Основные понятия и термины

Бюджетный риск, бюджетный риск-менеджмент, методы управления бюджетными рисками, объекты бюджетного риск-менеджмента, субъекты бюджетного риск- I менеджмента, стратегическое управление бюджетными рисками, риски расходов бюджета, риски доходов бюджета, риски дефицита бюджета и его финансирования, риски государственного долга и управления ими, бюджетная безопасность, долговая безопасность.

Бюджетные риски

Бюджетная сфера отражает сложные экономические отношения, возникающие в процессе перераспределения созданного продукта и сопровождаются неопределенностью и риском, противоречиями и конфликтами, множественностью целей отдельных субъектов. Эффективная строение бюджетной системы страны и управления бюджетным процессом должны сбалансировать эти интересы для реализации своего предназначения, направленного на мобилизацию и распределение ресурсов в государстве для стимулирования социально-экономического развития и улучшения благосостояния общества.

Основой функционирования государства является обеспечение реального и достаточного объема финансовых ресурсов, которые аккумулируются в централизованных и децентрализованных фондах денежных средств, для реализации внутренних и внешних ее функций. Заметим, что каждая стадия финансовой деятельности государства связана с возможностью возникновения бюджетных рисков. Особое значение управление рисками, в частности бюджетным, приобретает для стран, которые трансформируются к рыночной экономике. С одной стороны, "в условиях экономик трансформирующихся уровни практически всех рисков существенно выше, чем в экономиках стабильных" 1 , ведь именно нестабильность макроэкономических условий и условий ведения бизнеса, спонтанность изменений в экономике ведет к росту общего уровня рисков, с другой стороны, такие риски нередко являются довольно специфическими и ими трудно управлять из-за ряда внутренних факторов. В частности, чаще всего из-за наличия целого комплекса внутренних экономических трудностей и диспропорций в странах транзитивных экономик доминируют краткосрочные приоритеты. Соответственно на первый план выходит необходимость текущего бюджетного финансирования, что нередко не ув" связывается с задачами валютной и монетарной политики, структурной перестройки экономики. Напряженность в фискальной сфере в значительной мере обусловливает неэффективность государственных расходов и одновременно низкую заинтересованность в обеспечении финансовой дисциплины в бюджетах всех уровней. Поэтому особое значение приобретает минимизация возможных бюджетных потерь, порожденных существованием рисков в бюджетной среде.

Своевременное выявление бюджетных рисков и обеспечения эффективного управления ими, направленного на их минимизацию, является одной из важных задач модернизации системы управления государственными финансами Украины. От его решения зависят исполнение предусмотренного законом о бюджете объема его доходов и финансовое обеспечение выполнения государством его функций. Управление рисками формирования доходов, обеспечения расходов и финансирования дефицита бюджета требуют изучения причин их возникновения и факторов развития как предпосылки определения оптимальных параметров бюджетной системы, что минимизирует риск бюджетных потерь.

Сегодня вопрос рисков в бюджетной сфере, их предупреждения и минимизации в трудах отечественных ученых остаются недостаточно изученными, в украинской и зарубежной экономической науке не существует единого и полного определения понятия "бюджетный риск". Обращаясь к этимологии понятия "риск", отметим, что филологи определяют риск как возможность чего-то нежелательного (например, потери), экономисты - как возможность отклонения фактического результата от запланированного, статистики уточняют: вероятность наступления определенного нежелательного события. Итак, риск - это неопределенность в отношении возможных потерь, а рискованность - условие, которое может создать или увеличить (уменьшить) возможность потерь. Поэтому под риском в бюджетной сфере можно рассматривать совокупность вероятных неблагоприятных (нежелательных) последствий реализации принятых решений, которые могут привести к потерям в эффективности при формировании, распределении и использовании государственных и местных централизованных фондов денежных ресурсов.

Систематизируя взгляды отечественных ученых и специалистов, можно выделить отдельные подходы к определению понятия бюджетного риска.

Во-первых, бюджетные риски в узком смысле представляют собой потенциально возможные отклонения бюджетного показателя от его запланированного значения под действием ризикоутворювальних факторов. То есть бюджетные риски можно рассматривать как вероятность изменения бюджетных потоков вследствие действия ризикоутворюваль-них факторов, что отражается прямо или опосредованно на объемах бюджетного дефицита и его финансировании. К факторам риска следует отнести причины, обстоятельства, условия, создающие вероятность неблагоприятных ситуаций и негативных результатов. Бюджетный риск может быть эт" связан с вероятностью неосуществления запланированных расходов бюджета, с неопределенностью получения бюджетных доходов, с ситуацией непоступления доходов и, соответственно, недофинансирования расходов. Об" объективность последнего подхода можно объяснить тем, что, поскольку под бюджетом понимается план формирования и использования фонда денежных средств, предназначенных для финансового обеспечения задач и функций государства и местного самоуправления, то проблему бюджетного риска можно рассматривать как проблему только доходной или расходной части бюджета.

в то же Время рассмотрение понятия "бюджетный риск" можно распространить не только на основные составляющие бюджета, которыми являются доходная и расходная части, но и включить в эту проблематику вероятность отклонения фактических показателей финансирования бюджета от запланированных изначально.

Во-вторых, бюджетные риски в широком смысле заключаются в вероятности невыполнения мероприятий бюджетного планирования и бюджетной политики в связи с неэффективным использованием бюджетных ресурсов и нарушением их пропорций. Соответственно в более широкой трактовке с точки зрения всех составляющих бюджета бюджетный риск может трактоваться как потенциальная возможность (вероятность) изменения бюджетных денежных потоков вследствие действия одного или совокупности факторов, что имеет в конечном итоге прямое или косвенное влияние на объемы дефицита государственного бюджета и его финансирование.

в-третьих, определение бюджетного риска как разновидности финансовых рисков предполагает их рассмотрение как такой бюджетной ситуации, когда уменьшается качество налогового и бюджетного планирования и предоставления бюджетных услуг.

Разнообразие мнений о сущности бюджетного риска объясняется, с одной стороны, сложностью и многоаспектностью этого явления, а с другой - недостаточным вниманием к нему в реальной бюджетной практике и управленческой деятельности и практически полным его игнорированием в существующем законодательстве. В частности, единственным документом, в котором определен бюджетный риск как риск значительного недовыполнения доходной части государственного бюджета по сравнению с планом, приказ Министерства финансов Украины "Об утверждении Положения об управлении рисками, связанными с государственным долгом" от 16 июня 2010 г. № 461.

Обращаясь к аксиом философии управления 1 как науки, можно выделить сущностные характеристики и особенности бюджетного риска:

1) объективность проявления и всеобъемлющий характер бюджетных рисков. Бюджетный риск существует независимо от того, осознается он или нет и учитывают его лица, принимающие управленческие решения. Он возникает вследствие воздействия об" объективно присущих факторов, сопровождающих процесс принятия решений в экономике, а именно: неопределенности, отсутствия исчерпывающей информации на момент оценивания и принятия решений, неоднозначности прогнозов и тому подобное. Любая деятельность субъектов бюджетных отношений предопределяет риски, приводящие при определенных условиях к нежелательным последствиям для бюджетной системы в целом (речь идет о риск неиспользованных возможностей). Кроме того, бюджетный риск проявляется на всех уровнях бюджетной системы, на всех стадиях бюджетного процесса и является об" вен явлением в функционировании любого государства. Он прямо эт" связан с процессом формирования доходов и осуществлением расходов из государственного и местных бюджетов, характеризуется возможными денежными потерями в процессе реализации бюджетной политики государства;

2) экономическая природа бюджетного риска. С точки зрения бюджетного менеджмента появление бюджетных рисков обусловлена существованием факторов неопределенности, что, в свою очередь, является свойством экономической среды: неустойчивость и неопределенность рынка и экономических условий обусловливают формирование нестабильных денежных потоков в пространстве и во времени.

Неопределенность всегда сопровождает бюджетные риски и характеризует такие их свойства: риск касается будущего и тесно связан с прогнозированием; риск предполагает вероятность неблагоприятной ситуации и последствий, прогнозируемых или непрогнозо-мых. В этом контексте главным источником бюджетных рисков, так же, как и в других сферах экономической деятельности, является фундаментальная характеристика экономических систем - отсутствие полной информации (асимметричная информированность разных сторон) о состоянии объекта управления на момент принятия управленческого решения и нехватки времени для учета действия всех факторов и принятия обоснованного решения. Например, причинами неизвестности бюджетной информации может быть неполнота, неінтерпре-тованисть, неструктурированность, невосприимчивость информации. Причинами отсутствия и неполноты информации, которая аккумулируется государственными финансовыми органами, является отсутствие или несовершенство системы обмена информацией между различными контрольными органами, а также между контрольными и иными органами государственной власти, непредставление или несвоевременное представление сведений налогоплательщиками, распорядителями и получателями бюджетных средств, нарушения требований относительно формы ее представления и тому подобное;

3) приемлемость бюджетного риска. Существование риска порождает необходимость оценки степени его влияния суб" объектами бюджетных отношений для уменьшения бюджетных потерь. Оценки бюджетного риска предполагает необходимость выбора альтернативного действия, то есть принять риск или не принять. В реальной практике бюджетного планирования таких альтернатив гораздо больше. В одних случаях выбор альтернативы характеризуется на основе прошлого опыта, в других - на моделировании ситуации развития событий в будущем, в третьих - просто на интуиции разработчиков бюджета. К тому же оценка уровня бюджетного риска имеет суб" єктивний характер в отличие от самого риска и зависит от оценки социально-экономического состояния государства, политической составляющей. Например, со стороны государства введение налога на недвижимое имущество имеет целью обеспечить собственными доходами местные органы власти для повышения автономии местного самоуправления и возможности выполнять собственные полномочия на должном уровне, а со стороны налогоплательщика возникает обратная реакция, направленная на поиск возможности уклонения от уплаты через подсознательное нежелание облагать принадлежащее ему (уже оплаченное за собственный счет) имущество. Это, в конечном итоге, приводит к невыполнению плановых показателей доходов и недофинансирование отдельных статей расходов бюджета, рост уровня бюджетных потерь;

4) вероятностный характер проявления бюджетного риска. Бюджетный риск характеризуется определенной вероятностью наступления неблагоприятных ситуаций и последствий. Вероятность возникновения неблагоприятных ситуаций обязательно должна быть больше нуля и меньше единицы. По уровню вероятности наступления непередба-слыханных событий можно выделить полную и частичную неопределенность и полную определенность. По полной определенности вероятность равна единице, при частичной предсказуемость рисковых событий находится в пределах от нуля до единицы, при полной неопределенности вероятность наступления предполагаемых событий приближается к нулю. При этом при условии нулевой вероятности риска не существует, а по вероятности наступления неблагоприятных ситуаций, равном единице, обязательно возникнет проблема кризиса, но не риск;

5) неповторяемость последствий бюджетного риска. Риск в бюджетной сфере необходимо рассматривать с учетом особенностей влияния конкретных условий деятельности субъектов бюджетных отношений на результат - потери бюджетных средств. Отдельная риско-ва событие может повторяться во времени, и сам риск, с точки зрения источника и факторов, его обусловливающих, возникает с определенной вероятностью. Неопределенность последствий бюджетного риска заключается в том, что результат действия этого риска зависит от конкретных условий (действия или бездействия субъектов), а поэтому потери, обусловленные им, а именно - отклонение от запланированной суммы бюджетных доходов и расходов, всегда разные;

6) динамичность уровня бюджетного риска. Уровень бюджетного риска как в разрезе основных его составляющих, так и в более детальном рассмотрении может существенно меняться во времени. Уровень и структура бюджетного риска изменяются под влиянием объективных и субъективных факторов:

а) разная динамичность изменений социально-экономических процессов;

б) постоянные изменения рыночной коньюктуры;

в) рост интеграционной зависимости политических и социально-экономических процессов;

г) разная периодичность и интенсивность неблагоприятных факторов, которые вызывают появление или усиливают бюджетные риски. Соответственно в разные временные периоды могут изменяться интенсивность и масштабы последствий одних факторов риска, с" появляться новые риски.

