Платежеспособность характеризует способность предприятия погашать свои платежные обязательства за счет активов. Различают текущую и общую платежеспособность. Текущая платежеспособность – это способность предприятия погашать свои платежные обязательства за счет оборотных активов, а общая – за счет оборотных и внеоборотных активов. Достаточно часто используется такое выражение, как «текущая ликвидность предприятия». Ликвидность предприятия характеризуется наличием оборотных активов в размере, достаточном для погашения краткосрочных обязательств. Основным признаком ликвидности предприятия является:

Оборотные активы > Краткосрочные обязательства.

Понятия «платежеспособность» и «ликвидность» очень близки. От степени ликвидности активов зависит платежеспособность предприятия. Предположим, что у предприятия в стоимостном выражении оборотных активов больше, чем краткосрочных обязательств, а значит, предприятие можно считать платежеспособным. Но это только теоретически, так как в составе оборотных активов больший удельный вес могут занимать медленно реализуемые активы, срок превращения которых в деньги не совпадает со сроком погашения краткосрочных обязательств.

Для оценки платежеспособности предприятия используются показатели:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности.

2. Коэффициент быстрой ликвидности.

3. Коэффициент текущей ликвидности.

4. Коэффициент ликвидности товарно-материальных ценностей.

5. Коэффициент общей платежеспособности.

Коэффициент абсолютной ликвидности (К а.л. ) показывает, какая часть краткосрочных обязательств (КО ) может быть погашена наиболее ликвидными оборотными активами – денежными средствами (ДС ) и краткосрочными финансовыми вложениями (КФВ ). Рассчитывается по формуле

Или .

Коэффициент быстрой ликвидности (К б.л. ) показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятие может покрыть за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и при условии полного погашения краткосрочной дебиторской задолженности (КДЗ ). Рассчитывается по формуле

или .

Рекомендуемое значение ≥ 0,7–1,0. Это означает, что 70–100% краткосрочных обязательств должно покрываться за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и при условии полного погашения краткосрочной дебиторской задолженности.

Коэффициент текущей ликвидности (К т.л. ) показывает, в какой степени предприятие может покрыть краткосрочные обязательства за счет всех оборотных активов (ОА ). При расчете данного коэффициента учитываются денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, вся дебиторская задолженность, налог на добавленную стоимость, запасы, прочие оборотные активы, т.е. все оборотные активы. Рассчитывается по формуле

Или .

Рекомендуемое значение ≥ 2 (оптимально ≥ 2–2,5). Это означает, что оборотные активы должны в 2–2,5 раза превышать краткосрочные обязательства предприятия. В учебниках и учебных пособиях по финансовому анализу встречается и другое рекомендуемое значение данного показателя – от 1,0 до 3,0. Действительно, значение данного показателя зависит от отраслевых особенностей предприятия. Так, для торговли, где более высокая оборачиваемость оборотных активов, значение коэффициента текущей ликвидности может меняться в пределах от 1 до 1,5, а для промышленного производства, строительства – от 1,5 до 2. Нижняя граница данного показателя не может быть меньше единицы. Оборотных активов должно быть, по крайней мере, достаточно, чтобы погасить все краткосрочные обязательства.

В соответствии с методическими положениями по оценке финансового состояния предприятий структура баланса предприятия признается неудовлетворительной, если коэффициент текущей ликвидности менее двух.

Коэффициент ликвидности товарно-материальных ценностей (К л.т.м.ц. ) показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить за счет реализации запасов (З ). При расчете данного коэффициента учитываются запасы, за исключением расходов будущих периодов (РБП ). Рассчитывается по формуле

или .

Значение данного коэффициента будет зависеть от отраслевой принадлежности предприятия. Чаще встречается ограничение – 0,5 – 0,7.

Коэффициент общей платежеспособности (К о.п. ) характеризует способность предприятия покрыть все свои обязательства, как краткосрочные (КО ), так и долгосрочные (ДО ), за счет всех активов (ИА ). Рассчитывается по формуле

или .

Рассчитаем и проанализируем изменение показателей платежеспособности предприятия на примере данных табл. 3.1 (табл. 3.10).

Таблица 3.10

Анализ показателей платежеспособности

Как показал расчет коэффициентов (табл. 3.10,
рис. 3.20–3.23), платежеспособность предприятия на конец года улучшилась практически по всем показателям. Исключение составляет коэффициент абсолютной ликвидности, который снизился с 0,1 до 0,09 и не достигает рекомендуемого значения. Коэффициент быстрой ликвидности увеличился и на конец года составил 0,83, что выше рекомендуемого значения. Коэффициент текущей платежеспособности возрос на 14,73%, но при этом его значение не превысило 2. Если руководствоваться , то можно утверждать, что предприятие по-прежнему остается неплатежеспособным, а структура баланса неудовлетворительной. Однако нижняя граница данного показателя выдерживается (1,69 > 1,0), а это означает, что оборотные активы в 1,69 раза превышают его краткосрочные обязательства. Более того, для предприятий промышленности и строительства допускается значение коэффициента текущей платежеспособности ≥ 1,5. В целом по состоянию на конец года предприятие можно признать платежеспособным, но не абсолютно. Повышение платежеспособности предприятия связано с увеличением объемов реализации продукции, улучшением структуры оборотных средств, ростом оборотных активов – 109,02% (табл. 3.2), снижением краткосрочных обязательств (темп роста – 95,02%) и увеличением собственного капитала. (табл. 3.8).

На конец анализируемого периода коэффициент общей платежеспособности достигает рекомендуемого значения (≥ 2). Это означает, что имущество предприятия (актив баланса) в два раза превышает его обязательства.

Следует отметить, что причинами снижения платежеспособности могут быть: снижение объемов производства и реализации продукции, работ; рост себестоимости продукции и снижение прибыли; недостаток собственных источников средств финансирования деятельности предприятия и значительно увеличение обязательств; отвлечение средств в дебиторскую задолженность; накопление сверхнормативных запасов; неплатежеспособность покупателей продукции предприятия.

Рис. 3.20. Динамика коэффициента абсолютной ликвидности

Рис. 3.21. Динамика коэффициента быстрой ликвидности

Рис. 3.22. Динамика коэффициента текущей ликвидности

Рис. 3.23. Динамика коэффициента общей платежеспособности

Согласно методическим положениям по оценке неудовлетворительной структуры баланса, если коэффициент текущей ликвидности менее 2, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности:

.

Если данный коэффициент ≥ 1,0, то предприятие в ближайшее время (6 месяцев) восстановит свою платежеспособность. Так как в нашем случае коэффициент текущей ликвидности на конец года составил 1,69, то рассчитаем коэффициент восстановления платежеспособности

Коэффициент восстановления платежеспособности < 1, и, следовательно, у предприятия в течение 6 месяцев нет возможности восстановить платежеспособность.

Можно предположить, что если тенденция изменения показателей платежеспособности сохранится на следующий год, то предприятие сможет восстановить свою платежеспособность полностью

Если коэффициент текущей ликвидности больше 2, предприятие признается платежеспособным и в таком случае рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности

.

Если данный коэффициент ≥ 1, то предприятие в ближайшие три месяца не утратит свою платежеспособность.

Коэффициенты ликвидности и платежеспособности: их значение в финансовом анализе

Что такое ликвидность? Это возможность компании расплачиваться по своим обязательствам в кратчайшие сроки. Данный термин применим только к активам баланса и отражает их способность из имущества преобразиться в деньги. Самые ликвидные средства - это деньги на расчетных счетах, наличные, ценные бумаги и легкореализуемые оборотные активы. Коэффициенты ликвидности интересны банкам и лизинговым компаниям при рассмотрении заявки на кредит/лизинг, акционерам и собственникам для определения текущей ситуации в бизнесе и выявления перспектив развития, государству - при рассмотрении возможности участия компании в государственных проектах и программах, арбитражным управляющим - для определения вероятности банкротства фирмы, контрагентам для принятия решения о сотрудничестве, а также руководству фирмы - для оценки результатов деятельности, текущего положения дел, для тактического и стратегического планирования. Коэффициенты ликвидности банка устанавливаются Центробанком и выражают способность финансового учреждения вовремя выполнять взятые обязательства перед кредиторами, владельцами депозитов и прочими клиентами.

Коэффициенты ликвидности: виды, порядок расчета и оптимальные значения

* Коэффициент абсолютной ликвидности отражает способность фирмы погашать самые срочные обязательства и определяется так:

Коэф абс ликв = (Деньги на банковском счете и кассе + Краткосрочные финансовые вложения)/краткосрочные пассивы

Оптимальное значение коэффициента находится в интервале 0,7-0,8 (по российским нормам), в идеале должно быть 1 и более (по международным стандартам).

* Коэффициент текущей ликвидности = Сумма всех оборотных активов/краткосрочные пассивы

Показывает, насколько краткосрочные обязательства покрываются оборотным капиталом, поэтому его называют еще и коэффициентом покрытия. Общепринятое нормальное значение - больше 2. Это интерпретируется так: чтобы обеспечить минимальную гарантию инвестиций, оборотные активы должны как минимум дважды перекрывать срочные обязательства.

* Коэффициент критической ликвидности

К КЛ = (Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения + Дебиторка)/Краткосрочные обязательства

Показатель отражает долю текущих обязательств, которую предприятие в силах погасить за счет имеющихся и ожидаемых денежных средств, а также характеризует успешность работы с дебиторами, его норма находится между 0,8 и 1,0.

