Риск - это неотъемлемая часть деятельности любой компании. Именно поэтому одним из важнейших условий функционирования эффективной системы бюджетирования является ее глобальное использование в совокупности с элементами и процедурами риск-менеджмента.

Среди современных инструментов эффективного управления компанией одно из ведущих мест занимает бюджетирование. В качестве системного инструментария бюджетирование представляет собой совокупность методов и алгоритмов, позволяющих осуществлять аккумуляцию, планирование и управление ресурсами и процессами, необходимых для достижения намеченных целей компании, и механизма контроля и анализа результатов фактической деятельности. Как прикладное средство, бюджетирование призвано служить повышению эффективности финансово-хозяйственной деятельности посредством адаптации и оптимизации процессов управления. Внутри бюджетного процесса реализуется возможность описания будущих и фактически произошедших событий во взаимосвязи с технологическими и бизнес-процессами на предприятии в целом и отдельных его подразделениях. Это дает возможность определить, каким образом получился именно такой результат, а не другой, а также необходимую последовательность действий для достижения намеченных целей. Разумеется, все перечисленное требует качественно формализованной методологии, количественного и стоимостного описания ресурсов, процессов и целей.
В общем виде замкнутый цикл бюджетирования можно представить в виде линейного процесса (рис. 1).

Схема линейного цикла бюджетного процесса

Хотелось бы акцентировать внимание, что в случае отсутствия в реально сложившейся практике на предприятии последнего этапа (контроль и корректировка), в рамках которого принимаются и реализуются решения о необходимости коррекции планов на будущие периоды, уровнях ответственности и, связанной с этим системой мотивации сотрудников и менеджеров, бюджетирование теряет свою реальную ценность как бизнес-инструмент.
Важным условием принятия рациональных решений в ходе бюджетного процесса является обладание как можно более полной информацией о предмете решения. Однако информация, как правило, ограничена. Одним из последствий принятия решений в условиях неполной информации является то, что приходится осознанно рисковать. Риск - это неотъемлемая часть деятельности любой компании, и потому вполне естественно, что будущее не всегда развивается в соответствии с нашими прогнозами. Планы часто приходится корректировать в авральном порядке, а от реализации некоторых действий вообще отказываться ввиду недостаточности ресурсов. Как следствие, выгоды оказываются скромнее, а затраты больше, чем первоначально планировалось. Неопределенность становится серьезным барьером на пути к оптимизации работы, приводит к значительным затратам сил, средств, времени и энергии, неоптимальному распределению товаров и ресурсов.
Отмечу, что в общем случае сущность риска не сводится исключительно к экономическому ущербу или убыткам, наносимым внешними и внутренними факторами, а представляет собой возможность отклонения от цели, первоначально запланированного развития событий, что, в конечном счете, способно повлечь деструктивные изменения процессов и результатов отдельных направлений, участков, этапов или в целом финансово-хозяйственной деятельности компании. Сужение смыслового понятия риска только до учета возможного ущерба ограничило бы его правильное использование в экономической деятельности. Среди многообразия рисков можно выделить следующие: страновой, политический, кредитный, инвестиционный, валютный, риск процентной ставки, несбалансированной ликвидности, риск концентрации вложений, риск концентрации пассивов, платежеспособности или банкротства, операционный, производственный, правовой, рыночный, риск репутации и т. д.
Для адекватной оценки важности риска и управления им, а также для расчета возможной величины убытка в случае наступления рискового случая, необходим, прежде всего, комплексный взвешенный подход к классификации риска. Наиболее распространенными классификациями рисков в среде теоретиков и практиков управления рисками являются следующие:

по типу субъекта - специализированные, отраслевые, универсальные;
по локализации источника - внешние и внутренние;
по составу контрагентов - мелкие, крупные, сопряженные, отраслевые;
по методам расчета - комплексные, частные;
по степени концентрации рисков - плотные, умеренные, низкие;
по принадлежности к временному измерению - прошедшие, текущие, будущие;
по характеру учета - балансовые, внебалансовые;
по возможностям управления - открытые, закрытые;
по юридическому статусу контрагента - юридическое лицо, физическое лицо, общественные организации, органы исполнительной, законодательной, судебной власти и т. д.

Вопрос о риске неотделим от хозяйственного механизма, от различных влияний на деятельность предприятия, т. е. от той хозяйственной среды, в которой риск проявляется и которая способствует или препятствует учету риска со стороны предприятий. В общем виде схема воздействия рисков на бюджетную систему компании представлена на рис. 2.

Схема функционирования бюджетной системы компании в риск-факторной среде

Одно из важнейших условий функционирования эффективной системы бюджетирования - ее глобальное использование в совокупности с элементами и процедурами риск-менеджмента на всех уровнях организационной структуры компании. Вовлечение в процесс бюджетирования и управления рисками исчерпывающего и достаточного количества конкретных сотрудников с четко определенными «зонами ответственности» в рамках бюджетного процесса позволяет решить несколько важных задач:

снижение сложности процесса внедрения и сопровождения бюджетирования его децентрализацией (чрезмерно централизованный бюджет сложно разрабатывать, корректировать и отслеживать его исполнение);
увеличение количества направлений и участков выявления, мониторинга и первичной идентификации рисков, влияющих прямо или опосредованно на деятельность компании;
повышение ответственности конкретных исполнителей, делегируя им полномочия и ответственность за выполнение определенных показателей бюджета;
усовершенствование системы мотивации элементами, связанными с оценкой результатов выполнения плановых показателей деятельности компании.

Важно понимать, что бюджетирование - это коллективный процесс, в котором участвуют менеджеры всех уровней управления компании. Бюджетирование нужно воспринимать как своеобразный договор между участниками бюджетного процесса о согласованных действиях, направленных на достижение целей компании и персональной или коллективной ответственности в случае отклонения или нарушения условий такого соглашения - де-факто отклонения фактических бюджетных показателей от плановых.
Возникает закономерный вопрос: какие именно процедуры управления рисками необходимо включить в бюджетный механизм компании? Для того чтобы ответить на него и получить целостную картину процесса, остановимся отдельно на каждом его этапе.

УПРАВЛЕНИЕ РИСКАМИ НА ЭТАПЕ ПЛАНИРОВАНИЯ

Схематично порядок осуществления операций с использованием процедур риск-менеджмента на данном первом этапе изображен на рис. 3.

Интеграция процедур риск-менеджмента на этапе планирования бюджетов

Из приведенной схемы и из логики самого процесса следует, что уже на стадии разработки стратегии развития компании и определения узловых бюджетных показателей целесообразно использовать первичные процедуры риск-менеджмента. Использование методов управления рисками на этой стадии бюджетного процесса направлено на получение качественного бюджетного продукта - финансового плана. Он отражает в стоимостных или натуральных показателях намеченную акционерами и топ-менеджерами стратегию развития компании на будущий бюджетный период, составлен и скорректирован с учетом возможного воздействия неблагоприятных факторов как внешнего, так и внутреннего характера. В частности, для учета факторов риска при составлении финансовых планов можно в качестве «черновых» рабочих вариантов использовать так называемые «сценарные» бюджеты. То есть составить несколько вариантов бюджетов с учетом различного влияния рисков на результаты работы компании (оптимистический 1, оптимистический 2, скептический 1, скептический 2 и т. д.). Затем либо выбирать наиболее приближенный к реальности, либо провести дополнительный анализ по минимизации воздействия негативных факторов и составить окончательный вариант бюджета.
Еще одним подходом может быть метод разработки «сверху вниз», когда топ-менеджерами определяются стратегические показатели (величина чистой прибыли, дохода от продаж, уровень рентабельности инвестиций и т. д.), и далее происходит планирование по направлениям деятельности, структурным и региональным подразделениям с детализацией в рамках четко сформулированных и определенных ключевых бюджетных показателей. При таком методе составления бюджетов анализ рисков и разработка методов по их управлению происходят обособленно внутри подразделений предприятия. Поэтому существует опасность, что системные риски, способные воздействовать на компанию в целом, обнаружены не будут. Функцию контроля над такими рисками можно возложить либо на бюджетный комитет, либо на финансовую службу компании, непосредственно занимающуюся сведением бюджетов отдельных подразделений в сводный бюджет компании.
Следует также отметить, что именно на этом этапе происходит первичное ознакомление персонала с корпоративной методологией управления рисками. И одной из основных задач для топ-менеджмента является доведение до сознания сотрудников и менеджеров необходимости и полезности использования процедур риск-менеджмента. Ведь именно «критический» всесторонний взгляд как на стратегические цели компании, так и на показатели системы финансовых планов, создадут условия для составления наиболее приближенных к реальности и следовательно, максимально доступных для исполнения бюджетов.
Думаю, многие практикующие финансовые менеджеры согласятся, что большинство проблем, связанных с достижением намеченных компанией целей, формализованных в виде бюджетов, возникает по причине «это не запланировали», «об этом забыли», «упустили из вида необходимость такой детализации», «у нас было мало времени для составления бюджета». Нельзя говорить однозначно о том, что такие доводы указывают на нерадивое, безответственное или даже халатное отношение конкретных исполнителей к своим служебным обязанностям. Я рекомендовал бы топ-менеджерам воздержаться от таких резких оценок. Подобные «узкие места» бюджетного процесса можно объяснить несовершенством самой бюджетной «философии» компании, сложившимися стандартами внутрикорпоративной бюджетной этики и, разумеется, ошибками непосредственно топ-менеджмента и идейных архитекторов бюджетной системы компании (проблемы разработки архитектуры и внедрения систем бюджетирования, в том числе крупных финансово-промышленных холдингов, будут подробнее рассмотрены в следующих статьях).