Бюджетные риски многогранны, поэтому для возможностей эффективного управления ими необходимо их систематизировать и классифицировать по определенным критериям. Сегодня не существует общепризнанного качественного подхода к распределению рисков по вероятности возникновения, характера и уровня потерь, степени их влияния. Базовыми можно считать такие классификационные признаки бюджетных рисков (рис. 14.1): по сфере возникновения; по причинам, которые их обусловливают; по характеру возникновения; по масштабам рисков; по уровню бюджетной системы; по структуре бюджета; по важности влияния на исполнение бюджета; по уровню и характеру бюджетных потерь; по продолжительности действия; по возможности оценивания; по возможности предвидения и предупреждения.

По сфере возникновения бюджетные риски подразделяются на риски дестабилизации бюджетной системы внутрішньоекономічного характера (факторы внутреннего влияния на фискальную сферу) и внешнеэкономического характера (факторы внешнего влияния на фискальную сферу). Первые обусловлены действием факторов политического и социально-экономического характера, которые имеют влияние на макро-экономическое развитие страны в целом, на объемы производства и потребления, условия хозяйствования и могут повлиять на выполнение бюджета в запланированных объемах. Риски же дестабилизации бюджетной системы внешнеэкономического характера определяются влиянием совокупности факторов, связанных с изменениями коньюктуры товарных и финансовых рынков, другими событиями внешнего характера, способными повлиять на исполнение бюджета в запланированных объемах. В то же время в отношении местных бюджетов распределение факторов влияния на внешние и внутренние имеет свои особенности. Внутренними факторами риска могут считаться факторы, о" объективно независимые от субъекта бюджетной деятельности (например, законодательный фактор является внутренним относительно государственного бюджета и внешним в отношении бюджетов нижестоящего уровня).

причинами, вызывающими появление рисков бюджетной сферы, выделяют финансовые риски государства, которые возникают вследствие неэффективных управленческих решений и способны привести к разбалансированию государственного и местных бюджетов, то есть суб "ек-тивные риски, а также объективные и субъективно-объективные. Объективные риски вызванные действием объективных факторов влияния на невыполнение доходной и расходной частей бюджета, например финансирование мероприятий по ликвидации последствий чрезвычайных ситуаций техногенного, природного, социально-политического характера -

стихийного бедствия, кризисных явлений и тому подобное, которые не покрываются средствами резервного фонда бюджета. Последняя группа рисков связана с сознательной деятельностью государственных органов управления бюджетом в отношении финансирования об" объективно существующих, но незапланированных расходов (в основном это политические факторы).

Следующим классификационным признаком бюджетных рисков является характер их возникновения, в соответствии с ней они подразделяются на риски среды [политические, макроэкономические (экономические, социальные), административных, природно-экологические, законодательные]; рыночные риски (валютный, процентный, ценовой); риски бюджетного процесса (рисковые факторы, непосредственно связанные с процессом бюджетного планирования и его реализацией).

По масштабам риски бюджетных потерь бывают региональными, национальными и международными. Примером международных рисков могут быть кризисные явления, затрагивающие бюджетную сферу не одной страны. К таким можно отнести кризис банковского сектора 2008-2009 гг. Другим критерием деления бюджетных рисков является уровень бюджетной системы, то есть в зависимости от того, бюджет какого уровня подвергается действию рисков, их можно разделить на риски государственного и риски местного бюджетов.

Еще уже в этом контексте является классификация по структурой бюджета. Согласно данному признаку бюджетные риски в соответствии с бюджетной классификацией подразделяются на риски доходов бюджета, риски расходов и кредитования бюджета, риски дефицита и финансирования бюджета:

- бюджетные риски доходной части бюджета - риск недополучения запланированного уровня сбора доходов и исполнения бюджетных обязательств;

Бюджетные риски расходной части бюджета - риск превышения запланированного уровня расходов государственного бюджета;

- бюджетные риски, связанные с дефицитом бюджета, - риск принятия экономически необоснованного уровня дефицита государственного бюджета или/и его рост в процессе выполнения государственного бюджета;

Риски, связанные с финансированием бюджета, - риск не-дофинансирование бюджета в запланированных объемах в соответствии с определенных источников (законом о бюджете определяются объемы финансирования по долговым и неборговими операциями и дополнительно определяется внутренний состав такого финансирования), риск увеличения долговых выплат и стоимости государственного заимствования (долговая составляющая бюджетных рисков).

Колебания объемов погашения долга может быть обусловлено как изменениями рыночной коньюктуры (действие рыночного риска), действием кредитного риска (реализация государственных гарантий), увеличением расходов вследствие признания определенной суммы государственным долгом и т. п, так и изменениями объемов заимствования в течение бюджетного года по сравнению с запланированными. Колебания стоимости государственного заимствования и долговых выплат может быть самостоятельным фактором или быть связано с изменением объемов заимствования текущего бюджетного года (фактор в основном имеет отсроченный во времени воздействие).

По уровню потерь бюджета бывают бюджетные риски с допустимым уровнем потерь (последствия действия которых обусловливают необходимость внесения изменений в закон о бюджете); бюджетные риски с критическим уровнем потерь (последствия которых могут вызвать секвестр расходов и необходимость дополнительных заимствований); бюджетные риски с катастрофическим уровнем потерь (в результате воздействия которых сохраняется возможность финансирования только защищенных статей). При этом характер потерь бюджета будет разным, отсюда риски подразделяются на:

-риски, следствием которых является упущенная выгода. Такая ситуация может возникнуть, например, если финансовыми органами не осуществляется деятельность, в результате которой могла бы вырасти сумма бюджетных доходов;

-риски, следствием которых являются только бюджетные потери. Финансовые последствия влияния таких рисков только негативные (например, получение суммы налоговых бюджетных доходов меньшей от запланированной);

- риски, следствием которых могут быть как потери, так и получения доходов. Такого рода риски могут быть связанные, например, с эмиссией долговых ценных бумаг или колебания цен на внутреннем и мировом товарном рынках.

Для определения уровня потерь бюджета важным является срок годности данных рисков. По этому критерию бюджетные риски могут быть постоянными, случайными и разовыми. Постоянные риски учесть легче, чем случайные, если их можно предсказать и количественно измерить.

По возможности предвидения риски могут быть:

- прогнозируемые, " связаны с развитием экономики, изменением коньюктуры рынков и тому подобное (уровень экономического роста, уровень инфляции, возможные изменения законодательной базы и т. д), то есть факторами, вероятность которых с той или иной степенью достоверности можно спрогнозировать;

Непрогнозируемые риски, связанные с факторами, которые характеризуются полной непредсказуемостью проявления (например, риск непредвиденных расходов - приобретение жилья для отселения жителей из аварийных домов вследствие чрезвычайной ситуации).

За возможностью количественной оценки риски бюджетных потерь подразделяются на риски, которые подлежат количественному оцениванию, и риски, которые невозможно количественно рассчитать. При этом важной является входная информация относительно рискованных событий. По рекомендациям МВФ для обеспечения эффективного бюджетного управления и прозрачности в бюджетно-налоговой сфере, информация о рисках должна содержать такие данные, которые позволяют количественно оценить влияние последних на потери бюджета:

1. Изменения ключевых предположений, лежащих в основе прогнозов, - фискальные результаты изменения ключевых предположений, составляющих основу макроэкономических прогнозов.

2. Условные обязательства - гарантии защиты и гарантийные обязательства; невостребованный капитал (например, в международных финансовых учреждениях); судебные иски против органов государственного управления.

3. Неопределенность размеров конкретных расходных обязательств.

4. Другие статьи, не включенные в бюджет из-за неопределенности сроков, объемов или наступления соответствующих событий, например, органы государственной власти могли заявить об общем намерении осуществить определенное изменение политики в отношении налогов или расходов, разработанность которой была недостаточной для включения в бюджет.

В отечественной практике, к сожалению, бюджетным законодательством не предусмотрено формирование такой информации. Так, только некоторые документы содержат определенную информацию о вероятных бюджетные риски. В частности, в Бюджетном кодексе устанавливается, что пояснительная записка к проекту Закона о Государственном бюджете Украины должен содержать информацию об экономическом положении государства и основные прогнозные макропоказатели экономического и социального развития Украины на следующий бюджетный период, положенные в основу формирования бюджета. Отмечается также, что на рассмотрение Верховной Рады Украины вместе с проектом государственного бюджета должна представляться сводная информация об объемах и структуре государственных гарантий и перечень инвестиционных программ, под которые могут предоставляться гарантии Кабинета Министров Украины. Кроме того, Законом о Государственном бюджете Украины определяются полномочия относительно предоставления государственных гарантий за счет государственного бюджета. Однако Бюджетным кодексом не предусматривается определение фискальных последствий отклонения фактических от прогнозных макропоказателей, то есть риски изменения ключевых предположений, составляющих основу бюджетных показателей, количественно не оцениваются.

Бюджетные риски могут возникать на различных стадиях бюджетного процесса и обусловливаться результатами деятельности его участников. Влияние этих рисков может приводить к нарушениям в процессе выполнения показателей бюджетного дефицита, доходов, расходов, долговых обязательств. Конкретизируя состав ризикоутворювальних факторов, целесообразно рассмотреть механизм их воздействия на каждом этапе бюджетного процесса (табл. 14.1).