Платежеспособность фирмы

Платежеспособность позволяет оценить, может ли предприятие вовремя расплачиваться по краткосрочным и долгосрочным обязательствам и служит одним из главных индикаторов финансовой устойчивости. При его анализе рассчитываются финансовые коэффициенты ликвидности. Их нормативные значения являются обязательным, но неполным условием платежеспособности. Фирма должна иметь на расчетном счете запас средств для поддержания платежеспособности на необходимом уровне. Иначе, чтобы своевременно выполнять обязательства, ей придется оформлять краткосрочный кредит, что отрицательно скажется на рентабельности (проценты за кредит) и ослабит финансовое состояние фирмы (увеличатся пассивы, коэффициенты ликвидности ухудшатся).

* Общая платежеспособность означает время погашения обязательств и определяется так:

К об. Пл = Заемный Капитал/Среднемесячная валовая выручка

* Другой вариант расчета - способность покрывать краткосрочные и долгосрочные обязательства всеми активами в балансе:

К об. Пл = Активы/Обязательства

Оптимальным значением считается 2.

* Долгосрочная платежеспособность характеризует возможность предприятия расплатиться по долгосрочным займам собственными средствами и рассчитывается по следующей формуле:

Кдолг пл = Долгосрочные обязательства/Собственный капитал

Когда коэффициент больше 1, значит такой перспективы нет, что повышает риски инвесторов. Оптимальное значение - 1 и меньше. Тенденция к уменьшению показателя служит позитивным сигналом, потому что гарантирует возврат долгосрочных кредитов.

Выписка о движении средств на расчетном счете как подтверждение выводов

Конечно, коэффициенты ликвидности и платежеспособности зачастую не учитывают многих факторов, рассчитываются на определенную дату, до и после которой ситуация может быть совершенно иной. Платежеспособность подтверждается наличием денег на расчетном счете, финансовых вложений, состоянием валютных счетов. Важно, чтобы суммы в этих активах имели оптимальную величину. Бесспорно, чем больше денежных средств в расположении предприятия, тем лучше для кредиторов - есть уверенность в возврате долгов. Но в то же время, даже если на расчетном счете не имеется большой суммы, это еще не означает, что предприятие неплатежеспособно. Возможно, средства поступят в ближайшее время. Для полной оценки платежеспособности можно попросить фирму предоставить выписку с расчетного счета о движении денежных средств.

Коэффициент ликвидности: формула по балансу и нормативное значение

Одним из показателей деятельности фирмы является уровень ликвидности. По нему оценивается кредитоспособности организации, ее способности в полном объеме и рассчитываться по обязательствам в срок. Детальнее о том, какие существуют коэффициенты ликвидности, формулы по новому балансу для расчета каждого показателя представлены в статье далее.

Суть

Ликвидность - это степень покрытия обязательств активами фирмы. Последние делятся на группы в зависимости от срока превращения в денежные средства. По данному показателю оценивается:

• способность фирмы быстро реагировать на финансовые проблемы;
• умение увеличивать активы с ростом объемов продаж;
• возможность возвращать долги.

Степени ликвидности

Недостаточная ликвидность выражается в отсутствии возможности оплатить долги и взятые обязательства. Приходится продавать основные средства, а в самом худшем случае – ликвидировать организацию. Ухудшение финансовой ситуации выражается в уменьшении прибыльности, потере капитальных вложений собственников, задержке оплаты процентов и части основного долга по кредиту.

Коэффициент срочной ликвидности (формула по балансу для расчета будет представлена далее) отражает способность хозяйственного объекта погасить задолженность за счет имеющихся средств на счетах. Текущая платежеспособность может повлиять на отношение с клиентами и поставщиками. Если предприятие не способно в срок погасить задолженность, его дальнейшее существование вызывает сомнения.

Любой коэффициент ликвидности (формула по балансу для расчета будет представлена далее) определяется по соотношению активов и пассивов организации. Эти показатели делятся на четыре группы. Точно так же любой коэффициент ликвидности (формула по балансу для расчета нужна для анализа деятельности), можно определить отдельно по быстро и медленно реализуемым активам и обязательствам.

Активы

Ликвидность - это способность имущества предприятия приносить определенный доход. Скорость этого процесса как раз и отражает коэффициент ликвидности. Формула по балансу для расчетов будет представлена далее. Чем он больше, тем лучше предприятие «стоит на ногах».

Проранжируем активы по скорости их преобразования в денежные средства:

• деньги на счетах и в кассах;
• векселя, казначейские ценные бумаги;
• непросроченная задолженность поставщикам, выданные займы, ЦБ других предприятий;
• запасы;
• оборудование;
• сооружения;

Теперь распределим активы по группам:

• А1 (самые ликвидные): средства в кассе и на счету в банке, акции других предприятий.

• А2 (быстро продаваемые): краткосрочная задолженность контрагентов.

• А3 (медленно реализуемые): запасы, НЗП, долгосрочные финвложения.

• А4 (трудно реализуемые) - внеоборотные активы.

Конкретный актив относится к той или оной группе в зависимости от степени использования. Например, для машиностроительного завода токарный станок будет относиться к "товарным запасам", а агрегат, изготовленный специально для выставки – к внеоборотным активам со сроком использования несколько лет.

Пассивы

Коэффициент ликвидности, формула по балансу которого представлена далее, определяется соотношением активов с пассивами. Последние также делятся на группы:

• П1 – самые востребованные обязательства.
• П2 - кредиты со сроком действия до 12 месяцев.
• П3 – остальные долгосрочные займы.
• П4 - резервы предприятия

Строки каждой из перечисленных групп должны совпадать со степенью ликвидности активов. Поэтому перед проведением расчетов желательно модернизировать бухгалтерскую отчетность.

Ликвидность баланса

Для проведения дальнейших расчетов нужно сопоставить денежные оценки групп. При этом должны выполняться такие соотношения:

• А1 > П1.
• А2 > П2.
• А3 > П3.
• А4 < П4.

Если из перечисленных условий выполняются первые три, то и четвертое будет выполнено автоматически. Однако недостаток средств по одной из групп активов не может быть компенсирован переизбытком по другой, поскольку быстрореализуемые средства не могут заменить медленно реализуемые активы.

С целью проведения комплексной оценки рассчитывается коэффициент общей ликвидности. Формула по балансу:

L1 = (А1 + (1/2) * А 2 + (1/3) * А3) / (П1 + (1/2) * П2 + (1/3) * П3).

Оптимальное значение – 1 и более.

Представленная таким образом информация подробностями не изобилует. Более детальный расчет платежеспособности осуществляется по группе показателей.

Текущая ликвидность

Способность субъекта хозяйствования погашать краткосрочные обязательства за счет всех активов показывает коэффициент текущей ликвидности. Формула по балансу (номера строк):

Ктл = (1200 – 1230 – 1220) / (1500 – 1550 – 1530).

Существует также другой алгоритм, по которому можно рассчитать коэффициент текущей ликвидности. Формула по балансу:

K = (ОА - долгосрочная ДЗ - задолженность учредителей) / (крат. обяз.) = (A1 + A2 + A3) / (Π1 + Π2).

Чем выше значение показателя, тем лучше платежеспособность. Его нормативные значения рассчитываются для каждой отрасли производства, но в среднем колеблются в пределах 1,49-2,49. Значение меньше 0,99 свидетельствует о неспособности предприятия рассчитываться в срок, а больше 3 - о высокой доле неиспользуемых активов.

Коэффициент отражает платежеспособность организации не только в текущий момент, но и в чрезвычайных обстоятельствах. Однако он не всегда предоставляет полную картину. У торговых предприятий значение показателя меньше нормативного, а у производственных – чаще всего больше.

Срочная ликвидность

Способность субъекта хозяйствования погашать обязательства за счет быстрореализуемых активов за вычетом товарных запасов отражает коэффициент срочной ликвидности. Формула по балансу (номера строк):

Ксл = (1230 + 1240 + 1250) / (1500 – 1550 – 1530).

K= (крат. ДЗ + крат. финвложения + ДС) / (крат. займы) = (A1 + A2) / (Π1 + Π2).

В расчете данного коэффициента, как и предыдущего не учитываются запасы. С экономической точки зрения реализация данной группы активов принесет предприятию больше всего убытков.

Оптимальное значение - 1,5, минимальное - 0,8. Этот показатель отражает удельный вес обязательств, которые можно покрыть за счет денежных поступлений от текущей деятельности. Для повышения значения данного показателя следует наращивать объем собственных средств и привлекать долгосрочные займы.

Как и в предыдущем случае, значение показателя больше 3 свидетельствует о нерационально организованной структуре капитала, что вызвано медленной оборачиваемостью запасов и ростом дебиторской задолженности.

Абсолютная ликвидность

Способность субъекта хозяйствования погашать задолженность за счет наличных средств отражает коэффициент абсолютной ликвидности. Формула по балансу (номера строк):

Кал = (240 + 250) / (500 – 550 – 530).

Оптимальное значение – более 0,2, минимальное – 0,1. Оно показывает, что 20% срочных обязательств организация может погасить немедленно. Несмотря на чисто теоретическую вероятность возникновения потребности срочного погашения всех займов, необходимо уметь рассчитывать и анализировать коэффициент абсолютной ликвидности. Формула по балансу:

K= (кратк. финвложения + ДС) / (кратк. займы) = A1 / (Π1 + Π2).

