсклес". Оценка финансовой устойчивости.
курсовая работа , добавлен 19.03.2014
Теоретические аспекты финансового состояния предприятия и выявление проблем в его деятельности. Анализ и оценка финансового состояния предприятия ОАО "Сахпроект". Разработка плана мероприятий по укреплению финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
дипломная работа , добавлен 24.06.2010
Изучение организационно-экономической характеристики, анализ внутренней и внешней среды предприятия. Проведение анализа финансово-экономического состояния. Разработка мероприятий по улучшению финансового состояния и обеспечению финансового равновесия.
ОАО "Арсенал" (ПРИМЕР)
на 01.01.2015 г.
Учитывая многообразие финансовых процессов, множественность показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их критических оценок, складывающуюся степень отклонения от них фактических значений коэффициентов и возникающие в связи с этим сложности в общей оценке финансовой устойчивости предприятий, проводится интегральная балльная оценка.
Сущность методики заключается в классификации предприятий по уровню риска, т.е. любое анализируемое предприятие может быть отнесено к определенному классу в зависимости от "набранного" количества баллов, исходя из фактических значений показателей финансовой устойчивости.
Критерии оценки показателей финансовой устойчивости предприятия
| № п.п. | Показатели финансового состояния |
Рейтинги пока- зателей |
К Р И Т Е Р И И | ||
| высший | низший | Условия снижения критерия |
|||
| 1 | Коэффициент абсолютной ликвидности (Л2) | 20 | 0,5 и выше - 20 баллов |
менее 0,1 - 0 баллов |
За каждый 0,1 пункта снижения, по сравнению с 0,5, снимается по 4 балла |
| 2 | Коэффициент критической оценки (Л3) |
18 | 1,5 и выше - 18 баллов |
менее 1,0 - 0 баллов |
За каждый 0,1 пункта снижения, по сравнению с 1,5, снимается по 3 балла |
| 3 | Коэффициент текущей ликвидности (Л4) |
16,5 | 2,0 и выше - 16,5 балла |
менее 1,0 - 0 баллов |
За каждый 0,1 пункта снижения, по сравнению с 2,0, снимается по 1,5 балла |
| 4 | Коэффициент финансовой независимости (У12) |
17 | 0,6 и выше - 17 баллов |
менее 0,4 - 0 баллов |
За каждый 0,01 пункта снижения, по сравнению с 0,6, снимается по 0,8 балла |
| 5 | Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (У1) |
15 | 0,5 и выше - 15 баллов |
менее 0,1 - 0 баллов |
За каждый 0,1 пункта снижения, по сравнению с 0,5, снимается по 3 балла |
| 6 | Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов и затрат (У24) |
13,5 | 1,0 и выше - 13,5 балла |
менее 0,5 - 0 баллов |
За каждый 0,1 пункта снижения, по сравнению с 1,0, снимается по 2,5 балла |
| Итого: | 100,0 | 100,0 | 0 | ||
Классификация финансовой устойчивости по сумме баллов
Количество набранных баллов, характеризующих финансовую устойчивость
| Показатели финансового состояния |
01.01.2014 | 01.01.2015 | ||
| Фактические значения | Количество баллов | Фактические значения | Количество баллов | |
| 1. Коэффициент абсолютной ликвидности (Л2) | 0.233 | 9.32 | 0.413 | 16.52 |
| 2. Коэффициент критической оценки (Л3) | 0.239 | 0 | 0.429 | 0 |
| 3. Коэффициент текущей ликвидности (Л4) | 1.387 | 7.31 | 2.202 | 16.5 |
| 4. Коэффициент финансовой независимости (У12) | 0.43 | 3.4 | 0.601 | 17 |
| 5. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (У1) | 124.245 | 15 | 124.459 | 15 |
| 6. Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов и затрат (У24) | 0.943 | 12.08 | 1.474 | 13.5 |
| 47.11 | 78.52 | |||
На начало периода: 01.01.2014 г.: 4 класс финансовой устойчивости
Предприятие имеет удовлетворительное финансовое состояние близкое к банкротству. Риск взаимоотношений партнеров с данным предприятием очень значителен.
На конец периода: 01.01.2015 г.: 2 класс финансовой устойчивости
Предприятие имеет хорошее финансовое состояние. Имеется незначительный уровень риска взаимоотношений партнеров с данным предприятием.