Таблица 14.1

ФАКТОРЫ БЮДЖЕТНЫХ РИСКОВ НА СТАДИЯХ БЮДЖЕТНОГО ПРОЦЕССА

Стадии бюджетного процесса	Определяющие факторы бюджетных рисков
Бюджетное планирование (составление, рассмотрение и утверждение бюджета)	Социально-экономические, политические, нормотворческие (изменения бюджетно-налогового законодательства), организация планово-прогнозных процедур, методическая база и аналитический инструментарий, эффективность налогового администрирования, ответственность и квалификация сотрудников финансовых органов
Исполнение бюджета	Макроэкономические, социально-политические, изменения бюджетно-налогового законодательства, организация бюджетного менеджмента, уровень жизни населения и его участие в бюджетном процессе, ответственность и платежеспособность налогоплательщиков, четкость выполнения контрольных функций органов казначейства и функций налогового администрирования фискальными органами, деятельность кредитных органов по своевременному перечислению средств в бюджет
Контроль за исполнением бюджета и составления бюджетной отчетности	Изменения бюджетно-налогового законодательства, организация бюджетного процесса, мониторинга бюджетных процедур, эффективность аналитической и контрольной работы фискальных органов, методическая база и аналитический инструментарий, ответственность участников бюджетного процесса

Основные взаимосвязи занности составляющих бюджетных рисков в рамках бюджетного процесса:

Невыполнение бюджета по доходам приводит к: а) рост дефицита государственного бюджета и потенциально возможного роста государственного долга, б) невозможности осуществить задекларированные расходы в полном объеме;

- рост расходов бюджета вызывает рост дефицита государственного бюджета и потенциально возможный рост государственного долга;

- недофинансирования государственного бюджета за счет небор-гових операций обусловливает необходимость дополнительного государственного заимствования, что увеличивает объем государственного долга и зависимость долгового сферы от влияния внешних и внутренних факторов;

- увеличения долговых выплат и стоимости государственного заимствования предопределяет дальнейший рост долговых выплат из бюджета во времени и рост долговой нагрузки на бюджет и экономику в целом.

Риски в бюджетной сфере объективно обусловлены спецификой процессов, которые здесь происходят, и связанные прежде всего с неопределенностью, наличием большого количества факторов, прямо или опосредованно сказываются на состоянии публичных финансов и влияние которых достаточно сложно предусмотреть и четко определить. Общие факторы, определяющие уровень чувствительности фискальной сферы в бюджетных рисков, можно сгруппировать в такие блоки:

1. Факторы политического и законодательного характера:

- политическая стабильность и прозрачность государственного управления, уровень развития институтов власти;

- уровень сотрудничества между ветвями власти в выработке экономических решений, качество законодательного механизма;

- существующая практика внесения изменений в действующие законы о государственном бюджете, разграничения полномочий между уровнями властных структур, состояние исполнения принятых решений.

Изменения в течение бюджетного периода нормативной базы, которая регулирует размер ставок налогов и сборов, которые поступают в бюджет, внесения изменений в порядок их уплаты, изменения субъектов и объектов налогообложения прямо влияют на наполнение доходной части бюджета, а следовательно является фактором бюджетного риска прямого действия. Существенным фактором роста бюджетного риска является введение системы льготного налогообложения для тех или иных видов предприятий или отраслей. Положительное влияние таких мер (условий об" объективности и правильности соответствующих расчетов и других стабілізувальних действий) на наполнение доходной части бюджета имеет отсроченный во времени характер, а в краткосрочном периоде их реализация приводит к недопоступлению доходов. Такая зависимость доходов бюджета от размера предоставленных налоговых льгот свидетельствует о необходимости основательного анализа последствий любых изменений в законодательство с точки зрения влияния на доходы бюджета и разработку отдельных механизмов внедрения таких изменений в рамках управления рисками бюджета.

Фактором влияния законодательной базы на уровень бюджетных рисков являются также изменения размера минимальной оплаты труда, поскольку от него во многом зависит как размер доходов физических лиц, так и расходы субъектов хозяйствования и их конечные доходы, а следовательно и поступления подоходного налога и отчисления в фонды социального развития.

Изменения законодательного характера влияют и на исполнение бюджетов низшего уровня, что усложняет налоговое и иное планирование в регионе, нарушает принцип сбалансированности бюджета и не способствует нормальному течению бюджетного процесса.

2. Факторы экономического характера:

- состояние и стабильность развития экономики. Этот фактор имеет значительное влияние на уровень доходов субъектов хозяйствования (предприятий и физических лиц), часть которых в виде обов" язкових отчислений формирует налоговые доходы бюджетов всех уровней. Высокий уровень экономического развития обусловливает также наличие различных регуляторов, которые поддерживают стабильность экономики в целом несмотря на влияние различных дестабилизирующим явлений (экономические циклы и др.). Следствием стабильности доходов субъектов хозяйствования является относительное соответствие запланированных и фактических сумм бюджетных доходов и расходов. Кроме того, этот фактор влияет на стоимость государственных заимствований, поскольку является ключевой составляющей суверенного риска страны;

- качество формирования бюджетной политики. От того, насколько удачным является достижение основных целей фискальной политики, а именно - формирование эффективного механизма пополнения доходов бюджета и построения оптимальной структуры расходов бюджета на основе имеющихся финансовых ресурсов, во многом зависит уровень бюджетного риска. Соответственно формирование бюджетной политики должно исходить из стратегических приоритетов экономического развития в тесной координации с задачами валютной и монетарной политики, быть последовательным и предсказуемым;

-уровень инфляционного давления на экономику. Действие инфляционных процессов может влиять на реальную стоимость запланированных бюджетных доходов и расходов как в сторону их уменьшения, так и в сторону увеличения. Инфляционное влияние на доходы бюджета может быть как отрицательным, так и положительным (краткосрочным), например, когда за счет инфляционного роста цен товарной продукции происходит увеличение сумм налоговых поступлений. Инфляционное давление способны повысить и другие факторы, обусловливающие появление бюджетных рисков. Так, например, рост социальных выплат являются не только самостоятельным фактором роста бюджетных рисков вследствие увеличения расходной части бюджета. Потенциально оно может спровоцировать снижение в перспективе реальной покупательной способности граждан, привести к дальнейшему усилению инфляционных ожиданий, частичной потери доверия к национальной валюте;

- эффективность налогового администрирования. Организация работы по мобилизации налоговых платежей является фактором бюджетного риска, поскольку именно от нее зависит выполнение запланированных сумм налогов и сборов и поступления их в бюджет того или иного уровня. Необходимо отметить, однако, что не всегда работу по сбору налогов следует оценивать отрицательно, если коэффициент мобилизации низкий, поскольку одной из причин низких сумм уплаченных налоговых платежей может быть стремление налогоплательщика скрыть налогооблагаемую базу (влияние фактора тенизации экономики), а также отсутствие фактической налоговой базы по сравнению с запланированными данными (влияние фактора некачественного бюджетного планирования и прогнозирования);

- состояние валютных резервов страны и прозрачность расчетов в экономике. Системы взаимозачетов и задолженности в экономике (как задолженности в бюджетной сфере, так и кредиторской и дебиторской задолженности предприятий) дестабилизирующее влияет на формирование эффективного механизма наполнения доходной части бюджета. Как правило, рост количества участников такой цепочки задолженностей и неденежных форм расчетов, увеличение масштабов таких операций не только прямо повышает бюджетный риск, но и отражает усиление тенизации экономики;

- уровень тенизации экономики.

3. Факторы внешнеэкономического характера: -уровень импорто-/экспортозависимости экономики, структура импорта/экспорта;

- конкурентоспособность, диверсификация структуры основных торговых партнеров.

Уровень импорто-/экспортозависимости экономики, структура экспорта и диверсификация структуры основных торговых партнеров прямо определяют, в какой степени внешние факторы могут влиять на экономические процессы в стране и, в частности, на уровень бюджетного риска. Среди таких факторов - колебания цен на мировых рынках, изменения основных курсов валют, экономические процессы в странах, являющихся основными импортерами, политические факторы и др. Так, колебания цен на мировых рынках товаров и услуг влияет на исполнение бюджета через влияние на уровень доходов субъектов хозяйствования, осуществляющих экспортно-импортную деятельность. В соответствии с колебанием доходов таких субъектов хозяйствования изменяются и суммы обов" язкових платежей, поступающих от них в бюджеты разных уровней. Кроме того, от уровня мировых цен зависит контрактная стоимость экспортируемых и импортируемых товаров, а следовательно и суммы таможенных сборов, поступающих в бюджет.

Значительное влияние на уровень бюджетного риска колебания цен на энергоносители (внешних и внутренних), поскольку стоимость энергоносителей нередко является важной составляющей себестоимости производимой продукции. Фактор роста внешних цен на энергоносители сказывается на динамике внутренних цен производителей и может привести к увеличению убытков в экономике, а следовательно и к уменьшению базы налогообложения налога на прибыль предприятия. При этом стоит учитывать, что, с одной стороны, рост цены на энергоносители определенное время положительно влияет на уровень поступлений по налогам и сборам, уплачиваемым с оборота, с другой стороны, по мере уменьшения рентабельности значительной части предприятий происходит уменьшение поступлений по налогам на доходы, а соответственно и рост бюджетного риска. В самых острых случаях - происходит закрытие предприятий и увеличение расходов бюджета на содержание безработных. К тому же изменения цен на энергоносители существенно влияют как на позиции стран-экспортеров, так и стран-импортеров, где поступления от продажи энергоносителей и других так называемых непоновлювальних природных ресурсов составляет значительный процент доходов бюджета.

4. Факторы долгового характера:

-уровень долговой нагрузки на экономику, оптималь-ность структуры государственного долга, уровень условных обязательств. Взвешенное управление государственным долгом, с одной стороны, непосредственно влияет на уровень бюджетных рисков, с другой - играет значительную роль в улучшении общего макроэкономического положения и является составляющим фактором уменьшения так называемого странового риска.

О" вен является двоякий характер взаимовлияния долговой и фискальной политики. Соотношение объема доходной и расходной частей государственного бюджета (дефицит/профицит) прямо определяет потребность в государственном заимствовании, влияя на объемы накопления государственных долгов и платежей по ним. Существующие и вновь созданные долги подлежат выплате за счет средств государственного бюджета (операции по погашению и обслуживанию государственного долга). Выплаты по обслуживанию долговых обязательств (уплата процентов, комиссий и иных платежей за пользование заемными средствами) входит в расходной части бюджета, погашение долговых обязательств (выплата основной суммы) - к разделу финансирования (такие суммы выплачиваются за счет новых заимствований). Нагрузка на бюджет с точки зрения долговых платежей является отдельным самостоятельным фактором существования или углубления бюджетных проблем.