В расчетах также используется коэффициент критической ликвидности. Формула по балансу:

Ккл = (А1 + А2) / (П1 + П2).

Прочие показатели

Маневренность капитала: А3 / (АО - А4) - (П1 + П2).

Ее уменьшение в динамике рассматривается как положительный фактор, поскольку часть средств, замороженная в производственных запасах и дебиторской задолженности, освобождается.

Удельный вес активов в балансе: (итог баланса - А4) / итог баланса.

Обеспеченность собственными средствами: (П4 - А4) / (АО - A4).

У организации должны быть минимум 10% собственных источников финансирования в структуре капитала.

Чистый оборотный капитал

Данный показатель отражает разницу между оборотными активами и займами, кредиторской задолженностью. Это та часть капитала, которая сформирована за счет долгосрочных займов и собственных средств. Формула для расчета имеет вид:

Чистый капитал = ОА - краткосрочные кредиты = стр. 1200 - стр. 1500

Превышение оборотных средств над обязательствами свидетельствует о том, что предприятие способно погасить долги, имеет резервы для расширения деятельности. Нормативное значение – больше нуля. Недостаток оборотного капитала свидетельствует о неспособности организации погашать обязательства, а значительное превышение - о нерациональном использовании средств.

Пример

На балансе предприятия числятся:

• Денежные средства (ДС) – 60 000 руб.
• Краткосрочные вложения (КФВ) – 27 000 руб.
• Дебиторская задолженность (ДЗ) – 120 000 руб.
• ОС - 265 тыс. руб.
• НМА - 34 тыс. руб.
• Запасы (ПЗ) – 158 000 руб.
• Долгосрочные кредиты (КЗ) – 105 000 руб.
• Краткосрочный кредит (КК) – 94 000 руб.
• Долгосрочные займы – 180 тыс. руб.

Кал = (60 + 27) / (105 + 94) = 0,4372.

Оптимальное значение – более 0,2. Предприятие способно оплатить 43% обязательств за счет средств на счете в банке.

Рассчитаем коэффициент срочной ликвидности. Формула по балансу:

Ксл = (50 + 27 + 120) / (105 + 94) = 1,09.

Минимальное значение показателя - 0,80. Если предприятие задействует все имеющиеся средства, в том числе задолженность дебиторов, то эта сумма будет в 1,09 раз больше имеющихся обязательств.

Рассчитаем коэффициент критической ликвидности. Формула по балансу:

Ккл = (50 + 27 + 120 + 158) / (105 + 94) = 1,628.

Трактовка результатов

Сами по себе коэффициенты не несут смысловой нагрузки, но в разрезе временных интервалов они детально характеризуют деятельность предприятия. Особенно если они дополнены другими расчетными показателями и более детальным рассмотрением активов, которые учитываются в конкретной строке баланса.

Неликвидные запасы нельзя быстро реализовать или использовать в производстве. Их не следует учитывать при расчете текущей ликвидности.

В организации, которая является частью холдинговой группы, при расчете коэффициента ликвидности показатели внутренней дебиторской и кредиторской задолженности не учитываются. Уровень платежеспособности лучше определять по данным коэффициента абсолютной ликвидности.

Много проблем вызовет завышенная оценка активов. Включение в расчеты взыскания маловероятной задолженности приводит к некорректной (сниженной) оценке платежеспособности, получению недостоверных данных о финансовом положении организации.

С другой стороны, при исключении из расчетов активов, вероятность получения доходов с которых невысока, достичь нормативных значений показателей ликвидности затруднительно.

9.4 Анализ платежеспособности и ликвидности.

Одной из основных характеристик финансового состояния организации является ее платежеспособность.

Платежеспособность – это способность организации своевременно и в полном объеме погашать свои обязательства по платежам перед бюджетом, банком, поставщиками и другими юридическими и физическими лицами в рамках осуществления нормальной финансово-хозяйственной деятельности.

Платежеспособность является важнейшим условием кредитоспособности, т.е. наличия у организации предпосылок для получения кредита и способность возвратить его в срок.

В целях обеспечения единого методического подхода к оценке платежеспособности субъектов хозяйствования, своевременного выявления нестабильности их финансового состояния Постановлением Совета Министров Республики Беларусь № 1672 определены показатели платежеспособности (коэффициенты).

Расчет коэффициентов платежеспособности и анализ финансового состояния и платежеспособности субъектов хозяйствования производится на основании бухгалтерского баланса на определенную дату.

Коэффициенты, используемые в качестве показателей для оценки платежеспособности, и их нормативные значения дифференцированы по видам экономической деятельности:

коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность субъекта хозяйствования собственными оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств. Коэффициент текущей ликвидности (Кт.л.) рассчитывается по формуле (9.10):

, (9.10)

Нормативное значение коэффициента для торговых организаций – 1,0.

коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует наличие у субъекта хозяйствования собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. Этот коэффициент рассчитывается по формуле (9.11):

Нормативное значение коэффициента для отрасли – 0,1.

коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами характеризует способность субъекта хозяйствования рассчитываться по своим финансовым обязательствам после реализации активов. Значение данного коэффициента рассчитывается следующим образом (9.12):

Нормативное значение коэффициента для всех видов экономической деятельности согласно Общегосударственному классификатору видов экономической деятельности в республике Беларусь – не более 0,85.

Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия, с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов и пользователей отчетной информации, прежде всего для банков.

С понятием платежеспособность тесно связано понятие ликвидность, которая может определяться по отношению к активам, балансу, организации.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Она зависит от степени соответствия величины, имеющихся платежных средств, величине краткосрочных долговых обязательств.

Ликвидность предприятия – это способность вовремя оплатить обязательства. Данное понятие более общее, чем ликвидность баланса, которая предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников. Предприятие же может привлечь заемные средства со стороны.

Ликвидность баланса является основой платежеспособности и ликвидности организации в целом.

Ликвидность и платежеспособность близкие, но не тождественные понятия. Рассчитываемые по данным бухгалтерского баланса показатели ликвидности могут свидетельствовать об их удовлетворительном уровне, но по существу организация имеет просроченные обязательства, в связи с замедлением непосредственного денежного оборота, если в составе оборотных активов имеются неликвидные запасы или просроченная дебиторская задолженность.

Ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу платежеспособности на определенную дату.

В нормативно правовой базе РБ между данными показателями, по сути, стоит знак равенства.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении статей активов, сгруппированных по степени их ликвидности, и источников активов, сгруппированных по срочности их оплаты (таблица 9.1).

Для определения ликвидности баланса, следует составить реклассицированный баланс, сгруппировав статьи активов собственного капитала и обязательств, в соответствии с приведенной выше классификацией. Далее производят сопоставление соответствующих групп, по результатам которого устанавливают уровень ликвидности, по состоянию на отчетную дату.

Таблица 9.1 – Группировка активов по степени их ликвидности и источников активов по срочности оплаты

	Источники активов
А 1 . Наиболее или абсолютно- ликвидные активы Денежные средства и их эквиваленты Краткосрочные финансовые вложения.	П 1 . Наиболее срочные обязательства Краткосрочная кредиторская задолженность; Срочные краткосрочные обязательства, требующие погашения в течении месяца.
А 2 . Быстрореализуемые активы Быстрореализуемая готовая продукция, Краткосрочная дебиторская задолженность, кроме просроченной и сомнительной. Прочие краткосрочные активы.	П 2. . среднесрочные обязательства. Краткосрочные кредиты и займы; Краткосрочная часть долгосрочных обязательств; Обязательства, предназначенные для реализации; Среднесрочная краткосрочная кредиторская задолженность. Прочие краткосрочные обязательства.
А 3 . Медленно реализуемые активы. Незавершенное производства; Долгосрочные активы, предназначенные для реализации; Долгосрочные финансовые вложения: Долгосрочная дебиторская задолженность	П 3 . Долгосрочные обязательства. Долгосрочные кредиты, Долгосрочные займы прочие долгосрочные обязательства.
А 4 .труднореализуемые активы Долгосрочные активы, за исключением А3. Нематериальные активы	П 4 .постоянные пассивы Собственный капитал

Абсолютно-ликвидным считается бух баланс, при выполнении следующих неравенств:

A1 > П1; A2 > П2; A3 > П3; A4 < П4

Выполнение трех первых неравенств, влечет за собой выполнение и четвертого.

Минимально необходимым условием для признания структуры баланса удовлетворительной является соблюдение неравенства №4. В противном случае, можно сделать вывод о рискованной финансовой политике организации и использовании на формировании долгосрочных активов части обязательств. В таком случае, у организации отсутствуют собственные оборотные средства.

Сопоставление итогов первой группы отражает соотношение текущих поступлений и платежей в течении 3х месяцев.

Сравнение итогов второй группы показывает тенденцию изменений текущей ликвидности в ближайшем будущем, срок от 3 до 6 месяцев.

Сравнение сумм двух первых групп позволяет выяснить текущую ликвидность.

Сравнение в третьей группе показывает перспективную ликвидность в относительно далеком будущем (12 и более месяцев).

Используя данные баланса ликвидности, можно оценить тип текущей платежеспособности организации, путем сравнения отдельных элементов, активов и краткосрочных обязательств.

Возможность наиболее раннего погашения обязательств отражает коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий какаю часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно и рассчитывается как отношение суммы денежных средств и их эквивалентов и краткосрочных финансовых вложений к их краткосрочным обязательствам по формуле (9.13):

, (9.12)

где 260 стр. – краткосрочные финансовые вложения;

270 стр. – денежные средства и их эквиваленты.