УПРАВЛЕНИЕ РИСКАМИ ПРИ ИСПОЛНЕНИИ БЮДЖЕТОВ

На этом этапе для обеспечения максимально приближенных результатов фактической деятельности предприятия к плановым показателям важно соблюдение следующих принципов работы:

перманентный оперативный мониторинг, который заключается в непрерывном осуществлении контроля над всеми либо ключевыми (в зависимости от масштабов и специфики деятельности компании) показателями. Тут важна незамедлительная ответная реакция сотрудников и менеджеров в случае отклонения от плана либо выявления негативной динамики каких-либо показателей или процессов;
тотальность охвата зонами контроля и мониторинга всех направлений деятельности позволит получать наиболее полную и достоверную картину о финансово-хозяйственных аспектах работы предприятия;
коллегиальность принятия решений - один из основополагающих постулатов как системы бюджетирования, так и, в данном случае, подсистемы - управления рисками. Именно этот принцип позволяет давать объективную оценку процессов и показателей и продуцировать всесторонне взвешенные, компетентные и адекватные решения по управлению бизнесом компании.

В случае выявления значительных отклонений от плановых показателей может потребоваться корректировка и пересмотр в оперативном режиме финансового плана компании в целом или отдельных бюджетов ЦФО (центров финансовой ответственности). Это могут быть причины, обусловленные воздействием как внутренних, так и внешних рисков. Пересмотр необходим для того, чтобы бюджет был адекватным и достижимым, чтобы он постоянно оставался действенным инструментом управления деятельностью компании.
Для формализации процесса и документального закрепления порядка пересмотра бюджета на этапе разработки бюджетной стратегии компании необходимо обозначить уровень отклонений, при которых инициируется дополнительное внесение изменений в параметры бюджетных статей или в целом сводного бюджета компании (как правило, устанавливается относительное превышение фактического значения показателя бюджета в размере 3-5% от планового значения). Рекомендую в случае отклонения фактических данных от плановых, вызванного несвоевременным выявлением негативных факторов или бездействия при управлении ими, вводить ответственность менеджеров, в том числе и финансовую, в рамках зон контроля, закрепленных за ними. Также следует жестко регламентировать возможную частоту пересмотра бюджетов, иначе существует большая вероятность, что руководители ЦФО будут перманентно пытаться дорабатывать бюджеты с указанием сугубо субъективных причин (что-то забыли учесть, неправильно посчитали, механические ошибки и т. д.). В результате руководству будет предоставляться недостоверная, постоянно меняющаяся управленческая информация. Устанавливать регламентные сроки корректировки бюджета, разумеется, следует с учетом специфики ведения бизнеса в конкретной компании, однако, основываясь на собственном опыте, рекомендую не допускать корректировку, например, бюджетов с детализацией планирования на месяц чаще двух раз. То есть установить сроки внесения корректировок в бюджеты 10 - и 20-го числа месяца. При этом такая частота уместна при функционировании бюджетной системы в компании менее 1-2 лет. В других случаях, при практическом опыте работы в бюджетной системе свыше этого срока и де-факто выработавшегося уровня ответственности и сознательности сотрудников и менеджеров, частоту корректировок следует сократить до 1. Такой жесткий подход сам по себе будет повышать уровень дисциплинированности всех участников бюджетирования. Следующим шагом в направлении совершенствования процесса корректировки бюджетов должно быть установление лимита на максимальную возможную величину изменения показателя для каждой конкретной группы бюджетных статей. Таким образом, определив максимальные уровни отклонений, частоту пересмотра и причины отклонений, система пересмотра и корректировки бюджета будет работать эффективно, предоставляя руководству достоверные плановые показатели деятельности компании. В рамках пересмотра финансового плана необходимо отдельно остановиться на секвестре бюджета.

Секвестр бюджета - это результат пересмотра бюджетных статей в сторону сокращения расходной части вследствие оперативно выявленного невыполнения плана по доходной части.

Особенностью секвестра является то, что пропорциональному сокращению подвергаются не все расходные статьи, а только незащищенные. Защищенные статьи расходов - это те расходы, которые априори необходимы для осуществления компанией своей деятельности и выполнения договорных обязательств, т. е. тех платежей, которые обязательны независимо от уровня активности деятельности компании. Так, к защищенным расходам можно отнести оплату налогов, сборов, пошлин и прочих обязательных платежей, арендную плату, оплату услуг телефонной, сотовой связей, услуг каналов связи, оплату охранных услуг и т. д. Применяя технологию децентрализации рисков, рекомендую провести дополнительную группировку защищенных статей бюджета по критичности или «серьезности последствий неуплаты платежей». То есть создать иерархию защищенных статей бюджетов. Доступ к секвестрованию каждой группы открывается при превышении определенной максимальной величины общей корректировки бюджета. В данном случае необходимо осуществить сортировку бюджетных статей, учитывая штрафные санкции договорных обязательств, критичность получения услуг или ресурсов от поставщика, максимально возможные отсрочки по осуществлению оплаты. То есть вначале следует сократить расходы по незащищенным статьям бюджета, далее по защищенным статьям низшего уровня иерархии и т. д.
Особо замечу, что секвестр не панацея для решения всех возникших проблем или кассовых разрывов у компании и, разумеется, он является далеко не самым оптимальным инструментом финансового управления. Вместо него можно применить изыскание дополнительных источников покрытия дефицита за счет привлечения краткосрочных кредитов, продажи части активов, оптимизации работы с дебиторско-креди-торской задолженностью и т. д. Задача поиска альтернативных источников покрытия дефицита бюджета возлагается, прежде всего, на бюджетный комитет.

УПРАВЛЕНИЕ РИСКАМИ В ХОДЕ АНАЛИЗА

В ходе анализа выполнения бюджета проводится агрегация всех выявленных рисков за прошедший бюджетный период, анализ причин возникновения рисков, анализ слабых звеньев в деятельности компании, наиболее подверженных воздействию рисков, разработка методов защиты и минимизации негативного воздействия. Вырабатываются и вносятся изменения в методологические документы бюджетного процесса. Алгоритмизация расчетов бюджетных показателей дополняется необходимыми коррелирующими коэффициентами, зависимостями с целью нивелирования или сведения к минимуму воздействия факторов риска на процесс и результаты исполнения бюджета. Конечным продуктом этой стадии бюджетирования будут рекомендации методического и неформальные советы эмпирического характера для внесения изменений в институциональную документацию бюджетной системы холдинга и совершенствования механизмов прогнозирования и планирования на будущие бюджетные периоды.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Основным мотивом интеграции риск-менеджмента в систему бюджетирования является повышение качества управления ресурсами и процессами компании. Нельзя сказать, что процесс постановки подобной бюджетной системы будет проходить одинаково или по схожему сценарию на разных предприятиях. Ведь уникальность каждой компании начинается уже с ее финансовой структуры, которая должна отражать, прежде всего, структуру видов деятельности, которыми она занимается. Если компания является многопрофильной и ведет несколько направлений, являющихся относительно самостоятельными источниками прибыли, или же речь идет о многопрофильных производственно-финансовых холдингах, то бюджетная система должна иметь соответствующую иерархию и методологию управления рисками, характерными для данного вида бизнеса или отрасли. Это необходимо для того, чтобы правильно оценить результаты деятельности по каждому направлению, обеспечить эффективное управление каждым из них. Можно, конечно, формально составить единый бюджет компании, не занимаясь построением правильной структуры бюджетов с учетом особенностей финансовой структуры. Но польза от такого бюджета будет ничтожна. По нему невозможно четко определить локализованные источники возникновения прибыли и направления неэффективного расходования средств, риски, вызвавшие невыполнение ключевых параметров бюджета за отчетный период. Затрудняется определение целевых показателей для различных направлений деятельности и внутрипроцессных составляющих, и в какой мере они достигнуты. Другими словами, такая бюджетная система, как инструмент управления, в известной степени бесполезна.

Горохова Анастасия Сергеевна

факультет экономики и управления, Национальный исследовательский университет «МЭИ» г. Смоленск, Российская Федерация

Аннотация: в статье обоснована эффективность использования бюджетирования как инструмента в процессе управления рисками в производственной организации. Детально рассмотрены классификации рисков, основные этапы и методы управления рисками, а так же на примере организации рассмотрены основные возможные рисковые ситуации и их учет при составлении бюджетов.

Ключевые слова: риск-менеджмент, риск, бюджетирование

Risk-management in the budgeting process in the production organization

Gorohova Anastasiya Sergeevna

faculty of Economics and Management, "National Research University" MEI " Smolensk, Russia

Abstract: in this article efficiency of using budgeting as a tool of risk management process in the production organization is proved. classifications of risks, the main stages and methods of risk managment are considered in details; also the main possible risk situations and their accounting in case of budgets are examined as on example of organization.