5. Факторы бюджетного планирования, исполнения и контроля:

Качество бюджетного планирования и прогнозирования непосредственно зависит от реальности макроэкономических и макрофінан курсовых показателей и определяет адекватность бюджетных показателей. Бюджетное планирование и прогнозирование используется в комплексе с целью оптимизации распределения бюджетных ресурсов государства. Некачественное бюджетное прогнозирование закладывает неправильные ориентиры для разработки бюджета с точки зрения объемов бюджетных ресурсов и их использования как в целом, так и по отдельным видам. Стоит отметить, бюджет и его составляющие - доходы и расходы - очень чувствительны к кон" конъюнктурных изменений макроекономіч и макрофинансовых показателей, поэтому исходной основой и важным элементом прогнозирования бюджетных ресурсов есть реально обоснованные макроэкономические и макрофинансовые прогнозы, без которых невозможно качественное составление бюджета. А следовательно и правильность предсказаний относительно параметров развития экономики в прогнозируемом периоде влияет на реалистичность показателей бюджета. Соответствующие подобные предсказания должны быть доступными для контроля, открыты для независимой экспертизы. К сожалению, отечественная практика свидетельствует о несовершенстве планирования мак-роекономічних показателей (табл. 14.2), что отражается на качестве планирования показателей доходов и расходов бюджета.

Каминский А. Бы. Концептуальные подходы к измерению финансовых рисков / А. Бы. Каминский // Финансы Украины. - 2006. - № 5. - С. 64.

Таблица 14.2

ДИНАМИКА ВЫПОЛНЕНИЯ ПРОГНОЗНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ СВОДНОГО БЮДЖЕТА УКРАИНЫ И ОСНОВНЫХ ПРОГНОЗНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ЭКОНОМИЧЕСКОГО И СОЦИАЛЬНОГО РАЗВИТИЯ УКРАИНЫ, 2005-2011 гг.*

Показатель								Погрешности, %
	% перевыполнения (недовыполнения)							ИМБРЕ МАРЕ
Доходы бюджета
Налоговые поступления
В том числе: налог с доходов физических лиц
налог на прибыль предприятий
акцизный сбор
ВВП номинальный, млрд грн
ВВП реальный, темпы роста, %				-Л,9Ъ
Индекс потребительских цен, декабрь к декабрю предыдущего года, %
Индекс цен производителей, декабрь к декабрю предыдущего года, %
Прибыль прибыльных предприятий, млрд грн
Фонд оплаты труда, млрд грн
Баланс товаров и услуг (платежный баланс), млн долл. СЕЛА
Экспорт товаров и услуг, млн долл. США
Импорт товаров и услуг, млн долл. США

Результатом бюджетного планирования является проект сводного государственного бюджета и бюджетов различных уровней государственной власти. Ошибки бюджетного планирования, которые в дальнейшем влияют на увеличение бюджетного риска, можно отнести, например, неиспользования при планировании суммы доходных поступлений поправочных коэффициентов, учитывающие индекс инфляции или в неполной мере учитывают ее уровень, что может привести как к росту, так и к уменьшению фактических сумм доходов и расходов по сравнению с запланированным уровнем;

Прозрачность и эффективность распределения межбюджетных трансфертов в пределах разных уровней местных бюджетов;

Уровень бюджетной дисциплины;

Качество системы бюджетного контроля и аудита.

Экономика/2.Экономика предприятия

Анохина М.Г.

Липецкий филиал Воронежского института менеджмента, маркетинга и финансов, Россия

Риски в системе бюджетирования

Понятие риска охватывает практически всю деятельность хозяйствующего субъекта. Существует много рисков, возникающих в работе предприятия, вопросы классификации этих рисков представляют собой достаточно сложную проблему. Поиском оптимальных критериев классификации занимаются многие экономисты. Одна из первых классификаций была дана Дж. М Кейнсом. Он подошел к этому вопросу со стороны субъекта, осуществляющего инвестиционную деятельность, и выделил три основных вида рисков:

1. Предпринимательский риск - неопределенность получения ожидаемого дохода от вложения средств.

2. Риск «заимодавца» - риск невозврата кредита.

3. Риск изменения ценности денежной единицы - вероятность потери средств в результате изменения курса национальной денежной единицы (рыночный риск).

В настоящее время практически в каждой работе, посвященной вопросам риска, приводится один из вариантов классификации. Так подавляющее большинство авторов выделяют операционный,рыночный икредитныйриски. К этим основным рискам добавляется деловой риск, риск ликвидности, риск, связанный с регулирующими органами.

Четко разработанной классификации рисков не существует. Насчитывается более 40 критериев рисков и более 220 видов рисков. Так что в экономической литературе нет единого мнения по этому вопросу.

Можно построить градацию рисков в зависимости от того, в какой области деятельности они проявляются. Например, в единой системе планирования, контроля и анализа денежных потоков предприятия (бюджетировании) целесообразно классифицировать риски в соответствии с блоками бюджетного процесса.

Первым этапом в системе бюджетирования является сбор и обработка информации. На этом этапе риск состоит в ограниченности информации, что создает неопределенность в бизнесе и становится серьезной проблемой при отсутствии оптимизации производственных, бюджетных, управленческих процессов и приводит в конечном итоге к значительному и необоснованному росту затрат и производственных простоев, влияющих на результаты хозяйственной деятельности.

В современной экономике одним из наиболее достоверных источников для формирования информационной базы, которая служит основой для классификации рисков на предприятии в процессе бюджетирования и принятия управленческих решений, является бухгалтерская и управленческая отчетность.

Недостаток информации или ее некорректность провоцируют возникновение рисков промежуточного управления, выражающихся в ошибках, допущенных менеджерами в процессе подготовки бюджетного процесса и его реализации. Здесь также следует отметить риск лица, принимающего решения. Названные выше риски по степени предсказуемости являются прогнозируемыми либо труднопрогнозируемыми. Например, объективно оценивая имеющуюся информацию можно с большей долей уверенности предсказать появление информационного риска и определить степень его влияния, а изменения в законодательной базе могут спровоцировать трансформацию риска из прогнозируемого в труднопрогнозируемый.

Вторым этапом в системе бюджетирования является планирование. Возникает риск методологии, который следует идентифицировать с точки зрения расходов, продаж и прибыли.

В теории и практике плановой деятельности накоплен большой набор различных методов разработки планов,по оценкам ученых насчитывается более 200 различных методов, на практике используется 15-20. С целью разработки оптимальной методологии планирования в мире проводятся десятки научных конференций и симпозиумов по прогнозированию. За последние 20 лет проблемы прогнозирования обсуждались более чем на 80 международных конференциях и симпозиумах, и по этим проблемам было опубликовано свыше 10 000 работ.

В условиях неопределенности и нестабильности, спада производства ученые-экономисты считают целесообразным использовать нормативное прогнозирование. В плане перспектив развития прогнозирования предлагаются комбинированные методы, а именно сочетание эконометрических и институциональных методов, а также ведется поиск методов и способов минимизации ошибок в прогнозных параметрах. На указанном этапе высока вероятность риска, связанного с некорректным выделением в процессе постановки системы бюджетирования центров ответственности, учета и распределения обязанностей.

После формирования планируемых показателей и доведения установленных лимитов до сведения ответственных лиц наступает этап их реализации. Элемент риска на этом этапе возникает при неверном распределении функциональных обязанностей по выполнению бюджетных показателей. На данном этапе вероятно появление риска персонала, риска управления, характеризующихся ошибками в управленческой политике.

Производственная деятельность экономических субъектов предполагает постоянное участие в разнообразных гражданско-правовых отношениях, которые оформляются посредством подписания сторонами договоров, снижающих как налоговые, так и гражданские риски участников договорного процесса.

На предприятиях может возникнуть риск усиления конкуренции по причине утечки конфиденциальной информации, появления на рынке однотипных товаров-заменителей, способных удовлетворить спрос потребителей, более низкой стоимости уже существующих на рынке товаров.

На этапе анализа и контроля показателей бюджетирования возникают риски, связанные с отсутствием разработанных аналитических методик. Должны быть разработаны формы и методы аналитики, описан алгоритм анализа, сформированы базовые данные с указанием измерителей и элементами анализа.

Причинами возникновения рисков системы контроля могут быть: отсутствие размера нормативных отклонений факта от плана, неконкретизированная ответственность за формирование, исполнение и контроль бюджета в рамках должностных полномочий специалистов и руководителей.

При проведении процедуры корректировки бюджетных показателей наиболее вероятно воздействие рисков, возникающих в процессе анализа и контроля, т.к. нарушения и допущения на предыдущем этапе могут существенно повлиять на процесс корректировки. На любом из выделенных этапов бюджетирования могут быть следующие риски:

1) политические – связаны с политической обстановкой в стране и деятельностью органов государственной власти (революции, военные действия и т.д.);

2) законодательные – изменения действующих норм и нормативов, например, введение новых налогов, повышение налоговых ставок, отмена налоговых льгот.

3) природные – связаны с возможными стихийными бедствиями и загрязнением окружающей среды (наводнения, пожары, землетрясения);

4) региональные – обусловлены законодательством регионов;

5) отраслевые – зависят от тенденций развития отрасли;

6) макроэкономические – обусловлены экономическими процессами в стране (инфляционные, валютные, структурные риски и т.д.)

Предложенная классификация рисков в системе бюджетирования может быть дополнена частными классификациями исходя из экономической, финансовой, производственной целесообразности и специфики деятельности хозяйствующих субъектов.

Важным свойством любой системы является ее способность к самоорганизации. Процессы, происходящие внутри и вне ее генерируют и накапливают необходимость изменений и постоянной адаптации. Знание текущего состояния системы рисков, тенденций и особенностей их развития дает более широкие возможности воздействовать на систему рисков и управлять ими в процессе формирования, исполнения и анализа бюджетных показателей.

Литература:

1. Гончарова Л. Управление торгово-производственной сферой России: научный подход // Л. Гончарова. Проблемы теории производственного управления.- №6. – 2008. – С. 123

2. Ефремов А. Проблемы организации торговли // А. Ефремов. Экономист. - №2. – 2007. – С. 57

3. Медведева Т. Прогностические методы в управлении экономическими процессами // Т. Медведева. Экономические науки. - №11. – 2007. – С. 257

4. Чеснокова С.Ю. Классификация рисков в системе бюджетирования // С.Ю. Чеснокова. Экономист. - №3. – 2009. – С. 26-37

Поскольку ни один из исходных параметров системы бюджетирования невозможно спрогнозировать со 100 % достоверностью, возникает необходимость анализа рисков из­менения планируемых исходных данных.