Значение коэффициента абсолютной ликвидности, должно быть не менее 0,2 (инструкция № 140/206).

После расчета показателей изучается их динамика по данным за несколько лет и проводится их факторный анализ.

Способом пропорционального деления или долевого участия определяется влияние факторов второго порядка на изменение коэффициента платежеспособности.

В случае, если показатели, т.е коэффициенты платежеспособности ниже нормативных значений, предприятие объявляется неплатежеспособным.

При определенных условиях неплатежеспособность признается как приобретающая (устойчивый характер) или имеющая устойчивый характер (постановление 1672).

Выводы, полученные по результатам расчета коэффициентов платежеспособности субъектов хозяйствования, используются при подготовке предварительных заключений по данным хозяйственных судов и информации о финансовом состоянии субъектов хозяйствования заинтересованным органам и организациям по их запросам.

Для оценки эффективности использования средств субъекта хозяйствования проводится анализ деловой активности.

Нормативные финансовые коэффициенты платежеспособности

Таблица 4

		Наименование	Способ расчета		Нормальное	Показатели
		Показателя			Ограничение
		Общий показатель	L1=A1+0,5A2+0,ЗAЗ/
		ликвидности	/П1+0,5П2+0,ЗПЗ
		Коэффициент				Показывает, какую
		абсолютной				часть краткосрочной
		ликвидности				задолженности
						организация может
						погасить за счет
						денежных средств
		Коэффициент	L3=Al+A2/П1+П2		Допустимое	Показывает, какая
		«критической			значение	часть краткосрочных
						обязательств может
					желательно	быть немедленно
						погашена за счет
						средств на различных
						счетах, в
						краткосрочных
						ценных бумагах, а
						также поступлений по
						Расчетам
		Коэффициент	L4= А1+А2+АЗ/		Необходимое	Показывает, какую
					значение 1;	часть текущих
		ликвидности			оптимальное не	обязательств по
						кредитам и расчетам
						можно погасить,
						мобилизовав все
						оборотные средства
	Коэффициент		L5=A3/(A1+A2+A3)-	Уменьшение			Показывает, какая
	маневренности			пкоказателя в
	функционирующего			динамике-			Функционирующего
	капитала			положительный			капитала обездвижена
							в" производственных
							запасах и
							долгосрочной
							дебиторской
							задолженности
	Доля оборотных			Зависит от
	средств в активах			отраслевой
				принадлежности
				организации
	Коэффициент			Не менее 0,1			Характеризует
	обеспеченности						наличие собственных
	собственными						оборотных средств у
	средствами						организации,
							необходимых для ее
							финансовой
							устойчивости

Для комплексной оценки ликвидности в целом следует использовать общий показатель ликвидности, вычисляемый по формуле:

Ll=А1+0,5А2+0,ЗАЗ/П1+0,5П2+0,ЗПЗ

L1 н.г. =1103+0,5х12775+0,3х36539/12456+0,5х261+0,3х2750 = 18452,2/13411,5=1,37;

L1 к.г. = 1,43;

L1 н.г. < L1 к.г.

С помощью данного показателя осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Данный показатель применяется также при выборе наиболее надежного из множества потенциальных партнеров на основе отчетности.

В ходе анализа каждый из приведенных в таблице 4 коэффициентов рассчитывается на начало и конец периода. Если фактическое значение коэффициентане соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличение или снижения значения).

Исходя из данных баланса в анализируемой организации коэффициенты, характеризующие платежеспособность, представлены в таблице 5.

Коэффициенты, характеризующие платежеспособность (в долях единицы) Таблица 5

Коэффициенты	Нормальное				Отклонение
Платежеспособности	ограничение
1. Общий показатель
ликвидности (L1)
2. Коэффициент абсолютной
ликвидности (L2)
3. Коэффициент «критической»	Допустимое
оценки (L3)	значение
	желательно
4. Коэффициент текущей	Необходимое
ликвидности (L4)	значение 1;
	оптимальное не
5. Коэффициент маневренности	Уменьшение
функционирующего капитала	показателя в
	динамике -
	положительный
б. Доля оборотных средств в	Зависит от
активах (L6)	отраслевой
	принадлежности
	организации
7. Коэффициент	Не менее 0,1
обеспеченности собственными
средствами (L7)

Коэффициент абсолютной ликвидности (коэффициент срочности) исчисляется как отношение денежных средств и быстро реализуемых ценных бумаг (III раздел актива) к краткосрочной задолженности (итог раздела III пассива). Он показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена на дату составления баланса или другую конкретную дату.

В нашем расчете соотношение денежных средств и краткосрочных обязательств составляет 0,07:1 (1103:15467) на начало года и 0,05:1 (746:14167) на конец. Это говорит о том, что погасить свои обязательства в срочном порядке предприятие не смогло бы. Однако, учитывая малую вероятность того, что все кредиторы предприятия одновременно предъявят ему свои долговые требования, и принимая во внимание тот факт, что теоретически достаточным значением для коэффициента срочности является соотношение 0,2:1, можно предварительно предположить допустимость сложившихся на предприятии соотношений легко реализуемых активов и краткосрочной задолженности.

Уточненный коэффициент ликвидности - определяется как отношение денежных средств, ценных бумаг и дебиторской задолженности (III раздел актива) к краткосрочным обязательствам (итог Ш раздела пассива баланса-нетто). Этот показатель характеризует, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги. По данным баланса это соотношение составило на начало года 0,03:1 ((1103 +647): 643 69) и на конец года 0,02:1 ((746+647): 66408), т.е. сократилось на 1 пункт. Это говорит о том, что лишь малая часть обязательств может быть погашена за счет поступлений за отгруженную продукцию, работы и услуги.

Общий коэффициент ликвидности (коэффициент покрытия) представляет собой отношение всех текущих активов (итог II раздела + итог III раздела актива) к краткосрочным обязательствам (итог Ш раздела пассива баланса нетто). Он позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Нормальными считаются значения этого показателя, находящиеся в пределах от 2 до 3. По данным баланса анализируемой организации общий коэффициент ликвидности равен на начало года 1,37 и на конец года 1,43, т. е увеличилось на 0,06 пункта, что говорит о том, что организация обладает небольшим количеством ресурсов, которые формируются за счет собственных источников.

Учитывая, что если отношение текущих активов и краткосрочных обязательств ниже, чем 1:1, то есть все основания говорить о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии оплатить свои счета.

Соотношение 1:1 предполагает равенство текущих активов и краткосрочных обязательств. Принимая во внимание различную степень ликвидности активов, можно с уверенностью предположить, что не все активы будут реализованы в срочном порядке, а, следовательно, и в данной ситуации возникает угроза финансовой стабильности предприятия.

Если же значение коэффициента покрытия значительно превышает соотношение 1:1, то можно сделать вывод о том, что предприятие располагает значительным объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников.

Другим показателем, характеризующим ликвидность предприятия, является оборотный капитал, который определяется как разность текущих расходов и краткосрочных обязательств. Иными словами, предприятие имеет оборотный капитал до тех пор, пока текущие активы превышают краткосрочные обязательства (или в целом до тех пор, пока предприятие ликвидно),

В этой связи полезно определить, какая часть собственных источников средств вложена в наиболее мобильные активы. Для этого рассчитывается так называемый коэффициент маневренности.

К маневренности == оборотный капитал/источники собственных средств

По нашим расчетам коэффициент маневренности составляет 50417:64369 = 0,783 в начале года и 50547:66408 = 0,761 в конце, что в целом подтверждает ранее сделанные выводы относительно структуры источников формирования текущих активов на предприятии.

Различные показатели ликвидности позволяют не только дать характеристику устойчивости финансового состояния организации при разной степени учета ликвидности средств, и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Например, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Банк, дающий кредит данной организации, больше внимания уделяет коэффициенту «критической»оценки.

Покупатели и держатели акций предприятия в большей мере оценивают финансовую устойчивость организации по коэффициенту текущей ликвидности.

Используя данные коэффициенты можно отнести организацию к тому или иному классу кредитоспособности. Но сложность заключается в том, что:

Не установлены нормативные значения коэффициентов ликвидности для организаций различной отраслевой принадлежности;

Не определена относительная значимость оценочных показателей и нет алгоритма расчета обобщающего критерия.

Динамика коэффициентов LI, L2, L3 анализируемой организации в целом положительная. Коэффициент «критической» оценки показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет ожидаемых поступлений от разных дебиторов.Нормальным считаетсязначение 0,7-0,8, однако следует иметь в виду, что достоверность выводов по результатам расчетов этого коэффициента и его динамики в значительной степени зависит от «качества» дебиторской задолженности, что можно выявить только по данным внутреннего учета. Оптимально, если L3 больше 1,5.

У анализируемой организации значение этого коэффициента (L3) близко к критериальному, в конце года оно не изменилось. Это уже положительная тенденция.

Коэффициент текущей ликвидности (L4) позволяет установить в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Это главный показатель платежеспособности. Нормальным значение этого показателя считается от 1 до 2. В нашем случае этот показатель составляет 3,96 на начало года и 4,18 на конец года, что говорит о том, что большую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. Нестабильность экономики делает невозможным нормирование этого показателя. Он должен оцениваться для каждого конкретного предприятия по его учетным данным. Если соотношение текущих активов и краткосрочных обязательств ниже, чем 1:1, то можно говорить о высоком финансовом риске, связанным с тем, что организация не в состоянии оплатить свои счета. Принимая во внимание различную степень ликвидности активов, можно предположить, что не все активы могут быть реализованы в срочном порядке, а следовательно, возникнет угроза финансовой стабильности организации. Если же значение коэффициента L4 превышает 1, то можно сделать вывод о том, что организация располагает некоторым объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников.