Keywords: risk-management, budgeting, risk

Экономическая деятельность любой производственной организации сопряжена со множеством рисков. Необходимо учесть то, что для российских производственных организаций характерны не только общеэкономические, но и специфические факторы риска. Процесс бюджетирования способствует более эффективному управлению ресурсами, потому что при финансовом планировании позволяет учитывать факторы риска. При разработке бюджетов создаются статьи непредвиденных расходов, для сглаживания их в случае возникновения. В научной литературе выделяют различные классификации рисков, в частности, интерес представляет разделение рисков на чистые и спекулятивные. К чистым рискам относятся экологические, транспортные, политические и некоторая часть коммерческих рисков (имущественные, производственные, торговые). Спекулятивные риски дают возможность получения как положительного, так и отрицательного результата, поэтому к ним относятся финансовые риски, которые в свою очередь являются частью коммерческих рисков . Для производственных организаций финансовые риски следует разграничивать на риски, связанные с покупательской способностью денег (валютные риски, инфляционные и дефляционные риски, риск ликвидности), и инвестиционные риски (риск упущенной выгоды, риск снижения доходности, риск прямых финансовых потерь). Кроме того, для целей управления рисками все риски следует разграничивать на внешние и внутренние . К внешним рискам относятся: политические, социально-экономические, экологические, научно-технические. К внутренним рискам можно отнести: риски производственной деятельности (основной производственной деятельности, вспомогательной деятельности, обеспечивающей деятельности), воспроизводственной деятельности (инвестиционный и кадровый риски), риски в сфере обращения (риск нарушения поставок, отказа в поставках, банкротство поставщика) и риски в сфере управления. Для производственной организации наибольший интерес представляет вторая классификация, так как она включает в себя риски, связанные с производственной деятельностью.

Как процесс, управление рисками в организации включает в себя следующие основные этапы: 1) Идентификация и анализ риска. 2) Анализ альтернатив управления риском (происходит подбор альтернативных методов для управления риском). 3) Выбор методов управления риском. 4) Исполнение выбранного метода управления риском. 5) Мониторинг результатов и совершенствование системы управления риском.

Одним из эффективных инструментов управления рисками является бюджетирование. При разработке бюджетов создаются статьи непредвиденных расходов, для сглаживания их в случае возникновения.

В ходе исследования организации ФГУП СПО «Аналитприбор», были сделаны выводы о том, что данное предприятие ведет достаточно консервативную политику: не привлекает кредитов, что свидетельствует о высокой защите от финансовых рисков, а так же не сдерживает рост оборотных активов, создавая при этом высокие резервы, что создает низкий уровень рисков в производственной сфере и сфере обращения. Основным риском организации является коммерческий риск, так как основной доход она получает от реализации дорогостоящего оборудования. Так же в организации имеются финансовые риски, которые в большей степени выражены в налогообложении.

На основании финансовой и управленческой отчетности было выяснено, что у ФГУП СПО «Аналитприбор» имеются проблемы с низкой рентабельностью продаж и активов, одной из основных причин этого являются проблемы сбыта произведенной продукции, т.е. генерируется коммерческий риск. Таким образом, система бюджетирования призвана решить данные проблемы. В процессе построения системы бюджетирования для данного предприятия была разработана сбалансированная система показателей, которая дает представление о стратегических целях организации, каждой из которых соответствуют целевые показатели, свидетельствующие об их достижениях. Данная система показателей дает возможность выявить отклонения в деятельности организации и предотвратить рисковые ситуации заранее, т.е. до момента их возникновения, что позволяет учесть подобные случаи при составлении бюджетов. Например, показатель рентабельности продаж в сбалансированной системе и его планируемое повышение свидетельствует о том, что организация планирует увеличить количество чистой прибыли с рубля продаж, что приведет к более эффективной финансовой деятельности и минимизации производственных и коммерческих рисков. Так же показатель себестоимости производимой продукции и его планируемое уменьшение свидетельствует о том, что необходимо снижение себестоимости продукции, для того чтобы не возникла необходимость повышения цены и тем самым снизить угрозу возникновения риска невостребованности продукции на рынке.

Система бюджетирования и риск-менеджмент должна пронизывать всю организацию целиком на всех иерархических уровнях - это условие успешного внедрения бюджетирования для снижения факторов риска. Таким образом, должный учет рисков должен позволять получать информационный продукт для принятия управленческого решения. Любое решение должно отражаться в бюджетах организации с учетом факторов риска. В бюджет должны включаться возможные потери от рисков, которые можно предсказать, а также резервы на случай возникновения неизвестных рисков. Бюджетирование следует рассматривать как проект. Согласно источнику , для эффективного осуществления процесса бюджетирования целесообразно сочетать два подхода к составлению бюджетов – «сверху вниз» и «снизу вверх». На начальных этапах предполагается бюджетирование «сверху вниз» для достижения ключевых стратегических показателей, а далее вносятся поправки в бюджеты различных уровней. Таким образом, информационный обмен становится более эффективным, а руководство может утвердить наиболее подходящий вариант сводного бюджета производственной организации и бюджетов структурных или функциональных единиц. Данный метод предполагает как обособленный учет рисков (коммерческих, производственных), так и учет системных рисков. Следующий шаг – формирование бюджета, в процессе которого также на основе ожидаемых величин рисков формируется бюджет непредвиденных затрат. На случай возникновения неизвестных рисков (которые присутствуют всегда) формируется управленческий резерв. Существует такой вариант – установление определенного уровня отклонений, который определяет диапазон изменения параметров бюджетных статей или сводного бюджета (обычно в размере 3-5%).

После разработки и утверждения бюджета наступает стадия исполнения бюджетов, контроль которой осуществляется с помощью анализа отчетов по заработанной стоимости, который проводится примерно раз в квартал. Классический вариант отслеживания процесса распределения ресурсов бюджета – динамика изменения трех кривых: фактических затрат, заработанной стоимости и планируемой стоимости. Если план по доходной части не выполнен, то применяется такой инструмент как секвестр – снижение расходной части незащищенных статей. Защищенные статьи, то есть статьи расходов, без которых организация не сможет осуществлять свою производственно-хозяйственную деятельности, не поддаются такому воздействию. Но существую и другие, более гибкие и эффективные инструменты финансового управления: краткосрочные кредиты и займы, оптимизация дебиторской и кредиторской задолженности, продажа некоторых активов и т.д. Если же план по исполнению бюджетов выполнен, то требования к управлению рисками следующие: 1) перманентный мониторинг - отслеживание качества процессов и ключевых характеристик для предотвращения рискового события (осуществляется постоянно); 2) тотальный контроль всех финансово-хозяйственных направлений и единиц; 3) установление ответственности менеджеров, в том числе и финансовой, за результаты исполнения бюджетов (если ухудшение результатов не связано с форс-мажорными обстоятельствами, происходящими на рынке); 4) согласованность процесса принятия решения между всеми менеджерами; 5) регламентирование частоты корректировки бюджетов (иногда слишком частые пересмотры бюджетов означают неэффективное управление доходами и расходами организации, или «отмывание денег» заинтересованными лицами под прикрытием различных причин; 6) установление лимита корректировки бюджетных статей.

Так же управление риском в производственной организации может осуществляться с помощью различных методов, например: 1) уклонения от риска (страхование хозяйственных рисков, поиск гарантов, отказ от ненадежных партнеров и т.д.); 2) диссипации риска (создание венчурных предприятий, специальных структурных подразделений для выполнения проектов и т.д.); 3) локализации риска (диверсификация сбыта и поставок, диверсификация деятельности и зон хозяйствования, диверсификация инвестиций, распределение собственности между участниками и т.д.); 4) компенсации риска (мониторинг, прогноз, создание системы резервов и т.д.).

Таким образом, внедрение бюджетирования в практику производственной организации позволит существенно сократить возможные негативные последствия и вероятность наступления рискового события. Следует отметить, что без поставленной системы управленческого учета и риск-менеджмента (так как производственная организация функционирует в риск-факторной среде) бюджетирование как инструмент управления рисками не будет эффективным.

Список литературы:

Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. E. С. Стояновой. 6-е изд. М.: Изд-во Перспектива, 2010. - 656 с.
Ступаков В.С., Токаренко Г.С., Риск-менеджмент: Учеб.пособие. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 288с.
Бюджетирование: шаг за шагом/ Е. Ю. Добровольский, Б. М. Карабанов, П. С.Боровков и др. - 2-е изд., доп. - СПб.: Питер, 2013. - 478 с.

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ

УЧРЕЖДЕНИЕ ОБРАЗОВАНИЯ

"Гомельский государственный технический университет

имени П.О. Сухого"

Кафедра "Экономика"

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

по дисциплине "Планирование на предприятии "

Выполнила: студентка группы ЗУА - 41 Сальник Г.В.

Проверил: Трейтьякова Е.В.

Гомель 2013

Оглавление

Теоретическая часть
Практическая часть

Теоретическая часть

Методы снижения риска при принятии плановых решений

Хозяйственная практика выработала систему мер, направленных на уменьшение риска до минимально возможного уровня, которые могут иметь самую различную форму и содержание. Наиболее часто при этом применяются следующие группы методов: технические, правовые, организационно-экономические.

Технические методы основаны на внедрении различных технических средств, например систем противопожарного контроля, банковских электронных расчетов, охранной сигнализации и т.п.

К группе правовых методов относятся страхование, залог, неустойка (штраф, пеня), поручительство (гарантия), задаток.