Цель анализа рисков состоит в оценке влияния различных неблагоприятных факторов на показатели результирующих бюджетов (чистая прибыль, денежный поток). Основные факторы, влияющие на риск, представлены в таблице 1.32.

Таблица 1.32 – Факторы, влияющие на анализ рисков

Задача не ограничивается только анализом рисков. Конечная цель состоит в управле­нии рисками. И здесь работает следующий основной принцип управления риском: воздей­ствие на субъективные факторы, принимая во внимание объективные факторы.

Наиболее распространенные следующие методы анализа рисков:

1)анализ чувствительности,

2)сценарный анализ,

3)статистическое моделирование.

При проведении анализа чувствительности определяется степень изменения показа­телей результирующих бюджетов при изменении статей исходных данных. Целью данного метода является определение исходных данных, изменение которых в наибольшей степени сказывается на изменении результирующих показателей. Результаты анализа чувствитель­ности удобно представлять на графике, формат которого приведен на рисунке 1.3.

Рисунок 1.3 – Пример спайдер-графика для отображения результатов анализа чувствительности

Впоследствии при проведении анализа сценариев и статистическом моделировании, необходимо особое внимание уделять именно тем параметрам, которые оказывают значи­тельное влияние на планируемый результат.

В рамках сценарного анализа определяются наиболее вероятные сценарии развития ситуации в бюджетном году, рассчитываются показатели результирующих бюджетов и выявляются неприемлемые сценарии. Так как анализ рисков проводится, чтобы оценить последствия неблагоприятного развития ситуации, целесообразно рассматривать только пессимистические сценарии. В общем виде механизм проведения сценарного анализа представлен на рисунок 1.4.

Рисунок 1.4 – Последовательность проведения сценарного анализа

Метод статистического моделирования позволяет оценить, как случайные измене­ния факторов риска могут в комплексе повлиять на изменение показателей результирую­щих бюджетов. Результаты анализа рисков отображаются в виде графика, представленно­го на рисунке 1.5. На рисунке показано статистическое распределение вероятностей чистой прибыли, которое было получено с помощью программы Crystal Batl. В процессе много­кратных просчетов (5000 итераций) бюджета прибыли компании при различных исходных данных факторов неопределенности было получено это распределение. В результате, на основании статистических оценок был сделан вывод о величине риска текущей деятельно­сти (получения убытка) на уровне 17 %, что в данном случае является хорошим показателем.

Рисунок 1.5 – Пример частотного графика распределения вероятностей

В случае если риск превышает установленные границы, необходимо разработать ком­плекс мероприятий по снижению риска.

Результатом проведения комплексного анализа рисков (всеми методами) должен слу­жить комплекс мероприятий, который планируется провести в бюджетном году с целью снижения риска негативного развития событий. Для этого, в частности, необходимо пре­дусмотреть введение ограничений для внутренних факторов, на которые компания может оказывать влияние:

* ограничения для сотрудников в части затрат (контроль за выполнением плана затрат),

* определение минимального уровня продаж для поощрения сотрудников торгующих отделов,

* определение цены и процента скидок, ниже которых компания будет убыточной, и разработка соответствующей системы контроля.

Эффективным средством снижения риска может служить определение максималь­ных границ внешних факторов, на которые компания не влияет (закупочные цены, тарифы затрат на доставку, пр.) и выработка мероприятий, компенсирующих негативные измене­ния при превышении максимальных границ (например, снижение процента скидок при превышении закупочных цен).

Контрольные вопросы

1.Перечислите основные особенности годового бюджетирования.

2.Каковы основные задачи годового бюджетирования?

3.В чем состоит стратегическая цель годового бюджетирования?

4.В чем состоит тактическая цель годового бюджетирования?

5.Чем отличается статический бюджет от плавающего бюджета?

7.Опишите принципиальную блок-схему годового бюджета.

8.Опишите два подхода к составлению годового бюджета.

9.В чем преимущество приростного подхода к годовому бюджетированию?

10.Перечислите основные целевые показатели, нормативы и лимиты для различных цен­тров бюджетной ответственности.

11.Перечислите основные виды бюджетов предприятия.

12.Какие бюджеты называются операционными, а какие - финансовыми?

13.Как происходит учет НДС в процессе бюджетирования? Какие бюджеты следует фор­мировать, включая НДС, а в каких бюджетах следует исключить НДС?

14.Каковы особенности составления бюджета продаж?

15.На какие основные вопросы следует ответить при подготовке бюджета продаж?

16.Перечислите основные факторы, которые влияют на объем продаж.

17.С помощью каких подходов формируется бюджет продаж, учитывающий фактор се­зонности?

18.Объясните смысл коэффициента оплаты за продукцию. Какая исходная информация может быть использована при оценке коэффициента оплаты?

19.Опишите содержание производственного плана в составе бюджета предприятия.

20.Запишите основную формулу расчета объема производства.

21.Каково назначение бюджета производственных запасов?

22.Каковы особенности составления бюджета прямых затрат на материалы?

23.Как составляется график оплаты за материалы?

24.Каковы особенности составления бюджета прямых затрат на оплату труда?

25.Как определяются переменные и постоянные издержки в бюджете производственных накладных издержек?

26.Каковы особенности составления бюджета управленческих расходов?

27.Зачем нужен прогнозный отчет о прибыли в процессе бюджетирования предприятия?

28.Зачем нужна модель себестоимости при составлении бюджета предприятия?

29.Дайте характеристику модели себестоимости.

30.Зачем в структуре годового бюджетирования используется бюджет НДС?

31.Опишите назначение и содержание бюджета денежных средств.

32.Из каких разделов состоит бюджет денежных средств?

33.В чем смысл показателя минимально допустимого объема денежных средств?

34.Опишите технологию поиска необходимого объема дополнительного финансирования.

35.Зачем составляется прогнозный баланс предприятия?

36.Какие могут быть причины того, что сумма активов прогнозного баланса не будет равна сумме его пассивов?

37.Как и зачем производится анализ чувствительности в текущем бюджетировании?

38.В чем сущность и основные положения ситуационного (сценарного) анализа?

39.Опишите последовательность проведения сценарного анализа.

40.Что является результатом статистического моделирования текущего бюджета?

В системе методов управления рисками предприятия основная роль принадлежит внутренним механизмам их нейтрализации (методам защиты от рисков, методам снижения рисков).

Внутренние механизмы нейтрализации финансовых рисков представляют собой методы минимизации их негативных последствий, выбираемых и осуществляемых в рамках самого предприятия.

Объекты использования внутренних механизмов нейтрализации — это все виды допустимых рисков, значительная часть рисков критической группы, а также нестрахуемые катастрофические риски, если они принимаются предприятием в силу объективной необходимости.

Преимуществом использования внутренних механизмов нейтрализации рисков является высокая степень альтернативности принимаемых управленческих решений, не зависящих от других субъектов хозяйствования. Они исходят из конкретных условий осуществления деятельности предприятия и его возможностей, позволяют в наибольшей степени учесть влияние внутренних факторов на уровень рисков в процессе нейтрализации их негативных последствий.

Все мероприятия по снижению рисков могут быть разделены на дособытийные (планируются и осуществляются заблаговременно) и послесобытийные (планируются и осуществляются после того, как непредвиденное событие уже произошло).

В целом методы защиты от рисков могут быть классифицированы в зависимости от объекта воздействия на два вида: физическая защита, экономическая защита.

Физическая защита заключается в использовании таких средств, как сигнализация, приобретение сейфов, системы контроля качества продукции, защита данных от несанкционированного доступа, наём охраны и т.д.

Экономическая защита заключается в прогнозировании уровня дополнительных затрат, оценке тяжести возможного ущерба, использовании всего финансового механизма для ликвидации угрозы риска или его последствий.

Методы экономической защиты включают:

• избежание риска;
• лимитирование концентрации риска;
• хеджирование;
• диверсификацию;
• создание специальных резервных фондов (фонды самострахования или фонд риска);

Избежание риска

Избежание риска — это метод, который заключается в разработке таких мероприятий, которые полностью исключают конкретный вид. К числу основных из таких мер относятся:

• отказ от осуществления операций, уровень риска по которым чрезмерно высок. Использование этой меры носит ограниченный характер, так как большинство операций предприятия связано с осуществлением основной производственно- коммерческой деятельности, обеспечивающей регулярное поступление доходов и формирование прибыли;
• отказ от использования в высоких объёмах заёмного капитала. Снижение доли заёмных финансовых средств в хозяйственном обороте позволяет избежать потери финансовой устойчивости предприятия. Вместе с тем такое избежание риска влечёт за собой снижение возможности получения дополнительной суммы прибыли на вложенный капитал;
• отказ от чрезмерного использования оборотных активов в низколиквидных формах. Повышение уровня ликвидности активов позволяет избежать риска неплатёжеспособности предприятия в будущем периоде. Однако это лишает предприятие дополнительных доходов от расширения объёмов продажи продукции в кредит и порождает новые риски, связанные с нарушением ритмичности операционного процесса из-за снижения размера страховых запасов сырья, материалов, готовой продукции;
• отказ от использования временно свободных денежных активов в краткосрочных финансовых вложениях. Эта мера позволяет избежать депозитного и процентного риска, однако порождает инфляционный риск, а также риск упущенной выгоды.

Формы избежания риска лишают предприятие дополнительных источников формирования прибыли, а соответственно отрицательно влияют на темпы его экономического развития и эффективность использования собственного капитала. Поэтому в системе внутренних механизмов нейтрализации рисков их избежание должно осуществляться очень взвешенно при следующих основных условиях:

• если отказ от одного риска не влечёт возникновения другого риска более высокого или однозначного уровня;
• если уровень риска несопоставим с уровнем доходности операции по шкале «доходность-риск»;
• если потери по данному виду риска превышают возможности их возмещения за счёт собственных финансовых средств предприятия;
• если размер дохода от операции, генерирующей определённые виды риска, несущественен, т.е. занимает неощутимый удельный вес в формируемом положительном денежном потоке предприятия;
• если операции не характерны для деятельности предприятия, носят инновационный характер и по ним отсутствует информационная база, необходимая для определения уровня рисков и принятия соответствующих управленческих решений.

Лимитирование концентрации риска

Лимитирование концентрации риска — это установление лимита. Этот метод используется обычно по тем видам рисков, которые выходят за пределы их допустимого уровня, т.е. по операциям, осуществляемым в зоне критического или катастрофического риска.