В финансовой теории есть положение, что чем выше оборачиваемость оборотных средств, тем меньше может быть нормальный уровень коэффициента текущей ликвидности. Однако не любое ускорение оборачиваемости материальных оборотных средств позволяет считать нормальным более низкий уровень коэффициента текущей ликвидности, а лишь связанное со снижением материалоемкости. Связь нормального коэффициента текущей ликвидности с материалоемкостью может быть объяснена логически: чем меньше потребность в материальных ресурсах, тем меньшая часть средств расходуется на приобретение материалов и тем самым большая часть средств остается на погашение долгов. Иными словами, организация может считаться платежеспособной при условии, что сумма ее оборотных активов равна сумме краткосрочной задолженности.

Коэффициент текущей ликвидности обобщает предыдущие показатели и является одним изпоказателей, характеризующих удовлетворительность бухгалтерского баланса.

ресурсов, которые формируются Анализ ликвидности баланса сводится к проверке того, покрываются ли обязательства в пассиве баланса активами, срок превращения которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств. Из расчета общего коэффициента ликвидности стало ясно, что лишь малая часть обязательств может быть погашена за счет поступлений за отгруженную продукцию, работы и услуги, а большую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. Предприятие обладает небольшим количеством за счет собственных источников. В целом же динамика коэффициентов ликвидности (таблица 5) анализируемой организации положительная.

Степень платежеспособности по текущим обязательствам определяет текущую платежеспособность организации, объемы ее краткосрочных заемных средств и период возможного погашения организацией текущей задолженности перед кредиторами за счет выручки. Степень платежеспособности определяется как отношение текущих обязательств Должника к величине среднемесячной выручки. Из этой формулировки следует, что чем меньше этот показатель, тем выше способность Должника погасить текущие обязательства за счет собственной выручки.

Степень платежеспособности по текущим обязательствам = [Текущие обязательства Должника]/ [Среднемесячная выручка]

Динамика изменения степени платежеспособности по текущим обязательствам

значение
значение

Степень платежеспособности по текущим обязательствам характеризует текущую платежеспособность организации, объемы ее краткосрочных заемных средств и период возможного погашения организацией текущей задолженности перед кредиторами за счет выручки. Если для погашения текущих обязательств по состоянию на 01.10.2011 должнику требовались денежные средства в размере 0-тимесячной выручки, то по состоянию на 01.04.2013 этот показатель возрос до величины выручки за 0 месяца.

На основе проведенного анализа значений и динамики коэффициентов, характеризующих платежеспособность ООО "АвтоДилер", периоды существенного ухудшения значений двух и более коэффициентов выявлены не были .

Таким образом, в соответствии с пунктом 7 Временных правил проводится анализ.

2.2. Второй этап: анализ сделок должника.

В соответствии с требованиями пункта 8 Временных правил анализ сделок ООО "АвтоДилер" проводится с целью установления соответствия сделок и действий (бездействия) органов управления ООО "АвтоДилер" законодательству Российской Федерации, а также в целях выявления сделок, заключенных или исполненных на условиях, не соответствующих рыночным условиям, что послужило причиной возникновения или увеличения неплатежеспособности ООО "АвтоДилер", а также причинило ООО "АвтоДилер" реальный ущерб в денежной форме.

В соответствии с пунктом 9 Временных правил к сделкам, заключенным на условиях, не соответствующих рыночным условиям, относятся:

Сделки по отчуждению имущества должника, не являющиеся сделками купли - продажи, направленные на замещение имущества должника менее ликвидным имуществом;

Сделки купли - продажи, осуществляемые с имуществом должника, заключенные на заведомо невыгодных для должника условиях, а также осуществленные с имуществом, без которого невозможна его основная деятельность;

Сделки, связанные с возникновением обязательств должника, не обеспеченные имуществом, а также влекущие за собой приобретение неликвидного имущества;

Сделки по замене одних обязательств другими, заключенными на заведомо невыгодных условиях.

Заведомо невыгодные условия сделки, заключенной должником, могут касаться, в частности, цены имущества, работ и услуг, вида и срока платежа по сделке.

ООО «АвтоДилер» производственную деятельность с 2010 года не ведет, поэтому не были выявлены сделки и действия (бездействие) органов управления ООО «АвтоДилер», не соответствующие законодательству Российской Федерации. Кроме того, не были выявлены сделки, заключенные или исполненные на условиях, не соответствующих рыночным условиям, что послужило причиной возникновения или увеличения неплатежеспособности ООО «АвтоДилер» и причинило ООО «АвтоДилер» реальный ущерб в денежной форме.

Таким образом, в соответствии с пунктом 10 Временных правил следует сделать вывод об отсутствии признаков преднамеренного банкротства ООО «АвтоДилер».

С

По

Все ФБК Акчурина Г.М. Аниканов С.И. Архипова Ю.А. Бирин А.О. Борисов А.В. Бухтина Н.Е. Власова Т.В. Волохова М.В. Головина А.С. Голубева Е.И. Горохов С.М. Гришина Ю.В. Дбар Е.А. Ермоленко А.С. Ермоленко Н.Л. Ермоленко С.С. Животовский В.В. Зайцева С.О. Зенков Ю.В. Зотов С.А. Зуева А.В. Кензеева И.А. Кенигсберг Р.Б. Кокорев И.В. Константинова И.В. Корнеев М.В. Кудрин Д.А. Кузьмина Ю.А. Лащинина Е.А. Ломизе С.Л. Макарова К.С. Малков К.Б. Мартинес А.Р. Масленникова М.А. Матюшин А.С. Михайленко Н.В. Мушкарина Н.П. Никифоров С.Л. Николаев И.А. Ножкина А.А. Нуднова Г.В. Орлова Н.Н. Пальмина-Линева Е.С. Парамонов Д.И. Петров М.Ю. Петровская Е.Е. Позднякова О.А. Попов А.О. Проскурня Е.Г. Пятенко С.В. Рекшинский А.Н. Рожкова О.В. Рябова Н.Д. Самородова Е.В. Светашев В.Ю. Севанькаев В.А. Синягин А.К. Сквирская Е.Л. Солдатова О.А. Сунгурова П.В. Сухова И.А. Терехина А.А. Терехов А.Г. Титова Л.В. Тютюнникова Е.С. Урбан Ю.Н. Фрезоргер Н.С. Худякова Н.В. Чаус М.А. Чижов М.А. Шапигузов С.М. Шигидина Е.А. Ширикова К.С. Щербачева Е.Н. Юцковская И.Д.

тематика

Все Исследования Рекомендации по бухгалтерскому учёту Рекомендации по оценке Обзоры рынков Рекомендации по МСФО Рекомендации по налогам Рекомендации по аудиту Финансовое консультирование Консультационные услуги для банков Аутсорсинг бизнес-процессов Управленческий консалтинг Экономика Образование О компании Банковский аудит Юридическое консультирование

13.03.2012

Цели: повышение эффективности системы скоринга предприятия, снижение рисков взаимодействия с неблагонадежными партнерами.

Как действовать: провести анализ контрагента по данным открытых источников, запросить бухгалтерскую отчетность, провести оценку отдельных индикаторов риска.

В предыдущем номере журнала мы рассмотрели применение моделей Э. Альтмана для целей прогнозирования банкротства дебитора. В развитие темы повышения эффективности системы скоринга на предприятии в данном номере мы рассмотрим 7 признаков рискованности дебиторов. Конечно, в зависимости от специфики деятельности бизнеса и конкретной системы риск-менеджмента число индикаторов для контроля может увеличиваться, но описанные далее критерии являются одними из ключевых.

На практике инструментарий системы внутреннего контроля российских организаций крайне редко включает оценку деятельности и платежеспособности существующих дебиторов. Исключениями являются кредитные организации, деятельность которых, в т.ч. обязанность оценки кредитных рисков, жестко регламентирована, а также крупнейшие компании - лидеры рынка. При этом последние в своей системе оценки руководствуются больше такими формальными критериями, как предшествующий опыт работы компании / группы с данным контрагентом, имидж контрагента и пр.

Индикаторы для оценки рискованности дебитора

При оценке рискованности дебитора нужно рассматривать не только финансовые, но и нефинансовые критерии его неблагонадежности.

Нефинансовые:

1. Адрес «массовой регистрации».

2. Номинальный директор.

3. Незавершенные судебные разбирательства.

Финансовые:

4. Коэффициент текущей ликвидности

5. Размер чистых активов.

6. Степень платежеспособности по текущим обязательствам.

7. Оборачиваемость кредиторской задолженности.

Адрес «массовой регистрации»

Понятие адреса «массовой регистрации» прочно закрепилось в деловой бизнес практике. Формально адрес массовой регистрации - это термин, применяемый к определенному адресу, по которому осуществлена регистрация большого числа юридических лиц.

Очень часто предприятия, зарегистрированные по таким адресам, являются фирмами однодневками или пустышками. Естественно, такие дебиторы будут характеризоваться крайне высокой степенью риска.

Как же осуществить проверку адреса контрагента? Существует несколько возможных вариантов решения данной проблемы.