Сущность этой методики заключается в классификации предприятий по степени риска, исходя из фактического уровня показателей и рейтинга каждого показателя в баллах. В работе Л.В. Донцовой и Н.А Никифоровой предложена система показателей и их рейтинговая оценка, выраженная в баллах:
II класс - предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматриваются как рискованные;
III класс - проблемные предприятия. Здесь вряд ли существует риск потери средств, но полное получение процентов представляется сомнительным;
IV класс - предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять все свои средства и проценты;
Методика оценки финансовой устойчивости Г.В. Савицкой
Многие отечественные специалисты рекомендуют к использованию методику диагностики банкротства Г.В. Савицкой. Сущность этой методики - классификация предприятий по степени риска, исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга этих показателей в баллах. Для использования этой методики применительно используется модель с тремя балансовыми показателями.
I класс - предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющим быть уверенным в возврате заемных средств;
II класс - предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматривающиеся как рискованные;
III класс - проблемные предприятия;
IV класс - предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты;
V класс - предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные.
По результатам финансового анализа проводится оценка деятельности организации в целом, устанавливаются конкретные факторы, оказавшие положительное и отрицательное влияние на ее результаты, а также разрабатываются варианты для принятия оптимальных управленческих решений, как для руководства компании, так и для ее партнеров по бизнесу.
Анализ коэффициентов с помощью спектр балльного метода
Данный метод предполагает проведение анализа финансовых коэффициентов путем сравнения полученных значений с рекомендуемыми нормативными величинами, играющими роль пороговых нормативов. Чем удаленнее значения коэффициентов от нормативного уровня, тем ниже степень финансового благополучия предприятия и выше риск попадания в категорию несостоятельных предприятий.
Отбор финансовых коэффициентов осуществляется с ориентацией на следующие критерии:
- доступность исходной информации и простота расчета оценочных показателей;
- устранение дублирующих коэффициентов, то есть коэффициентов, связанных очевидной линейной зависимостью.
В результате необходимо отобрать 16 наиболее значимых коэффициентов, дающих емкое и полное представление о финансово-экономическом положении предприятия. Все коэффициенты разбиты на 5 групп в соответствии с наиболее существенными характеристиками финансово-экономического состояния.
Производится расчет показателей, их распределение по зонам риска дает первичное представление о финансовом положении предприятия.
Следующим шагом является сведение нескольких показателей каждой группы к одному результирующему параметру К1.1, К1.2, К1.3 к К1 и т.д. Таким образом, каждая сторона деятельности предприятия квалифицируется некоторой обобщенной оценкой. На основе этих данных делаются выводы о состоянии предприятия.
Выполняется с целью сведения к одному показателю множества показателей, характеризующих финансовую устойчивость. В методики анализа включают разное количество показателей (от 6 до 9). В этой методике их 6:
1. Коэффициент абсолютной ликвидности
2. Коэффициент критической ликвидности
3. Коэффициент текущей ликвидности
4. Коэффициент автономии (финансовой независимости)
5. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными источниками оборотных средств
6. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками ОС
Суть методики (см. расчеты в табл.)
§ расчёт значений показателей, включенных в методику;
§ начисление определённого количества баллов за достижение определённых значений;
§ подсчёт общей суммы баллов и отнесение данного предприятия к определённому классу.
Характеристика классов:
1 класс. Организации с абсолютной финансовой платёжеспособностью и устойчивостью. Их финансовое положение позволяет быть уверенными в своевременном выполнении обязательств в соответствии с договором.
2 класс. Организации с нормальным финансовым состоянием. Их показатели близки к оптимальным, но по некоторым допущено отставание или отклонение от норматива. Это организации, демонстрирующие некоторый уровень риска по выполнению финансовых обязательств.
3 класс. Организации, финансовое состояние которых оценивается как среднее. У них обнаруживается слабость финансовых показателей и кредитоспособности. Во взаимоотношениях с такими организациями маловероятна угроза потери средств, но полное выполнение обязательств представляется сомнительным.
4 класс. Организации с неустойчивым финансовым состоянием. Имеется определённый финансовый риск во взаимоотношении с ними. Это организации, которые могут потерять все средства, даже после принятия мер по оздоровлению их бизнеса.
5 класс. Организации с кризисным финансовым состоянием, практически неплатёжеспособные и финансово неустойчивые; организации высочайшего риска.
6 класс. Внеклассные: «Отбросы общества».
| ИНТЕГРАЛЬНАЯ ОЦЕНКА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ | |||||||||
| № п/п | Показатели финансового состояния | Границы классов согласно критериям | Показатели | ||||||
| 1 класс | 2 класс | 3 класс | 4 класс | 5 класс | Внеклассные | Прошлый год | Отчетный год | ||
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,5 и выше | 0,4 | 0,3 | 0,2 | 0,1 | <0,1 | 0,351 | 0,169 | |
| 20 баллов | 16 баллов | 12 баллов | 8 баллов | 4 балла | 0 баллов | ||||
| Коэффициент критической ликвидности | 1,5 | 1,4 | 1,3 | 1,2-1,1 | <1 | 1,841 | 1,289 | ||
| 18 баллов | 15 баллов | 12 баллов | 9-6 бал. | 3 баллов | 0 баллов | ||||
| Коэффициент текущей ликвидности | 2 и выше | 1,9-1,7 | 1,6-1,4 | 1,3-1,1 | <1 | 3,388 | 2,223 | ||
| 16,5 баллов | 15-12 бал. | 10,5-7,5 | 6-3 баллов | 1,5 баллов | 0 баллов | ||||
| 16,5 | 16,5 | ||||||||
| Коэффициент автономии (финансовой независимости) | 0,6 и выше | 0,59-0,54 | 0,53-0,48 | 0,47-0,41 | 0,4 | <0,4 | 0,867 | 0,813 | |
| 17 баллов | 12,2 бал. | 11,4-7,4 | 1,8 балла | 1 балла | 0 баллов | ||||
| Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными источниками | 0,5 и выше | 0,4 | 0,3 | 0,2 | 0,1 | <0,1 | 0,682 | 0,519 | |
| 15 баллов | 12 баллов | 9 баллов | 6 баллов | 3 балла | 0 баллов | ||||
| Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками ОБС | 1 и выше | 0,9 | 0,8 | 0,7-0,6 | 0,5 | <0,5 | 1,495 | 1,235 | |
| 13,5 баллов | 11 баллов | 8,5 баллов | 6-3,5 бал. | 1 балл | 0 баллов | ||||
| 13,5 | 13,5 | ||||||||
| Минимальные значения границы классов | 85,2 и 66 | 63,4 и 56,5 | 41,6 и 28,3 | - | - | ||||
| Итого баллов |
При обобщении результатов проведенных аналитических расчетов иногда сложно дать общую оценку уровня устойчивости финансового состояния. Это связано с тем, что для его характеристики рекомендуется использовать и используется множество показателей, часть из которых была рассмотрена выше. Для многих показателей отсутствуют нормативные значения или имеются различия в уровне рекомендуемых нормативов. Кроме того, в процессе анализа выявляются разнонаправленные динамика отдельных показателей и отклонения их фактических значений от установленных нормативов.
Для преодоления этих сложностей можно применять методику рейтинговой оценки финансового состояния , при которой производится сведение многокритериального способа оценки финансового состояния к однокритериальному.
В практической работе может быть использована методика балльной оценки степени устойчивости финансового состояния, в основу которой положено ранжирование организаций (отнесение к одному из пяти классов) по уровню риска взаимоотношений с ними, связанного с потерей денег или неполным их возвратом. При этом организации, отнесенные к определенному классу, характеризуются по своей устойчивости следующим образом:
I класс – организации с высокой финансовой устойчивостью. Их финансовое состояние позволяет быть уверенными в своевременном и полном исполнении всех обязательств с достаточным запасом на случай возможной ошибки в управлении.
II класс – организации с хорошим финансовым состоянием. Их финансовая устойчивость в целом близка к оптимальной, но по отдельным коэффициентам допущено некоторое отставание. Риск во взаимоотношениях с такими организациями практически отсутствует.
III класс – организации, финансовое состояние которых можно оценить как удовлетворительное. При анализе обнаружена слабость отдельных коэффициентов. При взаимоотношениях с такими организациями вряд ли существует угроза потери самих средств, но выполнение обязательств в срок представляется сомнительным.
IV класс – организации с неустойчивым финансовым состоянием. У них неудовлетворительная структура капитала, а платежеспособность находится на нижней границе допустимых значений. Они относятся к организациям особого внимания, т.к. при взаимоотношениях с ними имеется определенный риск утраты средств.
V класс – организации с кризисным финансовым состоянием, практически неплатежеспособные. Взаимоотношения с ними чрезвычайно рискованные.
Составными элементами предлагаемой методики балльной оценки устойчивости финансового состояния являются:
- – система основных коэффициентов (K1, К2, К3, К4, К5, К6, содержание и методика расчета которых были рассмотрены выше), характеризующих финансовое состояние организации;
- – рейтинг коэффициентов в баллах, характеризующий их значимость в оценке финансового состояния, верхние и нижние границы их значений и порядок перехода от верхних к нижним границам, необходимые для отнесения организации к определенному классу (рейтинг, границы и порядок перехода установлены экспертным путем) – табл. 12.15. Определение класса организаций по уровню значений показателей финансового состояния приведено в табл. 12.16.
На базе табл. 12.16 и рассчитанных в параграфах 12.5 и 12.6 фактических значений коэффициентов в табл. 12.17 произведена интегральная оценка устойчивости финансового состояния. Она показала, что если начало года организация, бухгалтерский баланс которой приведен в табл. 12.1, может быть отнесена с некоторой натяжкой только к III классу, то рост уровня коэффициентов приблизил ее на конец отчетного периода ко II классу. Расчеты же на базе уточненных показателей позволяют достаточно уверенно отнести организацию ко II классу, т.е. к классу организаций с финансовой устойчивостью близкой к оптимальной, во взаимоотношениях с которыми риск практически отсутствует.
Таблица 12.15
Критериальный уровень значений показателей финансового состояния организации
|
показателя |
Критериальный уровень |
Снижение критериального уровня |
||
|
0,5 и выше = 20 баллов |
Менее 0,1 = 0 баллов |
За каждые 0,1 снижения по сравнению с 0,5 снимается 4 балла |
||
|
Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности (КГ)) |
1,5 и выше = 18 баллов |
Менее 1 = 0 баллов |
За каждые 0,1 снижения по сравнению с 1,5 снимается 3 балла |
|
|
3 и выше = 16,5 балла |
Менее 2 = 0 баллов |
За каждые 0,1 снижения по сравнению с 3 снимается 1,5 балла |
||
|
0,6 и выше = 17 баллов |
Менее 0,4 = 0 баллов |
За каждые 0,01 снижения по сравнению с 0,6 снимается 0,8 балла |
||
|
Коэффициент финансовой независимости в части оборотных активов (К.,) |
0,5 и выше = 15 баллов |
Менее 0,1 = 0 баллов |
За каждые 0,1 снижения по сравнению с 0,5 снимается 3 балла |
|
|
1 и выше = 13,5 балла |
Менее 0,5 = 0 баллов |
За каждые 0,1 снижения по сравнению с 1 снимается 2,5 балла |
||
Таблица 12.16
Определение класса организации по уровню значений показателей финансового состояния
|
Показатели финансовой устойчивости |
Критериальные границы классности предприятий |
|||||
|
Коэффициент абсолютной ликвидности (К () |
0,5 и выше = 20 баллов |
16 баллов |
12 баллов |
8 баллов |
Менее 0,1 = 0 баллов |
|
|
Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности (К5) |
1,5 и выше = 18 баллов |
15 баллов |
12 баллов |
9–6 баллов |
Менее 1,0 = 0 баллов |
|
|
Коэффициент текущей ликвидности (К6) |
3 и выше = 16,5 балла |
15-12 баалов |
2,6-2,4 = 10,5- 7,5 балла |
2,3 – 2,1 = 6–3 балла |
1,5 балла |
Менее 2 = 0 баллов |
|
Коэффициент общей финансовой независимости (К,) |
0,6 и выше = 17 баллов |
0,59-0,54 = 116,2-12,2 |
0,53-0,48 = 11,4-7,4 балла |
0,47-0,41 = 6,6-1,8 балла |
Менее 0,4 = 0 баллов |
|
|
Коэффициент финансовой независимости в части оборотных активов (К2) |
0,5 и выше = 15 баллов |
12 баллов |
9 баллов |
6 баллов |
Менее 0,1 = 0 баллов |
|
|
(К3) |
1 и выше = 13,5 балла |
11 баллов |
8,5 балла |
0,7-0,6 = 6,0-3,5 балла |
Менее 0,5 = 0 баллов |
|
Представляют интерес и другие, отличные от рассмотренной выше методики рейтинговой оценки, предлагаемые В. В. Ковалевым и О. Н. Волковой , а также А. Д. Шереметом, Р. С. Сайфулиным и Е. В. Негашевым , О. В. Антоновой , Г. В. Савицкой }