2.7.Показатели рентабельности, их расчет

С помощью показателей рентабельности можно проанализировать эффективность использования активов предприятия, а соответственно, и финансовую отдачу от вложений капиталов. Если предприятие получает прибыль, оно считается рентабельным.

Рентабельность – это степень доходности, выгодности, прибыльности бизнеса. Она измеряется с помощью целой системы относительных показателей, характеризующих эффективность работы предприятия.

Рассчитаем некоторые показатели рентабельности ООО «Лидер»:

1. Рентабельность всех активов :

Из расчетов видно, что рентабельность активов растет, что является положительным моментом.

2. Рентабельность затрат показывает величину прибыли от продаж, приходящейся на 1 рубль произведенных затрат:

3. Рентабельность заемного капитала – показывает величину чистой прибыли, приходящейся на рубль заемного капитала:

4. Рентабельность собственного капитала – показывает величину чистой прибыли, приходящейся на рубль собственного капитала.

5. Рентабельность продаж:

Рентабельность продаж показывает, сколько прибыли организация получила с каждого рубля проданных товаров. Рентабельность продаж по прибыли до налогообложения составила в 2009г. – 0,62%, в 2010г. – 0,69%. Видно, что рентабельность продаж имеет очень низкое значение, это говорит о низкой эффективности деятельности предприятия.

В анализируемом периоде в ООО «Лидер» произошли очень большие структурные изменения: появились новые отделы; начали существовать новые проекты: выездная торговля; компания значительно увеличилась в размерах, появились филиалы. Новые проекты требуют значительных вложений финансовых ресурсов. Инвестиции в развитие принесут большие проценты в будущем. Уже в 2010г. видны значительные приросты в объемах продаж.

Все показатели рентабельности имеют тенденцию к увеличению. Поэтому можно говорить о повышении эффективности предприятия.

2.8.Расчет и оценка финансовых коэффициентов платежеспособности

Общая платежеспособность организации определяется, как способность покрыть все обязательства организации (краткосрочные и долгосрочные) всеми ее активами. Коэффициент общей платежеспособности (Коп) рассчитывается по формуле:

При расчете коэффициента общей платежеспособности активы предприятия берутся за вычетом задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал, а также оценочных резервов по сомнительным долгам и под обесценение ценных бумаг, если они создавались. Обязательства предприятия в знаменателе коэффициента общей платежеспособности не включают суммы доходов будущих периодов, отражаемые в разделе V баланса. Естественным является следующее нормальное ограничение для коэффициента: К о.п.≥ 2 .

К о.п. 2009г.= =1,05; К о.п. 2010г.= =1,08

Мы видим, что коэффициент общий платежеспособности ООО «Лидер» значительно ниже нормы, но есть положительная тенденция к его увеличению.

Степень (коэффициент) платежеспособности по текущим обязательствам - главный критерий платежеспособности, установленный распоряжением Федеральной службы России по финансовому мониторингу «О мониторинге финансового состояния организаций и учете их платежеспособности».

Этот показатель определяется как отношение текущих заемных средств организации (краткосрочных обязательств - стр. 690 ф. 1) к среднемесячной выручке. Последняя вычисляется по валовой выручке, включающей выручку от продаж за отчетный период (по оплате), НДС, акцизы и другие обязательные платежи, деленной на количество месяцев в отчетном периоде.

К т.об.2009 г.= =3,2, К т.об.2010 г.= =1,3

В зависимости от значения показателя степени платежеспособности по текущим обязательствам, рассчитанного на основе данных за последний отчетный период, организации подразделяются на три группы:

1)платежеспособные организации, у которых значение указанного показателя не превышает 3 месяцев;

2)неплатежеспособные организации первой категории, у которых значение показателя составляет от 3 до 12 месяцев;

3)неплатежеспособные организации второй категории, у которых значение этого показателя превышает 12 месяцев.

Как мы видим из расчетов, степень платежеспособности ООО «Лидер» по текущим обязательствам значительно улучшилась в 2009г., и данную организацию можно отнести к 1 группе. Данную организацию мы можем считать платежеспособным объектом учета, который имеет возможность в установленный срок и в полном объеме рассчитаться по своим текущим обязательствам за счет текущей хозяйственной деятельности или за счет своего ликвидного имущества.

Степень (коэффициент) платежеспособности общая определяется как частное от деления суммы заемных средств (обязательств) организации на среднемесячную валовую выручку, т.е.

Этот показатель характеризует общую ситуацию с платежеспособностью организации, объемами ее заемных средств и сроками возможного погашения задолженности организации перед ее кредиторами.