Во-первых, на фоне постоянного увеличения случаев массовой регистрации налоговыми органами было введено такое понятие, как черный список юридических адресов. Проверить адрес контрагента можно на портале Федеральной налоговой службы РФ, где создан специальный сервис (http://service.nalog.ru:8080/addrfind.do).

Также в различных специализированных информационных системах, например таких, как СПАРК (www.spark.interfax.ru), в карточке по каждой компании автоматически указывается, сколько организаций зарегистрировано по соответствующему адресу. При превышении разумных пределов на этом акцентируется внимание пользователя. Однако стоит отметить, что не всегда большое количество зарегистрированных компаний свидетельствует о наличии риска. В частности, по отдельным адресам могут располагаться деловые и бизнес-центры, в которых ввиду их специфики, будет зарегистрировано большое число юридических лиц. Наглядный пример - «Москва Сити». Соответственно, при установлении наличия признаков «массовой регистрации» целесообразно также дополнительно осуществлять проверку адреса через поисковые системы интернета (google, yandex, rambler, yahoo и пр.); информация о бизнес-центрах там всегда присутствует.

Номинальный директор

Другой причиной рискованности дебитора является наличие номинального директора. Т.е. фактически управление и контроль над фирмой осуществляют одни лица, а формально ответственность закреплена за другими.

Факт наличия номинального директора сам по себе свидетельствует недобросовестности контрагента, его намерениях к извлечению прибыли в сжатые сроки с последующей ликвидацией.

Определить, является ли директор номинальным, можно опять же с помощью специализированных систем для анализа. Вновь обратимся к системе СПАРК: данная система позволяет фамилии, имени и отчеству определить весь перечень организаций, в которых лицо является руководителем и/или учредителем. Соответственно, если по результатам анализа выявляется связь лица с большим числом предприятий, например, более 50, то с высокой долей вероятности это будет номинальный руководитель. В этом случае степень рискованности дебитора является очень высокой. Если, допустим, выявлены связи с 10 организациями, то однозначный ответ дать сложно. Такая ситуация с одной стороны характерна для российского бизнеса (одно лицо осуществляется управление группой компаний), с другой - определенный риск в отношении дебитора нельзя исключать, если речь не идет об известной группе компаний.

Открытой остается проблема, что сами по себе параметры фамилия, имя и отчество не являются уникальными. И для распространенных фамилий, например, таких как Кузнецов, Иванов и пр. могут быть совпадения и в имени, и в отчестве. Здесь, к сожалению, пока информационные системы бессильны.

И все-таки наиболее верным способом для минимизации риска сотрудничества с предприятиями, возглавляемыми номинальными директорами, является личная встреча. Нелишним будет и получить копию паспорта, например, при прохождении контрольно-пропускных процедур. Конечно, к Вам могут привести и номинального директора, но, как показывает практика, если задавать правильные вопросы, в большинстве случаев их можно выявить по поведению.

Незавершенные судебные разбирательства

Наличие незавершенных судебных разбирательств, в которых компания выступает в качестве ответчика, является одним из признаков рискованности дебитора. Степень риска напрямую зависит от сути дела и суммы предъявленного иска.

Чтобы выявить наличие судов в отношении контрпартнера возможно:

> Осуществить поиск и анализ незавершенных дел через портал Право.ру (http://pravo.ru/), где возможно осуществлять поиск по таким критериям, как: участник дела (наименование или ИНН), фамилия судьи, суд, номер дела.

> Осуществить поиск по информационно-правовым базам (Консультант+, Гарант). Если, допустим, в отношении проверяемой организации уже был суд первой инстанции и вынесено определенное решение, его можно будет найти в базе. Соответственно, на основании полученной информации, возможно оценить суммы не отраженных в отчетности обязательств, потенциальный исход апелляции (опять же на основании статистики арбитражной практики).

> Определить суд по месту нахождения проверяемой организации. В том случае, если она будет являться ответчиком, в большинстве случаев иски будут подаваться именно в этот суд. Соответственно, информацию по судопроизводству в отношении проверяемой компании можно получить либо на сайте данного суда, либо по телефону (такая информация является открытой).

По результатам проведения такого анализа нередко выявляются случаи, когда в отношении анализируемой компании уже возбуждены дела о признании несостоятельным (банкротом), либо когда имеются риски взыскания существенных сумм, что впоследствии может оказать существенное влияние на платежеспособность.

Коэффициент текущей ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности характеризует обеспеченность организации оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения обязательств.

Расчет коэффициента осуществляется по формуле (в соответствии с Постановлением Правительства РФ от 25.06.2003 №367 «Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа»):

К ТЛ = (Оборотные активы - Долгосрочная дебиторская задолженность) / (Краткосрочные обязательства - Доходы будущих периодов - Резервы предстоящих расходов)

Стоит отметить, что с 2011 года формы бухгалтерской отчетности компаний были изменены, тогда как множественные приказы, рекомендации и положения о расчете финансовых показателей (в т.ч. Положение №367) пока оставлены без изменений.

Порядок расчета коэффициента текущей ликвидности по новым формам отчетности затруднен тем, что в балансе не выделяется отдельной строкой размер долгосрочной дебиторской задолженности. Формула принимает вид:

К ТЛ = (с. 1200 - Долгосрочная дебиторская задолженность) / (с. 1500 - с. 1530 - с. 1540)

Соответственно, если организация в отчетности раскрывает информацию о размере долгосрочной дебиторской задолженности, то соответствующая корректировка оборотных активов в расчетах должна быть осуществлена, если же нет, то такой поправкой придется пренебречь.

С экономической точки зрения значение коэффициента текущей ликвидности показывает, сколько рублей текущих активов компании приходится на один рубль ее текущих обязательств. Соответственно, рекомендуемое значение показателя - не менее 1,00. Если значение коэффициента меньше 1, это свидетельствует о недостатке оборотных средств и, соответственно, о рискованности дебитора.

Чистые активы

Чистые активы с экономической точки зрения характеризуют реальную стоимость имущества компании, свободную от обязательств. Положительная величина чистых активов свидетельствует о достаточности активов организации для покрытия всех ее обязательств, а положительная динамика показателя - о росте надежности контрагента.

Чистые активы оцениваются по данным бухгалтерского учета в порядке, установленном Минфином и ФСФР ФР (Приказ Минфина РФ №7н, ФСФР РФ №07-10/пз-н от 01.02.2007). Формально изменения в соответствующий Приказ Минфина в связи с принятием новых форм отчетности пока не внесены.

Пример расчета размера чистых активов ОАО «Компания» по новой отчетности:

Таблица 1. Расчет размера чистых активов ОАО «Компания», млн. рублей

№ п/п	Показатель	Код	Расчет
	АКТИВЫ
	Нематериальные активы
	Основные средства
	НДС по пpиобpетенным ценностям
	Денежные средства
	Прочие оборотные активы
	Итого активы, принимаемые к расчету (сумма пп.1-11)
	ПАССИВЫ
	Заемные средства
	Прочие долгосрочные обязательства
	Кредиторская задолженность
	Резервы предстоящих расходов
	Прочие краткосрочные обязательства
	Итого пассивы, принимаемые к расчету (сумма пп.13-17)
	Стоимость чистых активов (стр.12 - стр.18)

Согласно нормам действующего законодательства, если стоимость чистых активов общества меньше его уставного капитала на протяжении трех и более финансовых лет, то общество обязано:

> либо уменьшить уставный капитал до размера, не превышающего стоимости чистых активов; при этом если в результате такого уменьшения величина уставного капитала будет меньше установленной законом минимальной величины - общество подлежит ликвидации;

> либо принять решение о ликвидации.

Соответственно, если размер чистых активов в течение трех лет и более является отрицательным, то компания подлежит ликвидации в силу закона и, определенно, не является платежеспособной.

Таким образом, признаки рискованности дебитора по величине чистых активов: показатель меньше нуля и/или размера уставного капитала; отрицательная динамика изменения показателя свидетельствует об ухудшении финансового состояния.

Степень платежеспособности по текущим обязательствам

Показатель степени платежеспособности по текущим обязательствам (СПТО) определяет текущую платежеспособность компании и период возможного погашения ею текущей задолженности перед кредиторами исключительно за счет выручки.

В соответствии с установленными Минфином и ФСФР РФ правилами, показатель степени платежеспособности по текущим обязательствам определяется как отношение текущих обязательств к величине среднемесячной выручки. При этом при расчете среднемесячной выручки учитывается величина валовой выручки, полученной как в денежной форме без вычетов (НДС, акцизы и пр.), так и в форме взаиморасчетов. На практике, ввиду отсутствия соответствующей информации, для анализа вполне допустимо использовать показатель выручки (нетто) из отчета о прибылях и убытках.

Текущие обязательства рассчитываются как сумма краткосрочных заемных средств (с. 1510), кредиторской задолженности (с. 1520) и прочих краткосрочных обязательств (с. 1550). Формула:

К СПТО = (Текущие обязательства) / (Среднемесячная выручка) =
(с. 1510 + с. 1520 + с. 1550) / (с. 2110 / число месяцев)

В деловой практике значения показателя платежеспособности по текущим обязательствам и характеристики надежности контрагента соотносятся следующим образом:

Такое ранжирование значений коэффициента СПТО обусловлено соотнесением его сущности с положениями Федерального закона «О несостоятельности (банкротстве)», которым установлено, что юридическое лицо считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и / или исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства / обязанности не исполнены в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены. Для возбуждения производства по делу о банкротстве принимаются во внимание требования, составляющие в совокупности не менее чем 100 тыс. руб.