Лимитирование реализуется путём установления на предприятии соответствующих внутренних нормативов в процессе разработки финансовой политики. Эта система нормативов может включать:

• предельный размер (удельный вес) заёмных средств, используемых в хозяйственной деятельности. Этот лимит устанавливается раздельно для операционной и инвестиционной деятельности предприятия, а в ряде случаев — и для отдельных операций (финансирования реального инвестиционного проекта; финансирования формирования оборотных активов и т.п.);
• минимальный размер (удельный вес) активов в высоколиквидной форме. Этот лимит обеспечивает формирование «ликвидной подушки», характеризующей размер резервирования высоколиквидных активов с целью предстоящего погашения неотложных финансовых обязательств предприятия. В качестве «ликвидной подушки» в первую очередь выступают краткосрочные финансовые вложения предприятия, а также его краткосрочная дебиторская задолженность;
• максимальный размер товарного (коммерческого) или потребительского кредита, предоставляемого одному покупателю. Размер кредитного лимита устанавливается при формировании кредитной политики предприятия;
• максимальный размер депозитного вклада, размещаемого в одном банке. Лимитирование депозитного риска осуществляется в процессе использования данного финансового инструмента инвестирования капитала предприятия;
• максимальный размер вложения средств в ценные бумаги одного эмитента. Эта форма лимитирования направлена на снижение концентрации несистематического (специфического) риска при формировании портфеля ценных бумаг;
• максимальный период отвлечения средств в дебиторскую задолженность. За счёт этого норматива обеспечивается лимитирование риска неплатёжеспособности, инфляционного риска, а также кредитного риска.

Хеджирование

Методом снижения финансовых рисков является хеджирование. Хеджирование — это система заключения срочных контрактов и сделок, учитывающая вероятностные в будущем изменения обменных и преследующая цель избежать неблагоприятных последствий этих изменений.

В широком толковании «хеджирование» характеризует процесс использования любых механизмов уменьшения риска возможных финансовых потерь — как внутренних (осуществляемых самим предприятием), так и внешних (передачу рисков другим хозяйствующим субъектам — страховщикам). В узком значении термин «хеджирование» характеризует внутренний механизм нейтрализации финансовых рисков, основанный на страховании рисков от неблагоприятных изменений цен на любые товарно-материальные ценности по контрактам и коммерческим операциям, предусматривающим поставки (продажи) товаров в будущем (как правило, производных ценных бумаг — деривативов).

Контракт, который служит для страховки от рисков изменения курсов (цен), носит название «хедж», а хозяйствующий субъект, осуществляющий хеджирование, — «хеджер». Этот метод даёт возможность зафиксировать цену и сделать доходы или расходы более предсказуемыми. При этом риск, связанный с хеджированием, не исчезает. Его берут на себя спекулянты, т.е. предприниматели, идущие на определённый, заранее рассчитанный риск.

Существует две операции хеджирования: хеджирование на повышение и хеджирование на понижение.

Хеджирование на повышение (хеджирование покупкой) представляет собой операцию по покупке срочных контрактов или опционов. Хедж на повышение применяется в тех случаях, когда необходимо застраховаться от возможного повышения цен (курсов) в будущем. Он позволяет установить покупную цену намного раньше, чем был приобретён реальный товар. Хеджер, осуществляющий хеджирование на повышение, страхует себя от возможного повышения цен в будущем.

Хеджирование на понижение (хеджирование продажей) — это биржевая операция с продажей срочного контракта. Хеджер, осуществляющий хеджирование на понижение, предполагает совершить в будущем продажу товара, и поэтому, продавая на бирже срочный контракт или опцион, он страхует себя от возможного снижения цен в будущем. Хедж на понижение применяется в тех случаях, когда товар необходимо продать позднее.

В зависимости от используемых видов производных ценных бумаг различают следующие механизмы хеджирования финансовых рисков.

1. Хеджирование с использованием фьючерсных контрактов — это механизм нейтрализации рисков по операциям на товарной или фондовой биржах путём проведения противоположных сделок с различными видами биржевых контрактов.

Принцип механизма хеджирования с использованием фьючерсных контрактов основан на том, что если предприятие несёт финансовые потери из-за изменения цен к моменту поставки как продавец реального актива или ценных бумаг, то оно выигрывает в тех же размерах как покупатель фьючерсных контрактов на такое же количество активов или ценных бумаг и наоборот.

2. Хеджирование с использованием опционов — характеризует механизм нейтрализации рисков по операциям с ценными бумагами, валютой, реальными активами или другими видами деривативов. В основе этой формы хеджирования лежит сделка с премией (опционом), уплачиваемой за право (но не обязательство) продать или купить в течение предусмотренного опционным контрактом срока ценную бумагу, валюту, реальный актив или дериватив в обусловленном количестве и по заранее оговорённой цене.

3. Хеджирование с использованием операции СВОП — характеризует механизм нейтрализации рисков по операциям с валютой, ценными бумагами, долговыми финансовыми обязательствами предприятия. В основе операции «своп» лежит обмен (покупка-продажа) соответствующими финансовыми активами или финансовыми обязательствами с целью улучшения их структуры и снижения возможных потерь.

Диверсификация

Диверсификация представляет собой процесс распределения капитала между различными объектами вложения, которые непосредственно не связаны между собой. Она является наиболее обоснованным и относительно менее затратным способом снижения степени риска. Используется для нейтрализации негативных последствий несистематических (специфических) видов рисков. Она позволяет минимизировать в определённой степени и отдельные виды систематических (специфических) рисков — валютного, процентного и некоторых других. Принцип действия диверсификации основан на разделении рисков, чтобы препятствовать их концентрации.

В качестве основных форм диверсификации рисков используются:

• диверсификация видов финансовой деятельности — предусматривает использование альтернативных возможностей получения дохода от различных финансовых операций — краткосрочных финансовых вложений, формирования кредитного портфеля, осуществления реального инвестирования, формирования портфеля долгосрочных финансовых вложений и т.п.;
• диверсификация валютного портфеля («валютной корзины») предприятия — предусматривает выбор для проведения внешнеэкономических операций нескольких видов валют (обеспечивается снижение потерь по валютному риску предприятия);
• диверсификация депозитного портфеля — предусматривает размещение крупных сумм временно свободных денежных средств на хранение в нескольких банках. Так как условия размещения денежных активов при этом существенно не меняются, это направление диверсификации обеспечивает снижение уровня депозитного риска портфеля без изменения уровня его доходности;
• диверсификация кредитного портфеля — предусматривает разнообразие покупателей продукции предприятия и направлена на уменьшение его кредитного риска. Обычно диверсификация кредитного портфеля осуществляется совместно с лимитированием концентрации кредитных операций путём установления дифференцированного по группам покупателей кредитного лимита;
• диверсификация портфеля ценных бумаг — позволяет снижать уровень несистематического риска портфеля, не уменьшая при этом уровень его доходности;
• диверсификация программы реального инвестирования — предусматривает включение в программу инвестирования различных инвестиционных проектов с альтернативной отраслевой и региональной направленностью, что позволяет снизить общий инвестиционный риск по программе.

Страхование рисков

Достаточно часто предприятия в своей деятельности используют такой метод, как страхование рисков. Страхование рисков - это защита имущественных интересов предприятия при наступлении страхового события (страхового случая) специальными страховыми компаниями (страховщиками). Страхование происходит за счёт денежных фондов, формируемых ими путём получения от страхователей страховых премий (страховых взносов).

В процессе страхования предприятию обеспечивается страховая защита по всем основным видам его рисков (и систематических, и несистематических). При этом объём возмещения негативных последствий рисков страховщиками не ограничивается — он определяется стоимостью объекта страхования (размером его страховой оценки), страховой суммы и размером уплачиваемой страховой премии.

Прибегая к услугам страховщиков, предприятие должно в первую очередь определить объект страхования — виды рисков, по которым оно намерено обеспечить внешнюю страховую защиту.

Состав таких рисков определяется рядом условий:

• страхуемость риска. Определяя возможности страхования своих рисков, предприятие должно выяснить возможность их страхования с учётом страховых продуктов, предлагаемых рынком;
• обязательность страхования рисков. Ряд рисков в соответствии с условиями государственного регулирования хозяйственной деятельности предприятий подлежит обязательному страхованию;
• существование у предприятия страхового интереса. Оно характеризуется заинтересованностью предприятия в страховании отдельных видов своих рисков. Такой интерес определяется составом рисков предприятия, возможностью их нейтрализации за счёт внутренних механизмов, уровнем вероятности возникновения рискового события, размером возможного ущерба по отдельным рискам и рядом других факторов;
• невозможность полностью восполнить потери по риску за счёт собственных ресурсов. Предприятие должно обеспечивать полное или частичное страхование по всем видам страхуемых катастрофических рисков, присущих его деятельности;
• высокая вероятность возникновения риска. Это условие определяет необходимость страховой защиты по отдельным рискам допустимой и критической их групп, если возможности их нейтрализации не обеспечиваются полностью за счёт внутренних её механизмов;
• непрогнозируемость и нерегулируемость риска предприятием. Отсутствие опыта или достаточной информационной базы иногда не позволяют в рамках предприятия определить степень вероятности наступления рискового события по отдельным рискам или рассчитать возможный размер ущерба по ним. В этом случае лучше воспользоваться системой страхования рисков;
• приемлемая стоимость страховой защиты по риску. Если стоимость страховой защиты не соответствует уровню риска или финансовым возможностям предприятия, от неё следует отказаться, усилив соответствующие меры его нейтрализации за счёт внутренних механизмов.

Предлагаемые на рынке страховые услуги, обеспечивающие страхование рисков предприятия, классифицируются по формам, объектам, объ-ёмам, видам.

По формам подразделяют обязательное и добровольное страхование.

Обязательное страхование — это форма страхования, основанная на законодательной обязательности его осуществления как для страхователя, так и для страховщика.

Основным объектом обязательного страхования на предприятиях являются его активы (имущество), входящие в состав операционных основных средств. Это связано с тем, что потеря незастрахованных операционных основных средств, которые формируются в основном за счёт собственного капитала, может вызвать существенное снижение финансовой устойчивости предприятия. Поэтому в более расширенном трактовании оно представляет собой страхование риска снижения уровня финансовой устойчивости предприятия, связанное с возможным уменьшением доли собственного капитала.

Добровольное страхование — это форма страхования, основанная лишь на добровольно заключаемом договоре между страхователем и страховщиком исходя из страхового интереса каждого из них. Принцип добровольности распространяется и на предприятие, и на страховщика, позволяя последнему уклоняться от страхования опасных или невыгодных для него рисков.

По объектам различают имущественное страхование, страхование ответственности и страхование персонала.

Охватывает все основные виды материальных и нематериальных активов предприятия.

— страхование, объектом которого является ответственность предприятия и его персонала перед третьими лицами, которые могут понести убытки в результате какого-либо действия или бездеятельности страхователя. Это страхование обеспечивает страховую защиту предприятия от рисков потерь, которые могут быть возложены на него в законодательном порядке в связи с причинённым им ущербом третьим лицам — как физическим, так и юридическим.

Страхование персонала охватывает страхование предприятием жизни своих сотрудников, а также возможные случаи потери ими трудоспособности и др. Конкретные виды этого страхования осуществляются предприятием в добровольном порядке за счёт его прибыли в соответствии с коллективным трудовым соглашением и индивидуальными трудовыми контрактами.

По объёмам страхование делят на полное и частичное.

Полное страхование обеспечивает страховую защиту предприятия от негативных последствий рисков при наступлении страхового события.

Частичное страхование ограничивает страховую защиту предприятия от негативных последствий рисков как определёнными страховыми суммами, так и системой конкретных условий наступления страхового события.

По видам выделяют страхование имущества, страхование кредитных рисков, депозитных рисков, инвестиционных рисков, косвенных рисков, финансовых гарантий и прочие виды рисков.

Страхование имущества (активов) охватывает все материальные и нематериальные активы предприятия. Оно может быть осуществлено в размере реальной рыночной их стоимости при наличии соответствующей экспертной оценки. Страхование различных видов этих активов может быть осуществлено у нескольких (а не у одного) страховщиков, что гарантирует более прочную степень надёжности страховой защиты.

Страхование кредитных рисков (или риска расчётов) — это страхование, при котором объектом является риск неплатежа (несвоевременного платежа) со стороны покупателей продукции при предоставлении им товарного (коммерческого) кредита или при поставке им продукции на условиях последующей оплаты.

Страхование депозитных рисков производится в процессе осуществления предприятием краткосрочных и долгосрочных финансовых вложений с использованием различных депозитных инструментов. Объектом страхования является риск невозврата банком суммы основного долга и процентов по депозитным вкладам и депозитным сертификатам в случае его банкротства.

Страхование инвестиционных рисков — это страхование, объектом которого являются различные риски реального инвестирования (риски несвоевременного завершения проектно-конструкторских работ по инвестиционному проекту, несвоевременного завершения строительно-монтажных работ по нему, невыхода на запланированную проектную производственную мощность и др.).

Страхование косвенных рисков — это страхование, к которому относятся страхование расчётной прибыли, страхование упущенной выгоды, страхование превышения установленного бюджета капитальных или текущих затрат, страхование лизинговых платежей и др.

Страхование финансовых гарантий — объектом страхования является риск невозврата (несвоевременного возврата) суммы основного долга и неуплаты (несвоевременной уплаты установленной суммы процентов). Страхование финансовых гарантий предполагает, что определённые обязательства предприятия, связанные с привлечением заёмного капитала, будут выполнены в соответствии с условиями кредитного договора.

Прочие виды страхования рисков — объектом являются иные виды рисков, не вошедшие в состав традиционных видов страхования.

По используемым системам страхования выделяют страхование по действительной стоимости имущества, страхование по системе пропорциональной ответственности, страхование по системе «первого риска», страхование с использованием франшизы.

Страхование по действительной стоимости имущества используется в имущественном страховании и обеспечивает страховую защиту в полном объёме ущерба, нанесённого застрахованным видам активов предприятия (в размере страховой суммы по договору, соответствующей размеру страховой оценки имущества). Таким образом, при этой системе страхования страховое возмещение может быть выплачено в полной сумме понесённого финансового ущерба.

Страхование по системе пропорциональной ответственности обеспечивает частичную страховую защиту по отдельным видам рисков. В этом случае страховое возмещение суммы понесённого ущерба осуществляется пропорционально коэффициенту страхования (соотношение страховой суммы, определённой договором страхования, и размера страховой оценки объекта страхования).

Страхование по системе «первого риска». Под «первым риском» понимается ущерб, понесённый страхователем при наступлении страхового события, заранее оценённый при составлении договора страхования как размер указанной в нём страховой суммы. Если фактический ущерб превысил предусмотренную страховую сумму (застрахованный первый риск), он возмещается при этой системе страхования только в пределах согласованной ранее сторонами страховой суммы.

Страхование с использованием безусловной франшизы. Франшиза — это минимальная некомпенсируемая страховщиком часть ущерба, понесённого страхователем. При страховании с использованием безусловной франшизы страховщик во всех страховых случаях выплачивает страхователю сумму страхового возмещения за минусом размера франшизы, оставляя её у себя.

Страхование с использованием условной франшизы. При этой системе страхования страховщик не несёт ответственности за ущерб, понесённый предприятием в результате наступления страхового события, если размер этого ущерба не превышает размера согласованной франшизы. Если же сумма ущерба превысила размер франшизы, то она возмещается предприятию полностью в составе выплачиваемого ему страхового возмещения (т. е. без вычета в этом случае размера франшизы).

Создание специальных резервных фондов

Самострахование (внутреннее страхование, резервирование) — это метод снижения рисков, основанный на резервировании предприятием части своих ресурсов и позволяющий преодолеть негативные последствия, как правило, по однотипным рискам.

При самостраховании предприятия создают фонды (фонды рисков), которые в зависимости от цели назначения могут быть в натуральной или денежной форме. Например, фермеры и другие субъекты сельского хозяйства создают натуральные страховые фонды: семенной, фуражный и др. Их создание вызвано вероятностью наступления неблагоприятных климатических и природных условий.

Самострахование становится необходимым в следующих случаях:

• очевидна экономическая выгода от его использования по сравнению с другими методами снижения рисков;
• невозможно обеспечить требуемое снижение или покрытие рисков предприятия в рамках других методов управления риском.

Основными формами самострахования являются:

• формирование резервного (страхового) фонда предприятия. Он создаётся в соответствии с требованиями законодательства и устава предприятия. Цель его создания — покрытие непредвиденных расходов, кредиторской задолженности, расходов по ликвидации хозяйствующего субъекта; на выплату процентов по облигациям и дивидендов по привилегированным акциям в случае недостаточности прибыли для этих целей. На его формирование направляется не менее 5% суммы прибыли, полученной предприятием в отчётном периоде;
• формирование целевых резервных фондов. Например, фонд страхования ценового риска (на период временного ухудшения конъюнктуры рынка); фонд уценки товаров на предприятиях торговли; фонд погашения безнадёжной дебиторской задолженности по кредитным операциям предприятия и т. п. Перечень таких фондов, источники их формирования и размеры отчислений в них определяются уставом предприятия и другими внутренними нормативами;
• формирование резервных сумм финансовых ресурсов в системе бюджетов, доводимых различным центрам ответственности. Такие резервы предусматриваются обычно во всех видах капитальных бюджетов и в ряде гибких текущих бюджетов;
• формирование системы страховых запасов материальных и финансовых ресурсов по отдельным элементам оборотных активов предприятия. Страховые запасы создаются по денежным активам, сырью, материалам, готовой продукции. Размер потребности в страховых запасах по отдельным элементам оборотных активов устанавливается в процессе их нормирования;
• нераспределённый остаток прибыли, полученной в отчётном периоде. До его распределения он рассматривается как резерв финансовых ресурсов, направляемых в необходимом случае на ликвидацию негативных последствий отдельных рисков.

Аннотация.

Предметом исследования являются проблемы оценки бюджетных рисков и способы минимизации их воздействия на социально-экономическое состояние публично-правовых образований России.Объектом исследования является федеральный бюджет РФ. Автор подробно рассматривает такие аспекты темы, как: методы оценки вероятности и интенсивности негативного влияния рисков на устойчивость бюджета; создание резервов, которые позволят выполнять бюджету стабилизирующую и стимулирующую функции. Особое внимание уделено недостаточной разработанности важных элементов механизма управления бюджетными рисками. Методы исследования - анализ данных официальных интернет-сайтов (Министерства финансов РФ), синтеза теоретического и прикладного материала. Основными выводами исследования являются: выявлены ключевые проблемы в исследуемой сфере: 1. отсутствие четкого понятийного аппарата; 2. слабая институциональная структура управления бюджетными рисками; 3. отсутствие эффективного кадрового обеспечения.Вклад автора и новизна исследования заключается в предложении мер по устранению выявленных проблем.

Ключевые слова: бюджетные риски, оценка, метод, федеральный бюджет, виды бюджетных рисков, управление рисками, эффективность, балансирование бюджета, регулирование, бюджетный процесс

10.25136/2409-7802.2017.3.23501

Дата направления в редакцию:

04-07-2017

Дата рецензирования:

13-07-2017

Дата публикации:

20-07-2017

Abstract.

The subject of the research is the problems related to the analysis of budgetary risks and the ways to minimize the impact of above described risks on the social and economic situation in Russia. The object of the research is the federal budget of the Russian Federation. The author of the article examine such aspects of the topic as methods to evaluate probability and intensity of the negative influence that risks may hvae on the budget stability; and creation of the reserves that allow to influence the quality budget functions, in particular, stabilising and stimulating functions. The author pays special attention to the insufficient elaboration of the important elements of a complete system of the budget risk management mechanism. The research methods include analysis of data from official Internet sites (Ministry of Finance of the Russian Federation), and methods of synthesis of theoretical and practical aspects. The main findings of the research are as follows. The author of the article has analyzed the following key problems: 1. undeveloped categorical apparatus; 2. weak institutional structure of the budget risk management; 3. staff deficiency. The author"s contribution and novelty of the research are caused by the fact that the author offers ways to solving the aforesaid problems.

Keywords:

Balancing of the budget, effectiveness, risk management, types of the budgetary risks, federal budget, method, assessment, budgetary risks, regulation, budgetary process

Введение

Бюджетные риски заключаются в вероятности недостижения запланированных параметров бюджета в процессе его исполнения. Наступление вероятности бюджетных рисков способно привести к значительным финансовым потерям, уменьшению устойчивости бюджетов и экономической безопасности страны, социальным и прочим негативным потерям. Несомненна актуальность исследования бюджетных рисков, методологии их оценки и путей снижения. Однако в настоящее время в отечественных научных публикациях и нормативно-правовых актах отсутствует единая трактовка как данного понятия, так и единых подходов к классификации бюджетных рисков и методам управления ими. Исследования в данной сфере проводятся, так, учеными РЭУ им. Г.В. Плеханова: проф. Слеповым В.А. и доц. Чаловой А.Ю. определены элементы бюджетного менеджмента в субъектах РФ, позволяющей воздействовать на бюджетные риски . Также отметим труды Губина Б.В., Гамукина В.B., Тимошенко К. А., Морозкина М.С., др. .

Оценка существующих проблем в системе управления бюджетными рисками

Подчеркнем недостаточную разработанность важных элементов механизма управления бюджетными рисками. К сожалению, отсутствует и определенная концепция министерства финансов РФ в сфере управления бюджетными рисками. В Основных направлениях бюджетной политики выделены рискообразующие факторы, основные из которых представим схематично на рис. 1.

Рисунок 1. Риски федерального бюджета

Известен достаточно оптимистический прогноз социально-экономического развития России в 2017-2019 гг., подготовленный Правительством РФ. По нашему убеждению, реализация прогноза будет зависеть в значительной степени от активизации внутренних факторов, в т.ч. эффективности расходования бюджетных средств и эффективности осуществления государственного финансового контроля. Известно, что бюджетные деньги - это мощный инструмент контроля за эффективным использованием бюджетных ресурсов, инструмент борьбы с коррупцией.

Стоит отметить, что в «Основных направлениях бюджетной политики РФ 2017 г. и на плановый период 2018-2019 гг.» отсутствует оценка каждого бюджетного риска (например, по стандартным показателям - вероятности проявления и тяжести последствий). Отсутствуют цифры, результаты расчетов и возможных сценариев развития экономической ситуации при реализации определенного риска.

И в целом на данный момент отсутствует единая система борьбы с комплексом бюджетных рисков. Единой стратегии с обозначенными приоритетами и просчитанными детально сценариями развития действий пока не существует. В сфере бюджетного риск-менеджмента России множество нерешенных проблем. По нашему убеждению, следует обратить внимание на три ключевые проблемы:

1. отсутствие четкого понятийного аппарата;

2. слабая институциональная структура управления бюджетными рисками;

3. кадровое обеспечение мониторинга и управления бюджетными рисками.

Первая проблема. Государство, определяя задачи реформирования бюджетного процесса, не дает базовых понятий бюджетного риска. Отсутствует единая методологическая база и единый подход к оценке бюджетных рисков.

Вторая. Не сформирована институциональная структура управления бюджетными рисками.

Третья проблема - это кадры для системы государственного управления бюджетными рисками.

Управление рисками в современных условиях требует создания комплексного механизма, и, хотя задача его создания является весьма непростой, она все же представляется оправданной.

Отметим существующие и применяемые на уровне субъектов РФ незначительные методы, с помощью которых оценивают бюджетные риски. В качестве наиболее известных можно отметить статистические методы оценки бюджетных рисков. Плановые показатели расходов и доходов являются исходной базой, по сравнению с которой и определяется размер риска. Следующим методом оценки бюджетных рисков является метод анализа дерева решений, предполагающий наличие сложных вычислений результата исполнения бюджета. Наибольшее распространение получила оценка бюджетных рисков региона на основе математических моделей.

Переход к управлению бюджетным процессом на основе принципов, применяемых в сфере корпоративных финансов, необходим для восстановления баланса в региональных финансах и результативного их использования для вывода экономики регионов на новый уровень развития.

Основные риски федерального бюджета РФ

Попытаемся раскрыть основные риски федерального бюджета РФ. Во-первых, это риски, связанные непосредственно с процессом планирования и формирования бюджета. Самым ярким и показательным примером подобного риска является риск неточного прогнозирования. Вторую группу рисков можно назвать внутренними рисками, поскольку они связаны с экономической ситуацией и экономическими процессами внутри страны. В третью группу можно объединить все те риски, которые по природе своего происхождения являются внешними к стране. Ключевым фактором реализации бюджетных рисков в области доходов федерального бюджета служат колебания цены на нефть.

Рассмотрим три основных внутренних риска, выделенных министерством финансов РФ. Инфляционный риск. Несмотря на то, что показатели РФ по уровню бюджетного дефицита и внешнего долга намного лучше, чем у многих развитых стран Запада, в нашей стране по-прежнему уровень инфляции в несколько раз выше, чем на Западе. Также отметим связь темпа инфляции с валютным курсом рубля, что в условиях такого внешнего риска как волатильность цен на нефть лишь усугубляет ситуацию с инфляцией. Данный риск очень сложно минимизировать и выработать схему действий на случай его осуществления. Меры денежно-кредитной политики ЦБ РФ, применяемые для борьбы с инфляцией, в нынешних условиях могут оказаться неприменимы в связи с тем вредом, который они могут принести экономике. Один из самых очевидных рычагов работы с инфляцией - повышение ключевой процентной ставки и сокращение таким образом объемов кредитования. Экономическая политика должна быть стимулирующей, а не стерилизующей денежную массу, в этой связи использование подобного инструмента крайне негативно скажется на экономике страны и вполне может привести к снижению темпов экономического роста.

Риск невыполнения программы импортозамещения в случае своей не реализации также приведет к падению темпов экономического роста. Сейчас наличие данного риска связывают прежде всего с инфраструктурными ограничениями и снижением уровня инвестиций. С финансовой точки зрения главным стимулом для развития национальной экономики является доступ к инвестициям и кредитованию. С этой позиции простым решением по минимизации данного риска было бы выделение большего количества средств на кредитование или же повышение объема государственных закупок, однако такой подход является слишком узким для столь объемной задачи. В рамках комплексного решения данного вопроса государство непременно должно улучшать инвестиционный и предпринимательский климат в стране, в последние несколько лет были предприняты серьезные шаги в этом направлении. Однако примеры многих зарубежных стран показывают, что этого недостаточно, и для дальнейшего стимулирования национальной экономики нужны комплексные изменения на уровне инфраструктуры целой страны. Данный процесс, целью которого является облегчение условий ведения бизнеса, является очень продолжительным, трудоемким и затратным, потому положительных результатов и их отражения в годовом бюджете в скором времени ждать не придется. Однако изменение такого плана в долгосрочной перспективе позволит сильно укрепить национальную экономику и минимизировать многие риски, связанные с нею. Ко всему перечисленному, в самой конструкции бюджета на 2016 г. заложен ряд серьезных рисков, которые за относительно небольшой период могут снизить объем средств Резервного фонда. Следовательно, источники финансирования дефицита бюджета будут трансформироваться.

Демографический риск. Старение населения в России уже приводит к увеличению нагрузки на бюджет в связи с выделением средств на социальные программы. Однако более значимая проблема связана с уменьшением количества экономически активного населения, что несет прямой ущерб как национальной экономике, так и бюджету. Согласно данным Росстата, в 2016 г. в нашей стране естественный прирост населения на 1000 человек составил всего 0,3 человека. По сравнению с предыдущими годами, это хороший показатель, но он явно недостаточен для того, чтобы обеспечить увеличение в перспективе экономически активного населения. Министерством финансов рассматривается вариант увеличения пенсионного возраста. Однако существует ряд оснований не согласиться целиком с подобным мнением. Дальнейшее стимулирование рождаемости могло бы быть верным решением.

Помимо перечисленного, к группе внутренних рисков для бюджета хотелось бы также добавить коррупционный риск. В 2016 г., например, Счетная палата РФ выявила нарушений при использовании бюджетных средств на сумму в 516,5 млрд рублей. Для сравнения на тот же самый год, общий объем расходов бюджета составлял 15513,079294 млрд рублей. То есть от общей суммы расходов нарушения в бюджете составили примерно 3,3%. Минимизация подобного риска лежит в усилении мер контроля за исполнением бюджета.

Внешними рисками для бюджета РФ являются геополитическая напряженность и волатильность цен на нефть. Несмотря на попытки снижения доли нефтегазовых доходов в бюджете, на данный момент по-прежнему данная статья доходов федерального бюджета весьма значительна. Потому волатильность цен на углеводороды имеет непосредственное влияние на формирование доходов федерального бюджета. В долгосрочной перспективе стоит диверсифицировать национальную экономику, чтобы и дальше сокращать относительно высокую долю нефтегазовых доходов в государственном бюджете и сократить таким образом риски, связанные с влиянием этой отрасли.

Предложения по решению ключевых проблем

На рис.2 представлена расширенная трактовка видов рисков федерального бюджета и обозначены основные пути минимизации бюджетных рисков.

Рисунок 2. Меры по минимизации рисков федерального бюджета РФ

Не менее важным в условиях отсутствия единого государственного подхода считаем предусмотреть меры, позволяющие минимизировать влияние рисков на уровень и структуру доходов федерального бюджета. Мероприятия по управлению бюджетными рисками можно условно поделить на два вида: превентивные и действия, которые проводятся как реакция на последствия реализовавшегося риска. Вероятно, основная проблема неустойчивого состояния федерального бюджета заключается в том, что все меры, предлагаемые и внедряемые на государственном уровне с целью минимизировать влияние рисков, являются реактивными, а не предупредительными.

В текущих условиях необходима активная позиция в управлении рисками, главное место в оценке бюджетного риска и управлении риском занимают анализ и прогнозирование вероятности наступления риска и его интенсивности.

Для обеспечения эффективного устранения бюджетных рисков и снижения вероятности их наступления, управление рисками должно строиться на следующих принципах: комплексность; адаптация к постоянно возникающим изменениям событий, происходящих во внешней среде. Представим пути решения выявленных ключевых проблем (рис. 4).

Рисунок 3. Пути решения ключевых проблем

Выводы

Появление новых тенденций в развитии национальной финансовой системе требуют внесения конкретных изменений в разработку и реализацию финансовой политики. Модернизация финансовой политики, в первую очередь, должна охватывать все элементы финансовой политики, включая бюджетную, денежно-кредитную, долговую, инвестиционную. Весьма важным является обеспечение координации элементов финансовой политики; сведение к минимуму влияния на систему финансов внутренних и внешних рисков . Бюджетная политика государства должна учитывать вероятность негативного влияния реализации рисков на устойчивость бюджетов, предусматривать резервы бюджетов, которые позволят выполнять бюджету стабилизирующую и стимулирующую функции, а не являться дополнительным источником рисков для экономики. Особое значение управление бюджетными рисками имеет в современный период, отличающийся макроэкономической и геополитической нестабильностью, появлением новых рисков, усилением коррупции.

Библиография

.	Слепов В.А., Чалова А.Ю. Возможности применения современных финансовых технологий в бюджетном процессе субъектов РФ. // В сборнике: Подъем экономики регионов-стратегический приоритет для России Материалы VI международной научной конференции. Российский экономический университет им. Г.В. Плеханова. 2016. С. 58-64.
.	Губин Б.В. Бюджет 2016 – бюджет ожидания позитивной динамики и нейтрализации современных рисков. //Вестник ИЭ РАН. №2. 2016 С. 154–164.
.	Гамукин В.B. Бюджетные риски: варианты траекторий. // Вопросы регулирования экономики. 2015.Т. 6, №4. с. 120-130.
.	Слепов В.А., Киреева Е.В. Государственный финансовый контроль: проблемы организации и взаимодействия в современных российских условиях. Вестник Российского экономического университета им. Г.В. Плеханова. 2015. № 6 (84). С. 71-77.
.	Киреева Е.В. Особенности современного состояния системы региональных финансов России. Региональная экономика и управление: электронный научный журнал. 2017. № 1-3 (49). С. 359-368.