В нашем случае, данный коэффициент совпадает с предыдущим, так как долгосрочные обязательства (с.590 ф.1) у ООО «Лидер» отсутствуют.

Структура долгов и способы кредитования организации характеризуются распределением показателя «степень платежеспособности общая» на коэффициенты задолженности по кредитам банков и займам, а также другим организациям, бюджету, внутреннего долга.

Перекос структуры долгов в сторону товарных кредитов, полученных от других организаций, скрытого кредитования за счет неплатежей в бюджет и задолженности по внутренним выплатам отрицательно характеризует хозяйственную деятельность организации.

а)Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам вычисляется как частное отделения суммы долгосрочных пассивов и краткосрочных кредитов банков и займов на среднемесячную валовую выручку, т.е.

В нашем случае данный коэффициент соответствует степени (коэффициент) платежеспособности по текущим обязательствам.

б)Коэффициент задолженности другим организациям вычисляется как частное от деления суммы обязательств по строкам «поставщики и подрядчики» и «прочие кредиторы» на среднемесячную валовую выручку. Все эти данные функционально относятся к обязательствам организации перед прямыми кредиторами или ее контрагентами.

в)Коэффициент задолженности фискальной системе вычисляется как частное от деления суммы обязательств по строкам «задолженность перед государственными внебюджетными фондами» и «задолженность перед бюджетом» на среднемесячную валовую выручку.

г) Коэффициент внутреннего долга вычисляется как частное от деления суммы обязательств по строкам «задолженность перед персоналом организации», «задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов», «доходы будущих периодов», «резервы предстоящих расходов», «прочие краткосрочные обязательства» на среднемесячную валовую выручку.

Отразим произведенные расчеты в таблице 7

Таблица 7

Структура долгов ООО «Лидер»

	Коэффициент	степень платежеспособности общая				отклонения
	Коэффициент задолженности по кредитам банков и зай­мам
	Коэффициент задолженности другим организациям

Степень платежеспособности – один из главных параметров, который отображает долю капитала, вложенного руководителем в имущество организации, а также степень независимости фирмы от кредитов. В бланке этот коэффициент является отношением всех активов финансово-кредитной компании по текущим обязательствам.

Разновидности коэффициентов

Степень платежеспособности по текущим обязательствам в целом характеризует то, насколько компания в состоянии погашать свои обязательства перед кредиторами. При условии, если материальное положение стабильное, коэффициент отличается устойчивой платежеспособностью, также может наблюдаться увеличение.

В противном случае платежеспособность характеризуется как слабая. Итак, коэффициенты делятся на:

1. Текущие. Здесь есть подразделы:

• ликвидные – денежные средства в банке и кассе компании;
• быстро реализуемые – депозиты и дебиторская задолженность;
• медленно реализуемые – готовая продукция, сырье и материалы.

1. Постоянные. Тут только один подраздел – трудно реализуемые, то есть здания, оборудования, земельные участки.

Существует специальная формула, по которой вычисляется степень платежеспособности предприятия.

При расчете коэффициентов платежеспособности необходимо брать во внимание тот факт, что активы компании различаются по степени ликвидности, а именно – по возможности обращения имеющихся активов в реальные денежные средства. К таким относятся:

• собственный баланс организации;
• кратковременные инвестирования в ценные бумаги.

Еще активы разделают по виду ликвидности: дебиторские задолженности и вклады в финансово-кредитных учреждениях. Последнее место занимает имущество в виде оборудования или сооружений, продажа которых требует определенного времени. Еще для того чтобы рассчитать платежеспособность по текущим обязательствам, применяется баланс фирмы, анализ которого заключается в сравнении капитала по активам и пассивам.

Степень платежеспособности рассчитывается таким образом: капитал компании + долгосрочные обязательства + краткосрочные пассивы. Именно таким образом определяется то, насколько предприятие способно выплачивать долги по обязательствам. Нормативное значение позволяет оценить состояние организации в плане платежеспособности.

Какие показатели характеризуют финансовое состояние компании

Если руководитель предприятия решил взять крупный кредит для своей фирмы, то перед тем как выдать ему деньги, банковское учреждение обязано выяснить, каково материальное положение этой фирмы. Ведь при условии, если оно очень низкое, то вероятность полного возврата кредита в срок очень низкая, а банку это крайне невыгодно. Финансовое состояние является важной характеристикой деятельности компании, использования и реализации ее ресурсов.

По балансу фирмы видно, насколько она состоятельная и, следовательно, платежеспособная. Существуют внутренние и внешние факторы, которые оказывают влияние на денежное положение организации. К первым относят:

1. Гибкая структура капитала.
2. Изготовление и продажа товаров, которые пользуются спросом на рынке.
3. Эффективность операций, которые проводятся внутри компании для улучшения ее экономического состояния.