На практике, информация о структуре кредиторской задолженности в разрезе контрагентов и сроков возникновения, как правило, отсутствует (за исключением открытых акционерных обществ, раскрывающих такую информацию в отчетах эмитента). Соответственно сделать однозначный вывод о наличии риска инициации процедуры банкротства в отношении контрагента по вышеуказанным основаниям не удастся. Использование показателя СПТО фактически дает возможность косвенно оценить наличие таких рисков.

Пример:

Рассчитает степень платежеспособности по текущим обязательствам ОАО «Компания»: (1273 + 1258 + 0) / (8 371 / 9) = 2,7.

Таким образом, на анализируемую дату ОАО «Компания» необходимо накапливать выручку менее 3х месяцев (без учета расходов), чтобы расплатиться по текущим обязательствам, что в целом является хорошим показателем.

Оборачиваемость кредиторской задолженности

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности относится к группе показателей, характеризующих деловую активность, и имеет несколько вариаций расчета. Наиболее показательным будет расчет коэффициента по совокупным оборотам по счетам аналитического учета кредиторской задолженности, но такие данные возможно получить только из учетных регистров компании, и, соответственно, на практике такой подход крайне затруднителен. Для целей оценки и контроля платежеспособности покупателя вполне достаточно использовать следующий порядок расчета, основанный на данных отчетности:

К об.КЗ = (Выручка от реализации) / (Средняя кредиторская задолженность) =
(с. 2110) / ((с. 1520 н.п. + с. 1520 к.п.) / 2)

Данный показатель показывает сколько раз за период (например, за год) оборачивается кредиторская задолженность. На практике же более понятной для восприятия и анализа является модификация коэффициента, показывающая средний период хранения кредиторской задолженности в днях:

К КЗ_дн. = Продолжительность периода / К об.КЗ

Соответственно, если анализируемый период - год, продолжительность периода будет равна 365 или 366 дням.

Пример:

Расчет показателя ОАО «Компания» (баланс приведен в табл.2 на стр. ###) за 9 месяцев:

К об.КЗ = (8371) / ((952 + 1258) / 2) = 7.58

К КЗ_дн. = 273 / 7.58 = 36 дн.

То есть средний период погашения задолженности ОАО «Компании» - 36 дней, т.е. около 1 месяца, что является нормальным показателем.

После расчета коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности в днях целесообразно сопоставить полученный результат с периодом отсрочки платежа, который предполагается установить в договоре с соответствующим контрагентом. Допустим, условиями типового договора Ваше предприятие предоставляет 30-дневную отсрочку платежа; показатель оборачиваемости кредиторской задолженности дебитора составляет более 1 года. Таким образом, с высокой степенью вероятности можно судить о потенциальной задержке в расчетах на несколько месяцев и, вероятно, о потенциально сомнительной задолженности ввиду крайне низкой платежеспособности контрагента.

Также, если период оборота кредиторской задолженности покупателя составляет более трех месяцев, то в силу описанных выше положений Федерального закона «О несостоятельности (банкротстве)», можно судить о высокой степени риска дебитора.

Таблица 2. Бухгалтерский баланс ОАО «Компания», млн. рублей

Показатель		На отчетную дату
АКТИВ
I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы
Результаты исследований и разработок
Основные средства
Доходные вложения в материальные ценности
Финансовые вложения
Отложенные налоговые активы
Прочие внеоборотные активы
Итого по разделу I
II. Оборотные активы
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям
Дебиторская задолженность
Финансовые вложения
Денежные средства
Прочие оборотные активы
Итого по разделу II
БАЛАНС
ПАССИВ
III. Капитал и резервы
Уставный капитал
Собственные акции, выкупленные у акционеров
Переоценка внеоборотных активов
Добавочный капитал (без переоценки)
Резервный капитал
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)
Итого по разделу III
IV. Долгосрочные обязательства
Заемные средства
Отложенные налоговые обязательства
Резервы под условные обязательства
Прочие обязательства
Итого по разделу IV
V. Краткосрочные обязательства
Заемные средства
Кредиторская задолженность
Доходы будущих периодов
Резервы предстоящих расходов
Прочие обязательства
Итого по разделу V

"...Степень платежеспособности по текущим обязательствам определяет текущую платежеспособность организации, объемы ее краткосрочных заемных средств и период возможного погашения организацией текущей задолженности перед кредиторами за счет выручки..."

Источник:

Постановление Правительства РФ от 25.06.2003 N 367 "Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа"

• - Отношение текущих оборотных активов организации к ее текущим обязательствам. Это отношение используется в анализе балансов для оценки вероятности того, что компания сможет регулярно выплачивать свои долги...

  Словарь бизнес терминов

• - превышение ликвидных активов над обязательствами, выраженное в процентах от собранной годовой премии за вычетом премии по рискам, переданным в перестрахование.По-английски: Solvency marginСм. также: Маржа  ...

  Финансовый словарь

• - ответственность, состоящая в следующем: 1) участники солидарно несут субсидиарную ответственность своим имуществом по обязательствам товарищества 2) участник полного товарищества, не являющийся его учредителем,...

  Большой экономический словарь

• - Ставка процента, выплачиваемого по государственным ценным бумагам с длительными сроками погашения, например 15 или более...

  Экономический словарь

• - Заявление директоров компании, стремящейся к добровольной ликвидации, о том, что компания сможет расплатиться со своими долгами в течение определенного периода времени, не превышающего 12 месяцев со дня заявления...

  Словарь бизнес терминов

• - коэффициент, характеризующий платежеспособность банков и других кредитных учреждений. Рассчитывается как отношение собственного капитала к активам, учитывая степень риска активов...

  Словарь бизнес терминов

• - См.: коэффициент ликвидности...

  Словарь бизнес терминов

• - разница между ценой приобретения и ценой погашения государственных краткосрочных обязательств.По-английски: Income on treasury billСм. также: Доходность облигаций Государственные облигации  ...

  Финансовый словарь

• - Разница между суммой активов и суммой обязательств страховой компании...

  Финансовый словарь

• - КОЭФФИЦИЕНТ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ 1. Отношение собственных активов банка к его обязательствам. 2...

  Финансовый словарь

• - взаимные неплатежи предприятий, вызванные дефицитом наличной или безналичной денежной массы...

  Финансовый словарь

• - Метод бухгалтерского учета, рекомендованный Сэндилендским комитетом в 1975 г. для решения проблемы отражения влияния инфляции на величину прибыли предприятия...

  Финансовый словарь

• - см. ПОКАЗАТЕЛЬ СТРУКТУРЫ КАПИТАЛА...

  Большой экономический словарь

• - "...Суммарная задолженность по обязательствам - кредиторская задолженность и задолженность по кредитам банков и займам..." Источник: СООБЩЕНИЕ Мособлстата от 24.06...

  Официальная терминология

• - "... определяется как отношение текущих обязательств должника к величине среднемесячной выручки..." Источник: Постановление Правительства РФ от 25.06...

  Официальная терминология

• - ....

  Энциклопедический словарь экономики и права

"Степень платежеспособности по текущим обязательствам" в книгах

77. Показатели ликвидности и платежеспособности предприятия

Из книги Финансы и кредит автора Шевчук Денис Александрович

77. Показатели ликвидности и платежеспособности предприятия Оценка финансового положения предприятия играет важную роль в предпринимательской деятельности. Одним из видов такой оценки является использование показателей ликвидности и платежеспособности

автора

Источники информации для анализа платежеспособности контрагента Самый эффективный способ оценки платежеспособности покупателя – анализ накопленного опыта работы с ним, в том числе анализ нарушений договорных условий.Кто такие дебиторы: покупатели, приносящие

Определение платежеспособности клиента

Из книги Управление дебиторской задолженностью автора Брунгильд Светлана Геннадьевна

Определение платежеспособности клиента Как определить платежеспособность клиента, не прибегая к анализу его финансовой деятельности? Рассмотрим такой пример. Менеджер предлагает заключить договор с фирмой, имеющей два небольших магазина. Об этой фирме менеджеру

11.5. Анализ платежеспособности организации и ликвидности ее баланса

Из книги Комплексный экономический анализ предприятия. Краткий курс автора Коллектив авторов

11.5. Анализ платежеспособности организации и ликвидности ее баланса Наряду с финансовой независимостью важнейшими характеристиками устойчивости финансового состояния организаций являются платежеспособность и ликвидность.Организация может быть признана

56. Показатели финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия

Из книги Экономическая статистика автора Щербак И А

56. Показатели финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия Финансовую устойчивость предприятия характеризуют надежно гарантированная платежеспособность, независимость от случайностей рыночной конъюнктуры и поведения партнеров.Ликвидными активами

4.4. Анализ показателей платежеспособности и ликвидности

Из книги Финансовый анализ автора Бочаров Владимир Владимирович

4.4. Анализ показателей платежеспособности и ликвидности Предприятие считается платежеспособным, если соблюдается следующее условие: ОА? КО, (26) где ОА – оборотные активы (раздел II баланса); КО – краткосрочные обязательства (раздел V баланса).Более частный случай

Реализация мер по восстановлению платежеспособности бизнеса

Из книги Управляемое банкротство автора Савченко Даниил

Реализация мер по восстановлению платежеспособности бизнеса Планы мероприятий по восстановлению платежеспособности бизнеса, которые реализуются в ходе процедур финансового оздоровления и внешнего управления, содержат комплекс приемов, обеспечивающих условия для

Шаблоны для ознакомления с текущим состоянием вопроса

Из книги Как писать убедительно [Искусство аргументации в научных и научно-популярных работах] автора Графф Джеральд

Шаблоны для ознакомления с текущим состоянием вопроса Иногда необходимо начать текст с обобщения дискуссии, в которой нашли свое отражение несколько различных мнений. Такое начало показывает, что вы в курсе существующего расхождения взглядов по данному вопросу, а

Манипулирование текущим состоянием процесса

Из книги Разработка ядра Linux автора Лав Роберт

Оценка платежеспособности Заемщика.