Организационно-экономические методы включают комплекс распорядительных мер, направленных на предотвращение потерь от риска в случае наступления неблагоприятных обстоятельств, а также на их компенсацию в случае возникновения потерь. Они, как правило, реализуются с помощью различных управленческих регламентов. Сюда можно отнести, например, запрет на курение в огнеопасных местах, систему поглощения риска, то есть признание ущерба в случае невозможности использования иных способов минимизации риска или в случае малой вероятности опасного события и т.п. Наиболее распространенные методы снижения риска в стратегическом планировании:

1. Страхование. Страхование, особенно в комплексе с другими методами, позволяет существенно снизить уровень хозяйственного риска при планировании и реализации стратегии предприятия. Страхование представляет собой систему возмещения убытков страховщиками при наступлении страховых случаев из специальных страховых фондов, формируемых за счет страховых взносов, уплачиваемых страхователями. Страхование может осуществляться в двух формах: обязательного и добровольного страхования. Страховым возмещением называется сумма денежных средств, выплачиваемых в счет возмещения ущерба при наступлении страхового случая. Страховым случаем признается событие, с наступлением которого связывается выплата страхового возмещения. В случае использования данного метода (компенсации потерь) риск носит название страхового риска. Под ним понимается вероятное наступление страхового случая. В этом случае риск выражает объем возможной ответственности страховщика по тому или иному виду страхования.

Кроме страхования могут применяться перестрахование и сострахование. Перестрахование - это страхование, в соответствии с которым страховщик передает часть ответственности по рискам другим страховщикам, называемым в этом случае перестраховщиками. Цель такой операции состоит в создании устойчивого и сбалансированного "страхового портфеля" для обеспечения стабильной и рентабельной работы страховых организаций. Сострахование - метод выравнивания и распределения крупных рисков между несколькими страховщиками. При этом каждый из них заключает со страхователем отдельный договор. Однако может выделяться "лидирующий" страховщик, который берет на себя функции организатора страхования.

2. Поручительство. Данный вид минимизации рисков предусматривает, что при недостаточности средств у должника поручитель несет ответственность по его обязательствам перед кредитором. При этом возможна солидарная ответственность поручителя и должника. С помощью такого приема обеспечивается возвратность кредитов, выдаваемых банками.

3. Залог. Данный метод снижения риска относится к способам обеспечения исполнения обязательств, при котором кредитор (залогодержатель) имеет право в случае невыполнения должником (залогодателем) обеспеченного залогом обязательства получить удовлетворение своего требования из стоимости заложенного имущества Преимущественно перед другими кредиторами. Предметом залога может быть любое имущество: здание, сооружение, оборудование, ценные бумаги, денежные средства, имущественные права, которые могут быть отчуждены. Договором могут быть предусмотрены следующие виды залога:

залог, при котором предмет залога остается у залогодателя;

ипотека;

залог товаров в обороте;

заклад;

залог прав и ценных бумаг.

Законодательство допускает применение одновременно разных видов залога.

4. Распределение риска. Чаще всего этот способ снижения риска применяется в случае разработки и реализации проекта несколькими исполнителями (инвесторами, Проектировщиками, строителями, заказчиком). При этом каждый участник выполняет запланированный проектом объем работ и несет соответствующую долю риска в случае невыполнения проекта. Для количественного распределения риска в проектах можно применять модели, основанные на "дереве решений". При этом наибольшему риску подвержен инвестор. Поэтому следует знать, что трудности в поиске инвестора, как правило, возрастают с увеличением степени риска, возлагаемого на инвестора.

5. Резервирование средств. Создание резервов ресурсов на покрытие непредвиденных расходов позволяет компенсировать риск, возникающий в процессе реализации планов предприятия, и тем самым ликвидировать различные "сбои" в работе. В процессе разработки плана эта проблема распадается на ряд последовательно выполняемых процедур, включающих: прогнозную оценку потенциальных потерь, вызванных непредвиденными обстоятельствами; определение структуры резерва на покрытие последствий рисков; целевое распределение резерва между различными видами риска; корректировку плана (бюджета) в связи с формированием резерва.

Наиболее ответственной процедурой является оценка потенциальных последствий риска. На производственно-хозяйственную деятельность предприятия оказывают влияние самые разные обстоятельства и связанные с ними риски. Поэтому первая задача, возникающая при оценке потерь, - ранжирование рисков по их значимости и вероятности появления. Здесь необходимо выявить риски, имеющие наибольшую важность для принятой стратегии предприятия. Затем определяется перерасход средств с учетом вероятности наступления неблагоприятного события, определяется перечень возможных мероприятий, направленных на уменьшение тяжести риска (уменьшение его вероятности или опасности), рассчитываются дополнительные затраты на осуществление предложенных мер. Принятие решения о применении противорисковых мероприятий производится на основе сравнения потерь, вызванных наступлением рисковых событий, с затратами на реализацию предложенных противорисковых мер. Такая процедура выполняется по каждому виду риска, имеющего наибольшую важность.

Одним из важнейших критериев оценки выбранной стратегии предприятия является приемлемость риска, заложенного в стратегии. Поэтому очень важно при формировании стратегии уметь анализировать риск.

Анализ риска позволяет не только выявить зоны риска для данной стратегии, но и оценить его количественные и качественные параметры, то есть определить вероятность его наступления и последствия для успеха стратегии.

Алгоритм такого анализа, как правило, включает следующие этапы:

выявление возможных рисков на всех этапах реализации стратегического плана и во всех областях производственно-хозяйственной деятельности;

определение вероятности наступления данного риска (в долях единицы измеряется в диапазоне от нуля до единицы);

определение тяжести неблагоприятного события в баллах;

расчет опасности данного риска для плана (произведение вероятности на тяжесть);

ранжирование рисков по степени опасности;

расчет потерь от наступления неблагоприятных событий и определение мер снижения риска.

Для анализа риска используются следующие методы: анализ чувствительности; проверка устойчивости; корректировка параметров плана; анализ сценариев; метод "Монте-Карло", дерево решений. Особенность применения указанных методов для анализа риска состоит в следующем. Во-первых, производится формализованное описание возможных условий реализации плана в форме различных сценариев или моделей, учитывающих основные параметры плана предприятия (цели и ограничения). Во-вторых, проводится анализ возможных сценариев развития событий и их влияния на показатели риска. Здесь возможны три подхода к анализу сценариев.

Первый подход основан на наихудшем развитии событий (пессимистический сценарий). Его применение не требует знания вероятностей наступления неблагоприятных событий и в этом состоит преимущество данного подхода. Для этого сценария все факторы риска и решения, направленные на снижение риска, должны быть ранжированы. Плановое решение по критерию пессимизма определяется путем отыскания для каждого решения наихудшей оценки по всем ситуациям и последующим выбором наилучшей из них (наилучшее из наихудших решений).

Второй сценарий соответствует критерию оптимизма: Оптимальное по критерию оптимизма решение определяется путем отыскания для каждого решения наилучшей оценки по всем возможным ситуациям и последующим выбором наилучшей из них (наилучшее решение из наилучших).

Третий подход основан на наиболее вероятном сценарии и максимуме среднего выигрыша. Ранг решения в данном случае представляет собой средний выигрыш, который получается при каждом решении по всем ситуациям. В основу выбора закладывается вероятность наступления планируемой ситуации, а ее определение представляет собой достаточно сложную задачу.

Планирование сценариев позволяет сформировать полный перечень факторов риска, проранжировать возможные риски и смоделировать процесс реализации плана развития предприятия, оценить с определенной вероятностью последствия неблагоприятных ситуаций, запланировать меры снижения их воздействия и, наконец, осуществлять корректировку плана в ходе его реализации.

Совокупность этих методов составляет суть процесса планирования риска.

При планировании сценария и риска необходимо иметь в виду, что риск всегда связан с проблемной ситуацией. Поэтому выявление причин возникновения проблемной ситуации является важнейшим условием принятия правильного решения с минимальным риском. Знание причин позволяет своевременно обнаружить проблему в момент ее зарождения и снизить тем самым риск наступления неблагоприятных событий. В этом случае выявляются тенденции, которые ведут к зарождению проблемы. В любой момент слежения за развитием проблемной ситуации может быть скорректировано плановое решение.

Отсутствие знаний о причинах возникновения проблемной ситуации приводит к тому, что проблема может возникнуть внезапно. В этом случае времени на принятие правильного решения будет меньше, а, следовательно, риск будет наибольшим. Поэтому бытующее мнение, что риск появляется внезапно, неожиданно, - ошибочно и свидетельствует об отсутствии на предприятии механизма выявления причин возникновения проблем, составляющего основу стратегического планирования.

Прогнозирование причин возникновения проблем и неблагоприятных ситуаций может осуществляться тремя способами.

риск планирование снижение сценарий

Первый - с использованием формальной модели, адекватно описывающей события в хозяйственной деятельности предприятия. К таким видам деятельности можно отнести процессы, происходящие в организационно-технологических объектах (сборочный конвейер, автоматическая линия механической обработки и т.п.). Наличие формальной модели позволяет судить о том, как изменится состояние запланированного процесса при изменении одного или нескольких параметров его функционирования, что сводит риск от наступления неблагоприятных событий к минимуму.

Второй способ применяется в случае, если формальная модель объекта (процесса) отсутствует, но есть статистические данные за период, предшествующий плановому, что позволяет экстраполировать на будущее развитие процессов в хозяйственной деятельности и внешней среде. Эти события и неблагоприятные последствия можно предвидеть с определенной долей вероятности и предусмотреть в плане компенсирующие мероприятия. Следовательно, в этом случае величина риска определяется тем, насколько точно рассчитана вероятность появления изменений во внешней и внутренней среде.

Третий способ основан на применении экспертных оценок специалистов, разрабатывающих стратегический план.

С учетом сказанного выявление возможных рисков предусматривает выполнение следующих операций:

определение возможных областей появления проблем. Цель такой операции заключается в том, чтобы установить наиболее слабые, уязвимые места в стратегическом плане и отделить объективные проблемы от мнимых;

определение новизны проблемной ситуации. Необходимо для выявления возможных прецедентов или аналогий с целью использования прошлого опыта в данной ситуации;

установление причины возникновения проблемной ситуации. Знание причин позволяет своевременно обнаружить проблему в момент ее зарождения;

выявление взаимосвязи рассматриваемой проблемы с другими проблемами. Позволяет установить причинно-следственную зависимость данной проблемы и способствует выработке комплексного решения, снижающего степень риска;

определение степени полноты и достоверности информации о проблемной ситуации. Создание объективного сценария развития событий и реализации плана возможно только в случае, если руководители и специалисты располагают полной и достоверной информацией об этой ситуации. При наличии полной и достоверной информации появление неблагоприятных событий предвидеть несложно;

определение степени разрешимости проблемы. Позволяет установить, есть ли смысл заниматься разработкой решений и мер, снижающих риск наступления неблагоприятных событий.

Предотвратить последствия неблагоприятных событий, возникающих на стадии реализации плана, можно двумя способами:

предусмотреть в плане соответствующие решения, которые могут быть осуществлены в случае наступления неблагоприятных событий, то есть спланировать эти события;

внести коррективы в план в случае наступления неблагоприятных событий, то есть разрешить возникшую проблемную ситуацию.

Совершенно очевидно, что первый путь наиболее предпочтителен, поскольку он снижает риск потерь по сравнению со вторым вариантом. Но в первом и втором способах гарантией предотвращения потерь является качество принимаемых плановых решений.

Практическая часть

Задача 1 .

План выпуска цеха на месяц: изделий РЭ1 - 2000 шт.; изделий РЭ2 - 3000 шт.; на пополнение складских запасов цех должен изготовить полуфабрикаты (данные в таблице):

Трудоемкость изделий и полуфабрикатов по группам оборудования (ч/шт .)

Коэффициент выполнения норм - 1,2.

Режим работы оборудования: 22 раб. дн. в месяц, две смены, продолжительность смены - 8 ч. Плановые потери времени на ремонт составляет 5% от режимного фонда времени работы оборудования.

Определить требуемое количество оборудования и процент его загрузки.

Решение

Рассчитаем трудоемкость изготовления изделий по группам оборудования согласно норм:

Токарная группа 2000*2,0+3000*3,5+1500=16000ч.

Сверлильная группа 2000*5,0+3000*2,0=16000ч.

Фрезерная группа 2000*1,5+3000*2,2+250=9850ч.

Повышенный коэф. выполнения норм означает, что трудоемкость снизится соответственно до:

Токарная группа 16000/1,2=13333ч.

Сверлильная группа 16000/1,2=13333ч.

Фрезерная группа 9850/1,2=8208ч.

Месячный фонд рабочего времени с учетом времени на ремонт составит:

8*2*22 (1-5/100) =334,4ч.

Отсюда понадобится станков:

Токарная группа 13333/334,4=40шт

Сверлильная группа 13333/334,4=40шт

Фрезерная группа 8208/334,4=25шт

Всего потребуется 40+40+25=105станков

Процент загрузки оборудования:

для токарной и сверлильной групп:

13333/ (40*334,4) =13333/13376=0,99

Фрезерная группа:

8208/ (25*334,4) =8208/8360=0,98

Задача 2 .

Определить списочную и явочную численность в планируемом году для следующего объема производства:

Планируемый объем производства изделий " А " , " Б " , " В "

Планируется выполнение дополнительных работ, технологическая трудоемкость которых составит 20000 часов. Производственная трудоемкость изготовления изделий и выполнения дополнительных работ составит 150% технологической трудоемкости. Количество рабочих дней в году - 252; продолжительность рабочего дня - 8ч. Планируемые потери рабочего времени - 10%.

Решение .

1. Рассчитаем объем работ в плановом периоде:

Qпл= (2500*250) + (2000*280) + (3500*300) + (20000*150%) =625000+560000+1050000+30000=2265000

2. Рассчитаем номинальный фонд времени одного рабочего:

Fном=252*1=252ч/чел

3. Рассчитаем действительный фонд времени одного рабочего:

Fд=252* (1-10%) =227ч/чел

4. Рассчитаем численность явочную, при Квн=1%

Ряв=2265000/ (252*1%) =898810чел.

5. Рассчитаем списочную численность, при Квн=1%

Рспис=2265000/ (227*1%) =997797чел.

Задача 3 .

Определить плановую цену на изделие. Исходные данные: удельные затраты, тыс. руб. /шт.: сырье и материалы - 46,4; основная заработная плата основных производственных рабочих - 25,5. Дополнительная заработная плата - 20%; отчисления единого социального налога - 35,6%; расходы на содержание и эксплуатацию оборудования - 80%; общепроизводственные расходы - 70%; общехозяйственные расходы - 100%; коммерческие расходы - 4%. Планируемая прибыль - 25%.

Решение .

1. Полная (коммерческая) себестоимость продукции:

(25,5+46,4+25,5*20%+ (25,5+5,1)

*35,6%+25,5*80%+25,5*70%+25,5*100%) * (1+4/100) = 157,7 тыс. руб.

2. Плановая цена на изделие:

157,7*1,25=197 руб.

Список использованных источников

1. Алексеева М.М. Планирование деятельности фирма - М. 1997.

2. Афитов Э.А. Планирование на предприятии: Учебное пособие - Мн.: Высшая школа, 2001. 285с.

3. Бабич Т.Н., Кузьбожев Э.Н. Планирование на предприятии. М. 2005г.

4. Бухалков М.И. Внутрифирменное планирование: Учебник для студентов вузов - М.: ИНФРА - М, 2001

5. Горемыкин В.А., Бугулов Э.Р., Богомолов А.Ю. Планирование на предприятии. М.: Филин, 1999

6. Голубев, М., Отношение к планированию изменилось // "БОСС" №1, 2008г. - 9с.

7. Дадашева, А.З., Черник Д.Г., Финансовая система России: Учебник - М.: ИНФРА-М, 2008г. - 383с.

8. Дробозина, Л.А., Финансы: Учебник - М.: ЮНИТИ, 2006г. - 250с.

9. Попов, В.М., Бизнес-планирование: Учебник - М.: ЮНИТИ, 2006г. - 93с.

10. Рагимов, С., Финансовые риски // "Независимая газета" №4, 2006г. - 2с.

11. Романовский, М.Н., Финансы предприятий: Учебник - М.: Инфра-М, 2007г. - 198с.

12. Сафронов, Н.А., Экономика организации (предприятия): Учебник - М.: Экономистъ, 2007г. - 181с.

13. Сизов, К.В., Распределение налогов между звеньями бюджетной системы // "Финансы" №2, 2007г. - 7с.

14. Стоянов, Е.С., Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник - М.: ЮНИТИ, 2007г. - 157с.

Размещено на Allbest.ru

Подобные документы

Теоретические основы предпринимательского риска, сравнительная оценка возможных его отрицательных и положительных последствий. Методы измерения риска, вероятностные показатели его оценки. Основные методы и приемы снижения предпринимательского риска.

курсовая работа , добавлен 26.03.2010

Средства разрешения рисков: избегание риска; удержание; снижение степени риска. Принципы разрешения риска. Сущность понятия "хеджирование". Хеджирование финансовых рисков. Методы снижения банковского риска. Страхование ценных бумаг и операций с ними.

контрольная работа , добавлен 10.05.2010

Основные этапы анализа риска предпринимательской деятельности. Методы оценки неопределенности риска при выработки стратегии и тактики антикризисного управления. Принципы снижения риска в антикризисном управлении. Теория, методология изучения рисков.

лекция , добавлен 12.05.2009

курсовая работа , добавлен 24.06.2015

Изучение понятия и факторов риска. Виды и классификация предпринимательского риска. Способы измерения, показатели риска и методы его оценки и снижения, способы построения кривых вероятностей возникновения потерь. Предпринимательские риски и страхование.

курсовая работа , добавлен 29.03.2015

Источники и причины хозяйственных рисков, их значение в деятельности предприятий. Виды плановых решений. Методология и инструменты планирования рисков. Потери от риска и их виды. Технические, правовые, организационно-экономические методы снижения рисков.

курсовая работа , добавлен 12.01.2012

Сущность предпринимательского риска и его классификация. Объективные и субъективные причины предпринимательских рисков. Определение и функции предпринимательского риска. Классификация предпринимательских рисков. Методы смягчения риска.

курсовая работа , добавлен 03.05.2003

Рискология как наука об экономическом риске. Сущность риска как экономической категории. Исследование риска, его значимость во всех сферах человеческой деятельности. Роль социального риска в эпоху глобализации. Онтологическая характеристика риска.

реферат , добавлен 04.03.2014

Сущность предпринимательского риска. Показатели, вошедшие в двухфакторную модель Альтмана. Коэффициент текущей ликвидности. Средства снижения риска. Организационно-экономическая характеристика и показатели производственно-хозяйственной деятельности фирмы.

курсовая работа , добавлен 05.02.2014

Функции, которые выполняет предпринимательский риск в экономике. Концепция приемлемого риска, методы его компенсации. Оценка уровня риска, объекты управления риском. Классификация методов управления риском. Профилактические меры борьбы с фактором риска.

Схема линейного цикла бюджетного процесса

по типу субъекта - специализированные, отраслевые, универсальные;
по локализации источника - внешние и внутренние;
по составу контрагентов - мелкие, крупные, сопряженные, отраслевые;
по методам расчета - комплексные, частные;
по степени концентрации рисков - плотные, умеренные, низкие;
по принадлежности к временному измерению - прошедшие, текущие, будущие;
по характеру учета - балансовые, внебалансовые;
по возможностям управления - открытые, закрытые;
по юридическому статусу контрагента - юридическое лицо, физическое лицо, общественные организации, органы исполнительной, законодательной, судебной власти и т. д.

Схема функционирования бюджетной системы компании в риск-факторной среде

снижение сложности процесса внедрения и сопровождения бюджетирования его децентрализацией (чрезмерно централизованный бюджет сложно разрабатывать, корректировать и отслеживать его исполнение);
увеличение количества направлений и участков выявления, мониторинга и первичной идентификации рисков, влияющих прямо или опосредованно на деятельность компании;
повышение ответственности конкретных исполнителей, делегируя им полномочия и ответственность за выполнение определенных показателей бюджета;
усовершенствование системы мотивации элементами, связанными с оценкой результатов выполнения плановых показателей деятельности компании.

УПРАВЛЕНИЕ РИСКАМИ НА ЭТАПЕ ПЛАНИРОВАНИЯ

Интеграция процедур риск-менеджмента на этапе планирования бюджетов

УПРАВЛЕНИЕ РИСКАМИ ПРИ ИСПОЛНЕНИИ БЮДЖЕТОВ

перманентный оперативный мониторинг, который заключается в непрерывном осуществлении контроля над всеми либо ключевыми (в зависимости от масштабов и специфики деятельности компании) показателями. Тут важна незамедлительная ответная реакция сотрудников и менеджеров в случае отклонения от плана либо выявления негативной динамики каких-либо показателей или процессов;
тотальность охвата зонами контроля и мониторинга всех направлений деятельности позволит получать наиболее полную и достоверную картину о финансово-хозяйственных аспектах работы предприятия;
коллегиальность принятия решений - один из основополагающих постулатов как системы бюджетирования, так и, в данном случае, подсистемы - управления рисками. Именно этот принцип позволяет давать объективную оценку процессов и показателей и продуцировать всесторонне взвешенные, компетентные и адекватные решения по управлению бизнесом компании.

В случае выявления значительных отклонений от плановых показателей может потребоваться корректировка и пересмотр в оперативном режиме финансового плана компании в целом или отдельных бюджетов ЦФО (центров финансовой ответственности). Это могут быть причины, обусловленные воздействием как внутренних, так и внешних рисков. Пересмотр необходим для того, чтобы бюджет был адекватным и достижимым, чтобы он постоянно оставался действенным инструментом управления деятельностью компании.
Для формализации процесса и документального закрепления порядка пересмотра бюджета на этапе разработки бюджетной стратегии компании необходимо обозначить уровень отклонений, при которых инициируется дополнительное внесение изменений в параметры бюджетных статей или в целом сводного бюджета компании (как правило, устанавливается относительное превышение фактического значения показателя бюджета в размере 3-5% от планового значения). Рекомендую в случае отклонения фактических данных от плановых, вызванного несвоевременным выявлением негативных факторов или бездействия при управлении ими, вводить ответственность менеджеров, в том числе и финансовую, в рамках зон контроля, закрепленных за ними. Также следует жестко регламентировать возможную частоту пересмотра бюджетов, иначе существует большая вероятность, что руководители ЦФО будут перманентно пытаться дорабатывать бюджеты с указанием сугубо субъективных причин (что-то забыли учесть, неправильно посчитали, механические ошибки и т. д.). В результате руководству будет предоставляться недостоверная, постоянно меняющаяся управленческая информация. Устанавливать регламентные сроки корректировки бюджета, разумеется, следует с учетом специфики ведения бизнеса в конкретной компании, однако, основываясь на собственном опыте, рекомендую не допускать корректировку, например, бюджетов с детализацией планирования на месяц чаще двух раз. То есть установить сроки внесения корректировок в бюджеты 10- и 20-го числа месяца. При этом такая частота уместна при функционировании бюджетной системы в компании менее 1-2 лет. В других случаях, при практическом опыте работы в бюджетной системе свыше этого срока и де-факто выработавшегося уровня ответственности и сознательности сотрудников и менеджеров, частоту корректировок следует сократить до 1. Такой жесткий подход сам по себе будет повышать уровень дисциплинированности всех участников бюджетирования. Следующим шагом в направлении совершенствования процесса корректировки бюджетов должно быть установление лимита на максимальную возможную величину изменения показателя для каждой конкретной группы бюджетных статей. Таким образом, определив максимальные уровни отклонений, частоту пересмотра и причины отклонений, система пересмотра и корректировки бюджета будет работать эффективно, предоставляя руководству достоверные плановые показатели деятельности компании. В рамках пересмотра финансового плана необходимо отдельно остановиться на секвестре бюджета.

УПРАВЛЕНИЕ РИСКАМИ В ХОДЕ АНАЛИЗА

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В системе методов управления рисками предприятия основная роль принадлежит внутренним механизмам их нейтрализации (методам защиты от рисков, методам снижения рисков).

Внутренние механизмы нейтрализации финансовых рисков представляют собой методы минимизации их негативных последствий, выбираемых и осуществляемых в рамках самого предприятия.

Объекты использования внутренних механизмов нейтрализации — это все виды допустимых рисков, значительная часть рисков критической группы, а также нестрахуемые катастрофические риски, если они принимаются предприятием в силу объективной необходимости.

Преимуществом использования внутренних механизмов нейтрализации рисков является высокая степень альтернативности принимаемых управленческих решений, не зависящих от других субъектов хозяйствования. Они исходят из конкретных условий осуществления деятельности предприятия и его возможностей, позволяют в наибольшей степени учесть влияние внутренних факторов на уровень рисков в процессе нейтрализации их негативных последствий.

Все мероприятия по снижению рисков могут быть разделены на дособытийные (планируются и осуществляются заблаговременно) и послесобытийные (планируются и осуществляются после того, как непредвиденное событие уже произошло).

В целом методы защиты от рисков могут быть классифицированы в зависимости от объекта воздействия на два вида: физическая защита, экономическая защита.

Физическая защита заключается в использовании таких средств, как сигнализация, приобретение сейфов, системы контроля качества продукции, защита данных от несанкционированного доступа, наём охраны и т.д.

Экономическая защита заключается в прогнозировании уровня дополнительных затрат, оценке тяжести возможного ущерба, использовании всего финансового механизма для ликвидации угрозы риска или его последствий.

Методы экономической защиты включают:

избежание риска;
лимитирование концентрации риска;
хеджирование;
диверсификацию;
создание специальных резервных фондов (фонды самострахования или фонд риска);

Избежание риска

Избежание риска — это метод, который заключается в разработке таких мероприятий, которые полностью исключают конкретный вид. К числу основных из таких мер относятся:

отказ от осуществления операций, уровень риска по которым чрезмерно высок. Использование этой меры носит ограниченный характер, так как большинство операций предприятия связано с осуществлением основной производственно- коммерческой деятельности, обеспечивающей регулярное поступление доходов и формирование прибыли;
отказ от использования в высоких объёмах заёмного капитала. Снижение доли заёмных финансовых средств в хозяйственном обороте позволяет избежать потери финансовой устойчивости предприятия. Вместе с тем такое избежание риска влечёт за собой снижение возможности получения дополнительной суммы прибыли на вложенный капитал;
отказ от чрезмерного использования оборотных активов в низколиквидных формах. Повышение уровня ликвидности активов позволяет избежать риска неплатёжеспособности предприятия в будущем периоде. Однако это лишает предприятие дополнительных доходов от расширения объёмов продажи продукции в кредит и порождает новые риски, связанные с нарушением ритмичности операционного процесса из-за снижения размера страховых запасов сырья, материалов, готовой продукции;
отказ от использования временно свободных денежных активов в краткосрочных финансовых вложениях. Эта мера позволяет избежать депозитного и процентного риска, однако порождает инфляционный риск, а также риск упущенной выгоды.

Формы избежания риска лишают предприятие дополнительных источников формирования прибыли, а соответственно отрицательно влияют на темпы его экономического развития и эффективность использования собственного капитала. Поэтому в системе внутренних механизмов нейтрализации рисков их избежание должно осуществляться очень взвешенно при следующих основных условиях:

если отказ от одного риска не влечёт возникновения другого риска более высокого или однозначного уровня;
если уровень риска несопоставим с уровнем доходности операции по шкале «доходность-риск»;
если потери по данному виду риска превышают возможности их возмещения за счёт собственных финансовых средств предприятия;
если размер дохода от операции, генерирующей определённые виды риска, несущественен, т.е. занимает неощутимый удельный вес в формируемом положительном денежном потоке предприятия;
если операции не характерны для деятельности предприятия, носят инновационный характер и по ним отсутствует информационная база, необходимая для определения уровня рисков и принятия соответствующих управленческих решений.

Лимитирование концентрации риска

Лимитирование концентрации риска — это установление лимита. Этот метод используется обычно по тем видам рисков, которые выходят за пределы их допустимого уровня, т.е. по операциям, осуществляемым в зоне критического или катастрофического риска.

Лимитирование реализуется путём установления на предприятии соответствующих внутренних нормативов в процессе разработки финансовой политики. Эта система нормативов может включать:

предельный размер (удельный вес) заёмных средств, используемых в хозяйственной деятельности. Этот лимит устанавливается раздельно для операционной и инвестиционной деятельности предприятия, а в ряде случаев — и для отдельных операций (финансирования реального инвестиционного проекта; финансирования формирования оборотных активов и т.п.);
минимальный размер (удельный вес) активов в высоколиквидной форме. Этот лимит обеспечивает формирование «ликвидной подушки», характеризующей размер резервирования высоколиквидных активов с целью предстоящего погашения неотложных финансовых обязательств предприятия. В качестве «ликвидной подушки» в первую очередь выступают краткосрочные финансовые вложения предприятия, а также его краткосрочная дебиторская задолженность;
максимальный размер товарного (коммерческого) или потребительского кредита, предоставляемого одному покупателю. Размер кредитного лимита устанавливается при формировании кредитной политики предприятия;
максимальный размер депозитного вклада, размещаемого в одном банке. Лимитирование депозитного риска осуществляется в процессе использования данного финансового инструмента инвестирования капитала предприятия;
максимальный размер вложения средств в ценные бумаги одного эмитента. Эта форма лимитирования направлена на снижение концентрации несистематического (специфического) риска при формировании портфеля ценных бумаг;
максимальный период отвлечения средств в дебиторскую задолженность. За счёт этого норматива обеспечивается лимитирование риска неплатёжеспособности, инфляционного риска, а также кредитного риска.

Хеджирование

Методом снижения финансовых рисков является хеджирование. Хеджирование — это система заключения срочных контрактов и сделок, учитывающая вероятностные в будущем изменения обменных и преследующая цель избежать неблагоприятных последствий этих изменений.

В широком толковании «хеджирование» характеризует процесс использования любых механизмов уменьшения риска возможных финансовых потерь — как внутренних (осуществляемых самим предприятием), так и внешних (передачу рисков другим хозяйствующим субъектам — страховщикам). В узком значении термин «хеджирование» характеризует внутренний механизм нейтрализации финансовых рисков, основанный на страховании рисков от неблагоприятных изменений цен на любые товарно-материальные ценности по контрактам и коммерческим операциям, предусматривающим поставки (продажи) товаров в будущем (как правило, производных ценных бумаг — деривативов).

Контракт, который служит для страховки от рисков изменения курсов (цен), носит название «хедж», а хозяйствующий субъект, осуществляющий хеджирование, — «хеджер». Этот метод даёт возможность зафиксировать цену и сделать доходы или расходы более предсказуемыми. При этом риск, связанный с хеджированием, не исчезает. Его берут на себя спекулянты, т.е. предприниматели, идущие на определённый, заранее рассчитанный риск.

Существует две операции хеджирования: хеджирование на повышение и хеджирование на понижение.

Хеджирование на повышение (хеджирование покупкой) представляет собой операцию по покупке срочных контрактов или опционов. Хедж на повышение применяется в тех случаях, когда необходимо застраховаться от возможного повышения цен (курсов) в будущем. Он позволяет установить покупную цену намного раньше, чем был приобретён реальный товар. Хеджер, осуществляющий хеджирование на повышение, страхует себя от возможного повышения цен в будущем.

Хеджирование на понижение (хеджирование продажей) — это биржевая операция с продажей срочного контракта. Хеджер, осуществляющий хеджирование на понижение, предполагает совершить в будущем продажу товара, и поэтому, продавая на бирже срочный контракт или опцион, он страхует себя от возможного снижения цен в будущем. Хедж на понижение применяется в тех случаях, когда товар необходимо продать позднее.

В зависимости от используемых видов производных ценных бумаг различают следующие механизмы хеджирования финансовых рисков.

1. Хеджирование с использованием фьючерсных контрактов — это механизм нейтрализации рисков по операциям на товарной или фондовой биржах путём проведения противоположных сделок с различными видами биржевых контрактов.

Принцип механизма хеджирования с использованием фьючерсных контрактов основан на том, что если предприятие несёт финансовые потери из-за изменения цен к моменту поставки как продавец реального актива или ценных бумаг, то оно выигрывает в тех же размерах как покупатель фьючерсных контрактов на такое же количество активов или ценных бумаг и наоборот.

2. Хеджирование с использованием опционов — характеризует механизм нейтрализации рисков по операциям с ценными бумагами, валютой, реальными активами или другими видами деривативов. В основе этой формы хеджирования лежит сделка с премией (опционом), уплачиваемой за право (но не обязательство) продать или купить в течение предусмотренного опционным контрактом срока ценную бумагу, валюту, реальный актив или дериватив в обусловленном количестве и по заранее оговорённой цене.

3. Хеджирование с использованием операции СВОП — характеризует механизм нейтрализации рисков по операциям с валютой, ценными бумагами, долговыми финансовыми обязательствами предприятия. В основе операции «своп» лежит обмен (покупка-продажа) соответствующими финансовыми активами или финансовыми обязательствами с целью улучшения их структуры и снижения возможных потерь.

Диверсификация

Диверсификация представляет собой процесс распределения капитала между различными объектами вложения, которые непосредственно не связаны между собой. Она является наиболее обоснованным и относительно менее затратным способом снижения степени риска. Используется для нейтрализации негативных последствий несистематических (специфических) видов рисков. Она позволяет минимизировать в определённой степени и отдельные виды систематических (специфических) рисков — валютного, процентного и некоторых других. Принцип действия диверсификации основан на разделении рисков, чтобы препятствовать их концентрации.

В качестве основных форм диверсификации рисков используются:

диверсификация видов финансовой деятельности — предусматривает использование альтернативных возможностей получения дохода от различных финансовых операций — краткосрочных финансовых вложений, формирования кредитного портфеля, осуществления реального инвестирования, формирования портфеля долгосрочных финансовых вложений и т.п.;
диверсификация валютного портфеля («валютной корзины») предприятия — предусматривает выбор для проведения внешнеэкономических операций нескольких видов валют (обеспечивается снижение потерь по валютному риску предприятия);
диверсификация депозитного портфеля — предусматривает размещение крупных сумм временно свободных денежных средств на хранение в нескольких банках. Так как условия размещения денежных активов при этом существенно не меняются, это направление диверсификации обеспечивает снижение уровня депозитного риска портфеля без изменения уровня его доходности;
диверсификация кредитного портфеля — предусматривает разнообразие покупателей продукции предприятия и направлена на уменьшение его кредитного риска. Обычно диверсификация кредитного портфеля осуществляется совместно с лимитированием концентрации кредитных операций путём установления дифференцированного по группам покупателей кредитного лимита;
диверсификация портфеля ценных бумаг — позволяет снижать уровень несистематического риска портфеля, не уменьшая при этом уровень его доходности;
диверсификация программы реального инвестирования — предусматривает включение в программу инвестирования различных инвестиционных проектов с альтернативной отраслевой и региональной направленностью, что позволяет снизить общий инвестиционный риск по программе.

Страхование рисков

Достаточно часто предприятия в своей деятельности используют такой метод, как страхование рисков. Страхование рисков - это защита имущественных интересов предприятия при наступлении страхового события (страхового случая) специальными страховыми компаниями (страховщиками). Страхование происходит за счёт денежных фондов, формируемых ими путём получения от страхователей страховых премий (страховых взносов).

В процессе страхования предприятию обеспечивается страховая защита по всем основным видам его рисков (и систематических, и несистематических). При этом объём возмещения негативных последствий рисков страховщиками не ограничивается — он определяется стоимостью объекта страхования (размером его страховой оценки), страховой суммы и размером уплачиваемой страховой премии.

Прибегая к услугам страховщиков, предприятие должно в первую очередь определить объект страхования — виды рисков, по которым оно намерено обеспечить внешнюю страховую защиту.

Состав таких рисков определяется рядом условий:

страхуемость риска. Определяя возможности страхования своих рисков, предприятие должно выяснить возможность их страхования с учётом страховых продуктов, предлагаемых рынком;
обязательность страхования рисков. Ряд рисков в соответствии с условиями государственного регулирования хозяйственной деятельности предприятий подлежит обязательному страхованию;
существование у предприятия страхового интереса. Оно характеризуется заинтересованностью предприятия в страховании отдельных видов своих рисков. Такой интерес определяется составом рисков предприятия, возможностью их нейтрализации за счёт внутренних механизмов, уровнем вероятности возникновения рискового события, размером возможного ущерба по отдельным рискам и рядом других факторов;
невозможность полностью восполнить потери по риску за счёт собственных ресурсов. Предприятие должно обеспечивать полное или частичное страхование по всем видам страхуемых катастрофических рисков, присущих его деятельности;
высокая вероятность возникновения риска. Это условие определяет необходимость страховой защиты по отдельным рискам допустимой и критической их групп, если возможности их нейтрализации не обеспечиваются полностью за счёт внутренних её механизмов;
непрогнозируемость и нерегулируемость риска предприятием. Отсутствие опыта или достаточной информационной базы иногда не позволяют в рамках предприятия определить степень вероятности наступления рискового события по отдельным рискам или рассчитать возможный размер ущерба по ним. В этом случае лучше воспользоваться системой страхования рисков;
приемлемая стоимость страховой защиты по риску. Если стоимость страховой защиты не соответствует уровню риска или финансовым возможностям предприятия, от неё следует отказаться, усилив соответствующие меры его нейтрализации за счёт внутренних механизмов.

Предлагаемые на рынке страховые услуги, обеспечивающие страхование рисков предприятия, классифицируются по формам, объектам, объ-ёмам, видам.

По формам подразделяют обязательное и добровольное страхование.

Обязательное страхование — это форма страхования, основанная на законодательной обязательности его осуществления как для страхователя, так и для страховщика.

Основным объектом обязательного страхования на предприятиях являются его активы (имущество), входящие в состав операционных основных средств. Это связано с тем, что потеря незастрахованных операционных основных средств, которые формируются в основном за счёт собственного капитала, может вызвать существенное снижение финансовой устойчивости предприятия. Поэтому в более расширенном трактовании оно представляет собой страхование риска снижения уровня финансовой устойчивости предприятия, связанное с возможным уменьшением доли собственного капитала.

Добровольное страхование — это форма страхования, основанная лишь на добровольно заключаемом договоре между страхователем и страховщиком исходя из страхового интереса каждого из них. Принцип добровольности распространяется и на предприятие, и на страховщика, позволяя последнему уклоняться от страхования опасных или невыгодных для него рисков.

По объектам различают имущественное страхование, страхование ответственности и страхование персонала.

Охватывает все основные виды материальных и нематериальных активов предприятия.

— страхование, объектом которого является ответственность предприятия и его персонала перед третьими лицами, которые могут понести убытки в результате какого-либо действия или бездеятельности страхователя. Это страхование обеспечивает страховую защиту предприятия от рисков потерь, которые могут быть возложены на него в законодательном порядке в связи с причинённым им ущербом третьим лицам — как физическим, так и юридическим.

Страхование персонала охватывает страхование предприятием жизни своих сотрудников, а также возможные случаи потери ими трудоспособности и др. Конкретные виды этого страхования осуществляются предприятием в добровольном порядке за счёт его прибыли в соответствии с коллективным трудовым соглашением и индивидуальными трудовыми контрактами.

По объёмам страхование делят на полное и частичное.

Полное страхование обеспечивает страховую защиту предприятия от негативных последствий рисков при наступлении страхового события.

Частичное страхование ограничивает страховую защиту предприятия от негативных последствий рисков как определёнными страховыми суммами, так и системой конкретных условий наступления страхового события.

По видам выделяют страхование имущества, страхование кредитных рисков, депозитных рисков, инвестиционных рисков, косвенных рисков, финансовых гарантий и прочие виды рисков.

Страхование имущества (активов) охватывает все материальные и нематериальные активы предприятия. Оно может быть осуществлено в размере реальной рыночной их стоимости при наличии соответствующей экспертной оценки. Страхование различных видов этих активов может быть осуществлено у нескольких (а не у одного) страховщиков, что гарантирует более прочную степень надёжности страховой защиты.

Страхование кредитных рисков (или риска расчётов) — это страхование, при котором объектом является риск неплатежа (несвоевременного платежа) со стороны покупателей продукции при предоставлении им товарного (коммерческого) кредита или при поставке им продукции на условиях последующей оплаты.

Страхование депозитных рисков производится в процессе осуществления предприятием краткосрочных и долгосрочных финансовых вложений с использованием различных депозитных инструментов. Объектом страхования является риск невозврата банком суммы основного долга и процентов по депозитным вкладам и депозитным сертификатам в случае его банкротства.

Страхование инвестиционных рисков — это страхование, объектом которого являются различные риски реального инвестирования (риски несвоевременного завершения проектно-конструкторских работ по инвестиционному проекту, несвоевременного завершения строительно-монтажных работ по нему, невыхода на запланированную проектную производственную мощность и др.).

Страхование косвенных рисков — это страхование, к которому относятся страхование расчётной прибыли, страхование упущенной выгоды, страхование превышения установленного бюджета капитальных или текущих затрат, страхование лизинговых платежей и др.

Страхование финансовых гарантий — объектом страхования является риск невозврата (несвоевременного возврата) суммы основного долга и неуплаты (несвоевременной уплаты установленной суммы процентов). Страхование финансовых гарантий предполагает, что определённые обязательства предприятия, связанные с привлечением заёмного капитала, будут выполнены в соответствии с условиями кредитного договора.

Прочие виды страхования рисков — объектом являются иные виды рисков, не вошедшие в состав традиционных видов страхования.

По используемым системам страхования выделяют страхование по действительной стоимости имущества, страхование по системе пропорциональной ответственности, страхование по системе «первого риска», страхование с использованием франшизы.

Страхование по действительной стоимости имущества используется в имущественном страховании и обеспечивает страховую защиту в полном объёме ущерба, нанесённого застрахованным видам активов предприятия (в размере страховой суммы по договору, соответствующей размеру страховой оценки имущества). Таким образом, при этой системе страхования страховое возмещение может быть выплачено в полной сумме понесённого финансового ущерба.

Страхование по системе пропорциональной ответственности обеспечивает частичную страховую защиту по отдельным видам рисков. В этом случае страховое возмещение суммы понесённого ущерба осуществляется пропорционально коэффициенту страхования (соотношение страховой суммы, определённой договором страхования, и размера страховой оценки объекта страхования).

Страхование по системе «первого риска». Под «первым риском» понимается ущерб, понесённый страхователем при наступлении страхового события, заранее оценённый при составлении договора страхования как размер указанной в нём страховой суммы. Если фактический ущерб превысил предусмотренную страховую сумму (застрахованный первый риск), он возмещается при этой системе страхования только в пределах согласованной ранее сторонами страховой суммы.

Страхование с использованием безусловной франшизы. Франшиза — это минимальная некомпенсируемая страховщиком часть ущерба, понесённого страхователем. При страховании с использованием безусловной франшизы страховщик во всех страховых случаях выплачивает страхователю сумму страхового возмещения за минусом размера франшизы, оставляя её у себя.

Страхование с использованием условной франшизы. При этой системе страхования страховщик не несёт ответственности за ущерб, понесённый предприятием в результате наступления страхового события, если размер этого ущерба не превышает размера согласованной франшизы. Если же сумма ущерба превысила размер франшизы, то она возмещается предприятию полностью в составе выплачиваемого ему страхового возмещения (т. е. без вычета в этом случае размера франшизы).

Создание специальных резервных фондов

Самострахование (внутреннее страхование, резервирование) — это метод снижения рисков, основанный на резервировании предприятием части своих ресурсов и позволяющий преодолеть негативные последствия, как правило, по однотипным рискам.

При самостраховании предприятия создают фонды (фонды рисков), которые в зависимости от цели назначения могут быть в натуральной или денежной форме. Например, фермеры и другие субъекты сельского хозяйства создают натуральные страховые фонды: семенной, фуражный и др. Их создание вызвано вероятностью наступления неблагоприятных климатических и природных условий.

Самострахование становится необходимым в следующих случаях:

очевидна экономическая выгода от его использования по сравнению с другими методами снижения рисков;
невозможно обеспечить требуемое снижение или покрытие рисков предприятия в рамках других методов управления риском.

Основными формами самострахования являются:

формирование резервного (страхового) фонда предприятия. Он создаётся в соответствии с требованиями законодательства и устава предприятия. Цель его создания — покрытие непредвиденных расходов, кредиторской задолженности, расходов по ликвидации хозяйствующего субъекта; на выплату процентов по облигациям и дивидендов по привилегированным акциям в случае недостаточности прибыли для этих целей. На его формирование направляется не менее 5% суммы прибыли, полученной предприятием в отчётном периоде;
формирование целевых резервных фондов. Например, фонд страхования ценового риска (на период временного ухудшения конъюнктуры рынка); фонд уценки товаров на предприятиях торговли; фонд погашения безнадёжной дебиторской задолженности по кредитным операциям предприятия и т. п. Перечень таких фондов, источники их формирования и размеры отчислений в них определяются уставом предприятия и другими внутренними нормативами;
формирование резервных сумм финансовых ресурсов в системе бюджетов, доводимых различным центрам ответственности. Такие резервы предусматриваются обычно во всех видах капитальных бюджетов и в ряде гибких текущих бюджетов;
формирование системы страховых запасов материальных и финансовых ресурсов по отдельным элементам оборотных активов предприятия. Страховые запасы создаются по денежным активам, сырью, материалам, готовой продукции. Размер потребности в страховых запасах по отдельным элементам оборотных активов устанавливается в процессе их нормирования;
нераспределённый остаток прибыли, полученной в отчётном периоде. До его распределения он рассматривается как резерв финансовых ресурсов, направляемых в необходимом случае на ликвидацию негативных последствий отдельных рисков.