Ко второй группе принадлежат:

• государственная, налоговая и процентная политика;
• уровень безработицы и инфляции в государстве;
• материальное положение контрагентов.

Для того чтобы организации доверяли и давали большие кредиты, она должна быть платежеспособной, финансово устойчивой и перспективной. Если платежеспособность выступает внешним показателем материального состояния, то финансовая устойчивость – его внутренняя сторона, обеспечивающая стабильную состоятельность в долгой перспективе. Главными задачами определения денежного положения предприятия являются:

1. Уточнение причин улучшения за последний период.
2. Выяснение того, какие факторы ухудшают положение за отчетный период.
3. Подготовка полезных советов по нормализации финансового состояния.
4. Бухгалтерская отчетность за прошедший квартальный период.

Для оценки положения предприятия используют вертикальный, горизонтальный, факторный, трендовый и коэффициентный методы. Только после выяснения этого нюанса компания может иметь дело с банками, брать кредиты, составлять договора и т. п.

Подводя итог, отметим, что коэффициент платежеспособности вычисляется путем суммирования капитала организации, пассивов и долгосрочных обязательств. Если компания состоятельная, прибыльная и процветающая, то, очевидно, что с ней будут хотеть иметь дело кредиторы. В противном случае ей придется улучшить свое материальное состояние для совершения сделок, связанных с займами.

ВНИМАНИЕ!
В рамках нашего портала действует бесплатный юридический раздел, где наши эксперты отвечают на актуальные вопросы наших читателей. Все что необходимо - все лишь задать вопрос в форме ниже и ждать ответ нашего специалиста в течение 5 минут. Для вашего удобства консультации проводятся в любое время суток (круглосуточно). Задавайте вопрос:

Каталог: степень платежеспособности по текущим обязательствам формула

1. 
   платежеспособности
2. Шесть признаков рискованности дебиторов
   Следующий коэффициент на который стоит обратить внимание анализируя финансовое состояние потенциального покупателя - степень платежеспособности по текущим обязательствам Для этого помимо бухгалтерского баланса потребуется отчет о прибылях и
3. Финансовые коэффициенты при финансовом оздоровлении и банкротстве
   Поэтому выбор методики и конкретной формулы расчета показателей является прерогативой арбитражного управляющего Степень платежеспособности по текущим обязательствам представляет собой отношение
4. Анализ финансового состояния гражданина в процедурах банкротства
   Для анализа собраны сведения по состоянию на конец 2015 года перечень имущества объекта анализа зарегистрированного в установленном порядке который содержит пять позиций общей оценочной стоимостью 3,4 млн руб в производственной деятельности непосредственно не участвует легковой автомобиль стоимостью 0,7 млн руб выписка о состоянии счета в банке на отчетную дату остаток денежных средств составляет 0,03 млн руб реестр договоров заключенных с другими лицами в соответствии с которым у объекта анализа на отчетную дату имеются права требований к другим лицам на сумму 2 млн руб обязательства по отношению к другим лицам на сумму 2,4 млн руб при этом обязательства по взятым кредитам в составе общей суммы обязательств составляют 2,1 млн руб все обязательства краткосрочные... Необходимо провести анализ финансового состояния объекта на текущую дату и сформулировать заключение о его финансовом состоянии В соответствии с представленными данными были... Показатель Формула расчета Значение Сумма активов млн руб А 3,4 2,0 0,03 5,43 Сумма активов без... R P I 0,7 2,8 0,25 Степень платежеспособности мес С S I 12 2,4 2,8 12 10,3 Коэффициент текущей ликвидности Ктл
5. Современные подходы к оценке платежеспособности хозяйствующих субъектов
   Отрицательное влияние на коэффициент оказал опережающий темп роста оттока денежных средств над темпом роста их притока Степень достаточности чистого де нежного потока определяемого путем суммирования разностей притоков и оттоков по всем... ЗАО АФ Кавказ коэффициент соотношения притока денежных средств и оттока по текущей деятельности в отчетном периоде составил 1,018, динамика коэффициента при этом отрицательна уменьшение на 0,076. ... Однако это вовсе не означает недостаток денежных средств для покрытия краткосрочных обязательств Коэффициент достаточности денежных потоков для покрытия краткосрочных обязательств весьма приемлем как в предыдущие так... Следующим этапом следует оценить качество прибыли формула 5 где ЧП чистая прибыль тыс руб Если по результатам деятельности организация имеет устойчивый... Анализируя платежеспособность организации особое внимание следует уделять дебиторской задолженности Спад в экономике может спровоцировать замедление ее
6. Методика экономического анализа финансово-хозяйственной деятельности строительной организации в целя подтверждения непрерывности развития
   Единица измерения Формула расчета На 31.12.10 На 31.12.11 Абсолютное отклонение - Среднемесячная выручка тыс руб Среднемесячная выручка... Денежные средства и денежные эквиваленты 39 361 26 639 -12 722 Степень платежеспособности по текущим обязательствам мес Краткосрочные обязательства Срвднемесячная выручка 5,115 3,01 9 -2,096 Степень
7. Особенности аудита ликвидности баланса коммерческих организаций
   З А4 < П4. Проводимый по традиционной методике анализ ликвидности баланса является не совсем точным поскольку включение отдельных статей баланса в ту или иную группу агрегированных статей условно в виду их комплексности и ориентировочности соответствия степени ликвидности активов и сроков погашения обязательств в пассиве Поэтому необходимо перераспределение величин балансовых статей между группами актива и пассива с... Судя по данным табл 2, в организации обеспечена текущая платежеспособность как на начало так и на... Отнесение статей актива баланса в ту или иную группу по степени ликвидности достаточно условно и зависит от конкретной реальной ситуации складывающейся в каждый отчетный период... Показатели Формула расчета Источники данных 1. Коэффициент абсолютной ликвидности Кал Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения
8. Финансовая устойчивость предприятия и ее оценка для предупреждения его банкротства
   Исходя из этого целесообразно выделить в составе активов предприятия денежную составляющую активы имеющие денежную форму которая может быть использована для расчета по обязательствам мгновенно и без нанесения ущерба хозяйственной деятельности что существенно снижает риск банкротства Эту денежную... Например принято считать что значение коэффициента текущей ликвидности АГтл для удовлетворительной структуры баланса должно быть не меньше двух что не учитывает... Связь между структурой баланса предприятия его платежеспособностью и финансовой устойчивостью анализировалась в работе 3 Там же была представлена структура баланса предприятия... На рис 1 и далее по тексту статьи ВА внеоборотные активы ОА оборотные активы СК собственный капитал СОК собственный оборотный... Исследуются порядок и степень покрытия каждого вида активов соответствующими источниками проводится структурный анализ Отметим что расчет финансовых коэффициентов... Спорным представляется требование покрытия имуществом в денежной форме или финансовыми активами всего заемного капитала см формулы 7, 8 Если предприятие находится в предбанкротном состоянии то необходимо что бы денежные активы
9. 
   Значение коэффициента корреляции Формула расчета 1 Коэффициент текущей ликвидности К1 0,78072 Оборотные активы Краткосрочные обязательства 2 Коэффициент быстрой... Объем выборки составил 130 объектов данные по 41 предприятию пищевой промышленности Алтайского края за период 2001-2008 гг 2-й этап После отбора... Если связь всех факторных показателей с результативным носит прямолинейный характер в нашем случае изучение взаимосвязей между исследуемыми факторами и уровнем платежеспособности показало что все зависимости имеют прямолинейный характер то для записи этих зависимостей можно использовать... При моделировании связей между результативным показателем и его факторами необходимо учитывать не только степень их тесноты но и уровень взаимосвязи между факторами С целью установления зависимости факторов между... Так коэффициент текущей ликвидности К1 одновременно коррелирует с коэффициентами быстрой ликвидности K2 и покрытия заемного капитала К8 ... К4 и долей краткосрочных обязательств в структуре капитала К5 Поэтому логично исключить четвертый фактор поскольку он имеет высокую функциональную
10. Использование методов экономического анализа в диагностике финансовой несостоятельности
    Так в 2011 г на 1 руб наиболее ликвидных активов приходилось 178,93 руб краткосрочных обязательств а в 2013 г - уже 7,63 руб Несмотря на это уровень фактического комплексного... Использование в процессе экспресс-диагностического анализа только коэффициентного метода не позволяет определить степени опасности в связи с негативными изменениями финансового положения Необходимо знать как должны изменяться те... Таким образом формула расчета финансовой чувствительности имеет следующий вид 18 ФЧ Кф - Кн Кн 100% где... Кт л ф - фактическое значение коэффициента текущей ликвидности Для расчета интегрального коэффициента чувствительности используется следующая формула Кj &Sum 1, n 1 ... Таблица 10. Результаты анализа вероятности банкротства по авторским методикам Методика Результат Примечание Методика ИГЭА Финансовое состояние абсолютно устойчиво - отсутствие идентичности... Не используются показатели ликвидности платежеспособности финансовой устойчивости Методика Р С Сайфулина и Г Г Кадыкова методика В В Ковалева
11. Анализ бухгалтерского баланса коммерческой организации с помощью финансовых коэффициентов
    Анализ финансовых коэффициентов платежеспособности ведется в динамике в сопоставлении с рекомендуемыми значениями с данными других предприятий По итогам анализа делается вывод о степени платежеспособности коммерческой организации абсолютная нормальная удовлетворительная неудовлетворительная и... Расчетная формула Числитель Знаменатель 1 2 3 4 Коэффициент мгновенной ликвидности i Денежные средства и денежные... Прочие обязательства 1550 - - - Итого по разделу 5 1500 600 470 460 БАЛАНС 1700 ... Коэффициент текущей ликвидности 2,988 2,618 -0,370 Рост доли оборотных активов и соответственно снижение доли внеоборотных активов
12. Методическое обеспечение диагностики финансовой несостоятельности предприятий
    Значение коэффициента корреляции Формула расчета 1 Коэффициент текущей ликвидности К1 0,78072 Оборотные активы Краткосрочные обязательства 2 Коэффициент быстрой... При этом в модель включаются только те факторные признаки степень тесноты связи которых с результативным показателем выше 0,5, а уровень зависимости между факторами не... В табл 1 представлены показатели прошедшие отбор взаимосвязей между исследуемыми факторами и уровнем платежеспособности показало что все зависимости имеют прямолинейный характер то для записи этих зависимостей можно использовать... В связи с этим не целесообразно включать в состав факторов коэффициент текущей ликвидности поскольку он обладает зависимостью сразу с двумя факторами При этом между вторым и... К4 и долей краткосрочных обязательств в структуре капитала К5 Поэтому логично исключить четвертый фактор поскольку он имеет высокую функциональную... Значимость коэффициентов корреляции проверяется по критерию Стьюдента t Если расчетное значение tфакт выше табличного tтабл то величина коэффициента корреляции
13. Аналитические возможности консолидированной отчетности для характеристики финансовой устойчивости
    TL - общая сумма обязательств Total liabilities FA TA - доля внеоборотных активов в общей сумме активов FA - ... TCA - доля собственного оборотного капитала в формировании текущих активов NWC - собственные оборотные средства Net working Capital NWS EC - доля собственного... Degree of financial leverage и определяется по следующей формуле DFL 1 - TRP RONA CCLTD LTD EC где 1 - TRP - налоговый... Таким образом финансовый леверидж отражает степень зависимости консолидированной группы от кредиторов т е величину риска потери платежеспособности и финансовой устойчивости
14. Анализ консолидированной и сегментной отчетности: методический аспект
    Отклонение При этом в составе показателей помещаемых в табл 1, целесообразно выделить следующие финансовые коэффициенты рейтинговое число степень устойчивости финансового состояния Поскольку в состав консолидированной группы могут входить предприятия имеющие различную отраслевую... Расчетные формулы указанных финансовых коэффициентов по важнейшим направлениям анализа финансового состояния коммерческой организации представлены в табл 2. Таблица 2. Система... Расчетная формула числитель знаменатель 1. Показатели оценки имущественного положения 1.1. Доля оборотных активов в имуществе Оборотные... Показатели оценки платежеспособности и ликвидности 3.1. Коэффициент инвестиро вания Собственный капитал Внеоборотные активы 3.2. Коэффициент текущей ликвидности
15. Оценка риска вероятности банкротства с помощью logit-моделей
    Группа 5 предприятия в отношении которых арбитражным судом принято к рассмотрению заявление о признании их банкротом 1 Степень платежеспособности по текущим обязательствам Спс Спс ТО Вм где ТО - текущие обязательства рассчитываемые... Олсон первым данную формулу в 1974 г использовал Д Чессер 16 разработавший специально для банковского сектора модель оценки
16. Анализ ФХД на предмет выявления признаков преднамеренного банкротства
    Так как платежеспособность зависит от покрытия обязательств предприятия его активами можно утверждать что вследствие того что активы организации возросли в большей степени чем ее обязательства отношение текущих пассивов к текущим активам изменилось и повлекло улучшение платежеспособности ... Целью проведения анализа финансового состояния предприятия является обоснование решения о признании структуры баланса неудовлетворительной а предприятия - неплатежеспособным в соответствии с системой критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий в соответствии с методическими положениями по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса Анализ и оценка структуры баланса... К1 - коэффициента текущей ликвидности К2 - коэффициента обеспеченности собственными средствами Коэффициент текущей ликвидности К1 - характеризует общую... К1 - характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия Коэффициент текущей ликвидности определяется по формуле как отношение фактической стоимости находящихся в наличии
17. Определяем ликвидность баланса
    В составе краткосрочных обязательств компании можно выделить обязательства разной степени срочности Оценка ликвидности баланса производится посредствомрасчета финансовых коэффициентов ликвидности отражающих способность компании оплачивать свои... Расчетная формула Нормативное ограничение Коэффициент текущей ликвидности Ктл - Ктл ОА КО где ОА - оборотные... Этот коэффициент дает общую оценку ликвидности активов платежеспособности и показывает сколько рублей текущих активов приходится на 1 рубль текущих обязательств краткосрочных обязательств
18. Актуальные вопросы и современный опыт анализа финансового состояния организаций - часть 4
    СБ РФ по вопросам присвоения корпоративным клиентам категорий кредитного риска и установления лимитов риска их мониторинга актуализации и контроля оценивает влияние финансового состояния корпоративного клиента по совокупности показателей характеризующих наличие размещение и использование финансовых ресурсов на его способность к погашению обязательств по кредитам Оценка производится на основании сформированного аналитического баланса и включает помимо указанных нами... На основе полученных данных рассчитаем комплексный показатель оценки финансового состояния корпоративного клиента по формуле F 0,075 N1 0,3 N2 0,5 N3 0,7 N4 0,925 N5 27 На... N4 0,925 N5 27 На основе проведенного анализа финансовое состояние организации может быть оценено как среднее при этом степень оценочной уверенности на конец отчетного периода составляет 100% Показатель комплексной оценки финансового состояния не... Таким образом финансовая устойчивость это определенное состояние счетов хозяйствующего субъекта гарантирующих его постоянную платежеспособность Поток хозяйственных операций и соответственно поток средств формируют соответствующую финансовую устойчивость Управление потоками средств... Оценка деловой активности являясь неотъемлемой частью анализа финансового состояния позволяет произвести оценку результатов и эффективности текущей основной производственной деятельности Направлениями анализа деловой активности является сравнение основных количественных и качественных результатов... Нормативное значение показателя рентабельности собственного капитала должно быть ориентировано на уровень банковского депозитного процента и определятся по следующей формуле R н к αд 1 αнп 34 где R н к - нормативная величина
19. Ошибки управленческого анализа и рекомендации по их устранению
    Финансовая устойчивость организации со-стояние финансовых ресурсов обеспечивающих бесперебойный расширенный процесс производства и реализации продукции на основе роста прибыли По результатам расчетов оценивается соотношение заемных и собственных средств с позиции финансовой стабильности кредитоспособности платежеспособности ... Коэффициенты ликвидности финансовые показатели рассчитываемые на основании отчетности бухгалтерский баланс компании форма №1 для определения способности компании погашать текущую задолженность за счет имеющихся текущих оборотных активов Смысл этих показателей состоит в сравнении величины... Показатель и его формула Примечание Коэффициент соотношения заемных и собственных средств в процентах Заемные средства Собственные средства х... Характеризует степень независимости от внешних ис точников финансирования Рекомендуемое значе ние 50% Коэффициент маневренности в процентах
20. Финансовый анализ предприятия - часть 2
    Коэффициент критической срочной ликвидности свидетельствует о способности предприятия погасить краткосрочную задолженность за счет наиболее ликвидных текущих активов и рассчитывается как отношение суммы денежных средств краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности к текущим пассивам краткосрочным обязательствам Рекомендуемое значение этого показателя не менее 1. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает долю текущих пассивов... Коэффициент абсолютной ликвидности показывает долю текущих пассивов которая может быть покрыта немедленно за счет активов обладающих абсолютной ликвидностью и соответственно оценивает платежеспособность предприятия в мгновенном периоде Рассчитывается как отношение суммы денежных средств и краткосрочных финансовых вложений... Рассчитывается как отношение суммы денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к текущим пассивам Рекомендуемое значение этого коэффициента 0,2 0,3, т е при одновременном предъявлении кредиторами к... Рекомендуемое значение этого коэффициента 0,2 0,3, т е при одновременном предъявлении кредиторами к оплате всей краткосрочной задолженности предприятие должно иметь возможность погасить по меньшей мере 20% их за счет наиболее ликвидных активов 1.5 Методика анализа деловой активности... Стабильность финансового состояния предприятия в условиях рыночной экономики обусловлена в значительной мере его деловой активностью которая зависит от широты рынков сбыта продукции его деловой репутации имиджа степени выполнения плана по основным показателям хозяйственной деятельности уровня эффективности использования ресурсов капитала и устойчивости... Он определяется по формуле 1.16 В разумных пределах чем больше количество оборотов тем лучше В этом случае предприятие

Платежеспособность характеризует способность предприятия погашать свои платежные обязательства за счет активов. Различают текущую и общую платежеспособность. Текущая платежеспособность - это способность предприятия погашать свои платежные обязательства за счет оборотных активов, а общая - за счет оборотных и внеоборотных активов. Достаточно часто используется такое выражение, как «текущая ликвидность предприятия». Ликвидность предприятия характеризуется наличием оборотных активов в размере, достаточном для погашения краткосрочных обязательств.

Основным признаком ликвидности предприятия является:

Оборотные активы > Краткосрочные обязательства.

Понятия «платежеспособность» и «ликвидность» очень близки. От степени ликвидности активов зависит платежеспособность предприятия. Предположим, что у предприятия в стоимостном выражении оборотных активов больше, чем краткосрочных обязательств, а значит, предприятие можно считать платежеспособным. Но это только теоретически, так как в составе оборотных активов больший удельный вес могут занимать медленно реализуемые активы, срок превращения которых в деньги не совпадает со сроком погашения краткосрочных обязательств.

Для оценки платежеспособности предприятия используются показатели:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности.

2. Коэффициент быстрой ликвидности.

3. Коэффициент текущей ликвидности.

4. Коэффициент ликвидности товарно-материальных ценностей.

5. Коэффициент общей платежеспособности.

Коэффициент абсолютной ликвидности (К а.л. ) показывает, какая часть краткосрочных обязательств (КО ) может быть погашена наиболее ликвидными оборотными активами - денежными средствами (ДС ) и краткосрочными финансовыми вложениями (КФВ ).

Рассчитывается по формуле:

Или .

Коэффициент быстрой ликвидности (К б.л. ) показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятие может покрыть за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и при условии полного погашения краткосрочной дебиторской задолженности (КДЗ ).

Рассчитывается по формуле:

или .

Рекомендуемое значение ≥ 0,7-1,0. Это означает, что 70-100% краткосрочных обязательств должно покрываться за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и при условии полного погашения краткосрочной дебиторской задолженности.

Коэффициент текущей ликвидности (К т.л. ) показывает, в какой степени предприятие может покрыть краткосрочные обязательства за счет всех оборотных активов (ОА ). При расчете данного коэффициента учитываются денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, вся дебиторская задолженность, налог на добавленную стоимость, запасы, прочие оборотные активы, т.е. все оборотные активы.

Рассчитывается по формуле:

Или .

Рекомендуемое значение ≥ 2 (оптимально ≥ 2-2,5). Это означает, что оборотные активы должны в 2-2,5 раза превышать краткосрочные обязательства предприятия. В учебниках и учебных пособиях по финансовому анализу встречается и другое рекомендуемое значение данного показателя - от 1,0 до 3,0. Действительно, значение данного показателя зависит от отраслевых особенностей предприятия.

Так, для торговли, где более высокая оборачиваемость оборотных активов, значение коэффициента текущей ликвидности может меняться в пределах от 1 до 1,5, а для промышленного производства, строительства - от 1,5 до 2. Нижняя граница данного показателя не может быть меньше единицы. Оборотных активов должно быть, по крайней мере, достаточно, чтобы погасить все краткосрочные обязательства.

В соответствии с методическими положениями по оценке финансового состояния предприятий структура баланса предприятия признается неудовлетворительной, если коэффициент текущей ликвидности менее двух.

Коэффициент ликвидности товарно-материальных ценностей (К л.т.м.ц. ) показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить за счет реализации запасов (З ). При расчете данного коэффициента учитываются запасы, за исключением расходов будущих периодов (РБП ).

Рассчитывается по формуле:

или .

Значение данного коэффициента будет зависеть от отраслевой принадлежности предприятия. Чаще встречается ограничение - 0,5 - 0,7.

Коэффициент общей платежеспособности (К о.п. ) характеризует способность предприятия покрыть все свои обязательства, как краткосрочные (КО ), так и долгосрочные (ДО ), за счет всех активов (ИА ).

Рассчитывается по формуле:

или .

Рассчитаем и проанализируем изменение показателей платежеспособности предприятия на примере данных табл. 3.1 (табл. 3.10).

Таблица 3.10

Анализ показателей платежеспособности

Как показал расчет коэффициентов (табл. 3.10, рис. 3.20-3.23), платежеспособность предприятия на конец года улучшилась практически по всем показателям.

Исключение составляет коэффициент абсолютной ликвидности, который снизился с 0,1 до 0,09 и не достигает рекомендуемого значения. Коэффициент быстрой ликвидности увеличился и на конец года составил 0,83, что выше рекомендуемого значения. Коэффициент текущей платежеспособности возрос на 14,73%, но при этом его значение не превысило 2. Если руководствоваться , то можно утверждать, что предприятие по-прежнему остается неплатежеспособным, а структура баланса неудовлетворительной. Однако нижняя граница данного показателя выдерживается (1,69 > 1,0), а это означает, что оборотные активы в 1,69 раза превышают его краткосрочные обязательства.

Более того, для предприятий промышленности и строительства допускается значение коэффициента текущей платежеспособности ≥ 1,5. В целом по состоянию на конец года предприятие можно признать платежеспособным, но не абсолютно. Повышение платежеспособности предприятия связано с увеличением объемов реализации продукции, улучшением структуры оборотных средств, ростом оборотных активов - 109,02% (табл. 3.2), снижением краткосрочных обязательств (темп роста - 95,02%) и увеличением собственного капитала. (табл. 3.8).

На конец анализируемого периода коэффициент общей платежеспособности достигает рекомендуемого значения (≥ 2). Это означает, что имущество предприятия (актив баланса) в два раза превышает его обязательства.

Следует отметить, что причинами снижения платежеспособности могут быть: снижение объемов производства и реализации продукции, работ; рост себестоимости продукции и снижение прибыли; недостаток собственных источников средств финансирования деятельности предприятия и значительно увеличение обязательств; отвлечение средств в дебиторскую задолженность; накопление сверхнормативных запасов; неплатежеспособность покупателей продукции предприятия.

Рис. 3.20. Динамика коэффициента абсолютной ликвидности

Рис. 3.21. Динамика коэффициента быстрой ликвидности

Рис. 3.22. Динамика коэффициента текущей ликвидности

Рис. 3.23. Динамика коэффициента общей платежеспособности

Согласно методическим положениям по оценке неудовлетворительной структуры баланса, если коэффициент текущей ликвидности менее 2, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности:

.

Если данный коэффициент ≥ 1,0, то предприятие в ближайшее время (6 месяцев) восстановит свою платежеспособность. Так как в нашем случае коэффициент текущей ликвидности на конец года составил 1,69, то рассчитаем коэффициент восстановления платежеспособности

.

Коэффициент восстановления платежеспособности < 1, и, следовательно, у предприятия в течение 6 месяцев нет возможности восстановить платежеспособность.

Можно предположить, что если тенденция изменения показателей платежеспособности сохранится на следующий год, то предприятие сможет восстановить свою платежеспособность полностью

.

Если коэффициент текущей ликвидности больше 2, предприятие признается платежеспособным и в таком случае рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности

.

Если данный коэффициент ≥ 1, то предприятие в ближайшие три месяца не утратит свою платежеспособность.

О. А. Толпегина канд. экон. наук, доцент кафедры «Бухгалтерский учет, анализ и аудит» факультета финансов и банковского дела РАНХиГС при Президенте РФ
Журнал «Эффективное антикризисное управление » №1 за 2013 год

3. Об утверждении «Методических указаний по проведению анализа финансового состояния организаций»: Приказ ФСФО РФ от 23.01.2001 г. № 16 (фактически утратил силу, см.: О несостоятельности (банкротстве): Федеральный закон от 26.10.2002 № 127-ФЗ (установлен новый порядок проведения анализа финансового состояния организаций), см. также: Об утверждении правил проведения арбитражными управляющими финансового анализа: Постановление Правительства РФ от 25.06.2003 № 367; Об утверждении методики проведения федеральной налоговой службой учета и анализа финансового состояния и платежеспособности стратегических предприятий и организаций: Приказ Минэкономразвития РФ от 21.04.2006 №104.

4. Об утверждении Порядка оценки стоимости чистых активов акционерных обществ: Приказ Минфина РФ и Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 29 января 2003 г. №10н, 03–6/пз // Гарант. http://base.garant.ru/12130224/ .

5. Об утверждении правил проведения арбитражными управляющими финансового анализа: Постановление Правительства РФ от 25.06.2003 г. № 367 // Российская газета. http://www.rg.ru/bussines/docum/92.shtm/ .

6. Бердникова Т. Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Уч. пос. М.: Инфра-М, 2007. 215 с.

7. Казакова Н. А. Управленческий анализ и аудит компании в условиях кризиса. М.: Дело и сервис, 2010. 304 с.

8. Михнюк И. Антикризисная диагностика предприятия // Антикризисное управление. Ежемесячная газета. 2010. № 6 (24). С. 12–13.

9. Шершеневич Г. Ф. Конкурсный процесс. М.: Статут, 2000. 447 с.

10. Савчук В. П. Финансовая диагностика предприятия и поддержка управленческих решений // Клерк.