Из книги Ипотечный кредит: как получить квартиру автора Шевчук Денис Александрович

Оценка платежеспособности Заемщика. Оценка стабильности занятости. Основные критерии, которыми руководствуется Банк при определении стабильности занятости потенциального Заемщика, а также факторы, учитываемые при анализе занятости:? Непрерывная занятость в течение

8 АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ

Из книги Финансовый менеджмент. Шпаргалка автора Загородников С. В.

8 АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ Различают понятия «ликвидность баланса» и «ликвидность предприятия».Ликвидность баланса – это возможность субъекта хозяйствования обратить активы в на–личность и погасить свои платежные обязатель–ства, т.е. это степень

Вздутие и ощущение полноты, вызванные застоявшимся или текущим в обратном направлении чи

Из книги Целительные точки от всех болезней в пошаговых схемах автора Селиванов Валентин Станиславович

Вздутие и ощущение полноты, вызванные застоявшимся или текущим в обратном направлении чи Проявления. Ощущение полноты в груди и вздутие живота, дыхание неровное, это состояние обостряется после еды, возбужденное состояние, раздражительность, бессонница. Язык красный, с

2. Ограничьтесь текущим моментом и не копайтесь в мусорном ведре

Из книги Трудные люди. Как налаживать хорошие отношения с конфликтными людьми автора Макграт Хелен

2. Ограничьтесь текущим моментом и не копайтесь в мусорном ведре Постоянное копание в былых обидах (даже когда для этого есть повод) не принесет вам никакой пользы.Что можно предпринять Не вытаскивайте на свет весь свой запас прошлых обид. Не копайтесь в прошлом.

ЧТО НУЖНО СДЕЛАТЬ ПЕРЕД ТЕКУЩИМ СВИДАНИЕМ

Из книги Классификация мужчин по видам и отрядам: Полная периодическая система мужских достоинств и недостатков автора Копланд Дэвид

ЧТО НУЖНО СДЕЛАТЬ ПЕРЕД ТЕКУЩИМ СВИДАНИЕМ ОРГАНИЗАЦИЯ ТЕКУЩЕГО СВИДАНИЯПовторяем еще раз, вы не можете во всем полагаться на мужчину. Организовать следующее свидание, пробное или текущее, - это, как ни прискорбно, все же ваша задача. После чудесной прогулки по зоопарку

Проверка 1. Связанность цели с текущим потоком

Из книги Достигатор. Как легко достигать своих целей, или Инструкция о том, как легко превратиться в Homo летающего автора Колесов Павел

Проверка 1. Связанность цели с текущим потоком В какой степени эта конкретная цель поддерживает другие, сплетается с ними? В какой степени, двигаясь к этой цели, вы будете одновременно приближаться еще к полутора-двум-трем десяткам своих целей?Если вы движетесь в

Под платежеспособностью понимается возможность покрытия предприятием своих обязательств перед любыми контрагентами.

И чем выше этот показатель, тем более компания устойчива финансово и независима от внешних источников пополнения средств.

Но данный показатель нужно постоянно контролировать.

Платежеспособность предприятия. Что это?

Платежеспособность – это возможность фирмы погашать долги перед бюджетом, поставщиками, сотрудниками и иными контрагентами.

Самый лучший вариант – это наличие того объема денег, который полностью покроет текущие долги, оставив значительную сумму для вложения в материалы, сырье и иное. А самый устойчивый для финансового положения компании вариант – это наличие именно собственных средств, а не заемных.

Оптимальной считается и та платежеспособность, которая может быть обеспечена ликвидными активами, т.е. тем имуществом, которое можно в короткие сроки превратить в денежные средства – в самый ликвидный актив. К такому имуществу относят ценные бумаги, со сроком гашения до 12 месяцев, депозиты.

Медленно реализуемыми, но ликвидными , считаются также , возмещаемый из бюджета; незавершенное производство, товары, продукция, материально-сырьевые запасы. А такие объекты, как здания, земельные участки, оборудование, транспортные средства и иные основные фонды, признаются трудно реализуемыми. Хотя при определенных обстоятельствах указанные объекты могут выступить в качестве залога под получение кредитов. Т.е. фактически стать деньгами.

О том, что такое ликвидность и платежеспособность компании, рассказано в следующем видеоуроке:

Основные показатели характеристики платежной способности

В анализе платежной способности участвуют несколько коэффициентов, которые рассмотрим ниже.

Если Вы еще не зарегистрировали организацию, то проще всего это сделать с помощью онлайн сервисов, которые помогут бесплатно сформировать все необходимые документы: Если у Вас уже есть организация, и Вы думаете над тем, как облегчить и автоматизировать бухгалтерский учет и отчетность, то на помощь приходят следующие онлайн-сервисы, которые полностью заменят бухгалтера на Вашем предприятии и сэкономят много денег и времени. Вся отчетность формируется автоматически, подписывается электронной подписью и отправляется автоматически онлайн. Он идеально подходит для ИП или ООО на УСН , ЕНВД , ПСН , ТС , ОСНО.
Все происходит в несколько кликов, без очередей и стрессов. Попробуйте и Вы удивитесь , как это стало просто!

Коэффициент текущей платежной способности (ликвидности) или покрытия долгов (КТП)

С его помощью определяют размер доли краткосрочных долгов компании, которая покрывается оборотными активами:

КТП = (Оборотные средства – Расходы предстоящих периодов) : (Обязательства краткосрочные – Доходы будущих периодов – Резервы будущих расходов).

Превышение оборотных средств над текущими задолженностями дает кредиторам уверенность, что долги перед ними будут погашены и вовремя. Оптимальным считается превышение в 2 раза. Но, чем больше этот показатель, тем устойчивее положение компании.

Расчет по балансу этого показателя будет выглядеть так:

КТП = (с.1250 + с.1240 + с.1230 + с.1260 + с.1210 + с.1220 + с.1170) / (с.1510 + с.1520 + с.1550)

Все номера строк (с.) в данной формуле и последующих формулах взяты из формы №1 (). Кстати, очень часто для расчета этого коэффициента рекомендуется из строки 1230 баланса «Дебиторская задолженность» исключать долги, которые ожидаются к уплате не раньше, чем истечет год, и даже более этого срока.

Общей платежной способности (КОП)

Отражает способность фирмы покрывать за счет всех имеющихся у нее средств не только текущие свои обязательства, но и долгосрочные – со сроком гашения более года.

В расчете участвуют все виды кредиторских задолженностей и все активы – ликвидные и труднореализуемые:

КОП = Итог актива по балансу / (Долгосрочные + Краткосрочные обязательства)

Для расчета по балансу формула коэффициента будет выглядеть таким образом:

КОП = стр.1600 / (с. 1400 + с. 1500)

Утраты платежеспособности (КУП)

КДП = (Долгосрочные займы и кредиты) : Собственный капитал

В состав собственного капитала включаются добавочный и резервный капиталы, уставный фонд (или ); прибыль, не распределенная между собственниками (счет 84 бухгалтерского учета) и средства, поступившие в рамках целевого финансирования:

КДП = с.1410: (с.1310 + с.1350 + с.1360 + с.1370)

Этот коэффициент отражает не просто соотношение собственных капиталов и заёмных средств, а уровень платежеспособности по долгосрочным обязательствам. И чем ниже значение данного соотношения, тем независимее от заёмных средств предприятие.

Собственной платежеспособности (КСП)

Рассчитав этот показатель, предприятие получает возможность узнать , остаются ли у него после покрытия долгов финансовые ресурсы для последующего вложения их в деятельность:

КСП = Чистый капитал оборотный: Оборотные активы

Чистый капитал оборотный = Оборотные средства – Текущие обязательства = с.1200 – (с.1510 + стр.1520 + с. 1550).

Чем выше данный показатель, тем стабильнее положение компании . Что касается его нормативного значения, то оно индивидуально для каждой отрасли. Более того, считается, что объем самого чистого оборотного капитала в оборотных активах должен быть не менее половины.

Анализ показателей, отражающих ликвидность и платежеспособность

Анализ данных показателей проводится на основе баланса. Для этой цели все показатели исчисляются и на начало периода, и на конец, чтобы была возможность изучить их динамику в течение года. Кроме того, расчеты производятся минимум за 3 года для установления тенденции к снижению или повышению уровня финансовой независимости компании.

Важным при анализе является установление причины отклонения показателей от их значений за предыдущие годы. В этом случае серьезным помощником является изучение изменений, какие происходят в балансе постатейно, – необходимо изучить динамику показателей, участвующих в расчетах коэффициентов. Именно это позволит определить, за счет чего произошло улучшение или ухудшение платежеспособности компании.

О порядке расчета и анализа платежеспособности и ликвидности рассказано в данной видео лекции: